2011年資產(chǎn)評估師輔導(dǎo)：企業(yè)價值評估(8)

②用數(shù)學(xué)公式表示為：
    Ⅰ.行業(yè)風(fēng)險報酬率
    Rr=(Rm-Rf)×β　　　　(10-7)
    式中：Rr——被評估企業(yè)所在行業(yè)的風(fēng)險報酬率;
    Rm——市場期望報酬率;
    Rf——無風(fēng)險報酬率;
    β——被評估企業(yè)(所在行業(yè))的β系數(shù)。
    這里Rm-Rf代表社會平均風(fēng)險報酬率。
    Ⅱ.企業(yè)的風(fēng)險報酬率
    Rq=(Rm-Rf)×β×α　　　　(10-8)
    式中Rq——企業(yè)的風(fēng)險報酬率
    β——被評估企業(yè)所在行業(yè)相對于社會平均風(fēng)險的β系數(shù)
    α——企業(yè)特定風(fēng)險調(diào)整系數(shù)
    Ⅲ.如果β系數(shù)是被評估企業(yè)相對于社會平均風(fēng)險的β系數(shù)(=企業(yè)所在行業(yè)的β系數(shù)×企業(yè)特定風(fēng)險調(diào)整系數(shù)(α))
    Rq=(Rm-Rf)×β
    式中Rq——企業(yè)的風(fēng)險報酬率
    β——被評估企業(yè)相對于社會平均風(fēng)險的β系數(shù)