-
第四章 證券回購(gòu)交易
基本內(nèi)容:本章介紹了證券回購(gòu)交易的有關(guān)內(nèi)容。證券回購(gòu)交易的程序,包括交易所債券回購(gòu)交易和全國(guó)銀行間同業(yè)市場(chǎng)債券回購(gòu)交易;證券回購(gòu)交易規(guī)則和證券回購(gòu)交易清算。債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義和規(guī)則。
學(xué)習(xí)要求:掌握證券回購(gòu)交易的概念、實(shí)質(zhì)、業(yè)務(wù)程序、報(bào)價(jià)方式、交易品種和交易單位的規(guī)定;掌握標(biāo)準(zhǔn)券和標(biāo)準(zhǔn)品種;熟悉證券回購(gòu)交易清算的特點(diǎn)、程序;掌握證券回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)的計(jì)算;熟悉標(biāo)準(zhǔn)券折算率的含義、折算率的管理和公布;熟悉債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義及其意義;熟悉上海證券交易所買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)基本規(guī)則。
• 第一節(jié) 證券回購(gòu)交易的概念和程序
重點(diǎn)內(nèi)容:證券回購(gòu)交易的概念和實(shí)質(zhì),正回購(gòu)方和逆回購(gòu)方的含義;交易所債券回購(gòu)以資融券方和以券融資方的交易程序,全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易程序、參與者、正回購(gòu)方和逆回購(gòu)方的權(quán)利義務(wù)。
考點(diǎn)分析:證券交易的實(shí)質(zhì)上一種以有價(jià)證券為抵押品借貸資金的信用行為;目前我國(guó)交易所證券回購(gòu)券種主要是國(guó)債和企業(yè)債券,以券融資方的申報(bào)方向是買入,以資融券方的申報(bào)方向是賣出;全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易券種主要是國(guó)債、融資券和特種金融債券。
• 第二節(jié) 證券回購(gòu)交易規(guī)則
重點(diǎn)內(nèi)容:證券回購(gòu)的報(bào)價(jià),證券回購(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)品種,上交所、深交所的國(guó)債回購(gòu)品種,全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易的品種,交易單位的規(guī)定。
考點(diǎn)分析:以年收益率作為回購(gòu)交易的報(bào)價(jià)方式,上交所回購(gòu)交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)是0.005及其整數(shù)倍,交易數(shù)量必須是100手及其整數(shù)倍;深交所回購(gòu)交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)是0.01及其整數(shù)倍,交易單位是1手及其整數(shù)倍。全國(guó)銀行間市場(chǎng)回購(gòu)交易最小數(shù)額為10萬(wàn)元,交易單位為1萬(wàn)元。標(biāo)準(zhǔn)品種是不分券種,只分回購(gòu)期限,按面值計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)化回購(gòu)交易品種。
• 第三節(jié) 證券回購(gòu)交易的清算
重點(diǎn)內(nèi)容:交易所回購(gòu)清算內(nèi)容,回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)的計(jì)算;全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)的清算機(jī)構(gòu)和清算方式,標(biāo)準(zhǔn)券的折算率的含義和公布。
考點(diǎn)分析:證券回購(gòu)清算的特點(diǎn)是一次交易、兩次清算;回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)計(jì)算中的“1年的天數(shù)”,上交所是360天,深交所是365天;中央結(jié)算公司是全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)參與者提供托管、結(jié)算服務(wù)。
• 第四節(jié) 債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)
重點(diǎn)內(nèi)容:買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義,與質(zhì)押式回購(gòu)的區(qū)別;全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的規(guī)則;上海證券交易所買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)基本規(guī)則。
考點(diǎn)分析:債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)同質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)的區(qū)別在于債券所有權(quán)隨交易發(fā)生而轉(zhuǎn)移;上交所國(guó)債買斷式回購(gòu)的交易主體限于在中國(guó)結(jié)算上海分公司以法人名義開(kāi)設(shè)證券賬戶的機(jī)構(gòu)投資者,上交所國(guó)債買斷式回購(gòu)最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01元,交易單位為手,申報(bào)單位為1000手及其整數(shù)倍;國(guó)債買斷式回匯交易實(shí)行履約保證金制度,違約放承擔(dān)的責(zé)任以履約金為限。
第四章 證券回購(gòu)交易
基本內(nèi)容:本章介紹了證券回購(gòu)交易的有關(guān)內(nèi)容。證券回購(gòu)交易的程序,包括交易所債券回購(gòu)交易和全國(guó)銀行間同業(yè)市場(chǎng)債券回購(gòu)交易;證券回購(gòu)交易規(guī)則和證券回購(gòu)交易清算。債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義和規(guī)則。
學(xué)習(xí)要求:掌握證券回購(gòu)交易的概念、實(shí)質(zhì)、業(yè)務(wù)程序、報(bào)價(jià)方式、交易品種和交易單位的規(guī)定;掌握標(biāo)準(zhǔn)券和標(biāo)準(zhǔn)品種;熟悉證券回購(gòu)交易清算的特點(diǎn)、程序;掌握證券回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)的計(jì)算;熟悉標(biāo)準(zhǔn)券折算率的含義、折算率的管理和公布;熟悉債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義及其意義;熟悉上海證券交易所買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)基本規(guī)則。
• 第一節(jié) 證券回購(gòu)交易的概念和程序
重點(diǎn)內(nèi)容:證券回購(gòu)交易的概念和實(shí)質(zhì),正回購(gòu)方和逆回購(gòu)方的含義;交易所債券回購(gòu)以資融券方和以券融資方的交易程序,全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易程序、參與者、正回購(gòu)方和逆回購(gòu)方的權(quán)利義務(wù)。
考點(diǎn)分析:證券交易的實(shí)質(zhì)上一種以有價(jià)證券為抵押品借貸資金的信用行為;目前我國(guó)交易所證券回購(gòu)券種主要是國(guó)債和企業(yè)債券,以券融資方的申報(bào)方向是買入,以資融券方的申報(bào)方向是賣出;全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易券種主要是國(guó)債、融資券和特種金融債券。
• 第二節(jié) 證券回購(gòu)交易規(guī)則
重點(diǎn)內(nèi)容:證券回購(gòu)的報(bào)價(jià),證券回購(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)品種,上交所、深交所的國(guó)債回購(gòu)品種,全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)交易的品種,交易單位的規(guī)定。
考點(diǎn)分析:以年收益率作為回購(gòu)交易的報(bào)價(jià)方式,上交所回購(gòu)交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)是0.005及其整數(shù)倍,交易數(shù)量必須是100手及其整數(shù)倍;深交所回購(gòu)交易最小報(bào)價(jià)變動(dòng)是0.01及其整數(shù)倍,交易單位是1手及其整數(shù)倍。全國(guó)銀行間市場(chǎng)回購(gòu)交易最小數(shù)額為10萬(wàn)元,交易單位為1萬(wàn)元。標(biāo)準(zhǔn)品種是不分券種,只分回購(gòu)期限,按面值計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)化回購(gòu)交易品種。
• 第三節(jié) 證券回購(gòu)交易的清算
重點(diǎn)內(nèi)容:交易所回購(gòu)清算內(nèi)容,回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)的計(jì)算;全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)的清算機(jī)構(gòu)和清算方式,標(biāo)準(zhǔn)券的折算率的含義和公布。
考點(diǎn)分析:證券回購(gòu)清算的特點(diǎn)是一次交易、兩次清算;回購(gòu)年收益率和回購(gòu)價(jià)計(jì)算中的“1年的天數(shù)”,上交所是360天,深交所是365天;中央結(jié)算公司是全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)參與者提供托管、結(jié)算服務(wù)。
• 第四節(jié) 債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)
重點(diǎn)內(nèi)容:買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的含義,與質(zhì)押式回購(gòu)的區(qū)別;全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)的規(guī)則;上海證券交易所買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)基本規(guī)則。
考點(diǎn)分析:債券買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)同質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)的區(qū)別在于債券所有權(quán)隨交易發(fā)生而轉(zhuǎn)移;上交所國(guó)債買斷式回購(gòu)的交易主體限于在中國(guó)結(jié)算上海分公司以法人名義開(kāi)設(shè)證券賬戶的機(jī)構(gòu)投資者,上交所國(guó)債買斷式回購(gòu)最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01元,交易單位為手,申報(bào)單位為1000手及其整數(shù)倍;國(guó)債買斷式回匯交易實(shí)行履約保證金制度,違約放承擔(dān)的責(zé)任以履約金為限。