三、判斷題
1．套利與套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣和約。 (對(duì))
2．在進(jìn)行套利時(shí)，交易者十分關(guān)注和約間的絕對(duì)價(jià)格水平。( )
3．套利在本質(zhì)上是期貨市場(chǎng)的一種投機(jī)，有時(shí)它會(huì)進(jìn)一步扭曲期貨市場(chǎng)的價(jià)格。 ( )
4．套利者利用同一商品在兩個(gè)或更多合約月份之間的差價(jià)，而不是任何一個(gè)合約的價(jià)格進(jìn)行交易。 (對(duì) )
5．套利者往往先買(mǎi)進(jìn)或賣出一份合約，再做相反操作，先后扮演多頭和空頭的雙重角色。 ( )
6．套利的傭金支出是一個(gè)回合的單盤(pán)交易傭金的兩倍。( )
7．由于套利操作上的復(fù)雜性，在收取保證金時(shí)，往往高于一張合約。 ( )
8．如果不同交割月份合約價(jià)格間關(guān)系不正常，無(wú)論價(jià)差過(guò)大還是過(guò)小，交易者都可以相機(jī)采取行動(dòng)進(jìn)行跨期套利。(對(duì) )
9．在正向市場(chǎng)上，如果供給不足，需求相對(duì)旺盛，則可能導(dǎo)致近期月份合約價(jià)格的下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約。 (對(duì) )
lO．在牛市套利中，只要價(jià)差縮小，交易者就能盈利。( )
11．在正向市場(chǎng)牛市套利中，如果近期和遠(yuǎn)期合約價(jià)格均下降，則交易者絕對(duì)不可能獲利。 ( )
12．在反向市場(chǎng)中，由于需求遠(yuǎn)大于供給，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貸價(jià)格，近期合約價(jià)格相對(duì)于遠(yuǎn)期合約價(jià)格升幅更大時(shí)，可以入市做牛市套利。 (對(duì) )
13．反向市場(chǎng)牛市套利的獲利潛力巨大而風(fēng)險(xiǎn)卻有限。(對(duì) )
14．無(wú)論在正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，熊市套利的做法都是賣出近期合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約。 (對(duì) )
15．正向市場(chǎng)上熊市套利可能獲取的利益無(wú)限，而可能蒙受的損失有限。 ( )
16．蝶式套利實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動(dòng)。( 對(duì) )
17．蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)賣空／買(mǎi)空／賣空的指令，并同時(shí)對(duì)沖。 ( )
18．大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的。 （對(duì) )
19．反向大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的。 ( )
20．投資者在進(jìn)行跨市套利時(shí)，應(yīng)著重考慮兩地間的運(yùn)輸費(fèi)用和正常的差價(jià)關(guān)系。 (對(duì) )
四、計(jì)算題
1．5月20日，某交易者買(mǎi)入兩手10月份銅合約，加權(quán)價(jià)格為16950元，噸，同時(shí)賣出兩手12月份銅合約，價(jià)格為1702元／噸，兩個(gè)月后的7月20日，10月份銅合約價(jià)格變?yōu)?7010元/噸，而12月份銅合約價(jià)格變?yōu)?7030元／噸，請(qǐng)問(wèn)，5月20日和7月20日相比，兩合約價(jià)差有何變化( D )。
A．價(jià)差擴(kuò)大了30元／噸
B．價(jià)差縮小了30元，噸
C．價(jià)差擴(kuò)大了50元／噸
D．價(jià)差縮小了50元，噸
2．某交易者在5月30日買(mǎi)人1手9月份銅合約，價(jià)格為
17520元／噸，同時(shí)賣出1手11月份銅合約，價(jià)格為17570元/噸，7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價(jià)格為17540元/噸，同時(shí)以較高價(jià)格買(mǎi)入1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過(guò)程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定，1手=5噸，試推算7月30日的11月份銅合約價(jià)格( A )。
A．17610元，噸
B．17620元／噸
C．17630元，噸
D．17640元，噸
3．某交易者在3月20日賣出l手7月份大豆合約，價(jià)格為1840元/噸，同時(shí)買(mǎi)人l手9月份大豆合約價(jià)格為1890元/噸。5月20日，該交易者買(mǎi)人1手7月份大豆合約，價(jià)格為1810元/噸，同時(shí)賣出l手9月份大豆合約，價(jià)格為1875元/噸，交易所規(guī)定1手=10噸，請(qǐng)計(jì)算套利的凈盈虧( B )。
A．虧損150元
B．獲利150元
C．虧損160元
D．獲利160元
4．某交易者7月30日買(mǎi)入1手11月份小麥合約，價(jià)格為
7．6美元/蒲式耳，同時(shí)賣出l手11月份玉米合約，價(jià)格為2．45美元／蒲式耳，9月30日，該交易者賣出1手11月份小麥合約。價(jià)格為7．45美元/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)人l手11月份玉米合約，價(jià)格為2．20美元／蒲式耳，1手=5000蒲式耳，請(qǐng)計(jì)算套利盈虧(C )。
A．獲利700美元
B．虧損700美元
C．獲利500美元
D．虧損500美元
5．某交易者7月1 N賣出1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7．40美元/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)入1手芝加哥交易所12月
份小麥合約，價(jià)格為7．50美元／蒲式耳，9月1 N，該交易者買(mǎi)人1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7．30美元/蒲式耳，同時(shí)賣出1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7．45美/蒲式耳，1手=5000蒲式耳，請(qǐng)計(jì)算套利盈虧( A )。
A．獲利250美元
B．虧損300美元
C．獲利280美元
D．虧損500美元
1．套利與套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣和約。 (對(duì))
2．在進(jìn)行套利時(shí)，交易者十分關(guān)注和約間的絕對(duì)價(jià)格水平。( )
3．套利在本質(zhì)上是期貨市場(chǎng)的一種投機(jī)，有時(shí)它會(huì)進(jìn)一步扭曲期貨市場(chǎng)的價(jià)格。 ( )
4．套利者利用同一商品在兩個(gè)或更多合約月份之間的差價(jià)，而不是任何一個(gè)合約的價(jià)格進(jìn)行交易。 (對(duì) )
5．套利者往往先買(mǎi)進(jìn)或賣出一份合約，再做相反操作，先后扮演多頭和空頭的雙重角色。 ( )
6．套利的傭金支出是一個(gè)回合的單盤(pán)交易傭金的兩倍。( )
7．由于套利操作上的復(fù)雜性，在收取保證金時(shí)，往往高于一張合約。 ( )
8．如果不同交割月份合約價(jià)格間關(guān)系不正常，無(wú)論價(jià)差過(guò)大還是過(guò)小，交易者都可以相機(jī)采取行動(dòng)進(jìn)行跨期套利。(對(duì) )
9．在正向市場(chǎng)上，如果供給不足，需求相對(duì)旺盛，則可能導(dǎo)致近期月份合約價(jià)格的下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約。 (對(duì) )
lO．在牛市套利中，只要價(jià)差縮小，交易者就能盈利。( )
11．在正向市場(chǎng)牛市套利中，如果近期和遠(yuǎn)期合約價(jià)格均下降，則交易者絕對(duì)不可能獲利。 ( )
12．在反向市場(chǎng)中，由于需求遠(yuǎn)大于供給，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貸價(jià)格，近期合約價(jià)格相對(duì)于遠(yuǎn)期合約價(jià)格升幅更大時(shí)，可以入市做牛市套利。 (對(duì) )
13．反向市場(chǎng)牛市套利的獲利潛力巨大而風(fēng)險(xiǎn)卻有限。(對(duì) )
14．無(wú)論在正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，熊市套利的做法都是賣出近期合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期合約。 (對(duì) )
15．正向市場(chǎng)上熊市套利可能獲取的利益無(wú)限，而可能蒙受的損失有限。 ( )
16．蝶式套利實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動(dòng)。( 對(duì) )
17．蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)賣空／買(mǎi)空／賣空的指令，并同時(shí)對(duì)沖。 ( )
18．大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的。 （對(duì) )
19．反向大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的。 ( )
20．投資者在進(jìn)行跨市套利時(shí)，應(yīng)著重考慮兩地間的運(yùn)輸費(fèi)用和正常的差價(jià)關(guān)系。 (對(duì) )
四、計(jì)算題
1．5月20日，某交易者買(mǎi)入兩手10月份銅合約，加權(quán)價(jià)格為16950元，噸，同時(shí)賣出兩手12月份銅合約，價(jià)格為1702元／噸，兩個(gè)月后的7月20日，10月份銅合約價(jià)格變?yōu)?7010元/噸，而12月份銅合約價(jià)格變?yōu)?7030元／噸，請(qǐng)問(wèn)，5月20日和7月20日相比，兩合約價(jià)差有何變化( D )。
A．價(jià)差擴(kuò)大了30元／噸
B．價(jià)差縮小了30元，噸
C．價(jià)差擴(kuò)大了50元／噸
D．價(jià)差縮小了50元，噸
2．某交易者在5月30日買(mǎi)人1手9月份銅合約，價(jià)格為
17520元／噸，同時(shí)賣出1手11月份銅合約，價(jià)格為17570元/噸，7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價(jià)格為17540元/噸，同時(shí)以較高價(jià)格買(mǎi)入1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過(guò)程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定，1手=5噸，試推算7月30日的11月份銅合約價(jià)格( A )。
A．17610元，噸
B．17620元／噸
C．17630元，噸
D．17640元，噸
3．某交易者在3月20日賣出l手7月份大豆合約，價(jià)格為1840元/噸，同時(shí)買(mǎi)人l手9月份大豆合約價(jià)格為1890元/噸。5月20日，該交易者買(mǎi)人1手7月份大豆合約，價(jià)格為1810元/噸，同時(shí)賣出l手9月份大豆合約，價(jià)格為1875元/噸，交易所規(guī)定1手=10噸，請(qǐng)計(jì)算套利的凈盈虧( B )。
A．虧損150元
B．獲利150元
C．虧損160元
D．獲利160元
4．某交易者7月30日買(mǎi)入1手11月份小麥合約，價(jià)格為
7．6美元/蒲式耳，同時(shí)賣出l手11月份玉米合約，價(jià)格為2．45美元／蒲式耳，9月30日，該交易者賣出1手11月份小麥合約。價(jià)格為7．45美元/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)人l手11月份玉米合約，價(jià)格為2．20美元／蒲式耳，1手=5000蒲式耳，請(qǐng)計(jì)算套利盈虧(C )。
A．獲利700美元
B．虧損700美元
C．獲利500美元
D．虧損500美元
5．某交易者7月1 N賣出1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7．40美元/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)入1手芝加哥交易所12月
份小麥合約，價(jià)格為7．50美元／蒲式耳，9月1 N，該交易者買(mǎi)人1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7．30美元/蒲式耳，同時(shí)賣出1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7．45美/蒲式耳，1手=5000蒲式耳，請(qǐng)計(jì)算套利盈虧( A )。
A．獲利250美元
B．虧損300美元
C．獲利280美元
D．虧損500美元