第五節(jié) 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)
一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的一般概念
（一）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念及作用
1．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念
財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。
2．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用
（1）考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力。（2）用于制定適宜的資金規(guī)劃。（3）為協(xié)調(diào)企業(yè)利益與國家利益提供依據(jù)。
（二）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序
（1）估算現(xiàn)金流量；（2）編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表；（3）計(jì)算與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)；（4）進(jìn)行不確定性分析；（5）風(fēng)險(xiǎn)分析；（6）得出評(píng)價(jià)結(jié)論。
（三）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容與評(píng)價(jià)指標(biāo)
（1）財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)主要考察投資項(xiàng)目的盈利水平。為此目的，需編制全部投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表和損益表三個(gè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表。計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、投資收益率等指標(biāo)。
（2）投資項(xiàng)目的資金構(gòu)成一般可分為借入資金和自有資金。自有資金可長期使用，而借人資金必須按期償還。項(xiàng)目的投資者自然要關(guān)心項(xiàng)目?jī)攤芰?；借入資金的所有者——債權(quán)人也非常關(guān)心貸出資金能否按期收回本息。項(xiàng)目?jī)攤芰Ψ治隹稍诰幹瀑J款償還表的基礎(chǔ)上進(jìn)行。為了表明項(xiàng)目的償債能力，可按盡早還款的方法計(jì)算。在計(jì)算中，貸款利息一般做如下假設(shè)：長期借款，當(dāng)年貸款按半年計(jì)息，當(dāng)年還款按全年計(jì)息。
（3）外匯平衡分析主要是考察涉及外匯收支的項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年的外匯余缺程度，在編制外匯平衡表的基礎(chǔ)上，了解各年外匯余缺狀況，對(duì)外匯不能平衡的年份根據(jù)外匯短缺程度，提出切實(shí)可行的解決方案。
（4）不確定性分析是指在信息不足，無法用概率描述因素變動(dòng)規(guī)律的情況下，估計(jì)可變因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目可行性的影響程度及項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的一種分析方法。不確定性分析包括盈虧平衡分析和敏感性分析。
（5）風(fēng)險(xiǎn)分析是指在可變因素的概率分布已知的情況下，分析可變因素在各種可能狀態(tài)下項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的取值，從而了解項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)狀況。
二、基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制
為了進(jìn)行投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果分析，需編制的財(cái)務(wù)報(bào)表主要有：財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運(yùn)用表和資產(chǎn)負(fù)債表。對(duì)于大量使用外匯的項(xiàng)目，還要編制外匯平衡表。
（一）現(xiàn)金流量表的編制
1．現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量表的概念
在商品貨幣經(jīng)濟(jì)中，任何建設(shè)項(xiàng)目的效益和費(fèi)用都可、以抽象為現(xiàn)金流量系統(tǒng)。從項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)角度看，在某一時(shí)點(diǎn)上流出項(xiàng)目的資金稱為現(xiàn)金流出，記為C0；流人項(xiàng)目的資金稱為現(xiàn)金流人，記為CIo現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流人為正現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流出為負(fù)現(xiàn)金流量。同一時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的代數(shù)和（CI—C0）稱為凈現(xiàn)金流量，記為NCP.
2．全部投資現(xiàn)金流量表的編制
全部投資現(xiàn)金流量表是站在項(xiàng)目全部投資的角度，或者說不分投資資金來源，是在設(shè)定項(xiàng)目全部投資均為自有資金條件下的項(xiàng)目現(xiàn)金流量系統(tǒng)的表格式反映。表中計(jì)算期的年序?yàn)?，2，……，n，建設(shè)開始年作為計(jì)算期的第一年，年序?yàn)?.當(dāng)項(xiàng)目建設(shè)期以前所發(fā)生的費(fèi)用占總費(fèi)用的比例不大時(shí)，為簡(jiǎn)化計(jì)算，這部分費(fèi)用可列入年序1.若需單獨(dú)列出，可在年序1以前另加一欄“建設(shè)起點(diǎn)”，年序填0，將建設(shè)期以前發(fā)生的現(xiàn)金流出填入該欄。
（1）現(xiàn)金流入為產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金三項(xiàng)之和。另外，固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金的回收均在計(jì)算期最后一年。
（2）現(xiàn)金流出包含有固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營成本及稅金。固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金的數(shù)額分別取自固定資產(chǎn)投資估算表及流動(dòng)資金估算表。
（3）項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減對(duì)應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量，各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。
（4）所得稅前凈現(xiàn)金流量為上述凈現(xiàn)金流量加所得稅之和，也即在現(xiàn)金流出中不計(jì)入所得稅時(shí)的凈現(xiàn)金流量。所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量的計(jì)算方法與上述累計(jì)凈現(xiàn)金流量的相同。
3．自有資金現(xiàn)金流量表的編制
自有資金現(xiàn)金流量表是站在項(xiàng)目投資主體角度考察項(xiàng)目的現(xiàn)金流人流出情況，其報(bào)表格式見書表P185.從項(xiàng)目投資主體的角度看，建設(shè)項(xiàng)目投資借款是現(xiàn)金流入，但又同時(shí)將借款用于項(xiàng)目投資則構(gòu)成同一時(shí)點(diǎn)、相同數(shù)額的現(xiàn)金流出，二者相抵，對(duì)凈現(xiàn)金流量的計(jì)算無影響。因此表中投資只計(jì)自有資金。另一方面，現(xiàn)金流入又是因項(xiàng)目全部投資所獲得，故應(yīng)將借款本金的償還及利息支付計(jì)入現(xiàn)金流出。
（1）現(xiàn)金流入各項(xiàng)的數(shù)據(jù)來源與全部投資現(xiàn)金流量表相同。
（2）現(xiàn)金流出項(xiàng)目包括：自有資金、借款本金償還、借款利息支出、經(jīng)營成本及稅金。其中，自有資金數(shù)額取自投資計(jì)劃與資金籌措表中資金籌措項(xiàng)下的自有資金分項(xiàng)。借款本金償還由兩部分組成：一部分為借款還本付息計(jì)算表中本年還本額；一部分為流動(dòng)資金借款本金償還，一般發(fā)生在計(jì)算期最后一年。借款利息支付數(shù)額來自總成本費(fèi)用估算表中的利息支出項(xiàng)?，F(xiàn)金流出中其他各項(xiàng)與全部投資現(xiàn)金流量表中相同。
（3）項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減對(duì)應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量。
（二）損益表的編制
損益表編制反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤的分配情況。損益表的編制以利潤總額的計(jì)算過程為基礎(chǔ)。利潤總額的計(jì)算公式為：
利潤總額=營業(yè)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收支凈額
其中： 營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤—管理費(fèi)—財(cái)務(wù)費(fèi)
主營業(yè)務(wù)利潤=主營業(yè)務(wù)收入—主營業(yè)務(wù)成本—銷售費(fèi)用—銷售稅金及附加
營業(yè)外收支凈額=營業(yè)外收入—營業(yè)外支出
（1）產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入、銷售稅金及附加、總成本費(fèi)用的各年度數(shù)據(jù)分別取自相應(yīng)的輔助報(bào)表。
（2）利潤總額等于產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入減銷售稅金及附加減總成本費(fèi)用。
（3）所得稅=應(yīng)納稅所得額X所得稅稅率。應(yīng)納稅所得額為利潤總額根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整后的數(shù)額。在建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，主要是按減免所得稅及用稅前利潤彌補(bǔ)上年度虧損的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行的調(diào)整。按現(xiàn)行《工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)制度》規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以用下一年度的稅前利潤等彌補(bǔ)，下一年度利潤不足彌補(bǔ)的，可以在5年內(nèi)延續(xù)彌補(bǔ)，5年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，用稅后利潤彌補(bǔ)。
（4）稅后利潤=利潤總額—所得稅。
（5）彌補(bǔ)損失主要是指支付被沒收的財(cái)物損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金及罰款，彌補(bǔ)以前年度虧損。
（6）稅后利潤按法定盈余公積金、公益金、應(yīng)付利潤及未分配利潤等項(xiàng)進(jìn)行分配。
1）表中法定盈余公積金按照稅后利潤扣除用于彌補(bǔ)損失的金額后的10％提取，盈余公積金已達(dá)注冊(cè)資金50％時(shí)可以不再提取。
2）應(yīng)付利潤為向投資者分配的利潤。
3）未分配利潤主要指向投資者分配完利潤后剩余的利潤，可用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補(bǔ)以前年度虧損。
（三）資金來源與資金運(yùn)用表的編制
資金來源與運(yùn)用表能全面反映項(xiàng)目資金活動(dòng)全貌。編制該表時(shí)，首先要計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金來源與資金運(yùn)用，然后通過資金來源與資金運(yùn)用的差額反映項(xiàng)目各年的資金盈余或短缺情況。項(xiàng)目資金來源包括：利潤、折舊、攤銷、長期借款、短期借款、自有資金、其他資金、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金等；項(xiàng)目資金運(yùn)用包括：固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期利息、流動(dòng)資金投資、所得稅、應(yīng)付利潤、長期借款還本、短期借款還本等。
資金采源與運(yùn)用表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計(jì)劃，并為編制資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)。
（1）利潤總額、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)數(shù)據(jù)分別取自損益表、固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表、無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表。
（2）長期借款、流動(dòng)資金借款、其他短期借款、自有資金及“其他”項(xiàng)的數(shù)據(jù)均取自投資計(jì)劃與資金籌措表。
（3）回收固定資產(chǎn)余值及回收流動(dòng)資金見全部投資現(xiàn)金流量表編制中的有關(guān)說明。
（4）固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期利息及流動(dòng)資金數(shù)據(jù)取自投資計(jì)劃與資金籌措表。
（5）所得稅及應(yīng)付利潤數(shù)據(jù)取自損益表。
（6）長期借款本金償還額為借款還本付息計(jì)算表中本年還本數(shù)；流動(dòng)資金借款本金一般在項(xiàng)目計(jì)算期末一次償還；其他短期借款本金償還額為上年度其他短期借款額。
（7）盈余資金等于資金來源減去資金運(yùn)用。
（8）累計(jì)盈余資金各年數(shù)額為當(dāng)年及以前各年盈余資金之和。
（四）資產(chǎn)負(fù)債表的編制
資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系，用以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，進(jìn)行清償能力分析。資產(chǎn)負(fù)債表的編制依據(jù)是“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”。
（1）資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)、在建工程、固定資產(chǎn)凈值、無形及遞延資產(chǎn)凈值四項(xiàng)組成。其中：
1）流動(dòng)資產(chǎn)總額為應(yīng)收賬款、存貨、現(xiàn)金、累計(jì)盈余資金之和。前三項(xiàng)數(shù)據(jù)來自流動(dòng)資金估算表；累計(jì)盈余資金數(shù)額則取自資金來源與運(yùn)用表，但應(yīng)扣除其中包含的回收固定資產(chǎn)余值及自有流動(dòng)資金。
2）在建工程是指投資計(jì)劃與資金籌措表中的年固定資產(chǎn)投資額，其中包括固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息。
3）固定資產(chǎn)凈值和無形及遞延資產(chǎn)凈值分別從固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表和無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表取得。
（2）負(fù)債包括流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付賬款數(shù)據(jù)可由流動(dòng)資金估算表直接取得。流動(dòng)資金借款和其他短期借款兩項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債及長期借款均指借款余額，需根據(jù)資金來源與運(yùn)用表中的對(duì)應(yīng)項(xiàng)及相應(yīng)的本金償還項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算。
1）長期借款及其他短期借款余額的計(jì)算按下式進(jìn)行：
第T年借款余額：∑（借款—本金償還）t （t=1~T）
其中，（借款—本金償還） t為資金來源與運(yùn)用表中第t年借款與同一年度本金償還之差。
2）按照流動(dòng)資金借款本金在項(xiàng)目計(jì)算期末用回收流動(dòng)資金一次償還的一般假設(shè)，流動(dòng)資金借款余額的計(jì)算按下式進(jìn)行：
第T年借款余額=∑（借款） t （t=1~T）
其中，（借款）t為資金來源與運(yùn)用表中第t年流動(dòng)資金借款額。若為其他情況，可參照長期借款的計(jì)算方法計(jì)算。
（3）所有者權(quán)益包括資本金、資本公積金、累計(jì)盈余公積金及累計(jì)未分配利潤。其中，累計(jì)未分配利潤可直接得自損益表；累計(jì)盈余公積金也可由損益表中盈余公積金項(xiàng)計(jì)算各年份的累計(jì)值，但應(yīng)根據(jù)有無用盈余公積金彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本金的情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。資本金為項(xiàng)目投資中累計(jì)自有資金（扣除資本溢價(jià)），當(dāng)存在由資本公積金或盈余公積金轉(zhuǎn)增資本金的情況時(shí)應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。資本公積金為累計(jì)資本溢價(jià)及贈(zèng)款，轉(zhuǎn)增資本金時(shí)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表，使其滿足等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。
（五）財(cái)務(wù)外匯平衡表的編制
財(cái)務(wù)外匯平衡表主要適用于有外匯收支的項(xiàng)目，用以反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年外匯余缺程度，進(jìn)行外匯平衡分析。
財(cái)務(wù)外匯平衡表格式見書P191.“外匯余缺”可由表中其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)按照外匯來源等于外匯運(yùn)用的等式直接推算。其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)分別來自與收入、投資、資金籌措、成本費(fèi)用、借款償還等相關(guān)的估算報(bào)表或估算資料。
一、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的一般概念
（一）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念及作用
1．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念
財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。
2．財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的作用
（1）考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力。（2）用于制定適宜的資金規(guī)劃。（3）為協(xié)調(diào)企業(yè)利益與國家利益提供依據(jù)。
（二）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的程序
（1）估算現(xiàn)金流量；（2）編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表；（3）計(jì)算與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)；（4）進(jìn)行不確定性分析；（5）風(fēng)險(xiǎn)分析；（6）得出評(píng)價(jià)結(jié)論。
（三）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容與評(píng)價(jià)指標(biāo)
（1）財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)主要考察投資項(xiàng)目的盈利水平。為此目的，需編制全部投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表和損益表三個(gè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表。計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、投資收益率等指標(biāo)。
（2）投資項(xiàng)目的資金構(gòu)成一般可分為借入資金和自有資金。自有資金可長期使用，而借人資金必須按期償還。項(xiàng)目的投資者自然要關(guān)心項(xiàng)目?jī)攤芰?；借入資金的所有者——債權(quán)人也非常關(guān)心貸出資金能否按期收回本息。項(xiàng)目?jī)攤芰Ψ治隹稍诰幹瀑J款償還表的基礎(chǔ)上進(jìn)行。為了表明項(xiàng)目的償債能力，可按盡早還款的方法計(jì)算。在計(jì)算中，貸款利息一般做如下假設(shè)：長期借款，當(dāng)年貸款按半年計(jì)息，當(dāng)年還款按全年計(jì)息。
（3）外匯平衡分析主要是考察涉及外匯收支的項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)各年的外匯余缺程度，在編制外匯平衡表的基礎(chǔ)上，了解各年外匯余缺狀況，對(duì)外匯不能平衡的年份根據(jù)外匯短缺程度，提出切實(shí)可行的解決方案。
（4）不確定性分析是指在信息不足，無法用概率描述因素變動(dòng)規(guī)律的情況下，估計(jì)可變因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目可行性的影響程度及項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的一種分析方法。不確定性分析包括盈虧平衡分析和敏感性分析。
（5）風(fēng)險(xiǎn)分析是指在可變因素的概率分布已知的情況下，分析可變因素在各種可能狀態(tài)下項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的取值，從而了解項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)狀況。
二、基礎(chǔ)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制
為了進(jìn)行投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效果分析，需編制的財(cái)務(wù)報(bào)表主要有：財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運(yùn)用表和資產(chǎn)負(fù)債表。對(duì)于大量使用外匯的項(xiàng)目，還要編制外匯平衡表。
（一）現(xiàn)金流量表的編制
1．現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量表的概念
在商品貨幣經(jīng)濟(jì)中，任何建設(shè)項(xiàng)目的效益和費(fèi)用都可、以抽象為現(xiàn)金流量系統(tǒng)。從項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)角度看，在某一時(shí)點(diǎn)上流出項(xiàng)目的資金稱為現(xiàn)金流出，記為C0；流人項(xiàng)目的資金稱為現(xiàn)金流人，記為CIo現(xiàn)金流人與現(xiàn)金流出統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流人為正現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流出為負(fù)現(xiàn)金流量。同一時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的代數(shù)和（CI—C0）稱為凈現(xiàn)金流量，記為NCP.
2．全部投資現(xiàn)金流量表的編制
全部投資現(xiàn)金流量表是站在項(xiàng)目全部投資的角度，或者說不分投資資金來源，是在設(shè)定項(xiàng)目全部投資均為自有資金條件下的項(xiàng)目現(xiàn)金流量系統(tǒng)的表格式反映。表中計(jì)算期的年序?yàn)?，2，……，n，建設(shè)開始年作為計(jì)算期的第一年，年序?yàn)?.當(dāng)項(xiàng)目建設(shè)期以前所發(fā)生的費(fèi)用占總費(fèi)用的比例不大時(shí)，為簡(jiǎn)化計(jì)算，這部分費(fèi)用可列入年序1.若需單獨(dú)列出，可在年序1以前另加一欄“建設(shè)起點(diǎn)”，年序填0，將建設(shè)期以前發(fā)生的現(xiàn)金流出填入該欄。
（1）現(xiàn)金流入為產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金三項(xiàng)之和。另外，固定資產(chǎn)余值和流動(dòng)資金的回收均在計(jì)算期最后一年。
（2）現(xiàn)金流出包含有固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營成本及稅金。固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金的數(shù)額分別取自固定資產(chǎn)投資估算表及流動(dòng)資金估算表。
（3）項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減對(duì)應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量，各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量為本年及以前各年凈現(xiàn)金流量之和。
（4）所得稅前凈現(xiàn)金流量為上述凈現(xiàn)金流量加所得稅之和，也即在現(xiàn)金流出中不計(jì)入所得稅時(shí)的凈現(xiàn)金流量。所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量的計(jì)算方法與上述累計(jì)凈現(xiàn)金流量的相同。
3．自有資金現(xiàn)金流量表的編制
自有資金現(xiàn)金流量表是站在項(xiàng)目投資主體角度考察項(xiàng)目的現(xiàn)金流人流出情況，其報(bào)表格式見書表P185.從項(xiàng)目投資主體的角度看，建設(shè)項(xiàng)目投資借款是現(xiàn)金流入，但又同時(shí)將借款用于項(xiàng)目投資則構(gòu)成同一時(shí)點(diǎn)、相同數(shù)額的現(xiàn)金流出，二者相抵，對(duì)凈現(xiàn)金流量的計(jì)算無影響。因此表中投資只計(jì)自有資金。另一方面，現(xiàn)金流入又是因項(xiàng)目全部投資所獲得，故應(yīng)將借款本金的償還及利息支付計(jì)入現(xiàn)金流出。
（1）現(xiàn)金流入各項(xiàng)的數(shù)據(jù)來源與全部投資現(xiàn)金流量表相同。
（2）現(xiàn)金流出項(xiàng)目包括：自有資金、借款本金償還、借款利息支出、經(jīng)營成本及稅金。其中，自有資金數(shù)額取自投資計(jì)劃與資金籌措表中資金籌措項(xiàng)下的自有資金分項(xiàng)。借款本金償還由兩部分組成：一部分為借款還本付息計(jì)算表中本年還本額；一部分為流動(dòng)資金借款本金償還，一般發(fā)生在計(jì)算期最后一年。借款利息支付數(shù)額來自總成本費(fèi)用估算表中的利息支出項(xiàng)?，F(xiàn)金流出中其他各項(xiàng)與全部投資現(xiàn)金流量表中相同。
（3）項(xiàng)目計(jì)算期各年的凈現(xiàn)金流量為各年現(xiàn)金流入量減對(duì)應(yīng)年份的現(xiàn)金流出量。
（二）損益表的編制
損益表編制反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤總額、所得稅及稅后利潤的分配情況。損益表的編制以利潤總額的計(jì)算過程為基礎(chǔ)。利潤總額的計(jì)算公式為：
利潤總額=營業(yè)利潤+投資凈收益+營業(yè)外收支凈額
其中： 營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤—管理費(fèi)—財(cái)務(wù)費(fèi)
主營業(yè)務(wù)利潤=主營業(yè)務(wù)收入—主營業(yè)務(wù)成本—銷售費(fèi)用—銷售稅金及附加
營業(yè)外收支凈額=營業(yè)外收入—營業(yè)外支出
（1）產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入、銷售稅金及附加、總成本費(fèi)用的各年度數(shù)據(jù)分別取自相應(yīng)的輔助報(bào)表。
（2）利潤總額等于產(chǎn)品銷售（營業(yè)）收入減銷售稅金及附加減總成本費(fèi)用。
（3）所得稅=應(yīng)納稅所得額X所得稅稅率。應(yīng)納稅所得額為利潤總額根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整后的數(shù)額。在建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，主要是按減免所得稅及用稅前利潤彌補(bǔ)上年度虧損的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行的調(diào)整。按現(xiàn)行《工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)制度》規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以用下一年度的稅前利潤等彌補(bǔ)，下一年度利潤不足彌補(bǔ)的，可以在5年內(nèi)延續(xù)彌補(bǔ)，5年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，用稅后利潤彌補(bǔ)。
（4）稅后利潤=利潤總額—所得稅。
（5）彌補(bǔ)損失主要是指支付被沒收的財(cái)物損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金及罰款，彌補(bǔ)以前年度虧損。
（6）稅后利潤按法定盈余公積金、公益金、應(yīng)付利潤及未分配利潤等項(xiàng)進(jìn)行分配。
1）表中法定盈余公積金按照稅后利潤扣除用于彌補(bǔ)損失的金額后的10％提取，盈余公積金已達(dá)注冊(cè)資金50％時(shí)可以不再提取。
2）應(yīng)付利潤為向投資者分配的利潤。
3）未分配利潤主要指向投資者分配完利潤后剩余的利潤，可用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補(bǔ)以前年度虧損。
（三）資金來源與資金運(yùn)用表的編制
資金來源與運(yùn)用表能全面反映項(xiàng)目資金活動(dòng)全貌。編制該表時(shí)，首先要計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金來源與資金運(yùn)用，然后通過資金來源與資金運(yùn)用的差額反映項(xiàng)目各年的資金盈余或短缺情況。項(xiàng)目資金來源包括：利潤、折舊、攤銷、長期借款、短期借款、自有資金、其他資金、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動(dòng)資金等；項(xiàng)目資金運(yùn)用包括：固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期利息、流動(dòng)資金投資、所得稅、應(yīng)付利潤、長期借款還本、短期借款還本等。
資金采源與運(yùn)用表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金盈余或短缺情況，用于選擇資金籌措方案，制定適宜的借款及償還計(jì)劃，并為編制資產(chǎn)負(fù)債表提供依據(jù)。
（1）利潤總額、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)數(shù)據(jù)分別取自損益表、固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表、無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表。
（2）長期借款、流動(dòng)資金借款、其他短期借款、自有資金及“其他”項(xiàng)的數(shù)據(jù)均取自投資計(jì)劃與資金籌措表。
（3）回收固定資產(chǎn)余值及回收流動(dòng)資金見全部投資現(xiàn)金流量表編制中的有關(guān)說明。
（4）固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期利息及流動(dòng)資金數(shù)據(jù)取自投資計(jì)劃與資金籌措表。
（5）所得稅及應(yīng)付利潤數(shù)據(jù)取自損益表。
（6）長期借款本金償還額為借款還本付息計(jì)算表中本年還本數(shù)；流動(dòng)資金借款本金一般在項(xiàng)目計(jì)算期末一次償還；其他短期借款本金償還額為上年度其他短期借款額。
（7）盈余資金等于資金來源減去資金運(yùn)用。
（8）累計(jì)盈余資金各年數(shù)額為當(dāng)年及以前各年盈余資金之和。
（四）資產(chǎn)負(fù)債表的編制
資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系，用以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，進(jìn)行清償能力分析。資產(chǎn)負(fù)債表的編制依據(jù)是“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”。
（1）資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)、在建工程、固定資產(chǎn)凈值、無形及遞延資產(chǎn)凈值四項(xiàng)組成。其中：
1）流動(dòng)資產(chǎn)總額為應(yīng)收賬款、存貨、現(xiàn)金、累計(jì)盈余資金之和。前三項(xiàng)數(shù)據(jù)來自流動(dòng)資金估算表；累計(jì)盈余資金數(shù)額則取自資金來源與運(yùn)用表，但應(yīng)扣除其中包含的回收固定資產(chǎn)余值及自有流動(dòng)資金。
2）在建工程是指投資計(jì)劃與資金籌措表中的年固定資產(chǎn)投資額，其中包括固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息。
3）固定資產(chǎn)凈值和無形及遞延資產(chǎn)凈值分別從固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表和無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表取得。
（2）負(fù)債包括流動(dòng)負(fù)債和長期負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付賬款數(shù)據(jù)可由流動(dòng)資金估算表直接取得。流動(dòng)資金借款和其他短期借款兩項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債及長期借款均指借款余額，需根據(jù)資金來源與運(yùn)用表中的對(duì)應(yīng)項(xiàng)及相應(yīng)的本金償還項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算。
1）長期借款及其他短期借款余額的計(jì)算按下式進(jìn)行：
第T年借款余額：∑（借款—本金償還）t （t=1~T）
其中，（借款—本金償還） t為資金來源與運(yùn)用表中第t年借款與同一年度本金償還之差。
2）按照流動(dòng)資金借款本金在項(xiàng)目計(jì)算期末用回收流動(dòng)資金一次償還的一般假設(shè)，流動(dòng)資金借款余額的計(jì)算按下式進(jìn)行：
第T年借款余額=∑（借款） t （t=1~T）
其中，（借款）t為資金來源與運(yùn)用表中第t年流動(dòng)資金借款額。若為其他情況，可參照長期借款的計(jì)算方法計(jì)算。
（3）所有者權(quán)益包括資本金、資本公積金、累計(jì)盈余公積金及累計(jì)未分配利潤。其中，累計(jì)未分配利潤可直接得自損益表；累計(jì)盈余公積金也可由損益表中盈余公積金項(xiàng)計(jì)算各年份的累計(jì)值，但應(yīng)根據(jù)有無用盈余公積金彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本金的情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。資本金為項(xiàng)目投資中累計(jì)自有資金（扣除資本溢價(jià)），當(dāng)存在由資本公積金或盈余公積金轉(zhuǎn)增資本金的情況時(shí)應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。資本公積金為累計(jì)資本溢價(jià)及贈(zèng)款，轉(zhuǎn)增資本金時(shí)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表，使其滿足等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。
（五）財(cái)務(wù)外匯平衡表的編制
財(cái)務(wù)外匯平衡表主要適用于有外匯收支的項(xiàng)目，用以反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年外匯余缺程度，進(jìn)行外匯平衡分析。
財(cái)務(wù)外匯平衡表格式見書P191.“外匯余缺”可由表中其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)按照外匯來源等于外匯運(yùn)用的等式直接推算。其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)分別來自與收入、投資、資金籌措、成本費(fèi)用、借款償還等相關(guān)的估算報(bào)表或估算資料。