財(cái)務(wù)分析與績效評(píng)價(jià)
【本章內(nèi)容框架】
第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析
財(cái)務(wù)比率分析是將企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此來揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)分析方法。
一、償債能力分析
指標(biāo)
公式
分析
短期償債能力分析
流動(dòng)比率
比率越高說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，比率越低則反之；不存在統(tǒng)一的比率數(shù)值；比率太高也并非好現(xiàn)象，可能影響獲利能力。
速動(dòng)比率
一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)稱為速動(dòng)資產(chǎn)；比率越高說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，比率越低則反之。
現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率反映企業(yè)的直接支付能力；比率高說明企業(yè)有較好的支付能力；比率太高也并非好現(xiàn)象，可能影響獲利能力。
長期償債能力分析
資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力；比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之則償還債務(wù)能力越強(qiáng)。
股東權(quán)益比率
股東權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1；股東權(quán)益比率的倒數(shù)為權(quán)益乘數(shù)。
產(chǎn)權(quán)比率
可以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及股東權(quán)益對(duì)債務(wù)的保障程度；比率越低說明企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況越好、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，債權(quán)人的債務(wù)越安全。
利息保障倍數(shù)
反映企業(yè)經(jīng)營所得支付利息的能力；若比率太低說明企業(yè)難以用經(jīng)營所得按時(shí)支付利息；一般來說企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少大于1。
【例題】
1、企業(yè)下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，不會(huì)影響流動(dòng)比率的是：（2007年試題）
A.收回應(yīng)收賬款B.用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C.從銀行取得長期借款
D.用原材料對(duì)外長期投資【答案】A
2、下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率中，屬于反映企業(yè)長期償債能力的比率有：（2007年試題）
A.流動(dòng)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.產(chǎn)權(quán)比率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.股東權(quán)益報(bào)酬率
【答案】BC
二、營運(yùn)能力分析
企業(yè)的營運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。資金周轉(zhuǎn)狀況好，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平高，資金利用效率高。
指標(biāo)
公式
分析
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)弱的一個(gè)重要的指標(biāo)；比率越高，則收賬速度快，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)；比率過高或過低都不是好現(xiàn)象，過高可能會(huì)限制銷售量；
應(yīng)收賬款平均收賬期=
存貨周轉(zhuǎn)率
表示一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度；存貨周轉(zhuǎn)率越高則存貨周轉(zhuǎn)的越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)；存貨周轉(zhuǎn)率過低則常常是存貨管理不利，銷售狀況不好；但比率過高也未必是好事。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
比率越高，則流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的越快，提高資金的利用效率，但流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為多少才算好，沒有一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn)。
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
主要固定資產(chǎn)的利用率，比率越高，說明固定資產(chǎn)的利用率越高，管理水平越好。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
分析全部資產(chǎn)的使用效率，比率較低，說明企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，會(huì)影響企業(yè)的回收能力。反之亦然。
【例題】
1、下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率中，屬于反映企業(yè)資產(chǎn)管理效率的有：（2006年試題）
A．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
www.examw.comB．固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
C．成本費(fèi)用利潤率
D．總資產(chǎn)報(bào)酬率
E．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
【答案】ABE
【解析】企業(yè)的營運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。反映營運(yùn)能力的指標(biāo)有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
2、下列各項(xiàng)中，反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)是：（2008年考題）
A．負(fù)債比率
B．流動(dòng)比率
C．資產(chǎn)報(bào)酬率
D．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
【答案】D
【本章內(nèi)容框架】
第一節(jié)財(cái)務(wù)比率分析
財(cái)務(wù)比率分析是將企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此來揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)分析方法。
一、償債能力分析
指標(biāo)
公式
分析
短期償債能力分析
流動(dòng)比率
比率越高說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，比率越低則反之；不存在統(tǒng)一的比率數(shù)值；比率太高也并非好現(xiàn)象，可能影響獲利能力。
速動(dòng)比率
一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的資產(chǎn)稱為速動(dòng)資產(chǎn)；比率越高說明償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，比率越低則反之。
現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率反映企業(yè)的直接支付能力；比率高說明企業(yè)有較好的支付能力；比率太高也并非好現(xiàn)象，可能影響獲利能力。
長期償債能力分析
資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力；比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差；反之則償還債務(wù)能力越強(qiáng)。
股東權(quán)益比率
股東權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=1；股東權(quán)益比率的倒數(shù)為權(quán)益乘數(shù)。
產(chǎn)權(quán)比率
可以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及股東權(quán)益對(duì)債務(wù)的保障程度；比率越低說明企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況越好、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，債權(quán)人的債務(wù)越安全。
利息保障倍數(shù)
反映企業(yè)經(jīng)營所得支付利息的能力；若比率太低說明企業(yè)難以用經(jīng)營所得按時(shí)支付利息；一般來說企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少大于1。
【例題】
1、企業(yè)下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，不會(huì)影響流動(dòng)比率的是：（2007年試題）
A.收回應(yīng)收賬款B.用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C.從銀行取得長期借款
D.用原材料對(duì)外長期投資【答案】A
2、下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率中，屬于反映企業(yè)長期償債能力的比率有：（2007年試題）
A.流動(dòng)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.產(chǎn)權(quán)比率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.股東權(quán)益報(bào)酬率
【答案】BC
二、營運(yùn)能力分析
企業(yè)的營運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。資金周轉(zhuǎn)狀況好，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平高，資金利用效率高。
指標(biāo)
公式
分析
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng)弱的一個(gè)重要的指標(biāo)；比率越高，則收賬速度快，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)；比率過高或過低都不是好現(xiàn)象，過高可能會(huì)限制銷售量；
應(yīng)收賬款平均收賬期=
存貨周轉(zhuǎn)率
表示一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)，測定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度；存貨周轉(zhuǎn)率越高則存貨周轉(zhuǎn)的越快，企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)；存貨周轉(zhuǎn)率過低則常常是存貨管理不利，銷售狀況不好；但比率過高也未必是好事。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
比率越高，則流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的越快，提高資金的利用效率，但流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為多少才算好，沒有一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn)。
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
主要固定資產(chǎn)的利用率，比率越高，說明固定資產(chǎn)的利用率越高，管理水平越好。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
分析全部資產(chǎn)的使用效率，比率較低，說明企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，會(huì)影響企業(yè)的回收能力。反之亦然。
【例題】
1、下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率中，屬于反映企業(yè)資產(chǎn)管理效率的有：（2006年試題）
A．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
www.examw.comB．固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
C．成本費(fèi)用利潤率
D．總資產(chǎn)報(bào)酬率
E．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
【答案】ABE
【解析】企業(yè)的營運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。反映營運(yùn)能力的指標(biāo)有：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
2、下列各項(xiàng)中，反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)是：（2008年考題）
A．負(fù)債比率
B．流動(dòng)比率
C．資產(chǎn)報(bào)酬率
D．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
【答案】D