第三十五條 證券交易以現(xiàn)貨進行交易。
【釋義】 本條是對我國證券交易市場形態(tài)的規(guī)定。
對于證券交易的種類和市場形態(tài)有多種劃分方法，其中按照訂約和清算期限的關(guān)系劃分，可以將證券交易分為現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易等。
現(xiàn)貨交易，又稱“現(xiàn)款交易”、“現(xiàn)期交易”，是指證券交易的雙方當事人根據(jù)商定的付款方式，在較短時間內(nèi)進行交割，從而實現(xiàn)股票等證券所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓。與現(xiàn)貨交易相對應的是證券的期貨交易，例如：目前國外證券市場上進行的股票指數(shù)期貨交易，是指以股票市場價格指數(shù)為“商品”的期貨交易活動。
對于在我國現(xiàn)階段是否同時開展證券的現(xiàn)貨交易和期貨、期權(quán)交易，在證券立法中有兩種不同的意見。一種意見認為，雖然國務院有關(guān)法規(guī)中明確禁止金融期貨交易，但從今后證券市場長遠考慮，應當與發(fā)達國家證券市場接軌，既規(guī)定證券現(xiàn)貨市場，又規(guī)定期貨、期權(quán)市場。另一種意見認為，我國的證券市場剛剛起步，對風險較大又難以控制的金融衍生工具市場應持非常慎重的態(tài)度，從近幾年國際上出現(xiàn)的期貨、期權(quán)交易的重大事件，特別是從亞洲金融危機的教訓看，金融衍生工具的交易對我國來說還缺乏經(jīng)驗，尚不具備開展證券期貨、期權(quán)交易的條件，因此，國務院已作出的嚴禁從事證券期貨、期權(quán)交易的規(guī)定應當予以堅持，《證券法》不調(diào)整證券期貨、期權(quán)交易。
經(jīng)過反復研究，本法專門規(guī)定我國目前階段的證券交易活動應當實行現(xiàn)貨交易，不允許進行證券的期貨、期權(quán)交易。在經(jīng)過若干時間實踐后，在我國的證券現(xiàn)貨交易市場步入比較規(guī)范和健康的發(fā)展軌道后，如果客觀條件和實際需要可以進行證券期貨、期權(quán)交易時，通過制定新的相關(guān)法律或者對《證券法》進行修改而另加規(guī)定。
【釋義】 本條是對我國證券交易市場形態(tài)的規(guī)定。
對于證券交易的種類和市場形態(tài)有多種劃分方法，其中按照訂約和清算期限的關(guān)系劃分，可以將證券交易分為現(xiàn)貨交易、期貨交易、期權(quán)交易等。
現(xiàn)貨交易，又稱“現(xiàn)款交易”、“現(xiàn)期交易”，是指證券交易的雙方當事人根據(jù)商定的付款方式，在較短時間內(nèi)進行交割，從而實現(xiàn)股票等證券所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓。與現(xiàn)貨交易相對應的是證券的期貨交易，例如：目前國外證券市場上進行的股票指數(shù)期貨交易，是指以股票市場價格指數(shù)為“商品”的期貨交易活動。
對于在我國現(xiàn)階段是否同時開展證券的現(xiàn)貨交易和期貨、期權(quán)交易，在證券立法中有兩種不同的意見。一種意見認為，雖然國務院有關(guān)法規(guī)中明確禁止金融期貨交易，但從今后證券市場長遠考慮，應當與發(fā)達國家證券市場接軌，既規(guī)定證券現(xiàn)貨市場，又規(guī)定期貨、期權(quán)市場。另一種意見認為，我國的證券市場剛剛起步，對風險較大又難以控制的金融衍生工具市場應持非常慎重的態(tài)度，從近幾年國際上出現(xiàn)的期貨、期權(quán)交易的重大事件，特別是從亞洲金融危機的教訓看，金融衍生工具的交易對我國來說還缺乏經(jīng)驗，尚不具備開展證券期貨、期權(quán)交易的條件，因此，國務院已作出的嚴禁從事證券期貨、期權(quán)交易的規(guī)定應當予以堅持，《證券法》不調(diào)整證券期貨、期權(quán)交易。
經(jīng)過反復研究，本法專門規(guī)定我國目前階段的證券交易活動應當實行現(xiàn)貨交易，不允許進行證券的期貨、期權(quán)交易。在經(jīng)過若干時間實踐后，在我國的證券現(xiàn)貨交易市場步入比較規(guī)范和健康的發(fā)展軌道后，如果客觀條件和實際需要可以進行證券期貨、期權(quán)交易時，通過制定新的相關(guān)法律或者對《證券法》進行修改而另加規(guī)定。