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第四章 證券回購(gòu)交易
基本內(nèi)容：本章介紹了證券回購(gòu)交易的有關(guān)內(nèi)容。證券回購(gòu)交易的程序，包括交易所債券回購(gòu)交易和全國(guó)銀行間同業(yè)市場(chǎng)債券回購(gòu)交易；證券回購(gòu)交易規(guī)則和證券回購(gòu)交易清算。債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義和規(guī)則。
學(xué)習(xí)要求：掌握證券回購(gòu)交易的概念、實(shí)質(zhì)、業(yè)務(wù)程序、報(bào)價(jià)方式、交易品種和交易單位的規(guī)定；掌握標(biāo)準(zhǔn)券和標(biāo)準(zhǔn)品種；熟悉證券回購(gòu)交易清算的特點(diǎn)、程序；掌握證券回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)的計(jì)算；熟悉標(biāo)準(zhǔn)券折算率的含義、折算率的管理和公布；熟悉債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義及其意義；熟悉上海證券交易所買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)基本規(guī)則。
• 第一節(jié) 證券回購(gòu)交易的概念和程序
重點(diǎn)內(nèi)容：證券回購(gòu)交易的概念和實(shí)質(zhì)，正回購(gòu)方和逆回購(gòu)方的含義；交易所債券回購(gòu)以資融券方和以券融資方的交易程序，全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易程序、參與者、正回購(gòu)方和逆回購(gòu)方的權(quán)利義務(wù)。
考點(diǎn)分析：證券交易的實(shí)質(zhì)上一種以有價(jià)證券為抵押品借貸資金的信用行為；目前我國(guó)交易所證券回購(gòu)券種主要是國(guó)債和企業(yè)債券，以券融資方的申報(bào)方向是買入，以資融券方的申報(bào)方向是賣出；全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易券種主要是國(guó)債、融資券和特種金融債券。
• 第二節(jié) 證券回購(gòu)交易規(guī)則
重點(diǎn)內(nèi)容：證券回購(gòu)的報(bào)價(jià)，證券回購(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)品種，上交所、深交所的國(guó)債回購(gòu)品種，全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易的品種，交易單位的規(guī)定。
考點(diǎn)分析：以年收益率作為回購(gòu)交易的報(bào)價(jià)方式，上交所回購(gòu)交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)是0.005及其整數(shù)倍，交易數(shù)量必須是100手及其整數(shù)倍；深交所回購(gòu)交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)是0.01及其整數(shù)倍，交易單位是1手及其整數(shù)倍。全國(guó)銀行間市場(chǎng)回購(gòu)交易最小數(shù)額為10萬(wàn)元，交易單位為1萬(wàn)元。標(biāo)準(zhǔn)品種是不分券種，只分回購(gòu)期限，按面值計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)化回購(gòu)交易品種。
• 第三節(jié) 證券回購(gòu)交易的清算
重點(diǎn)內(nèi)容：交易所回購(gòu)清算內(nèi)容，回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)的計(jì)算；全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)的清算機(jī)構(gòu)和清算方式，標(biāo)準(zhǔn)券的折算率的含義和公布。
考點(diǎn)分析：證券回購(gòu)清算的特點(diǎn)是一次交易、兩次清算；回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)計(jì)算中的“1年的天數(shù)”，上交所是360天，深交所是365天；中央結(jié)算公司是全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)參與者提供托管、結(jié)算服務(wù)。
• 第四節(jié) 債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)
重點(diǎn)內(nèi)容：買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義，與質(zhì)押式回購(gòu)的區(qū)別；全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的規(guī)則；上海證券交易所買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)基本規(guī)則。
考點(diǎn)分析：債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)同質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)的區(qū)別在于債券所有權(quán)隨交易發(fā)生而轉(zhuǎn)移；上交所國(guó)債買斷式回購(gòu)的交易主體限于在中國(guó)結(jié)算上海分公司以法人名義開(kāi)設(shè)證券賬戶的機(jī)構(gòu)投資者，上交所國(guó)債買斷式回購(gòu)最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01元，交易單位為手，申報(bào)單位為1000手及其整數(shù)倍；國(guó)債買斷式回匯交易實(shí)行履約保證金制度，違約放承擔(dān)的責(zé)任以履約金為限。
第四章 證券回購(gòu)交易
基本內(nèi)容：本章介紹了證券回購(gòu)交易的有關(guān)內(nèi)容。證券回購(gòu)交易的程序，包括交易所債券回購(gòu)交易和全國(guó)銀行間同業(yè)市場(chǎng)債券回購(gòu)交易；證券回購(gòu)交易規(guī)則和證券回購(gòu)交易清算。債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義和規(guī)則。
學(xué)習(xí)要求：掌握證券回購(gòu)交易的概念、實(shí)質(zhì)、業(yè)務(wù)程序、報(bào)價(jià)方式、交易品種和交易單位的規(guī)定；掌握標(biāo)準(zhǔn)券和標(biāo)準(zhǔn)品種；熟悉證券回購(gòu)交易清算的特點(diǎn)、程序；掌握證券回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)的計(jì)算；熟悉標(biāo)準(zhǔn)券折算率的含義、折算率的管理和公布；熟悉債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義及其意義；熟悉上海證券交易所買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)基本規(guī)則。
• 第一節(jié) 證券回購(gòu)交易的概念和程序
重點(diǎn)內(nèi)容：證券回購(gòu)交易的概念和實(shí)質(zhì)，正回購(gòu)方和逆回購(gòu)方的含義；交易所債券回購(gòu)以資融券方和以券融資方的交易程序，全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易程序、參與者、正回購(gòu)方和逆回購(gòu)方的權(quán)利義務(wù)。
考點(diǎn)分析：證券交易的實(shí)質(zhì)上一種以有價(jià)證券為抵押品借貸資金的信用行為；目前我國(guó)交易所證券回購(gòu)券種主要是國(guó)債和企業(yè)債券，以券融資方的申報(bào)方向是買入，以資融券方的申報(bào)方向是賣出；全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易券種主要是國(guó)債、融資券和特種金融債券。
• 第二節(jié) 證券回購(gòu)交易規(guī)則
重點(diǎn)內(nèi)容：證券回購(gòu)的報(bào)價(jià)，證券回購(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)品種，上交所、深交所的國(guó)債回購(gòu)品種，全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易的品種，交易單位的規(guī)定。
考點(diǎn)分析：以年收益率作為回購(gòu)交易的報(bào)價(jià)方式，上交所回購(gòu)交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)是0.005及其整數(shù)倍，交易數(shù)量必須是100手及其整數(shù)倍；深交所回購(gòu)交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)是0.01及其整數(shù)倍，交易單位是1手及其整數(shù)倍。全國(guó)銀行間市場(chǎng)回購(gòu)交易最小數(shù)額為10萬(wàn)元，交易單位為1萬(wàn)元。標(biāo)準(zhǔn)品種是不分券種，只分回購(gòu)期限，按面值計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)化回購(gòu)交易品種。
• 第三節(jié) 證券回購(gòu)交易的清算
重點(diǎn)內(nèi)容：交易所回購(gòu)清算內(nèi)容，回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)的計(jì)算；全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)的清算機(jī)構(gòu)和清算方式，標(biāo)準(zhǔn)券的折算率的含義和公布。
考點(diǎn)分析：證券回購(gòu)清算的特點(diǎn)是一次交易、兩次清算；回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)計(jì)算中的“1年的天數(shù)”，上交所是360天，深交所是365天；中央結(jié)算公司是全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)參與者提供托管、結(jié)算服務(wù)。
• 第四節(jié) 債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)
重點(diǎn)內(nèi)容：買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義，與質(zhì)押式回購(gòu)的區(qū)別；全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的規(guī)則；上海證券交易所買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)基本規(guī)則。
考點(diǎn)分析：債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)同質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)的區(qū)別在于債券所有權(quán)隨交易發(fā)生而轉(zhuǎn)移；上交所國(guó)債買斷式回購(gòu)的交易主體限于在中國(guó)結(jié)算上海分公司以法人名義開(kāi)設(shè)證券賬戶的機(jī)構(gòu)投資者，上交所國(guó)債買斷式回購(gòu)最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01元，交易單位為手，申報(bào)單位為1000手及其整數(shù)倍；國(guó)債買斷式回匯交易實(shí)行履約保證金制度，違約放承擔(dān)的責(zé)任以履約金為限。