日換手率的概念和分布
（1）日換手率的定義
所謂日換手率是指在某一個(gè)交易日中，某只股票當(dāng)日的日成交量（成交股數(shù)）除以該股的流通股本，所謂的百分比日換手率是日成交量大小的另一種表達(dá)形態(tài)。每只股票隨每一日的日成交量的不同而出現(xiàn)不同數(shù)值大小的換手率。日換手率體現(xiàn)出某只股票的市場(chǎng)人氣，因此它是市場(chǎng)人氣指標(biāo)的一種，其顯示出市場(chǎng)的籌碼在一個(gè)交易日內(nèi)轉(zhuǎn)手率買(mǎi)賣(mài)的情形。
通常情況下，換手率愈高，意味著該股的股性較活躍，反之，則股性呆滯，鮮有市場(chǎng)追捧，換手率較高的股票多為市場(chǎng)熱門(mén)股，題材或莊股，因此是短線或者階段性操作的對(duì)象。
日換手率和40日平均成交量一樣，是對(duì)日成交量研究的一種科學(xué)的量化，這有助于使我們避免以往行為表現(xiàn)那種對(duì)“量”的錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，在我們?nèi)粘Ｋ?jiàn)到的股價(jià)走勢(shì)圖上，成交量由柱形圖表示，而相應(yīng)的刻度是由電腦自動(dòng)調(diào)整的，如果我們看到一根較長(zhǎng)的日成交量柱子就認(rèn)為該股是“放量”了，而不去仔細(xì)研究就可能說(shuō)把小量當(dāng)大量。此外，還有一種比較常見(jiàn)的錯(cuò)誤是將一股的放大量當(dāng)作真正的放量，例如深發(fā)展（000001行情，資料，咨詢，更多）在2001年10月23日的日成交量為2882萬(wàn)股，日成交量出現(xiàn)一定的放大，但該成交量?jī)H僅是一般的放量，在其增長(zhǎng)的走勢(shì)中，這種日成交量太常見(jiàn)了，尤其是在走勢(shì)上升階段。深發(fā)展盡管10月23日的日成交量有所放大，但和其流通盤(pán)達(dá)14億股的總流通股本相比就沒(méi)有太多特別之處了，因?yàn)槿绻覀儼焉畎l(fā)展當(dāng)日的成交量全部換算成換手率，則深發(fā)展的當(dāng)日換手率僅不足1.5%，而在10月23日的深滬市場(chǎng)大幅上漲走勢(shì)中，日換手率超過(guò)5%的股票不下百只，因此，對(duì)一只超級(jí)大盤(pán)股來(lái)講，其當(dāng)日的走勢(shì)實(shí)無(wú)多少可圖可點(diǎn)之處。當(dāng)日的較大成交量并未提供足夠的技術(shù)證據(jù)，說(shuō)明深發(fā)展將要或正在走強(qiáng)，因此，我們?cè)诋?dāng)時(shí)仍無(wú)法判斷其后勢(shì)的走勢(shì)如何，唯有繼續(xù)靜觀等待，而不應(yīng)倉(cāng)促中做出買(mǎi)賣(mài)決定。
（2）日換手率的分布
通過(guò)對(duì)深滬市場(chǎng)一千多只股票每日換手率的長(zhǎng)期跟蹤和觀察，我們發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)股票的每日換手率在1%-25%之間（不包括上市前三日的上市新股），大量股票的日換手率集中1%-21%之間，大約70%的股票的日換手率低于3%.也就是說(shuō)，3%是一個(gè)重要的分界，3%以下的換手率非常普通，通常表現(xiàn)沒(méi)有較大的實(shí)力資金在其中運(yùn)作，當(dāng)一只股票的換手率在3%-7%之間時(shí)，該股已進(jìn)入相對(duì)活躍狀態(tài)，應(yīng)該引起我們的注意，10%的日換手率在強(qiáng)勢(shì)股中經(jīng)常出現(xiàn)，屬于股價(jià)走勢(shì)的高度活躍狀態(tài)，一般來(lái)說(shuō)，這些股票正在或者已經(jīng)廣為市場(chǎng)關(guān)注。日換手率10%-15%的股票如果不是在上升的歷史高位區(qū)或者見(jiàn)中長(zhǎng)期頂?shù)臅r(shí)段，則意味著強(qiáng)莊股的大舉運(yùn)作，若其后出現(xiàn)大幅的回調(diào)，在回調(diào)過(guò)程中滿足日最小成交量或成交量的1/3法則或1/10法則則可考慮適當(dāng)介入，當(dāng)一只股票現(xiàn)超過(guò)15%的日換手率后，如果該股能夠保持在當(dāng)日密集成交區(qū)附近運(yùn)行，則可能意味著該股后市具潛在的極大的上升能量，是超級(jí)強(qiáng)莊股的技術(shù)特征，因而后市有機(jī)會(huì)成為市場(chǎng)中的！
（二）日換手率股票狀態(tài)盤(pán)口觀察資金介入程度操作策略走勢(shì)趨向
1%-3%冷清不關(guān)注散戶資金觀望無(wú)方向
3%-7%相對(duì)活躍適當(dāng)關(guān)注試探介入原則觀望小幅上落
7%-10%高度活躍高度關(guān)注大舉介入考慮買(mǎi)入或賣(mài)出穩(wěn)步上升或回落
10%-15%非?；钴S重點(diǎn)關(guān)注深度介入大舉買(mǎi)入或賣(mài)出大幅上升或回落
15%-25%極度活躍極度關(guān)注全線介入短線進(jìn)入或中線清倉(cāng)或暴跌
以上大致勾畫(huà)了日換手率與股票狀態(tài)與走勢(shì)的關(guān)系描述了強(qiáng)勢(shì)股與日換手率的關(guān)系以及需要采購(gòu)的相應(yīng)的投資買(mǎi)賣(mài)策略，使大家對(duì)換手率有了進(jìn)一步的了解和有的放先的利用換手率去指導(dǎo)實(shí)戰(zhàn)中的操作，為便于投資者更好的領(lǐng)悟換手率的技術(shù)精髓，讓我們還是通過(guò)實(shí)戰(zhàn)例證去揭開(kāi)換手率的奧秘吧！
舉例一，從換手率分析湘酒鬼在2000年-2001年期間走勢(shì)平平的原因。
2000年-2001年的中國(guó)股市是充滿市場(chǎng)機(jī)會(huì)的投資黃金時(shí)期，上證指數(shù)連連刷新歷史新高，許多股票股價(jià)大幅上漲，深滬股票中有不下幾百只股票走出了股價(jià)翻倍上升的行情，然而深市股票湘酒鬼的走勢(shì)卻與市場(chǎng)大相徑庭，走勢(shì)極為平庸，兩年內(nèi)僅上漲40%，讓持有者傷透了心，其走勢(shì)的根本成因是該股是一個(gè)被市場(chǎng)遺忘的股票工者說(shuō)根本無(wú)實(shí)力機(jī)構(gòu)或莊家的介入，表現(xiàn)在日換手率上就是日換手率的極為低下。
湘酒鬼的流通盤(pán)為大約1億股，自2000年初-2001年末湘酒鬼曾幾度出現(xiàn)日成交量明顯放大且向上突破40日平均成交量的情形。試錄如下：
2000年3月10日，日成交量為661萬(wàn)股，日換手率為6.6%，股價(jià)受陽(yáng)于172日均線而回落。
2000年3月29日，日成交量為647萬(wàn)股，日換手率為6.4%，股價(jià)從172日均線附近見(jiàn)頂回落。
2000年6月6日，日成交量669萬(wàn)股，日換手率為6.6%，股價(jià)在2000年3月29日密集成交區(qū)再次回落。
2000年11月10日，日成交量為470萬(wàn)股，日換手率為4.6%，股價(jià)在354日均線附近遇阻回落。
2000年12月17日，日成交量201萬(wàn)股，日換手率為2%，股價(jià)在11月10日的密集成交區(qū)回落。
2001年4月17日，日成交量117萬(wàn)股，日換手率為1%，股價(jià)向下大幅調(diào)整，繼續(xù)縮量陰跌。2001年11月24日，日成交量為90萬(wàn)股，日換手率不足1%，股價(jià)陷入低位盤(pán)整，走勢(shì)依舊低迷。
上述記裁是湘酒鬼在長(zhǎng)達(dá)兩年的時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的主要成交量放大的情況，從成交量和換手率的角度來(lái)講，可以說(shuō)是一蟹不如蟹，日成交量的放大是每況如下，日見(jiàn)低微，而日成交量則是一直維持在100萬(wàn)股以下，日換手率不足1%，試想在一個(gè)極為低迷的走勢(shì)中，如果沒(méi)有成交量的連續(xù)放大和日換手率的不斷增加，上升的動(dòng)力從何而來(lái)，而其即使是反彈行情也會(huì)因上方的哪怕極輕微的阻力即可使其升勢(shì)再能而成為場(chǎng)內(nèi)資金兌現(xiàn)的機(jī)會(huì)。其實(shí)，在2000年7月-8月份期內(nèi)，湘酒鬼的大的技術(shù)形態(tài)是不錯(cuò)的，連續(xù)兩年的中期下跌使其股份調(diào)整過(guò)半，因而周線形成大圓底的走勢(shì)，但無(wú)奈市場(chǎng)資金對(duì)其并不感冒，皆因其基本面方面實(shí)無(wú)遠(yuǎn)人之處。在無(wú)資金介入，無(wú)主力炒作的情況下，湘酒鬼終于未能沖破354日均線的壓制，而繼續(xù)走下跌之路，而在2001年的下半年湘酒鬼再次跌入下滑的深淵，直至2001年股價(jià)已回到10元一線。
在2000年-2001年期間，類似湘酒鬼這樣的日換手率多在3%以下的弱勢(shì)股還可例舉很多，象浦發(fā)銀行、深發(fā)展、阿健電器、長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)等等，均無(wú)一例外的走出連續(xù)弱勢(shì)的向下行情。
舉例二，大牛股川金路（000510行情，資料，咨詢，更多）自1999年以來(lái)高換手率為行情助推器，股票走出一浪高于一浪的上升行情，最終成就一代名股的英名。
（1）一般性放量，無(wú)功而返
1999年2月，川金路經(jīng)過(guò)中期調(diào)整后在4.5元附近形成中期底部，其標(biāo)志之一為1999年2月4日的歷史地量。
1999年2月8日-4月5日，川金路股價(jià)在見(jiàn)中長(zhǎng)期大底后止跌回升，其中在3月22日、3月23日、3月24日、3月25日連續(xù)四天日成交量放量上破40日平均成交量，有新多資金正在介入，但如果我們以日換手率去看，這四天中的日換手率僅大約4%，說(shuō)明這幾日只是多頭在試探性建倉(cāng)，而且日成交量不能繼續(xù)擴(kuò)大，其股價(jià)走勢(shì)將出現(xiàn)回調(diào)。在具體操作中，對(duì)于這種剛剛進(jìn)入相對(duì)活躍（日換手率在3%-7%之間）的股票，暫以適當(dāng)關(guān)注但以靜觀其變?yōu)橹?，果然，金路集團(tuán)受阻于172日均線后不久回落，主要因日成交量的明顯縮減，由此可見(jiàn)，在一個(gè)日換手率不足夠充分的相對(duì)活躍的股票中，一般都能以走出連續(xù)大幅上升的行情。
（2）罕見(jiàn)換手，初露鋒芒
1999年5月中旬，金路集團(tuán)再次回到5元以下價(jià)位，從而與同年2月的低位區(qū)形成雙底技術(shù)形態(tài)，1999年5月20日-6月3日，川金路日成交量連續(xù)突破40日平均成交量，但其日換手率僅1%左右，表明并未有實(shí)力資金介入。
1999年6月9日、6月11日、6月14日、6月15日，川金路的日成交量上一新的臺(tái)階，日成交量連續(xù)突破40日平均成交量不說(shuō)，日換手率也增大到3% -4%之間，股票開(kāi)始進(jìn)入活躍區(qū)，我們發(fā)現(xiàn)重要一點(diǎn)，即使在回調(diào)過(guò)程中，金路集團(tuán)的日成交量亦高于40日平均成交量，換手率不低于2%，這是一個(gè)強(qiáng)莊股的標(biāo)志。
1999年6月21日、6月22日、6月24日、6月25日，金路集團(tuán)連續(xù)四天沖高，而日成交量迅速放大到1000萬(wàn)股以上，其中1999年6月23日的日換手率達(dá)到10%！盤(pán)口觀察結(jié)果是，該股也進(jìn)入非常活躍的上升期，有大資金已深度介入，由于該股時(shí)價(jià)尚未達(dá)到歷史強(qiáng)阻力區(qū)9元附近，因此仍可在縮量回落介入。
1999年6月30日，金路集團(tuán)在上攻到8.70元附近時(shí)，由于面臨接近9元附近的歷史密集套牢區(qū)，因此放巨量上攻，日成交量達(dá)到罕見(jiàn)的3400萬(wàn)股，日換手率超過(guò)18%，對(duì)于這種極度活躍的股票是應(yīng)極度關(guān)注的，這說(shuō)明大資金介入之深，其短線走勢(shì)或者見(jiàn)頂或者后面仍有重大升機(jī)關(guān)鍵看這一日的價(jià)值區(qū)域在未來(lái)的得失。在隨后的兩個(gè)交易日，金路集團(tuán)，縮量回落，確立了中短期頂部的形成，進(jìn)入走勢(shì)低潮，不過(guò)在1999年7月-1999年12月份期間，金路集團(tuán)的日成交量極度萎縮，而在1999年12月期間更是連創(chuàng)歷史地量，但當(dāng)時(shí)成交價(jià)卻遠(yuǎn)高于同年歷史低位4.80元附近，說(shuō)明1999年5、6月份之間進(jìn)入的大資金是中線行為，這為以后上升走勢(shì)打下了重大的伏筆。
（1）日換手率的定義
所謂日換手率是指在某一個(gè)交易日中，某只股票當(dāng)日的日成交量（成交股數(shù)）除以該股的流通股本，所謂的百分比日換手率是日成交量大小的另一種表達(dá)形態(tài)。每只股票隨每一日的日成交量的不同而出現(xiàn)不同數(shù)值大小的換手率。日換手率體現(xiàn)出某只股票的市場(chǎng)人氣，因此它是市場(chǎng)人氣指標(biāo)的一種，其顯示出市場(chǎng)的籌碼在一個(gè)交易日內(nèi)轉(zhuǎn)手率買(mǎi)賣(mài)的情形。
通常情況下，換手率愈高，意味著該股的股性較活躍，反之，則股性呆滯，鮮有市場(chǎng)追捧，換手率較高的股票多為市場(chǎng)熱門(mén)股，題材或莊股，因此是短線或者階段性操作的對(duì)象。
日換手率和40日平均成交量一樣，是對(duì)日成交量研究的一種科學(xué)的量化，這有助于使我們避免以往行為表現(xiàn)那種對(duì)“量”的錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，在我們?nèi)粘Ｋ?jiàn)到的股價(jià)走勢(shì)圖上，成交量由柱形圖表示，而相應(yīng)的刻度是由電腦自動(dòng)調(diào)整的，如果我們看到一根較長(zhǎng)的日成交量柱子就認(rèn)為該股是“放量”了，而不去仔細(xì)研究就可能說(shuō)把小量當(dāng)大量。此外，還有一種比較常見(jiàn)的錯(cuò)誤是將一股的放大量當(dāng)作真正的放量，例如深發(fā)展（000001行情，資料，咨詢，更多）在2001年10月23日的日成交量為2882萬(wàn)股，日成交量出現(xiàn)一定的放大，但該成交量?jī)H僅是一般的放量，在其增長(zhǎng)的走勢(shì)中，這種日成交量太常見(jiàn)了，尤其是在走勢(shì)上升階段。深發(fā)展盡管10月23日的日成交量有所放大，但和其流通盤(pán)達(dá)14億股的總流通股本相比就沒(méi)有太多特別之處了，因?yàn)槿绻覀儼焉畎l(fā)展當(dāng)日的成交量全部換算成換手率，則深發(fā)展的當(dāng)日換手率僅不足1.5%，而在10月23日的深滬市場(chǎng)大幅上漲走勢(shì)中，日換手率超過(guò)5%的股票不下百只，因此，對(duì)一只超級(jí)大盤(pán)股來(lái)講，其當(dāng)日的走勢(shì)實(shí)無(wú)多少可圖可點(diǎn)之處。當(dāng)日的較大成交量并未提供足夠的技術(shù)證據(jù)，說(shuō)明深發(fā)展將要或正在走強(qiáng)，因此，我們?cè)诋?dāng)時(shí)仍無(wú)法判斷其后勢(shì)的走勢(shì)如何，唯有繼續(xù)靜觀等待，而不應(yīng)倉(cāng)促中做出買(mǎi)賣(mài)決定。
（2）日換手率的分布
通過(guò)對(duì)深滬市場(chǎng)一千多只股票每日換手率的長(zhǎng)期跟蹤和觀察，我們發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)股票的每日換手率在1%-25%之間（不包括上市前三日的上市新股），大量股票的日換手率集中1%-21%之間，大約70%的股票的日換手率低于3%.也就是說(shuō)，3%是一個(gè)重要的分界，3%以下的換手率非常普通，通常表現(xiàn)沒(méi)有較大的實(shí)力資金在其中運(yùn)作，當(dāng)一只股票的換手率在3%-7%之間時(shí)，該股已進(jìn)入相對(duì)活躍狀態(tài)，應(yīng)該引起我們的注意，10%的日換手率在強(qiáng)勢(shì)股中經(jīng)常出現(xiàn)，屬于股價(jià)走勢(shì)的高度活躍狀態(tài)，一般來(lái)說(shuō)，這些股票正在或者已經(jīng)廣為市場(chǎng)關(guān)注。日換手率10%-15%的股票如果不是在上升的歷史高位區(qū)或者見(jiàn)中長(zhǎng)期頂?shù)臅r(shí)段，則意味著強(qiáng)莊股的大舉運(yùn)作，若其后出現(xiàn)大幅的回調(diào)，在回調(diào)過(guò)程中滿足日最小成交量或成交量的1/3法則或1/10法則則可考慮適當(dāng)介入，當(dāng)一只股票現(xiàn)超過(guò)15%的日換手率后，如果該股能夠保持在當(dāng)日密集成交區(qū)附近運(yùn)行，則可能意味著該股后市具潛在的極大的上升能量，是超級(jí)強(qiáng)莊股的技術(shù)特征，因而后市有機(jī)會(huì)成為市場(chǎng)中的！
（二）日換手率股票狀態(tài)盤(pán)口觀察資金介入程度操作策略走勢(shì)趨向
1%-3%冷清不關(guān)注散戶資金觀望無(wú)方向
3%-7%相對(duì)活躍適當(dāng)關(guān)注試探介入原則觀望小幅上落
7%-10%高度活躍高度關(guān)注大舉介入考慮買(mǎi)入或賣(mài)出穩(wěn)步上升或回落
10%-15%非?；钴S重點(diǎn)關(guān)注深度介入大舉買(mǎi)入或賣(mài)出大幅上升或回落
15%-25%極度活躍極度關(guān)注全線介入短線進(jìn)入或中線清倉(cāng)或暴跌
以上大致勾畫(huà)了日換手率與股票狀態(tài)與走勢(shì)的關(guān)系描述了強(qiáng)勢(shì)股與日換手率的關(guān)系以及需要采購(gòu)的相應(yīng)的投資買(mǎi)賣(mài)策略，使大家對(duì)換手率有了進(jìn)一步的了解和有的放先的利用換手率去指導(dǎo)實(shí)戰(zhàn)中的操作，為便于投資者更好的領(lǐng)悟換手率的技術(shù)精髓，讓我們還是通過(guò)實(shí)戰(zhàn)例證去揭開(kāi)換手率的奧秘吧！
舉例一，從換手率分析湘酒鬼在2000年-2001年期間走勢(shì)平平的原因。
2000年-2001年的中國(guó)股市是充滿市場(chǎng)機(jī)會(huì)的投資黃金時(shí)期，上證指數(shù)連連刷新歷史新高，許多股票股價(jià)大幅上漲，深滬股票中有不下幾百只股票走出了股價(jià)翻倍上升的行情，然而深市股票湘酒鬼的走勢(shì)卻與市場(chǎng)大相徑庭，走勢(shì)極為平庸，兩年內(nèi)僅上漲40%，讓持有者傷透了心，其走勢(shì)的根本成因是該股是一個(gè)被市場(chǎng)遺忘的股票工者說(shuō)根本無(wú)實(shí)力機(jī)構(gòu)或莊家的介入，表現(xiàn)在日換手率上就是日換手率的極為低下。
湘酒鬼的流通盤(pán)為大約1億股，自2000年初-2001年末湘酒鬼曾幾度出現(xiàn)日成交量明顯放大且向上突破40日平均成交量的情形。試錄如下：
2000年3月10日，日成交量為661萬(wàn)股，日換手率為6.6%，股價(jià)受陽(yáng)于172日均線而回落。
2000年3月29日，日成交量為647萬(wàn)股，日換手率為6.4%，股價(jià)從172日均線附近見(jiàn)頂回落。
2000年6月6日，日成交量669萬(wàn)股，日換手率為6.6%，股價(jià)在2000年3月29日密集成交區(qū)再次回落。
2000年11月10日，日成交量為470萬(wàn)股，日換手率為4.6%，股價(jià)在354日均線附近遇阻回落。
2000年12月17日，日成交量201萬(wàn)股，日換手率為2%，股價(jià)在11月10日的密集成交區(qū)回落。
2001年4月17日，日成交量117萬(wàn)股，日換手率為1%，股價(jià)向下大幅調(diào)整，繼續(xù)縮量陰跌。2001年11月24日，日成交量為90萬(wàn)股，日換手率不足1%，股價(jià)陷入低位盤(pán)整，走勢(shì)依舊低迷。
上述記裁是湘酒鬼在長(zhǎng)達(dá)兩年的時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的主要成交量放大的情況，從成交量和換手率的角度來(lái)講，可以說(shuō)是一蟹不如蟹，日成交量的放大是每況如下，日見(jiàn)低微，而日成交量則是一直維持在100萬(wàn)股以下，日換手率不足1%，試想在一個(gè)極為低迷的走勢(shì)中，如果沒(méi)有成交量的連續(xù)放大和日換手率的不斷增加，上升的動(dòng)力從何而來(lái)，而其即使是反彈行情也會(huì)因上方的哪怕極輕微的阻力即可使其升勢(shì)再能而成為場(chǎng)內(nèi)資金兌現(xiàn)的機(jī)會(huì)。其實(shí)，在2000年7月-8月份期內(nèi)，湘酒鬼的大的技術(shù)形態(tài)是不錯(cuò)的，連續(xù)兩年的中期下跌使其股份調(diào)整過(guò)半，因而周線形成大圓底的走勢(shì)，但無(wú)奈市場(chǎng)資金對(duì)其并不感冒，皆因其基本面方面實(shí)無(wú)遠(yuǎn)人之處。在無(wú)資金介入，無(wú)主力炒作的情況下，湘酒鬼終于未能沖破354日均線的壓制，而繼續(xù)走下跌之路，而在2001年的下半年湘酒鬼再次跌入下滑的深淵，直至2001年股價(jià)已回到10元一線。
在2000年-2001年期間，類似湘酒鬼這樣的日換手率多在3%以下的弱勢(shì)股還可例舉很多，象浦發(fā)銀行、深發(fā)展、阿健電器、長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)等等，均無(wú)一例外的走出連續(xù)弱勢(shì)的向下行情。
舉例二，大牛股川金路（000510行情，資料，咨詢，更多）自1999年以來(lái)高換手率為行情助推器，股票走出一浪高于一浪的上升行情，最終成就一代名股的英名。
（1）一般性放量，無(wú)功而返
1999年2月，川金路經(jīng)過(guò)中期調(diào)整后在4.5元附近形成中期底部，其標(biāo)志之一為1999年2月4日的歷史地量。
1999年2月8日-4月5日，川金路股價(jià)在見(jiàn)中長(zhǎng)期大底后止跌回升，其中在3月22日、3月23日、3月24日、3月25日連續(xù)四天日成交量放量上破40日平均成交量，有新多資金正在介入，但如果我們以日換手率去看，這四天中的日換手率僅大約4%，說(shuō)明這幾日只是多頭在試探性建倉(cāng)，而且日成交量不能繼續(xù)擴(kuò)大，其股價(jià)走勢(shì)將出現(xiàn)回調(diào)。在具體操作中，對(duì)于這種剛剛進(jìn)入相對(duì)活躍（日換手率在3%-7%之間）的股票，暫以適當(dāng)關(guān)注但以靜觀其變?yōu)橹?，果然，金路集團(tuán)受阻于172日均線后不久回落，主要因日成交量的明顯縮減，由此可見(jiàn)，在一個(gè)日換手率不足夠充分的相對(duì)活躍的股票中，一般都能以走出連續(xù)大幅上升的行情。
（2）罕見(jiàn)換手，初露鋒芒
1999年5月中旬，金路集團(tuán)再次回到5元以下價(jià)位，從而與同年2月的低位區(qū)形成雙底技術(shù)形態(tài)，1999年5月20日-6月3日，川金路日成交量連續(xù)突破40日平均成交量，但其日換手率僅1%左右，表明并未有實(shí)力資金介入。
1999年6月9日、6月11日、6月14日、6月15日，川金路的日成交量上一新的臺(tái)階，日成交量連續(xù)突破40日平均成交量不說(shuō)，日換手率也增大到3% -4%之間，股票開(kāi)始進(jìn)入活躍區(qū)，我們發(fā)現(xiàn)重要一點(diǎn)，即使在回調(diào)過(guò)程中，金路集團(tuán)的日成交量亦高于40日平均成交量，換手率不低于2%，這是一個(gè)強(qiáng)莊股的標(biāo)志。
1999年6月21日、6月22日、6月24日、6月25日，金路集團(tuán)連續(xù)四天沖高，而日成交量迅速放大到1000萬(wàn)股以上，其中1999年6月23日的日換手率達(dá)到10%！盤(pán)口觀察結(jié)果是，該股也進(jìn)入非常活躍的上升期，有大資金已深度介入，由于該股時(shí)價(jià)尚未達(dá)到歷史強(qiáng)阻力區(qū)9元附近，因此仍可在縮量回落介入。
1999年6月30日，金路集團(tuán)在上攻到8.70元附近時(shí)，由于面臨接近9元附近的歷史密集套牢區(qū)，因此放巨量上攻，日成交量達(dá)到罕見(jiàn)的3400萬(wàn)股，日換手率超過(guò)18%，對(duì)于這種極度活躍的股票是應(yīng)極度關(guān)注的，這說(shuō)明大資金介入之深，其短線走勢(shì)或者見(jiàn)頂或者后面仍有重大升機(jī)關(guān)鍵看這一日的價(jià)值區(qū)域在未來(lái)的得失。在隨后的兩個(gè)交易日，金路集團(tuán)，縮量回落，確立了中短期頂部的形成，進(jìn)入走勢(shì)低潮，不過(guò)在1999年7月-1999年12月份期間，金路集團(tuán)的日成交量極度萎縮，而在1999年12月期間更是連創(chuàng)歷史地量，但當(dāng)時(shí)成交價(jià)卻遠(yuǎn)高于同年歷史低位4.80元附近，說(shuō)明1999年5、6月份之間進(jìn)入的大資金是中線行為，這為以后上升走勢(shì)打下了重大的伏筆。