第四章 特別交易規(guī)定
—、大宗交易(重點(diǎn)難點(diǎn))
注意大宗交易中上交所和深交所認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)別
(主要是數(shù)據(jù)記憶)
二、回轉(zhuǎn)交易
證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。過去，我國(guó)B股曾經(jīng)實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易制度。而根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度，債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。(考點(diǎn))
三、股票交易的特別處理(風(fēng)險(xiǎn)揭示)
股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理和其他特別處理。
四、中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定(難點(diǎn))
2006年11月制定了《中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定》。
退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市、恢復(fù)上市及終止上市的情形。
第二節(jié) 其他交易事項(xiàng)
一、開盤價(jià)與收盤價(jià)
證券交易所證券交易的開盤價(jià)為當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)。
證券的開盤價(jià)通過集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價(jià)的，以連續(xù)竟價(jià)方式產(chǎn)生。按集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開盤價(jià)后，未成交的買賣申報(bào)仍然有效，并按原申報(bào)順序自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。
在收盤價(jià)的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。(難點(diǎn))
上海證券交易所證券交易的收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)。當(dāng)日無成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。
深圳證券交易所證券的收盤價(jià)通過集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤價(jià)。當(dāng)日無成交的，也以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。
二、掛牌，摘牌、停牌與復(fù)牌
1、停牌
★ 異常波動(dòng)
上海證券交易所規(guī)定，直至相關(guān)當(dāng)事人作出公告當(dāng)日的上午10：30予以復(fù)牌，并可以根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展需要，調(diào)整停牌證券的復(fù)牌時(shí)間。
深圳證券交易所則規(guī)定，直至有披露義務(wù)的當(dāng)事人作出公告的當(dāng)日10：30。復(fù)牌。若公告日為非交易日的，在公告后首個(gè)交易日開市時(shí)復(fù)牌。
★ 涉嫌違法違規(guī)交易(特別停牌)上海
特別停牌及復(fù)牌的時(shí)間和方式由上海證券交易所決定。
★交易規(guī)則所規(guī)定的異常交易行為 深圳
★上市公司披露定期報(bào)告、臨時(shí)公告的例行停牌時(shí)間，自上午開市起停牌1個(gè)交易小時(shí)，10：30恢復(fù)交易。
★停牌及申報(bào)的處理
證券開市期間停牌的，停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日詼證券復(fù)牌后的交易;停牌期間，可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷申報(bào);復(fù)牌時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)。
三、除權(quán)與除息(難點(diǎn))
如果上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等事項(xiàng)，就要進(jìn)行除息與除權(quán)。
除權(quán)(息)價(jià)的計(jì)算公式為：
除權(quán)(息)價(jià)=[(前收盤價(jià)—現(xiàn)金紅利) +配(新)股價(jià)格x流通股份變動(dòng)比例]÷(1+流通股份變動(dòng)比例)
標(biāo)的證券除權(quán)的，權(quán)證的行權(quán)價(jià)格和行權(quán)比例分別按下列公式進(jìn)行調(diào)整：
新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格x (標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià)/除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價(jià))
新行權(quán)比例=原行權(quán)比例x (除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價(jià)/標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià))
標(biāo)的證券除息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價(jià)格按下列公式調(diào)整：
新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格x (標(biāo)的證券除息日參考價(jià)/除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià))
四、交易異常情況的處理
發(fā)生異常情況，如因不可抗力、意外事故、技術(shù)故障、非交易所能夠控制的其他情況而導(dǎo)致部分或全部交易不能進(jìn)行的，證券交易所可以決定臨時(shí)停市或技術(shù)性停牌。證券交易所交易主機(jī)在技術(shù)性停牌或臨時(shí)停市期間繼續(xù)接受申報(bào)，在恢復(fù)交易時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)。
五、合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易管理
合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)(每個(gè)合格投資者只能委托一個(gè)委托人，并可以更換托管人)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。
—、大宗交易(重點(diǎn)難點(diǎn))
注意大宗交易中上交所和深交所認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)別
(主要是數(shù)據(jù)記憶)
二、回轉(zhuǎn)交易
證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前全部或部分賣出。過去，我國(guó)B股曾經(jīng)實(shí)行T+0回轉(zhuǎn)交易制度。而根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行有關(guān)交易制度，債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。B股實(shí)行次交易日起回轉(zhuǎn)交易。(考點(diǎn))
三、股票交易的特別處理(風(fēng)險(xiǎn)揭示)
股票交易特別處理分為警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理和其他特別處理。
四、中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定(難點(diǎn))
2006年11月制定了《中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定》。
退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市、恢復(fù)上市及終止上市的情形。
第二節(jié) 其他交易事項(xiàng)
一、開盤價(jià)與收盤價(jià)
證券交易所證券交易的開盤價(jià)為當(dāng)日該證券的第一筆成交價(jià)。
證券的開盤價(jià)通過集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生。不能產(chǎn)生開盤價(jià)的，以連續(xù)竟價(jià)方式產(chǎn)生。按集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開盤價(jià)后，未成交的買賣申報(bào)仍然有效，并按原申報(bào)順序自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)。
在收盤價(jià)的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。(難點(diǎn))
上海證券交易所證券交易的收盤價(jià)為當(dāng)日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)。當(dāng)日無成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。
深圳證券交易所證券的收盤價(jià)通過集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生。收盤集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生收盤價(jià)的，以當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)為收盤價(jià)。當(dāng)日無成交的，也以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。
二、掛牌，摘牌、停牌與復(fù)牌
1、停牌
★ 異常波動(dòng)
上海證券交易所規(guī)定，直至相關(guān)當(dāng)事人作出公告當(dāng)日的上午10：30予以復(fù)牌，并可以根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展需要，調(diào)整停牌證券的復(fù)牌時(shí)間。
深圳證券交易所則規(guī)定，直至有披露義務(wù)的當(dāng)事人作出公告的當(dāng)日10：30。復(fù)牌。若公告日為非交易日的，在公告后首個(gè)交易日開市時(shí)復(fù)牌。
★ 涉嫌違法違規(guī)交易(特別停牌)上海
特別停牌及復(fù)牌的時(shí)間和方式由上海證券交易所決定。
★交易規(guī)則所規(guī)定的異常交易行為 深圳
★上市公司披露定期報(bào)告、臨時(shí)公告的例行停牌時(shí)間，自上午開市起停牌1個(gè)交易小時(shí)，10：30恢復(fù)交易。
★停牌及申報(bào)的處理
證券開市期間停牌的，停牌前的申報(bào)參加當(dāng)日詼證券復(fù)牌后的交易;停牌期間，可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷申報(bào);復(fù)牌時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)。
三、除權(quán)與除息(難點(diǎn))
如果上市證券發(fā)生權(quán)益分派、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等事項(xiàng)，就要進(jìn)行除息與除權(quán)。
除權(quán)(息)價(jià)的計(jì)算公式為：
除權(quán)(息)價(jià)=[(前收盤價(jià)—現(xiàn)金紅利) +配(新)股價(jià)格x流通股份變動(dòng)比例]÷(1+流通股份變動(dòng)比例)
標(biāo)的證券除權(quán)的，權(quán)證的行權(quán)價(jià)格和行權(quán)比例分別按下列公式進(jìn)行調(diào)整：
新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格x (標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià)/除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價(jià))
新行權(quán)比例=原行權(quán)比例x (除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價(jià)/標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià))
標(biāo)的證券除息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價(jià)格按下列公式調(diào)整：
新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格x (標(biāo)的證券除息日參考價(jià)/除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià))
四、交易異常情況的處理
發(fā)生異常情況，如因不可抗力、意外事故、技術(shù)故障、非交易所能夠控制的其他情況而導(dǎo)致部分或全部交易不能進(jìn)行的，證券交易所可以決定臨時(shí)停市或技術(shù)性停牌。證券交易所交易主機(jī)在技術(shù)性停牌或臨時(shí)停市期間繼續(xù)接受申報(bào)，在恢復(fù)交易時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)。
五、合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易管理
合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)(每個(gè)合格投資者只能委托一個(gè)委托人，并可以更換托管人)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。