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第四節(jié) 市場風險經濟資本的計算與配置
一、市場風險監(jiān)管資本計量
1.商業(yè)銀行應準確計量所面臨的市場風險，并為此配置相應的經濟資本來抵御其可能造成的風險損失。
市場風險監(jiān)管資本應當能夠反映商業(yè)銀行市場風險的真實狀況，即監(jiān)管資本要求應當與所需配置的經濟資本保持一致。
在介紹市場風險計量方式，關于VAR的內部模型法，我們知道巴塞爾委員會在1996年的《資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定》中，對市場風險內部模型主要提出了以下定量要求：置信水平采用99%的單尾置信區(qū)間;持有期為10個營業(yè)日;市場風險要素價格的歷史觀測期至少為1年;至少每3個月更新一次數(shù)據。在此基礎上，計量市場風險監(jiān)管資本的公式為：
市場風險監(jiān)管資本=(最低乘數(shù)因子+附加因子)×VaR來www.Examw.com
其中，最低乘數(shù)因子為3;附加因子設定在最低乘數(shù)因子之上，取值在0～1之間;置信水平采用99%的單尾置信區(qū)間;持有期為10個營業(yè)日。
2.同時，《資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定》要求采用內部模型計算市場風險資本的銀行對模型進行事后檢驗，以檢驗并提高模型的準確性和可靠性。
二、經風險調整的績效評估
商業(yè)銀行可根據業(yè)務部門、交易員或交易產品創(chuàng)造的收益及其所占用的經濟資本，計算各自的經風險調整的資本收益率(RAROC)和經濟增加值(EVA)，來對不同的業(yè)務部門、交易員或交易產品的風險承擔和盈利能力進行客觀評價。
1.市場風險管理中，經風險調整的資本收益率的計算公式為：
如果一筆交易只發(fā)生了幾天，則需要將經風險調整的資本收益率調整為變化比率，以便于比較所有交易的經風險調整的資本收益率，那年化的公式為：
2.經濟增加值是指商業(yè)銀行在扣除資本成本之后所創(chuàng)造的價值增加。
EVA=稅后凈利潤—資本成本=稅后凈利潤—經濟資本×資本預期收益率
=(RAROC—資本預期收益率)×經濟資本
經風險調整的資本收益率和經濟增加值可以用來評估交易員、投資組合、各項交易以及業(yè)務部門的業(yè)績表現(xiàn)，但前提條件是市場數(shù)據信息必須準確、真實，財務管理集中規(guī)范。
第四節(jié) 市場風險經濟資本的計算與配置
一、市場風險監(jiān)管資本計量
1.商業(yè)銀行應準確計量所面臨的市場風險，并為此配置相應的經濟資本來抵御其可能造成的風險損失。
市場風險監(jiān)管資本應當能夠反映商業(yè)銀行市場風險的真實狀況，即監(jiān)管資本要求應當與所需配置的經濟資本保持一致。
在介紹市場風險計量方式，關于VAR的內部模型法，我們知道巴塞爾委員會在1996年的《資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定》中，對市場風險內部模型主要提出了以下定量要求：置信水平采用99%的單尾置信區(qū)間;持有期為10個營業(yè)日;市場風險要素價格的歷史觀測期至少為1年;至少每3個月更新一次數(shù)據。在此基礎上，計量市場風險監(jiān)管資本的公式為：
市場風險監(jiān)管資本=(最低乘數(shù)因子+附加因子)×VaR來www.Examw.com
其中，最低乘數(shù)因子為3;附加因子設定在最低乘數(shù)因子之上，取值在0～1之間;置信水平采用99%的單尾置信區(qū)間;持有期為10個營業(yè)日。
2.同時，《資本協(xié)議市場風險補充規(guī)定》要求采用內部模型計算市場風險資本的銀行對模型進行事后檢驗，以檢驗并提高模型的準確性和可靠性。
二、經風險調整的績效評估
商業(yè)銀行可根據業(yè)務部門、交易員或交易產品創(chuàng)造的收益及其所占用的經濟資本，計算各自的經風險調整的資本收益率(RAROC)和經濟增加值(EVA)，來對不同的業(yè)務部門、交易員或交易產品的風險承擔和盈利能力進行客觀評價。
1.市場風險管理中，經風險調整的資本收益率的計算公式為：
如果一筆交易只發(fā)生了幾天，則需要將經風險調整的資本收益率調整為變化比率，以便于比較所有交易的經風險調整的資本收益率，那年化的公式為：
2.經濟增加值是指商業(yè)銀行在扣除資本成本之后所創(chuàng)造的價值增加。
EVA=稅后凈利潤—資本成本=稅后凈利潤—經濟資本×資本預期收益率
=(RAROC—資本預期收益率)×經濟資本
經風險調整的資本收益率和經濟增加值可以用來評估交易員、投資組合、各項交易以及業(yè)務部門的業(yè)績表現(xiàn)，但前提條件是市場數(shù)據信息必須準確、真實，財務管理集中規(guī)范。