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資本市場（二）
一、內容提要
1、債券的發(fā)行與交易
2、投資基金的設立與管理
3、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(基金組織)的設立與經營
二、重點、難點
1、債券的發(fā)行與交易
2、投資基金的設立與管理
三、內容講解
《大綱要求》：
1、(掌握)債券的發(fā)行與交易
2、(掌握)投資基金的設立與管理
3、(了解)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(基金組織)的設立與經營
5．2．2（掌握）債券的發(fā)行與交易
債券是政府、金融機構、工商企業(yè)等機構直接向社會借債籌集資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定條件償還本金和支付利息的債權債務憑證。債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所，它是資本市場的一個重要組成部分。
根據(jù)債券的運行過程和市場的基本功能，可將債券市場分為發(fā)行市場和流通市場。
按債券發(fā)行主體的不同，債券可分為國債、金融債和企業(yè)債等。
按債券發(fā)行地點的不同，債券市場可以劃分為國內債券市場和國際債券市場。
(1)國債的發(fā)行和交易
1)國債發(fā)行。
我國目前采用的國債發(fā)行方式主要有公開招標方式、承購包銷方式和行政分配方式三種。
公開招標方式，是指通過公開招標來確定國債的承銷商和發(fā)行條件。目前我國財政部在上海、深圳證券交易所和銀行間債券市場上主要是以公開招標方式發(fā)行國債。
承購包銷方式，是指各個國債承銷機構組成承銷團，通過與財政部簽訂承銷協(xié)議來決定發(fā)行條件、承銷費用和承銷的義務。它主要適用于不可上市流通的憑證式國債發(fā)行，帶有一定因素的市場性。在銀行間債券市場發(fā)行的國債有時也采用這種發(fā)行方式。
行政分配方式。行政分配方式是財政部根據(jù)需求情況，向社會養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險基金和金融機構等特定機構發(fā)行的國債，主要適用于國家重點建設債券，財政債券和特種國債等規(guī)模有限、數(shù)量較少的國債發(fā)行。
2)國債交易。我國的國債交易按交易形式可分為國債現(xiàn)券交易、國債回購交易和國債期貨交易。
國債現(xiàn)券交易是一種即期易貨交易，是指投資者根據(jù)合同商定的付款方式買賣國債，在一定時期內進行券款的交割，實現(xiàn)債券所有權的轉讓。國債現(xiàn)貨交易與股票交易過程基本一致，是最基本的國債交易形式。
國債回購交易是指國債交易商或投資者在賣出某種國債的同時，以國債回購協(xié)議的形式約定于未來某一時間以協(xié)議確定的價格再將等量的該種國債買回的交易。
國債期貨交易是以國債期貨交易合約為標的，買賣雙方通過交易所，約定在未來特定的交易日以約定的價格和數(shù)量進行券款交收的交易方式，是一種國債的衍生交易形式。
資本市場（二）
一、內容提要
1、債券的發(fā)行與交易
2、投資基金的設立與管理
3、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(基金組織)的設立與經營
二、重點、難點
1、債券的發(fā)行與交易
2、投資基金的設立與管理
三、內容講解
《大綱要求》：
1、(掌握)債券的發(fā)行與交易
2、(掌握)投資基金的設立與管理
3、(了解)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(基金組織)的設立與經營
5．2．2（掌握）債券的發(fā)行與交易
債券是政府、金融機構、工商企業(yè)等機構直接向社會借債籌集資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按約定條件償還本金和支付利息的債權債務憑證。債券市場是發(fā)行和買賣債券的場所，它是資本市場的一個重要組成部分。
根據(jù)債券的運行過程和市場的基本功能，可將債券市場分為發(fā)行市場和流通市場。
按債券發(fā)行主體的不同，債券可分為國債、金融債和企業(yè)債等。
按債券發(fā)行地點的不同，債券市場可以劃分為國內債券市場和國際債券市場。
(1)國債的發(fā)行和交易
1)國債發(fā)行。
我國目前采用的國債發(fā)行方式主要有公開招標方式、承購包銷方式和行政分配方式三種。
公開招標方式，是指通過公開招標來確定國債的承銷商和發(fā)行條件。目前我國財政部在上海、深圳證券交易所和銀行間債券市場上主要是以公開招標方式發(fā)行國債。
承購包銷方式，是指各個國債承銷機構組成承銷團，通過與財政部簽訂承銷協(xié)議來決定發(fā)行條件、承銷費用和承銷的義務。它主要適用于不可上市流通的憑證式國債發(fā)行，帶有一定因素的市場性。在銀行間債券市場發(fā)行的國債有時也采用這種發(fā)行方式。
行政分配方式。行政分配方式是財政部根據(jù)需求情況，向社會養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險基金和金融機構等特定機構發(fā)行的國債，主要適用于國家重點建設債券，財政債券和特種國債等規(guī)模有限、數(shù)量較少的國債發(fā)行。
2)國債交易。我國的國債交易按交易形式可分為國債現(xiàn)券交易、國債回購交易和國債期貨交易。
國債現(xiàn)券交易是一種即期易貨交易，是指投資者根據(jù)合同商定的付款方式買賣國債，在一定時期內進行券款的交割，實現(xiàn)債券所有權的轉讓。國債現(xiàn)貨交易與股票交易過程基本一致，是最基本的國債交易形式。
國債回購交易是指國債交易商或投資者在賣出某種國債的同時，以國債回購協(xié)議的形式約定于未來某一時間以協(xié)議確定的價格再將等量的該種國債買回的交易。
國債期貨交易是以國債期貨交易合約為標的，買賣雙方通過交易所，約定在未來特定的交易日以約定的價格和數(shù)量進行券款交收的交易方式，是一種國債的衍生交易形式。