(2)內(nèi)部報(bào)酬率
計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率是往屆考生問的最多的一個(gè)問題，計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率有兩個(gè)步驟：
第一步是試誤法，所謂試誤法，就是任意假定內(nèi)部報(bào)酬率為一個(gè)數(shù)然后用這個(gè)數(shù)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，最終目的是要試出一個(gè)使得凈現(xiàn)值大于0的數(shù)和另一個(gè)使得凈現(xiàn)值小于0的數(shù);
第二步是插值法，這個(gè)具體聯(lián)系下列考題來看
【試題】
某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，當(dāng)折現(xiàn)率為 15 % 時(shí)，凈現(xiàn)值等于 500 萬元;當(dāng)折現(xiàn)率為 17 %時(shí)，凈現(xiàn)值等于-500 萬元。則該固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為：
A.14.5 %
B.16 %
C.17.5 %
D.18 %
【答案】B
【解析】本題中題目已經(jīng)告訴我們?cè)囌`法的結(jié)果，一個(gè)是15%時(shí)凈現(xiàn)值500大于0;另一個(gè)是17%時(shí)凈現(xiàn)值-500小于0。下一步我們來用插值法進(jìn)行計(jì)算：
首先：設(shè)內(nèi)部收益率為i;這時(shí)我們要明確一個(gè)關(guān)系是：
第一行：15% 對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值是 500
第二行：i 對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值是 0
第三行：17% 對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值是 -500
從上述三行中的一一對(duì)應(yīng)關(guān)系可以得出：
(17%-i)/(17%-15%)=(-500-0)/(-500-500);或(i-15%)/(17%-15%)=(0-500)/(-500-500)最后兩式都解得i=16%。(等式兩邊一般用第三行和第一行數(shù)字相減，但無論怎樣，只要等式兩邊的內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值是一一對(duì)應(yīng)的那么計(jì)算的結(jié)果是一致的)
計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率是往屆考生問的最多的一個(gè)問題，計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率有兩個(gè)步驟：
第一步是試誤法，所謂試誤法，就是任意假定內(nèi)部報(bào)酬率為一個(gè)數(shù)然后用這個(gè)數(shù)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，最終目的是要試出一個(gè)使得凈現(xiàn)值大于0的數(shù)和另一個(gè)使得凈現(xiàn)值小于0的數(shù);
第二步是插值法，這個(gè)具體聯(lián)系下列考題來看
【試題】
某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目，當(dāng)折現(xiàn)率為 15 % 時(shí)，凈現(xiàn)值等于 500 萬元;當(dāng)折現(xiàn)率為 17 %時(shí)，凈現(xiàn)值等于-500 萬元。則該固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率為：
A.14.5 %
B.16 %
C.17.5 %
D.18 %
【答案】B
【解析】本題中題目已經(jīng)告訴我們?cè)囌`法的結(jié)果，一個(gè)是15%時(shí)凈現(xiàn)值500大于0;另一個(gè)是17%時(shí)凈現(xiàn)值-500小于0。下一步我們來用插值法進(jìn)行計(jì)算：
首先：設(shè)內(nèi)部收益率為i;這時(shí)我們要明確一個(gè)關(guān)系是：
第一行：15% 對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值是 500
第二行：i 對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值是 0
第三行：17% 對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值是 -500
從上述三行中的一一對(duì)應(yīng)關(guān)系可以得出：
(17%-i)/(17%-15%)=(-500-0)/(-500-500);或(i-15%)/(17%-15%)=(0-500)/(-500-500)最后兩式都解得i=16%。(等式兩邊一般用第三行和第一行數(shù)字相減，但無論怎樣，只要等式兩邊的內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值是一一對(duì)應(yīng)的那么計(jì)算的結(jié)果是一致的)