“國十條”在我國保險業(yè)發(fā)展具有里程碑式的意義，是今后一個時期內(nèi)保險業(yè)改革發(fā)展的行動綱領?！皣畻l”中對保險業(yè)資金運用提出了新的政策，尤其是在資金運用的渠道方面有重大突破，投資領域涵蓋了從金融投資到實業(yè)投資，從債權投資到股權投資，從境內(nèi)投資到境外投資等各個方面。這為保險資金運用創(chuàng)造了前所未有的寬松環(huán)境，使資產(chǎn)管理面臨難得的政策環(huán)境和良好的發(fā)展基礎。
掌握資產(chǎn)保值增值密碼———專訪中國人壽資產(chǎn)管理有限公司董事長繆建民
執(zhí)掌中國保險業(yè)資產(chǎn)管理公司，同時也是國內(nèi)資本市場機構投資者———中國人壽資產(chǎn)管理有限公司帥印的繆建民在其調(diào)任北京半年后，借《國務院關于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》（簡稱“國十條”）頒布良機，5日首次走到了京城媒體的面前，接受了記者的采訪。
國壽資產(chǎn)管理公司黨委書記、董事長繆建民以《老子·道德經(jīng)》中“多言數(shù)窮，不如守中”輕松地開場，告訴記者他來北京遲遲沒有面對媒體的原因，其實，對于肩挑中國保險業(yè)近7000億元資產(chǎn)重任的他而言，時間就是金錢。
牛市需要英勇斗牛士
“前所未有的政策、前所未有的機遇、前所未有的挑戰(zhàn)”，提及“國十條”給保險資金運用注入的活力時，繆建民用了以上三個前所未有來形容。
他說，“國十條”不僅給保險資金運用指出了一個改革的方向：深化保險資金運用體制改革，推進保險資金專業(yè)化、規(guī)范化、市場化運作，提高保險資金運用水平，而且還為保險資產(chǎn)管理公司樹立長期投資理念，按照安全性、流動性和收益性相統(tǒng)一的要求，切實管好保險資產(chǎn)。
在繆建民眼中，市場化主要有兩個層面：第一是市場化的意識。他提議要當學生，要用虔誠的態(tài)度來研究市場，參與市場?，F(xiàn)在股市是牛市，牛市也需要有英勇的斗牛士，光一頭牛，而沒有斗牛士的參與，也成不了市場。有了意識，就能逐步提高市場化水平。第二是市場化的機制。沒有這個市場化的機制，專業(yè)化、規(guī)范化都不能產(chǎn)生巨大的生產(chǎn)力。對于從傳統(tǒng)的國有體制脫胎的國壽資產(chǎn)，市場化的任務尤為艱巨與重要。
對于“國十條”指出的保險資金長期投資理念，繆建民認為就是價值投資的理念。他說，保險公司作為資本市場上的機構投資者，一方面要推動資本市場發(fā)展，另一方面要穩(wěn)定資本市場發(fā)展，價值投資、長期投資將是今后保險資金運用時應該堅持的理念。為此，繆建民特意強調(diào)說：“我們在資本市場上絕不能跟風，我們應該引領市場的發(fā)展，培育價值投資的理念。如果能在投資理念上有所作為的話，比在資本市場上投入現(xiàn)金更有意義，現(xiàn)在資本市場流動性泛濫，不缺錢，而是缺乏投資理念?！?BR> 繆建民認為，要積極開展資金運用新渠道的投資為突破口，把“國十條”政策支持轉化為生產(chǎn)力，轉化成為保險資產(chǎn)保值增值的成果。要在做好資產(chǎn)證券化、基礎設施投資試點工作的同時，積極研究推動不動產(chǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資等新方式的投資，審慎開展銀行股權投資、境外投資，以此為突破口帶動全局性發(fā)展。
掌握資產(chǎn)保值增值密碼
“我們現(xiàn)在正處于一個資產(chǎn)升值的周期。在資產(chǎn)價格持續(xù)上升的情況下，搭上資產(chǎn)價格上升的班車，就是掌握了資產(chǎn)保值增值的密碼?！笨娊裨?月22日中國保險發(fā)展論壇2006國際學術年會上提出這個觀點，并在5日接受記者采訪時再次重申這個觀點。
“為什么說資產(chǎn)價格會持續(xù)上升呢？這是我的觀點，一個是貨幣因素。貨幣因素第一個因素就是全球流行性過失，美元由于貿(mào)易赤字，財政赤字，大家知道一個是1931年，還有一個是2003年，美元面臨著貶值風險。我們國家每年貨幣量是18％的速度增長，每幾年貨幣翻番，另外人民幣將面臨緩慢的升值過程，這就決定了人民幣資產(chǎn)今后的持續(xù)升值階段?！?BR> “第二因素就是供需因素，大家知道現(xiàn)在工業(yè)化發(fā)達國家人口不到7個億，我們是在進行工業(yè)化的國家，中國和印度加起來就已經(jīng)25億人口，這樣一個工業(yè)化過程，對能源，對大眾商品，對其他資源需求是巨大的，從供求因素來講，也會導致資產(chǎn)上升，還有一個供需因素，貨幣供求是無限的，商品和資產(chǎn)的供求，供給是有限的?！?BR> “第三因素，金融化因素，大眾商品現(xiàn)在的資產(chǎn)價格基本上都是由期貨市場決定，期貨市場價格什么決定呢？由預期決定。所以供求之間，很小的缺口會產(chǎn)生價格的巨大上升，甚至于供求平衡，由于欲求供求不平衡，也會產(chǎn)生價格的巨大上升。所以我得出的結論，從歷史經(jīng)驗看，在任何時候，持有資產(chǎn)，都比持有貨幣更能保值增值。我給大家舉個例子，一個例子大家知道1929年，20年代美國的股市很瘋狂。到1932年的時候，從1929年386點跌到40點，即使那個時候買的股票，到現(xiàn)在11300點，點買，那個投資回報30多倍，最低點400多倍，這是股市資產(chǎn)。另外一個例子，大家知道阿拉斯加州是美國買來的。這個回報多大?！?BR> 繆建民自信地指出，歷史經(jīng)驗表明，在任何時代，持有資產(chǎn)都比持有貨幣更能保值增值。這也就詮釋著他所提出的觀點，即，搭上資產(chǎn)升值的班車，就掌握了資產(chǎn)保值增值的密碼。
加大戰(zhàn)略性資產(chǎn)投資
繆建民表示，保險資金投資運作應該用足“國十條”政策空間，目前的流動性過剩和低利率使保險資金運用面臨利率風險，加大對戰(zhàn)略性資產(chǎn)的投資，就能趕上資產(chǎn)升值的班車，確保資產(chǎn)的保值增值，更好地應對經(jīng)濟周期和利率周期。
繆建民同時透露，國壽資產(chǎn)管理公司將在香港成立資產(chǎn)管理公司。他介紹，正在籌備的香港子公司將管理公司的海外業(yè)務，培育國際化投資視野和人才，為公司創(chuàng)造國際化發(fā)展的機會。據(jù)
透露，成立香港子公司去年就已獲得中國保監(jiān)會的批準，目前正等待香港聯(lián)交所批準，國壽資產(chǎn)已經(jīng)為子公司建立了內(nèi)部團隊。
目前，保險機構已經(jīng)成為上市銀行的主要機構投資者?？娊癖硎?，保險資金參與股權投資，“這一方面支持金融體制改革，支持銀行、證券業(yè)發(fā)展；另一方面我們自己也取得較好回報，是雙贏?！?BR> 最后，針對目前保險資產(chǎn)管理所存在的差距和不足，繆建民提出重點要繼續(xù)深化資產(chǎn)管理體制改革，構建符合資產(chǎn)管理發(fā)展要求的公司治理結構；要提高自主創(chuàng)新能力，推動保險產(chǎn)品的改進與創(chuàng)新；要著力建設風險管理體系，形成風險防范的長效機制。
掌握資產(chǎn)保值增值密碼———專訪中國人壽資產(chǎn)管理有限公司董事長繆建民
執(zhí)掌中國保險業(yè)資產(chǎn)管理公司，同時也是國內(nèi)資本市場機構投資者———中國人壽資產(chǎn)管理有限公司帥印的繆建民在其調(diào)任北京半年后，借《國務院關于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見》（簡稱“國十條”）頒布良機，5日首次走到了京城媒體的面前，接受了記者的采訪。
國壽資產(chǎn)管理公司黨委書記、董事長繆建民以《老子·道德經(jīng)》中“多言數(shù)窮，不如守中”輕松地開場，告訴記者他來北京遲遲沒有面對媒體的原因，其實，對于肩挑中國保險業(yè)近7000億元資產(chǎn)重任的他而言，時間就是金錢。
牛市需要英勇斗牛士
“前所未有的政策、前所未有的機遇、前所未有的挑戰(zhàn)”，提及“國十條”給保險資金運用注入的活力時，繆建民用了以上三個前所未有來形容。
他說，“國十條”不僅給保險資金運用指出了一個改革的方向：深化保險資金運用體制改革，推進保險資金專業(yè)化、規(guī)范化、市場化運作，提高保險資金運用水平，而且還為保險資產(chǎn)管理公司樹立長期投資理念，按照安全性、流動性和收益性相統(tǒng)一的要求，切實管好保險資產(chǎn)。
在繆建民眼中，市場化主要有兩個層面：第一是市場化的意識。他提議要當學生，要用虔誠的態(tài)度來研究市場，參與市場?，F(xiàn)在股市是牛市，牛市也需要有英勇的斗牛士，光一頭牛，而沒有斗牛士的參與，也成不了市場。有了意識，就能逐步提高市場化水平。第二是市場化的機制。沒有這個市場化的機制，專業(yè)化、規(guī)范化都不能產(chǎn)生巨大的生產(chǎn)力。對于從傳統(tǒng)的國有體制脫胎的國壽資產(chǎn)，市場化的任務尤為艱巨與重要。
對于“國十條”指出的保險資金長期投資理念，繆建民認為就是價值投資的理念。他說，保險公司作為資本市場上的機構投資者，一方面要推動資本市場發(fā)展，另一方面要穩(wěn)定資本市場發(fā)展，價值投資、長期投資將是今后保險資金運用時應該堅持的理念。為此，繆建民特意強調(diào)說：“我們在資本市場上絕不能跟風，我們應該引領市場的發(fā)展，培育價值投資的理念。如果能在投資理念上有所作為的話，比在資本市場上投入現(xiàn)金更有意義，現(xiàn)在資本市場流動性泛濫，不缺錢，而是缺乏投資理念?！?BR> 繆建民認為，要積極開展資金運用新渠道的投資為突破口，把“國十條”政策支持轉化為生產(chǎn)力，轉化成為保險資產(chǎn)保值增值的成果。要在做好資產(chǎn)證券化、基礎設施投資試點工作的同時，積極研究推動不動產(chǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資等新方式的投資，審慎開展銀行股權投資、境外投資，以此為突破口帶動全局性發(fā)展。
掌握資產(chǎn)保值增值密碼
“我們現(xiàn)在正處于一個資產(chǎn)升值的周期。在資產(chǎn)價格持續(xù)上升的情況下，搭上資產(chǎn)價格上升的班車，就是掌握了資產(chǎn)保值增值的密碼?！笨娊裨?月22日中國保險發(fā)展論壇2006國際學術年會上提出這個觀點，并在5日接受記者采訪時再次重申這個觀點。
“為什么說資產(chǎn)價格會持續(xù)上升呢？這是我的觀點，一個是貨幣因素。貨幣因素第一個因素就是全球流行性過失，美元由于貿(mào)易赤字，財政赤字，大家知道一個是1931年，還有一個是2003年，美元面臨著貶值風險。我們國家每年貨幣量是18％的速度增長，每幾年貨幣翻番，另外人民幣將面臨緩慢的升值過程，這就決定了人民幣資產(chǎn)今后的持續(xù)升值階段?！?BR> “第二因素就是供需因素，大家知道現(xiàn)在工業(yè)化發(fā)達國家人口不到7個億，我們是在進行工業(yè)化的國家，中國和印度加起來就已經(jīng)25億人口，這樣一個工業(yè)化過程，對能源，對大眾商品，對其他資源需求是巨大的，從供求因素來講，也會導致資產(chǎn)上升，還有一個供需因素，貨幣供求是無限的，商品和資產(chǎn)的供求，供給是有限的?！?BR> “第三因素，金融化因素，大眾商品現(xiàn)在的資產(chǎn)價格基本上都是由期貨市場決定，期貨市場價格什么決定呢？由預期決定。所以供求之間，很小的缺口會產(chǎn)生價格的巨大上升，甚至于供求平衡，由于欲求供求不平衡，也會產(chǎn)生價格的巨大上升。所以我得出的結論，從歷史經(jīng)驗看，在任何時候，持有資產(chǎn)，都比持有貨幣更能保值增值。我給大家舉個例子，一個例子大家知道1929年，20年代美國的股市很瘋狂。到1932年的時候，從1929年386點跌到40點，即使那個時候買的股票，到現(xiàn)在11300點，點買，那個投資回報30多倍，最低點400多倍，這是股市資產(chǎn)。另外一個例子，大家知道阿拉斯加州是美國買來的。這個回報多大?！?BR> 繆建民自信地指出，歷史經(jīng)驗表明，在任何時代，持有資產(chǎn)都比持有貨幣更能保值增值。這也就詮釋著他所提出的觀點，即，搭上資產(chǎn)升值的班車，就掌握了資產(chǎn)保值增值的密碼。
加大戰(zhàn)略性資產(chǎn)投資
繆建民表示，保險資金投資運作應該用足“國十條”政策空間，目前的流動性過剩和低利率使保險資金運用面臨利率風險，加大對戰(zhàn)略性資產(chǎn)的投資，就能趕上資產(chǎn)升值的班車，確保資產(chǎn)的保值增值，更好地應對經(jīng)濟周期和利率周期。
繆建民同時透露，國壽資產(chǎn)管理公司將在香港成立資產(chǎn)管理公司。他介紹，正在籌備的香港子公司將管理公司的海外業(yè)務，培育國際化投資視野和人才，為公司創(chuàng)造國際化發(fā)展的機會。據(jù)
透露，成立香港子公司去年就已獲得中國保監(jiān)會的批準，目前正等待香港聯(lián)交所批準，國壽資產(chǎn)已經(jīng)為子公司建立了內(nèi)部團隊。
目前，保險機構已經(jīng)成為上市銀行的主要機構投資者?？娊癖硎?，保險資金參與股權投資，“這一方面支持金融體制改革，支持銀行、證券業(yè)發(fā)展；另一方面我們自己也取得較好回報，是雙贏?！?BR> 最后，針對目前保險資產(chǎn)管理所存在的差距和不足，繆建民提出重點要繼續(xù)深化資產(chǎn)管理體制改革，構建符合資產(chǎn)管理發(fā)展要求的公司治理結構；要提高自主創(chuàng)新能力，推動保險產(chǎn)品的改進與創(chuàng)新；要著力建設風險管理體系，形成風險防范的長效機制。