三、 財務比率分析
(一) 償債能力分析
1. 短期償債能力分析
(1) 流動比率
流動比率=流動資產/流動負債
一般標準為2.
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產負債表中流動資產為100000元，流動負債為60000元，則流動比率為多少
流動比率=流動資產/流動負債=100000/60000=1.67
(2) 速動比率
速動比率=速動資產/流動負債
速動資產是指流動資產減去變現能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等后的余額。
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產負債表中流動資產為100000元，存貨為30000元，流動負債為60000元，則速動比率為多少
速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債=70000/60000=1.17
(3) 現金流動負債比率
現金流動負債比率=年經營現金凈流量/年末流動負債×100%
例題：某企業(yè)2008年經營現金凈流量100000元，年末流動負債為50000元，則現金流動負債比率為多少
現金流動負債比率速動比率=100000/50000=2
2. 長期償債能力分析
(1) 資產負債率
資產負債率=負債總額/資產總額×100%
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產負債表中資產總額為1200000元，負債為700000元，則資產負債率為多少
資產負債率=負債總額/資產總額×100%=1200000/700000=1.71
(2) 產權比率——財務結構的穩(wěn)定度
產權比率=負債總額/所有者權益
例題：接上題，求產權比率。
產權比率=700000/(1200000-700000)=1.4
(3) 已獲利息倍數
已獲利息倍數=息稅前利潤/利息支出
例題：息稅前利潤為200000元，利息支出為70000元，求已獲利息倍數
已獲利息倍數=息稅前利潤/利息支出=200000/70000=2.86
(二) 營運能力分析
營運能力比率又稱運營效率比率，是用來衡量企業(yè)在資產管理方面效率的財務比率。
1. 應收賬款周轉率
應收賬款周轉率是指企業(yè)一定時期的銷售收入與應收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè)的應收賬款在一定時期內(通常為一年)周轉的次數。應收賬款周轉率是反映企業(yè)的應收賬款運用效率的指標。其計算公式如下：
應收賬款周轉率(次數)=銷售收入凈額/應收賬款平均余額
其中：應收賬款平均余額=(年初應收賬款+年末應收賬款)/2
應收賬款周轉天數=計算期天數/應收賬款周轉率(次數)
=(應收賬款平均余額×計算期天數)/銷售收入凈額
2. 存貨周轉率
存貨周轉率(次)=銷售成本/存貨平均額
存貨平均凈額=(年初存貨凈額+年末存貨凈額)/2
存貨周轉天數=計算期天數/存貨周轉率
3. 流動資產周轉率
流動資產周轉率(次)=銷售收入凈額/流動資產平均余額
其中：流動資產平均余額=(年初流動資產+年末流動資產)/2
流動資產周轉天數=計算期天數/流動資產周轉率
4. 總資產周轉率
總資產周轉率=銷售收入凈額/總資產平均余額
其中：總資產平均余額=(期初總資產+期末總資產)/2
總資產周轉率也可用周轉天數表示，其計算公式為：
總資產周轉天數=計算期天數/總資產周轉率
(三) 盈利能力分析
1. 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額×100%
2. 銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]×100%
3. 資產凈利率
資產凈利率=(凈利/平均資產總額)×100%
4. 凈資產報酬率
凈資產報酬率=(凈利潤/平均凈資產額)×100%
5. 總資產報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產總額
(四) 發(fā)展能力分析
企業(yè)發(fā)展能力的指標主要包括銷售(營業(yè))增長率、資本積累率、總資產增長率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長率等。
(一) 償債能力分析
1. 短期償債能力分析
(1) 流動比率
流動比率=流動資產/流動負債
一般標準為2.
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產負債表中流動資產為100000元，流動負債為60000元，則流動比率為多少
流動比率=流動資產/流動負債=100000/60000=1.67
(2) 速動比率
速動比率=速動資產/流動負債
速動資產是指流動資產減去變現能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等后的余額。
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產負債表中流動資產為100000元，存貨為30000元，流動負債為60000元，則速動比率為多少
速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債=70000/60000=1.17
(3) 現金流動負債比率
現金流動負債比率=年經營現金凈流量/年末流動負債×100%
例題：某企業(yè)2008年經營現金凈流量100000元，年末流動負債為50000元，則現金流動負債比率為多少
現金流動負債比率速動比率=100000/50000=2
2. 長期償債能力分析
(1) 資產負債率
資產負債率=負債總額/資產總額×100%
例題：某企業(yè)2008年12月31日資產負債表中資產總額為1200000元，負債為700000元，則資產負債率為多少
資產負債率=負債總額/資產總額×100%=1200000/700000=1.71
(2) 產權比率——財務結構的穩(wěn)定度
產權比率=負債總額/所有者權益
例題：接上題，求產權比率。
產權比率=700000/(1200000-700000)=1.4
(3) 已獲利息倍數
已獲利息倍數=息稅前利潤/利息支出
例題：息稅前利潤為200000元，利息支出為70000元，求已獲利息倍數
已獲利息倍數=息稅前利潤/利息支出=200000/70000=2.86
(二) 營運能力分析
營運能力比率又稱運營效率比率，是用來衡量企業(yè)在資產管理方面效率的財務比率。
1. 應收賬款周轉率
應收賬款周轉率是指企業(yè)一定時期的銷售收入與應收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè)的應收賬款在一定時期內(通常為一年)周轉的次數。應收賬款周轉率是反映企業(yè)的應收賬款運用效率的指標。其計算公式如下：
應收賬款周轉率(次數)=銷售收入凈額/應收賬款平均余額
其中：應收賬款平均余額=(年初應收賬款+年末應收賬款)/2
應收賬款周轉天數=計算期天數/應收賬款周轉率(次數)
=(應收賬款平均余額×計算期天數)/銷售收入凈額
2. 存貨周轉率
存貨周轉率(次)=銷售成本/存貨平均額
存貨平均凈額=(年初存貨凈額+年末存貨凈額)/2
存貨周轉天數=計算期天數/存貨周轉率
3. 流動資產周轉率
流動資產周轉率(次)=銷售收入凈額/流動資產平均余額
其中：流動資產平均余額=(年初流動資產+年末流動資產)/2
流動資產周轉天數=計算期天數/流動資產周轉率
4. 總資產周轉率
總資產周轉率=銷售收入凈額/總資產平均余額
其中：總資產平均余額=(期初總資產+期末總資產)/2
總資產周轉率也可用周轉天數表示，其計算公式為：
總資產周轉天數=計算期天數/總資產周轉率
(三) 盈利能力分析
1. 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額×100%
2. 銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]×100%
3. 資產凈利率
資產凈利率=(凈利/平均資產總額)×100%
4. 凈資產報酬率
凈資產報酬率=(凈利潤/平均凈資產額)×100%
5. 總資產報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產總額
(四) 發(fā)展能力分析
企業(yè)發(fā)展能力的指標主要包括銷售(營業(yè))增長率、資本積累率、總資產增長率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長率等。