第三節(jié) 公司財務分析
一、公司主要的財務報表
在財務報表中，最為重要的有資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。
(一)資產(chǎn)負債表
資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計報表，它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔的現(xiàn)有義務和所有者對凈資產(chǎn)的要求權。
總資產(chǎn)=負債+凈資產(chǎn)(資本、股東權益)
資產(chǎn)負債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負債和所有者權益各項目。
同時，資產(chǎn)負債表還提供年初數(shù)和期末數(shù)的比較資料。
(二)利潤及利潤分配表
利潤表是反映企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的會計報表，表明企業(yè)運用所擁有的資產(chǎn)進行獲利的能力。
我國采用多步式利潤表格式。
利潤表反映5項內(nèi)容：
1.構(gòu)成營業(yè)收入的各項要素。
2.構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素。
3.構(gòu)成利潤總額(或虧損總額)的各項要素。
4.構(gòu)成凈利潤(或凈虧損)的各項要素。
5.每股收益。
(三)現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。
現(xiàn)金流量表分為：經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個部分。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量通?？梢圆捎瞄g接法和直接法兩種方法反映。在我國，現(xiàn)金流量表也可以按直接法編制，但在現(xiàn)金流量表的補充資料中還要單獨按照間接法反映經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的情況。現(xiàn)金流量表的投資活動比通常所指的短期投資和長期投資范圍要廣。
二、公司財務報表分析的目的與方法
(一)主要目的
財務報表分析的目的是為向有關各方提供可以用來做出決策的信息。
根據(jù)使用的主體不同，分析目的也不同：
1.對公司的經(jīng)理人員：通過分析財務報表判斷公司的現(xiàn)狀及可能存在的問題，以便進一步改善經(jīng)營管理。
2.對公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者：主要關心公司的財務狀況、盈利能力。
3.對公司的債權人：主要關心自己的債權能否收回。
財務報表的一般目的可以概括為：(3點)評價過去的經(jīng)營業(yè)績;衡量現(xiàn)在的財務狀況;預測未來的發(fā)展趨勢。
(二)分析方法與原則
1.財務報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。
財務報表的比較分析是指對兩個或幾個有關的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示財務指標的差異和變動關系，是財務報表分析中最基本的方法。
財務報表的因素分析是依據(jù)分析指標和影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對財務指標的影響程度。
最常用的比較分析方法有：單個年度的財務比率分析、不同時期的財務報表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務指標比較分析三種。
2.財務報表分析的原則
(1)堅持全面原則;
(2)堅持考慮個性原則。
三、公司財務比率分析(重點、難點)
比率指標，可歸為以下六大類：變現(xiàn)能力分析、營運能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金流量分析。
(一)變現(xiàn)能力分析
變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關鍵。
主要包括：流動比率和速動比率
1.流動比率
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
流動比率可以反映短期償債能力，生產(chǎn)型公司合理的最低流動比率是2。
計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本公司歷史的流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。
2.速動比率
速動比率是比流動比率更進一步的有關變現(xiàn)能力的比率指標。
速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債
把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的原因：(4點)P156
(1)在流動資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最差;
(2)由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢，還沒作處理;
(3)部分存貨已低押給某債權人;
(4)存貨估價還存在著成本與當前市價相差懸殊的問題。
通常認為正常的速動比率是1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。
一、公司主要的財務報表
在財務報表中，最為重要的有資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。
(一)資產(chǎn)負債表
資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計報表，它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔的現(xiàn)有義務和所有者對凈資產(chǎn)的要求權。
總資產(chǎn)=負債+凈資產(chǎn)(資本、股東權益)
資產(chǎn)負債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負債和所有者權益各項目。
同時，資產(chǎn)負債表還提供年初數(shù)和期末數(shù)的比較資料。
(二)利潤及利潤分配表
利潤表是反映企業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的會計報表，表明企業(yè)運用所擁有的資產(chǎn)進行獲利的能力。
我國采用多步式利潤表格式。
利潤表反映5項內(nèi)容：
1.構(gòu)成營業(yè)收入的各項要素。
2.構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素。
3.構(gòu)成利潤總額(或虧損總額)的各項要素。
4.構(gòu)成凈利潤(或凈虧損)的各項要素。
5.每股收益。
(三)現(xiàn)金流量表
現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力。
現(xiàn)金流量表分為：經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個部分。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量通?？梢圆捎瞄g接法和直接法兩種方法反映。在我國，現(xiàn)金流量表也可以按直接法編制，但在現(xiàn)金流量表的補充資料中還要單獨按照間接法反映經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的情況。現(xiàn)金流量表的投資活動比通常所指的短期投資和長期投資范圍要廣。
二、公司財務報表分析的目的與方法
(一)主要目的
財務報表分析的目的是為向有關各方提供可以用來做出決策的信息。
根據(jù)使用的主體不同，分析目的也不同：
1.對公司的經(jīng)理人員：通過分析財務報表判斷公司的現(xiàn)狀及可能存在的問題，以便進一步改善經(jīng)營管理。
2.對公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者：主要關心公司的財務狀況、盈利能力。
3.對公司的債權人：主要關心自己的債權能否收回。
財務報表的一般目的可以概括為：(3點)評價過去的經(jīng)營業(yè)績;衡量現(xiàn)在的財務狀況;預測未來的發(fā)展趨勢。
(二)分析方法與原則
1.財務報表分析的方法有比較分析法和因素分析法兩大類。
財務報表的比較分析是指對兩個或幾個有關的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示財務指標的差異和變動關系，是財務報表分析中最基本的方法。
財務報表的因素分析是依據(jù)分析指標和影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對財務指標的影響程度。
最常用的比較分析方法有：單個年度的財務比率分析、不同時期的財務報表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務指標比較分析三種。
2.財務報表分析的原則
(1)堅持全面原則;
(2)堅持考慮個性原則。
三、公司財務比率分析(重點、難點)
比率指標，可歸為以下六大類：變現(xiàn)能力分析、營運能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金流量分析。
(一)變現(xiàn)能力分析
變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關鍵。
主要包括：流動比率和速動比率
1.流動比率
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
流動比率可以反映短期償債能力，生產(chǎn)型公司合理的最低流動比率是2。
計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本公司歷史的流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。
2.速動比率
速動比率是比流動比率更進一步的有關變現(xiàn)能力的比率指標。
速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債
把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的原因：(4點)P156
(1)在流動資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最差;
(2)由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢，還沒作處理;
(3)部分存貨已低押給某債權人;
(4)存貨估價還存在著成本與當前市價相差懸殊的問題。
通常認為正常的速動比率是1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。