第二節(jié)、企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)
一、資金需要量預(yù)測(cè)的意義與目的
1、資金需要量預(yù)測(cè)是籌資決策的前提。
2、資金需要量預(yù)測(cè)有助于企業(yè)改善投資決策。
3、預(yù)測(cè)的真正目的是有助于應(yīng)變。
二、資金需要量預(yù)測(cè)的方法與步驟
(一)預(yù)測(cè)方法
1、定性預(yù)測(cè)法：利用相關(guān)的資料，依靠個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和主觀分析、判斷能力預(yù)測(cè)未來資金需要量的方法。不能揭示資金需要量與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系。
2、定量預(yù)測(cè)法：運(yùn)用一定數(shù)學(xué)方法揭示資金需要量與有關(guān)變量之間的規(guī)律性聯(lián)系，預(yù)測(cè)和推測(cè)未來資金需要量的一類預(yù)測(cè)方法。
(二)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的步驟――了解(依據(jù)的基礎(chǔ)是調(diào)整后的會(huì)計(jì)報(bào)表)
1、銷售預(yù)測(cè)------------資金需要量預(yù)測(cè)的起點(diǎn)。
2、估計(jì)需要的資產(chǎn)
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與銷售收入存在一定的函數(shù)關(guān)系，通過這種關(guān)系可以預(yù)測(cè)資產(chǎn)的需要量
經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷售收入也存在一定的函數(shù)關(guān)系，通過這種關(guān)系可以預(yù)測(cè)負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)，注意這種增長(zhǎng)可以減少企業(yè)外部融資的數(shù)額。
3、估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和留存收益
假設(shè)各項(xiàng)費(fèi)用也是銷售的函數(shù)，可以根據(jù)預(yù)計(jì)的銷售收入估計(jì)費(fèi)用、支出和損失，從而確定凈收益。凈收益和股利支付率共同決定留存收益所能提供的資金數(shù)額。
4、估計(jì)所需融資
外部融資需求=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額-已有的資產(chǎn)-負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)-內(nèi)部提供的資金來源
三、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法
(一)、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法的概述
資金習(xí)性預(yù)測(cè)法是根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測(cè)未來資金需要量的一種方法。
所謂資金習(xí)性，是指資金變動(dòng)與產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系。
按照資金習(xí)性可將資金分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金
不變資金―――為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金;
原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備;必要的成員儲(chǔ)備;
廠房機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金
變動(dòng)資金―――直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外購(gòu)件等占用的資金，最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等。
半變動(dòng)資金――受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動(dòng)的資金
(二)資金習(xí)性預(yù)測(cè)法的基本方法(回歸直線法和高低點(diǎn)法)
1、根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量關(guān)系來預(yù)測(cè)
設(shè)產(chǎn)銷量為自變量x，資金占用量為因變量y，它們之間的關(guān)系可用下式表示：
y=a+bx
式中：a為不變資金，
b為單位產(chǎn)銷量所需變動(dòng)資金，其數(shù)值可采用高低點(diǎn)法或回歸直線法求得。
利用回歸直線法預(yù)測(cè)：
(1) 計(jì)算a和b
建立聯(lián)立方程
(2)建立總資金需求模型y=a+bx
(3)將預(yù)測(cè)期自變量代入y=a+bx，即可求出預(yù)測(cè)期的資金需要量。
回歸直線法對(duì)于中短期預(yù)測(cè)的效果比長(zhǎng)期預(yù)測(cè)的效果好。
2、采用先分項(xiàng)后匯總的方法預(yù)測(cè)
根據(jù)資金占用的各具體項(xiàng)目與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，把各項(xiàng)目的資金都分成變動(dòng)和不變動(dòng)兩部分，然后匯總在一起，求出企業(yè)變動(dòng)資金總額和不變資金總額，進(jìn)而來預(yù)測(cè)資金需求量。
采用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)步驟：
(1)計(jì)算a和b
a=收入期資金占用量-b×銷售收入
或：a =最低收入期資金占用量-b×最低銷售收入
注意：選高低點(diǎn)要以自變量為依據(jù)
此處a和b是針對(duì)某一項(xiàng)目的不變資金和單位變動(dòng)資金
(2)建立總資金需求模型y=a+bx
(3)將預(yù)測(cè)期自變量代入y=a+bx，即可求出預(yù)測(cè)期的總資金需求。
見教材例【8—2】
解析：
①用高低點(diǎn)法計(jì)算出現(xiàn)金項(xiàng)目的單位變動(dòng)資金b和不變資金a
②再同理確定出其他項(xiàng)目的單位變動(dòng)資金和不變資金。
③確定總資金的單位變動(dòng)資金和不變資金，寫出總資金需求模型
④將預(yù)計(jì)的銷售收入代入模型，確定出預(yù)測(cè)期的資金需求。
一、資金需要量預(yù)測(cè)的意義與目的
1、資金需要量預(yù)測(cè)是籌資決策的前提。
2、資金需要量預(yù)測(cè)有助于企業(yè)改善投資決策。
3、預(yù)測(cè)的真正目的是有助于應(yīng)變。
二、資金需要量預(yù)測(cè)的方法與步驟
(一)預(yù)測(cè)方法
1、定性預(yù)測(cè)法：利用相關(guān)的資料，依靠個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)和主觀分析、判斷能力預(yù)測(cè)未來資金需要量的方法。不能揭示資金需要量與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系。
2、定量預(yù)測(cè)法：運(yùn)用一定數(shù)學(xué)方法揭示資金需要量與有關(guān)變量之間的規(guī)律性聯(lián)系，預(yù)測(cè)和推測(cè)未來資金需要量的一類預(yù)測(cè)方法。
(二)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的步驟――了解(依據(jù)的基礎(chǔ)是調(diào)整后的會(huì)計(jì)報(bào)表)
1、銷售預(yù)測(cè)------------資金需要量預(yù)測(cè)的起點(diǎn)。
2、估計(jì)需要的資產(chǎn)
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)與銷售收入存在一定的函數(shù)關(guān)系，通過這種關(guān)系可以預(yù)測(cè)資產(chǎn)的需要量
經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷售收入也存在一定的函數(shù)關(guān)系，通過這種關(guān)系可以預(yù)測(cè)負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)，注意這種增長(zhǎng)可以減少企業(yè)外部融資的數(shù)額。
3、估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和留存收益
假設(shè)各項(xiàng)費(fèi)用也是銷售的函數(shù)，可以根據(jù)預(yù)計(jì)的銷售收入估計(jì)費(fèi)用、支出和損失，從而確定凈收益。凈收益和股利支付率共同決定留存收益所能提供的資金數(shù)額。
4、估計(jì)所需融資
外部融資需求=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額-已有的資產(chǎn)-負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)-內(nèi)部提供的資金來源
三、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法
(一)、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法的概述
資金習(xí)性預(yù)測(cè)法是根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測(cè)未來資金需要量的一種方法。
所謂資金習(xí)性，是指資金變動(dòng)與產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系。
按照資金習(xí)性可將資金分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金
不變資金―――為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金;
原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備;必要的成員儲(chǔ)備;
廠房機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金
變動(dòng)資金―――直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料、外購(gòu)件等占用的資金，最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等。
半變動(dòng)資金――受產(chǎn)銷量變化的影響，但不成同比例變動(dòng)的資金
(二)資金習(xí)性預(yù)測(cè)法的基本方法(回歸直線法和高低點(diǎn)法)
1、根據(jù)資金占用總額與產(chǎn)銷量關(guān)系來預(yù)測(cè)
設(shè)產(chǎn)銷量為自變量x，資金占用量為因變量y，它們之間的關(guān)系可用下式表示：
y=a+bx
式中：a為不變資金，
b為單位產(chǎn)銷量所需變動(dòng)資金，其數(shù)值可采用高低點(diǎn)法或回歸直線法求得。
利用回歸直線法預(yù)測(cè)：
(1) 計(jì)算a和b
建立聯(lián)立方程
(2)建立總資金需求模型y=a+bx
(3)將預(yù)測(cè)期自變量代入y=a+bx，即可求出預(yù)測(cè)期的資金需要量。
回歸直線法對(duì)于中短期預(yù)測(cè)的效果比長(zhǎng)期預(yù)測(cè)的效果好。
2、采用先分項(xiàng)后匯總的方法預(yù)測(cè)
根據(jù)資金占用的各具體項(xiàng)目與產(chǎn)銷量之間的關(guān)系，把各項(xiàng)目的資金都分成變動(dòng)和不變動(dòng)兩部分，然后匯總在一起，求出企業(yè)變動(dòng)資金總額和不變資金總額，進(jìn)而來預(yù)測(cè)資金需求量。
采用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)步驟：
(1)計(jì)算a和b
a=收入期資金占用量-b×銷售收入
或：a =最低收入期資金占用量-b×最低銷售收入
注意：選高低點(diǎn)要以自變量為依據(jù)
此處a和b是針對(duì)某一項(xiàng)目的不變資金和單位變動(dòng)資金
(2)建立總資金需求模型y=a+bx
(3)將預(yù)測(cè)期自變量代入y=a+bx，即可求出預(yù)測(cè)期的總資金需求。
見教材例【8—2】
解析：
①用高低點(diǎn)法計(jì)算出現(xiàn)金項(xiàng)目的單位變動(dòng)資金b和不變資金a
②再同理確定出其他項(xiàng)目的單位變動(dòng)資金和不變資金。
③確定總資金的單位變動(dòng)資金和不變資金，寫出總資金需求模型
④將預(yù)計(jì)的銷售收入代入模型，確定出預(yù)測(cè)期的資金需求。