第四節(jié) 證券投資基金的運作方式
依據(jù)基金運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。
封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。
開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時間和場所進(jìn)行申購、贖回、交易的一種交易方式。不包括新型開放式基金。
封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(考試重點，需要仔細(xì)閱讀、掌握)
1、期限不同。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請延期，目前我國的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。
2、規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定;開放式基金規(guī)模不固定。
3、交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易;開放式基金可以在代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。
4、價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供求關(guān)系影響;開放式基金價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系影響。
5、激勵約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機(jī)制。
第五節(jié) 證券投資基金的起源與發(fā)展
一、 證券投資基金的起源(做為常識性掌握)
1868年，英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”是證券投資基金的雛形。
二、證券投資基金的發(fā)展
1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。
三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點(常識性掌握)
(一) 美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家發(fā)展迅猛
(二) 開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品
(三) 基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出
(四) 基金的資金來源發(fā)生了重大變化(退休養(yǎng)老金快速增長)
依據(jù)基金運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。
封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。
開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時間和場所進(jìn)行申購、贖回、交易的一種交易方式。不包括新型開放式基金。
封閉式基金與開放式基金的區(qū)別(考試重點，需要仔細(xì)閱讀、掌握)
1、期限不同。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。我國《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請延期，目前我國的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。
2、規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定;開放式基金規(guī)模不固定。
3、交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易;開放式基金可以在代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。
4、價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供求關(guān)系影響;開放式基金價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系影響。
5、激勵約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機(jī)制。
第五節(jié) 證券投資基金的起源與發(fā)展
一、 證券投資基金的起源(做為常識性掌握)
1868年，英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”是證券投資基金的雛形。
二、證券投資基金的發(fā)展
1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。
三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點(常識性掌握)
(一) 美國占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國家發(fā)展迅猛
(二) 開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品
(三) 基金市場競爭加劇，行業(yè)集中趨勢突出
(四) 基金的資金來源發(fā)生了重大變化(退休養(yǎng)老金快速增長)