第一百九十五條 違反上市公司收購(gòu)的法定程序，利用上市公司收購(gòu)謀取不正當(dāng)利益的，責(zé)令改正，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款。
【釋義】 本條是對(duì)違反上市公司收購(gòu)的法定程序，利用上市公司收購(gòu)謀取不正當(dāng)利益行為應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任的規(guī)定。
通過證券市場(chǎng)收購(gòu)上市公司的股權(quán)，是企業(yè)資產(chǎn)重組、優(yōu)化資源配置、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有效途徑?！蹲C券法》總結(jié)了我國(guó)近幾年企業(yè)購(gòu)并的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并針對(duì)上市公司收購(gòu)中出現(xiàn)的問題，專設(shè)第四章對(duì)上市公司的收購(gòu)方式、收購(gòu)條件和程序、收購(gòu)活動(dòng)的監(jiān)管等作了具體規(guī)定，使上市公司收購(gòu)變得更有操作可行性。關(guān)于上市公司收購(gòu)的法定程序，本法規(guī)定了持股百分之五以上的持股數(shù)量變化的報(bào)告、公告義務(wù)；應(yīng)當(dāng)發(fā)出收購(gòu)要約的情況、要約收購(gòu)的報(bào)告期限、要約條件的改變及其他；協(xié)議收購(gòu)的一般原則；收購(gòu)行為結(jié)束后收購(gòu)方再次報(bào)告并公告義務(wù)等。
由于上市公司收購(gòu)是一種極為復(fù)雜的股權(quán)運(yùn)作活動(dòng)，如果不遵守一定的規(guī)則和程序，可能會(huì)導(dǎo)致信息壟斷、大股東進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)，從而損害中小投資者的利益。因此，針對(duì)現(xiàn)實(shí)中上市公司收購(gòu)信息披露存在的問題，本法作了十分具體明確的規(guī)定。對(duì)曾經(jīng)有一些收購(gòu)方在履行收購(gòu)的信息披露程序后，遲遲不辦理付款交割過戶手續(xù)，本法要求上市公司收購(gòu)行為結(jié)束后，收購(gòu)方必須再次報(bào)告并公告，這一新的規(guī)定加強(qiáng)了對(duì)上市公司股權(quán)過戶的監(jiān)管；為防止假收購(gòu)行為對(duì)市場(chǎng)的擾亂，本法規(guī)定采取要約收購(gòu)方式的，在收購(gòu)要約的有效期限內(nèi)，收購(gòu)人不得撤回其收購(gòu)要約，不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買賣被收購(gòu)公司的股票；為限制炒賣上市公司的行為，本法規(guī)定收購(gòu)人在收購(gòu)行為完成后的六個(gè)月內(nèi)對(duì)所持有的被收購(gòu)公司股票不得轉(zhuǎn)讓，等等。上述這些規(guī)定其目的就在于防止利用上市公司收購(gòu)來謀取不正當(dāng)利益，擾亂證券市場(chǎng)正常秩序，損害廣大投資者的合法權(quán)益，所以，任何違反上市公司收購(gòu)的法定程序，利用上市公司收購(gòu)謀取不正當(dāng)利益的行為，都是一種違法行為，依法應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
按照本條的規(guī)定，違反上市公司收購(gòu)的法定程序，利用上市公司收購(gòu)謀取不正當(dāng)利益的，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)責(zé)令違法行為人改正違法行為，沒收由違法行為所獲取的一切非法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款。
【釋義】 本條是對(duì)違反上市公司收購(gòu)的法定程序，利用上市公司收購(gòu)謀取不正當(dāng)利益行為應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任的規(guī)定。
通過證券市場(chǎng)收購(gòu)上市公司的股權(quán)，是企業(yè)資產(chǎn)重組、優(yōu)化資源配置、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有效途徑?！蹲C券法》總結(jié)了我國(guó)近幾年企業(yè)購(gòu)并的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并針對(duì)上市公司收購(gòu)中出現(xiàn)的問題，專設(shè)第四章對(duì)上市公司的收購(gòu)方式、收購(gòu)條件和程序、收購(gòu)活動(dòng)的監(jiān)管等作了具體規(guī)定，使上市公司收購(gòu)變得更有操作可行性。關(guān)于上市公司收購(gòu)的法定程序，本法規(guī)定了持股百分之五以上的持股數(shù)量變化的報(bào)告、公告義務(wù)；應(yīng)當(dāng)發(fā)出收購(gòu)要約的情況、要約收購(gòu)的報(bào)告期限、要約條件的改變及其他；協(xié)議收購(gòu)的一般原則；收購(gòu)行為結(jié)束后收購(gòu)方再次報(bào)告并公告義務(wù)等。
由于上市公司收購(gòu)是一種極為復(fù)雜的股權(quán)運(yùn)作活動(dòng)，如果不遵守一定的規(guī)則和程序，可能會(huì)導(dǎo)致信息壟斷、大股東進(jìn)行內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)，從而損害中小投資者的利益。因此，針對(duì)現(xiàn)實(shí)中上市公司收購(gòu)信息披露存在的問題，本法作了十分具體明確的規(guī)定。對(duì)曾經(jīng)有一些收購(gòu)方在履行收購(gòu)的信息披露程序后，遲遲不辦理付款交割過戶手續(xù)，本法要求上市公司收購(gòu)行為結(jié)束后，收購(gòu)方必須再次報(bào)告并公告，這一新的規(guī)定加強(qiáng)了對(duì)上市公司股權(quán)過戶的監(jiān)管；為防止假收購(gòu)行為對(duì)市場(chǎng)的擾亂，本法規(guī)定采取要約收購(gòu)方式的，在收購(gòu)要約的有效期限內(nèi)，收購(gòu)人不得撤回其收購(gòu)要約，不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買賣被收購(gòu)公司的股票；為限制炒賣上市公司的行為，本法規(guī)定收購(gòu)人在收購(gòu)行為完成后的六個(gè)月內(nèi)對(duì)所持有的被收購(gòu)公司股票不得轉(zhuǎn)讓，等等。上述這些規(guī)定其目的就在于防止利用上市公司收購(gòu)來謀取不正當(dāng)利益，擾亂證券市場(chǎng)正常秩序，損害廣大投資者的合法權(quán)益，所以，任何違反上市公司收購(gòu)的法定程序，利用上市公司收購(gòu)謀取不正當(dāng)利益的行為，都是一種違法行為，依法應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
按照本條的規(guī)定，違反上市公司收購(gòu)的法定程序，利用上市公司收購(gòu)謀取不正當(dāng)利益的，證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)責(zé)令違法行為人改正違法行為，沒收由違法行為所獲取的一切非法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款。