一、單項選擇題(下列每小題備選答案中，只有-個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。)
1 在下列關(guān)于資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達式中，正確的是( )。
A.資產(chǎn)負債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率
B.資產(chǎn)負債率-權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率
C.資產(chǎn)負債率×權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率
D.資產(chǎn)負債率÷權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率
參考答案: C
答案解析:
資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額，產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益總額。所以，資產(chǎn)負債率×權(quán)益乘數(shù)=(負債總額/資產(chǎn)總額)×(資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額)=負債總額/所有者權(quán)益總額=產(chǎn)權(quán)比率。
2 已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應(yīng)采用的指標是( )。
A.收益率的方差
B.收益率的平均值
C.收益率的標準差
D.收益率的標準離差率
參考答案: D
答案解析:
標準差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標準差越大，風險越大;在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越大。
3 根據(jù)全面預(yù)算體系的分類，下列預(yù)算中，屬于財務(wù)預(yù)算的是( )。
A.銷售預(yù)算
B.現(xiàn)金預(yù)算
C.直接材料預(yù)算
D.直接人工預(yù)算
參考答案: B
答案解析:
財務(wù)預(yù)算具體包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計財務(wù)報表。
4 下列各種風險應(yīng)對措施中，能夠轉(zhuǎn)移風險的是( )。
A.業(yè)務(wù)外包
B.多元化投資
C.放棄虧損項目
D.計提資產(chǎn)減值準備
參考答案: A
答案解析:
轉(zhuǎn)移風險是指企業(yè)以一定代價，采取某種方式，將風險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔，以避免可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失。如向?qū)I(yè)性保險公司投保;采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔;通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移。
5 下列各項財務(wù)指標中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風險的是( )。
A.市盈率
B.每股收益
C.銷售凈利率
D.每股凈資產(chǎn)
參考答案: A
答案解析:
一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，即投資者對該股票的評價越高;反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大;市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。所以選項A為正確答案。
6 下列各項中，其計算結(jié)果等于項目投資方案年金凈流量的是( )。
A.該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)
B.該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)
C.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)
D.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)
參考答案: B
答案解析:
某方案年金凈流量=該方案凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)，所以本題正確答案為B。
7 甲利潤中心某年的銷售收入為10000元，已銷產(chǎn)品的變動成本為1000元，變動銷售費用為4000元，可控固定成本為1000元，不可控固定成本為1500元。那么，該年該部門的“可控邊際貢獻”為( )。
A.5000元
B.4000元
C.3500元
D.2500元
參考答案: B
答案解析:
可控邊際貢獻=部門銷售收入-變動成本-可控固定成本=10000-1000-4000-1000=4000(元)
8 下列有關(guān)償債能力分析的說法中，正確的是( )。
A.計算營運資金使用的流動資產(chǎn)和流動負債，通常不可以直接取自資產(chǎn)負債表
B.流動比率高則短期償債能力強
C.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用完全一致
D.如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力
參考答案: D
答案解析:
計算營運資金使用的流動資產(chǎn)和流動負債，通?？梢灾苯尤∽再Y產(chǎn)負債表，選項A不正確。流動比率高不意味著短期償債能力一定很強。因為流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)可變現(xiàn)清償流動負債，實際上，各項流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大差異，因此，選項B不正確。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用基本一致，只是資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。選項C不正確。
9下列應(yīng)對通貨膨脹風險的各種策略中，不正確的是( )。
A.進行長期投資
B.簽訂長期購貨合同
C.取得長期借款
D.簽訂長期銷貨合同
參考答案: D
答案解析:
為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值，所以選項A正確;與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，所以選項B正確;取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定，所以選項C正確;簽訂長期銷貨合同，會降低在通貨膨脹時期的現(xiàn)金流入，所以選項D不正確。
10 下列各項財務(wù)指標中，能夠反映公司每股股利與每股收益之間關(guān)系的是( )。
A.市凈率
B.股利發(fā)放率
C.每股市價
D.每股凈資產(chǎn)
參考答案: B
答案解析:
股利發(fā)放率(股利支付率)=股利支付額/凈利潤=(股利支付額/普通股股數(shù))/(凈利潤/普通股股數(shù))=每股股利/每股收益，所以本題正確答案為B。11 下列有關(guān)稀釋每股收益的說法中，不正確的是( )。
A.潛在的普通股主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等
B.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅前影響額
C.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調(diào)整項目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)
D.認股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當期普通股平均市場價格時，應(yīng)當考慮其稀釋性
參考答案: B
答案解析:
對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額。所以，選項B的說法不正確。
12 某投資者以20元/股的價格購買了某公司的股票，持有一年后每股獲得稅后股息0.2元，此時該股票的每股價格為30元，不考慮其他費用，則投資者投資該股票這一年的收益率為( )。
A.1%
B.50%
C.51%
D.34%
參考答案: C
答案解析:
股票的收益率=股利收益率+資本利得收益率=0.2/20+(30-20)/20=51%
13 下列各項中，不屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點的是( )。
A.資本成本較高
B.籌資效率高
C.籌資靈活性
D.存在一定的財務(wù)壓力
參考答案: A
答案解析:
可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點：(1)籌資靈活性;(2)資本成本較低;(3)籌資效率高;(4)存在一定的財務(wù)壓力。
14 為了有效地管理企業(yè)的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。下列各項中，不屬于營運資金特點的是( )。
A.來源具有多樣性
B.數(shù)量具有穩(wěn)定性
C.周轉(zhuǎn)具有短期性
D.實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性
參考答案: B
答案解析:
營運資金的數(shù)量具有波動性。流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的變動，流動負債的數(shù)量也會相應(yīng)發(fā)生變動。
15 資本支出預(yù)算屬于( )。
A.專門決策預(yù)算
B.財務(wù)預(yù)算
C.業(yè)務(wù)預(yù)算
D.總預(yù)算
參考答案: A
答案解析:
專門決策預(yù)算是指不經(jīng)常發(fā)生的、一次性的重要決策預(yù)算，資本支出預(yù)算屬于專門決策預(yù)算的一種。
16 下列關(guān)于彈性預(yù)算的說法中，不正確的是( )。
A.與固定預(yù)算法相比，擴大了預(yù)算的適用范圍，
B.彈性預(yù)算是根據(jù)量、本、利的依存關(guān)系編制的
C.彈性預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量只能是產(chǎn)量或銷售量
D.實務(wù)中主要用于編制成本費用和利潤預(yù)算
參考答案: C
答案解析:
彈性預(yù)算法又稱動態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時等)水平編制系列預(yù)算的方法，所以，該題答案為選項C。
17 如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是( )。
A.可行性分析原則
B.結(jié)構(gòu)平衡原則
C.動態(tài)監(jiān)控原則
D.收益原則
參考答案: B
答案解析:
如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是結(jié)構(gòu)平衡原則。
18 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期與存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期都有關(guān)系。一般來說，下列會導致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短的是( )。
A.存貨周轉(zhuǎn)期變長
B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變長
C.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變長
D.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變短
參考答案: C
答案解析:
根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，可以得出本題的答案為選項C。
19 下列關(guān)于企業(yè)籌資分類的說法中，不正確的是( )。
A.按企業(yè)取得資金的權(quán)益特性不同，分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及混合籌資
B.按資金來源范圍不同，分為內(nèi)部籌資和外部籌資
C.按籌集資金的使用期限不同，分為長期籌資和短期籌資
D.按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資
參考答案: D
答案解析:
按是否以金融機構(gòu)為媒介，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資，所以選項D說法不正確。
20 甲公司某筆長期借款的籌資費用為籌資總額的5%，年利率為4%，所得稅稅率為25%。假設(shè)用一般模式計算，則該長期借款的資本成本為( )。
A.3%
B.3.16%
C.4%
D.4.21%
參考答案: B
答案解析:
長期借款資本成本=4%×(1-25%)/(1-5%)=3.16%
21 某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預(yù)計本年度銷售額增長率為-3%，資金周轉(zhuǎn)速度提高1%，計算結(jié)果取整數(shù)，則預(yù)測年度資金需要量為( )萬元。
A.3745
B.3821
C.3977
D.4057
參考答案: A
答案解析:
預(yù)測年度資金需要量=(4000-100)×(1-3%)×(1-1%)=3745(萬元)
22 按照所交易的金融工具的屬性可以將金融市場分為( )。
A.發(fā)行市場和流通市場
B.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場
C.短期金融市場和長期金融市場
D.一級市場和二級市場
參考答案: B
答案解析:
按照所交易的金融工具的屬性將金融市場分為基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場;選項C是按照期限劃分的;選項A和D是按照功能劃分的。
23某企業(yè)生產(chǎn)銷售C產(chǎn)品，2013年前三個季度的銷售單價分別為50元、55元和57元;銷售數(shù)量分別為210萬件、190萬件和196萬件。若企業(yè)在第四季度預(yù)計完成200萬件產(chǎn)品的銷售任務(wù)，根據(jù)需求價格彈性系數(shù)定價法預(yù)測的產(chǎn)品單價為( )元。已知：(196/200)25=0.6035
A.34.40
B.24.40
C.54
D.56.43
參考答案: A
24 已知甲、乙兩個方案為壽命期相同的互斥方案，甲方案與乙方案的差額為丙方案。經(jīng)過應(yīng)用凈現(xiàn)值法測試，得出結(jié)論丙方案不具有財務(wù)可行性，則下列表述中正確的是( )。
A.應(yīng)選擇甲方案
B.應(yīng)選擇乙方案
C.應(yīng)選擇丙方案
D.所有方案均不可選
參考答案: B
答案解析:
在本題中，由于甲方案與乙方案的差額為丙方案，所以，甲方案實際上可以看成是由乙方案和丙方案組合而成。由于丙方案不可行，則意味著甲方案不如乙方案。在甲乙方案互斥情況下，應(yīng)該選擇乙方案。
25 財務(wù)管理的核心是( )。
A.財務(wù)預(yù)測
B.財務(wù)決策
C.財務(wù)預(yù)算
D.財務(wù)控制
參考答案: B
答案解析:
財務(wù)決策是指按照財務(wù)戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出方案的過程。財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗?！《⒍囗椷x擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)
26在某公司財務(wù)目標研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”;李經(jīng)理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務(wù)目標就應(yīng)當集中體現(xiàn)當年利潤指標”：王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務(wù)管理目標有( )。
A.利潤化
B.企業(yè)規(guī)?；?BR> C.企業(yè)價值化
D.相關(guān)者利益化
參考答案: A,C,D
答案解析:
張經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是相關(guān)者利益化;李經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是利潤化;王經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是企業(yè)價值化。所以本題選A、C、D。
27 某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)100萬元(其中永久性流動資產(chǎn)為30萬元)，長期融資400萬元，短期融資50萬元，則下列說法正確的有( )。
A.該企業(yè)采取的是激進融資策略
B.該企業(yè)采取的是保守融資策略
C.該企業(yè)收益和風險均較高
D.該企業(yè)收益和風險均較低
參考答案: B,D
答案解析:
該企業(yè)波動性流動資產(chǎn)=100-30=70(萬元)，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守融資策略，這種類型的融資策略收益和風險均較低。
28 下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責任的有( )。
A.直接材料價格差異
B.直接人工工資率差異
C.直接人工效率差異
D.變動制造費用效率差異
參考答案: A,B
答案解析:
直接材料的價格差異應(yīng)由采購部門負責，直接人工工資率差異主要由勞動人事部門負責。
29 在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量。投資決策中的現(xiàn)金包括( )。
A.庫存現(xiàn)金
B.設(shè)備的變現(xiàn)價值
C.相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)的賬面價值
D.銀行存款
參考答案: A,B,D
答案解析:
投資決策中所謂的現(xiàn)金既指庫存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料、設(shè)備等)的變現(xiàn)價值。
30 相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有( ).
A.籌資風險小
B.籌資速度快
C.資本成本低
D.籌資數(shù)額大
參考答案: B,C
答案解析:
股權(quán)融資不需要定期支付利息，也無需到期歸還本金，因此，其籌資風險小于長期銀行借款籌資，即選項A不是答案;相對于長期銀行借款籌資而言，股權(quán)融資的程序比較復雜，所花的時間較長，因此，選項B是答案;由于股東承受的投資風險大于銀行承受的投資風險，所以，股權(quán)融資的資本成本高于長期銀行借款籌資，即選項C是答案;長期銀行借款的數(shù)額往往受到貸款機構(gòu)資本實力的制約，不可能像發(fā)行股票那樣一次籌集到大筆資金，因此，選項D不是答案。
31 下列關(guān)于營運資金管理原則的說法中，正確的有( )。
A.營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)
B.加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一
C.要節(jié)約資金使用成本
D.合理安排資產(chǎn)與負債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的長期償債能力是營運資金管理的重要原則之一
參考答案: A,B,C
答案解析:
合理安排流動資產(chǎn)與流動負債的比例關(guān)系，保持流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動負債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營運資金管理的重要原則之一。所以，選項D的說法不正確。
32 留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項中，屬于該種籌資方式特點的有( )。
A.籌資數(shù)額有限
B.不存在資本成本
C.不發(fā)生籌資費用
D.改變控制權(quán)結(jié)構(gòu)
參考答案: A,C
答案解析:
利用留存收益籌資的特點有：(1)不用發(fā)生籌資費用;(2)維持公司的控制權(quán)分布：(3)籌資數(shù)額有限。
33 下列關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容之間關(guān)系的說法中，正確的有( )。
A.投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運才能實現(xiàn)
B.收入與分配影響著籌資、投資、營運資本和成本管理的各個方面
C.企業(yè)所籌措的資金只有有效地投放出去，才能實現(xiàn)籌資的目的
D.成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程
參考答案: A,B,C,D
答案解析:
企業(yè)財務(wù)管理包括籌資管理、投資管理、營運資金管理、成本管理、收入與分配管理。這五部分內(nèi)容是相互聯(lián)系、相互制約的?；I資是基礎(chǔ)，離開企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金籌措，企業(yè)就不能生存與發(fā)展;而且公司籌資數(shù)量還制約著公司投資的規(guī)模。企業(yè)所籌措的資金只有有效地投放出去，才能實現(xiàn)籌資的目的，并不斷增值與發(fā)展;而且投資反過來又決定了企業(yè)需要籌資的規(guī)模和時間。投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運才能實現(xiàn)，籌資和投資在一定程度上決定了公司日常經(jīng)營活動的特點和方式;但企業(yè)日?；顒舆€需要對營運資金進行合理的管理與控制，努力提高營運資金的使用效率與效果。成本管理則貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程，滲透在財務(wù)管理的每個環(huán)節(jié)之中。收入與分配影響著籌資、投資、營運資金和成本管理的各個方面，其來源是企業(yè)上述各方面共同作用的結(jié)果，同時又會對上述各方面產(chǎn)生反作用。
34 下列各項中，其數(shù)值等于預(yù)付年金終值系數(shù)的有( )。
A.(P/A，1，n)(1+1)
B.{(P/A，1，n-1)+1)
C.(F/A，1，n)(1+1)
D.f(F/A，1，n+1)-1)
參考答案: C,D
答案解析:
本題涉及預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)之間的關(guān)系。一種關(guān)系形式為預(yù)付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)乘以(1+1);另一種關(guān)系形式為預(yù)付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)的“期數(shù)加1，系數(shù)減1”。
35 相對固定預(yù)算法而言，彈性預(yù)算法( )。
A.預(yù)算成本低
B.預(yù)算工作量小
C.預(yù)算范圍寬
D.便于預(yù)算執(zhí)行的評價和考核
參考答案: C,D
答案解析:
與按特定業(yè)務(wù)量水平編制的固定預(yù)算法相比，彈性預(yù)算法有兩個顯著特點：(1)彈性預(yù)算是按…系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴大了預(yù)算的適用范圍;(2)彈性預(yù)算是按成本性態(tài)分類列示的，在預(yù)算執(zhí)行中可以計算一一定實際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，以便于預(yù)算執(zhí)行的評價和考核。三、判斷題(請將判斷結(jié)果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
36 對附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當標的公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到一定幅度時，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護自身的利益。( )
對
錯
參考答案: 對
答案解析:
回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時?；厥蹖τ谕顿Y者而言實際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風險。所以本題題干的說法正確。
37 在其他條件不變的情況下，股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進而降低公司資產(chǎn)負債率。( )
對
錯
參考答案: 錯
答案解析:
股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，但并沒有改變公司的權(quán)益總額，沒有改變公司的資本結(jié)構(gòu)，公司的資產(chǎn)負債率不變。
38 系統(tǒng)性風險波及到所有證券資產(chǎn)，最終會反映在資本市場平均利率的提高上，所有的系統(tǒng)性風險幾乎都可以歸結(jié)為利率風險。( )
對
錯
參考答案: 對
答案解析:
證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險，是指由于外部經(jīng)濟環(huán)境因素變化引起整個資本市場不確定性加強，從而對所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風險。系統(tǒng)性風險波及到所有證券資產(chǎn)，最終會反映在資本市場平均利率的提高上，所有的系統(tǒng)性風險幾乎都可以歸結(jié)為利率風險。利率風險是由于市場利率變動引起證券資產(chǎn)價值變化的可能性。
39 在隨機模型下，當現(xiàn)金余額在控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調(diào)整。( )
對
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參考答案: 對
答案解析:
在隨機模型中，由于現(xiàn)金流量波動是隨機的，只能對現(xiàn)金持有量確定一個控制區(qū)域，定出上限和下限。當企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進行調(diào)整。所以本題題干的說法正確。
40 傳統(tǒng)的成本計算方式低估了生產(chǎn)量小而技術(shù)復雜程度高的產(chǎn)品的成本，高估了生產(chǎn)量大而技術(shù)復雜程度低的產(chǎn)品成本。( )
對
錯
參考答案: 對
答案解析:
大量的經(jīng)驗調(diào)查表明，生產(chǎn)量大而技術(shù)復雜程度低的產(chǎn)品，在傳統(tǒng)成本計算方式下，由于其消耗的人工工時比重大，分攤的制造費用數(shù)額較大，而在作業(yè)成本計算方式下，這類產(chǎn)品由于技術(shù)復雜程度低，其消耗的作業(yè)動因量相對較少，分攤的制造費用會相對降低。生產(chǎn)量小而技術(shù)復雜程度高的產(chǎn)品則剛好與上述情形相反。簡言之，傳統(tǒng)的成本計算方式低估了生產(chǎn)量小而技術(shù)復雜程度高的產(chǎn)品的成本，高估了生產(chǎn)量大而技術(shù)復雜程度低的產(chǎn)品成本。
41 直接人工預(yù)算中的預(yù)計直接人工成本總額就是現(xiàn)金預(yù)算中的直接人工工資支付額。( )
對
錯
參考答案: 對
答案解析:
由于工資一般都要全部支付現(xiàn)金，因此，直接人工預(yù)算表中預(yù)計直接人工成本總額就是現(xiàn)金預(yù)算中的直接人工工資支付額。
42 假設(shè)A證券收益率的標準差是12%，B證券收益率的標準差是20%，A、B證券收益率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)為0.2，則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為0.48%。( )
對
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參考答案: 對
答案解析:
協(xié)方差=0.2×12%×20%=0.48%。
43 產(chǎn)品壽命周期分析法屬于銷售預(yù)測的定量分析法，是利用產(chǎn)品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預(yù)測的一種定性分析方法，是對其他方法的有效補充。( )
對
錯
參考答案: 錯
答案解析:
產(chǎn)品壽命周期分析法屬于銷售預(yù)測的定性分析法。
44 股東最基本的權(quán)利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權(quán)、公司管理經(jīng)營權(quán)和選擇公司管理者的權(quán)利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。( )
對
錯
參考答案: 錯
答案解析:
股東最基本的權(quán)利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權(quán)、公司重大決策參與權(quán)和選擇公司管理者的權(quán)利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。
45處于衰退期的企業(yè)在制定利潤分配政策時，應(yīng)當優(yōu)先考慮企業(yè)積累。( )
對
錯
參考答案: 錯
答案解析:
衰退期的企業(yè)不再需要大量資金，應(yīng)該以多分配股利為主，所以本題題干的說法不正確?！ ∷?、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù);計算結(jié)果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
46 丙公司下年度設(shè)定的每季末預(yù)算現(xiàn)金余額的額定范圍為50萬～60萬元。假定當前銀行約定的單筆短期借款必須為10萬元的整倍數(shù)，年利息率為8%，借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季末計算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。下年該公司無其他融資計劃。丙公司編制的下年度現(xiàn)金預(yù)算的部分數(shù)據(jù)如下表所示：
現(xiàn)金預(yù)算金額單位：萬元
期末現(xiàn)金余額 (B) * * * (1)
說明：表中用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。
要求：計算上表中用字母“A～J”表示的項目數(shù)值(必須列出各項的計算過程)。
答案解析:
A=1050-1000=50(萬元)
B=50+5=55(萬元)
E=D×8%×3/12=0.02D
C=D-E=0.98D
根據(jù)31+C=50得：C=19，解得：D=19.39(萬元)，由于D為10萬元的整數(shù)倍，所以，
D=20(萬元)，E=20×0.02=0.4(萬元)，C=20-0.04=19.6(萬元)
F=0-0.4-(-90)=89.6(萬元)
H=全年的期初現(xiàn)金余額=第一季度期初的現(xiàn)金余額=1050-1010=40(萬元)
第二季度期初的現(xiàn)金余額=第一季度期末的現(xiàn)金余額=55(萬元)
第二季度的經(jīng)營現(xiàn)金收入=1396-55=1341(萬元)
第三季度期初的現(xiàn)金余額=第二季度期末的現(xiàn)金余額=31+19.6=50.6(萬元)
第三季度的經(jīng)營現(xiàn)金收入=1549-50.6=1498.4(萬元)
第四季度期初的現(xiàn)金余額=第三季度期末的現(xiàn)金余額=89.6-37=52.6(萬元)
第四季度可供支配現(xiàn)金合計=1602+172=1774(萬元)
第四季度的經(jīng)營現(xiàn)金收入=1774-52.6=1721.4(萬元)
1=1010+1341+1498.4+1721.4=5570.8(萬元)
K=(1000-800)+300+400+300=1200(萬元)
J=800+(1365-300)+(1586-400)+1302=4353(萬元)
1=40+5570.8-1200-4353=57.8(萬元)
第四季度期末的現(xiàn)金余額=全年的期末現(xiàn)金余額=57.8(萬元)
M=57.8-172=-114.2(萬元)
N=20×0.02=0.4(萬元)
G=114.2-10-0.4=103.8(萬元)
47 乙公司上年的銷售收入為1000萬元，利息費用60萬元，實現(xiàn)凈利潤105萬元，上年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)為200萬股，不存在優(yōu)先股。今年公司為了使銷售收入達到1500萬元，需要增加資金300萬元。這些資金有兩種籌集方案：
方案1：通過增加借款取得，利息率為10%;
方案2：通過增發(fā)普通股取得，預(yù)計發(fā)行價格為10元/股。
假設(shè)固定生產(chǎn)經(jīng)營成本可以維持在上年200萬元的水平，變動成本率也可以維持上年的水平，如果不增加借款，則今年的利息費用為70萬元，該公司所得稅稅率為25%，不考慮籌資費用。
要求：計算每股收益無差別點時的銷售收入并據(jù)此確定籌資方案。
答案解析:
上年的稅前利潤=凈利潤/(1-所得稅稅率)=105/(1-25%)=140(萬元)
息稅前利潤=稅前利潤+利息費用=140+60=200(萬元)
息稅前利潤=銷售收入×(1-變動成本率)-固定生產(chǎn)經(jīng)營成本
200=1000×(1-變動成本率)-200
解得：變動成本率=60%
增發(fā)普通股股數(shù)=300/10=30(萬股)
增加借款產(chǎn)生的利息=300×10%=30(萬元)
設(shè)每股收益無差別點的銷售收入為S：
則：[S×(1-60%)-200-70-30)]×(1-25%)/200=[S×(1-60%)-200-70]×(1-25%)/(200+30)
解方程得：每股收益無差別點的銷售收入=1250(萬元)
由于預(yù)計的銷售收入1 500萬元大于每股收益無差別點的銷售收入1250萬元，所以，應(yīng)該選擇增加借款的籌資方案，即選擇方案1。48 某企業(yè)只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，上年的銷售量為2萬件，單價為120元，單位變動成本為100元，固定成本為30萬元。
要求通過計算回答下列互不相關(guān)的問題：
(1)如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，應(yīng)把有關(guān)因素的變動幅度控制在什么范圍(在考慮某一因素的變動時，假設(shè)其他的因素不變)?
(2)計算各因素對利潤的敏感系數(shù)并按照敏感程度由高到低的順序排列;
(3)如果計劃年度增加5萬元的廣告費，預(yù)計可以增加銷量10%，其他條件不變，判斷是否對企業(yè)有利;
(4)假設(shè)該企業(yè)計劃年度擬實現(xiàn)50萬元的目標利潤，可通過降價10個百分點來擴大銷量實現(xiàn)目標利潤，但由于受生產(chǎn)能力的限制，銷售量只能達到所需銷售量的30%，為此，還需降低單位變動成本，但分析人員認為經(jīng)過努力單位變動成本只能降低15元，因此，還需要進一步壓縮固定成本支出。針對上述現(xiàn)狀，您認為應(yīng)該如何去落實目標利潤。
答案解析:
(1)根據(jù)“0=2×(p-100)-30”可知，利潤為0時的單價為115元，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，單價的降低幅度為(120-115)/120×100%=4.17%;
根據(jù)“0=Q×(120-100)-30”可知，利潤為0時的銷量為1.5萬件，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，銷量的降低幅度為(2-1.5)/2×100%=25%;
根據(jù)“0=2×(120-v)-30”可知，利潤為0時的單位變動成本為105元，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，單位變動成本的增長幅度為(105-100)/100×100%=5%：
根據(jù)“0=2×(120-100)-F”可知，利潤為0時的固定成本為40萬元，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，固定成本的增長幅度為(40-30)/30×100%=33.33%。
(2)單價的敏感系數(shù)=100%/4.17%=23.98
銷量的敏感系數(shù)=100%/25%=4
單位變動成本的敏感系數(shù)=-100%/5%=-20
固定成本的敏感系數(shù)=-100%/33.33%=-3
敏感程度由高到低的順序為：單價、單位變動成本、銷量、固定成本。
(3)增加的息稅前利潤=2×10%×(120-100)-5=-1(萬元)，所以，對企業(yè)不利。
(4)根據(jù)“50=Q×[120×(1-10%)-100]-30”可知，降價10個百分點之后實現(xiàn)目標利潤所需銷量為10萬件，實際能夠?qū)崿F(xiàn)的銷量為10×30%=3(萬件);
根據(jù)“50=3×[120×(1-10%)-(100-15)]-F”可知，為了實現(xiàn)目標利潤，需要將固定成本降低至19萬元。
綜上所述，為了實現(xiàn)50萬元目標利潤，在降低單價10個百分點使銷量增至3萬件，單位變動成本降至85元的同時，還需要壓縮固定成本11(30-19)萬元。
1 在下列關(guān)于資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達式中，正確的是( )。
A.資產(chǎn)負債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率
B.資產(chǎn)負債率-權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率
C.資產(chǎn)負債率×權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率
D.資產(chǎn)負債率÷權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率
參考答案: C
答案解析:
資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額，產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益總額。所以，資產(chǎn)負債率×權(quán)益乘數(shù)=(負債總額/資產(chǎn)總額)×(資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額)=負債總額/所有者權(quán)益總額=產(chǎn)權(quán)比率。
2 已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應(yīng)采用的指標是( )。
A.收益率的方差
B.收益率的平均值
C.收益率的標準差
D.收益率的標準離差率
參考答案: D
答案解析:
標準差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標準差越大，風險越大;在期望值不同的情況下，標準離差率越大，風險越大。
3 根據(jù)全面預(yù)算體系的分類，下列預(yù)算中，屬于財務(wù)預(yù)算的是( )。
A.銷售預(yù)算
B.現(xiàn)金預(yù)算
C.直接材料預(yù)算
D.直接人工預(yù)算
參考答案: B
答案解析:
財務(wù)預(yù)算具體包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計財務(wù)報表。
4 下列各種風險應(yīng)對措施中，能夠轉(zhuǎn)移風險的是( )。
A.業(yè)務(wù)外包
B.多元化投資
C.放棄虧損項目
D.計提資產(chǎn)減值準備
參考答案: A
答案解析:
轉(zhuǎn)移風險是指企業(yè)以一定代價，采取某種方式，將風險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔，以避免可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失。如向?qū)I(yè)性保險公司投保;采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔;通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移。
5 下列各項財務(wù)指標中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風險的是( )。
A.市盈率
B.每股收益
C.銷售凈利率
D.每股凈資產(chǎn)
參考答案: A
答案解析:
一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，即投資者對該股票的評價越高;反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大;市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。所以選項A為正確答案。
6 下列各項中，其計算結(jié)果等于項目投資方案年金凈流量的是( )。
A.該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)
B.該方案凈現(xiàn)值×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)
C.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)
D.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)
參考答案: B
答案解析:
某方案年金凈流量=該方案凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)，所以本題正確答案為B。
7 甲利潤中心某年的銷售收入為10000元，已銷產(chǎn)品的變動成本為1000元，變動銷售費用為4000元，可控固定成本為1000元，不可控固定成本為1500元。那么，該年該部門的“可控邊際貢獻”為( )。
A.5000元
B.4000元
C.3500元
D.2500元
參考答案: B
答案解析:
可控邊際貢獻=部門銷售收入-變動成本-可控固定成本=10000-1000-4000-1000=4000(元)
8 下列有關(guān)償債能力分析的說法中，正確的是( )。
A.計算營運資金使用的流動資產(chǎn)和流動負債，通常不可以直接取自資產(chǎn)負債表
B.流動比率高則短期償債能力強
C.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用完全一致
D.如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力
參考答案: D
答案解析:
計算營運資金使用的流動資產(chǎn)和流動負債，通?？梢灾苯尤∽再Y產(chǎn)負債表，選項A不正確。流動比率高不意味著短期償債能力一定很強。因為流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)可變現(xiàn)清償流動負債，實際上，各項流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大差異，因此，選項B不正確。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債率對評價償債能力的作用基本一致，只是資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。選項C不正確。
9下列應(yīng)對通貨膨脹風險的各種策略中，不正確的是( )。
A.進行長期投資
B.簽訂長期購貨合同
C.取得長期借款
D.簽訂長期銷貨合同
參考答案: D
答案解析:
為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值，所以選項A正確;與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，所以選項B正確;取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定，所以選項C正確;簽訂長期銷貨合同，會降低在通貨膨脹時期的現(xiàn)金流入，所以選項D不正確。
10 下列各項財務(wù)指標中，能夠反映公司每股股利與每股收益之間關(guān)系的是( )。
A.市凈率
B.股利發(fā)放率
C.每股市價
D.每股凈資產(chǎn)
參考答案: B
答案解析:
股利發(fā)放率(股利支付率)=股利支付額/凈利潤=(股利支付額/普通股股數(shù))/(凈利潤/普通股股數(shù))=每股股利/每股收益，所以本題正確答案為B。11 下列有關(guān)稀釋每股收益的說法中，不正確的是( )。
A.潛在的普通股主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等
B.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅前影響額
C.對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調(diào)整項目為假定可轉(zhuǎn)換公司債券當期期初或發(fā)行日轉(zhuǎn)換為普通股的股數(shù)加權(quán)平均數(shù)
D.認股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當期普通股平均市場價格時，應(yīng)當考慮其稀釋性
參考答案: B
答案解析:
對于可轉(zhuǎn)換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調(diào)整項目為可轉(zhuǎn)換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額。所以，選項B的說法不正確。
12 某投資者以20元/股的價格購買了某公司的股票，持有一年后每股獲得稅后股息0.2元，此時該股票的每股價格為30元，不考慮其他費用，則投資者投資該股票這一年的收益率為( )。
A.1%
B.50%
C.51%
D.34%
參考答案: C
答案解析:
股票的收益率=股利收益率+資本利得收益率=0.2/20+(30-20)/20=51%
13 下列各項中，不屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點的是( )。
A.資本成本較高
B.籌資效率高
C.籌資靈活性
D.存在一定的財務(wù)壓力
參考答案: A
答案解析:
可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點：(1)籌資靈活性;(2)資本成本較低;(3)籌資效率高;(4)存在一定的財務(wù)壓力。
14 為了有效地管理企業(yè)的營運資金，必須研究營運資金的特點，以便有針對性地進行管理。下列各項中，不屬于營運資金特點的是( )。
A.來源具有多樣性
B.數(shù)量具有穩(wěn)定性
C.周轉(zhuǎn)具有短期性
D.實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性
參考答案: B
答案解析:
營運資金的數(shù)量具有波動性。流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的變動，流動負債的數(shù)量也會相應(yīng)發(fā)生變動。
15 資本支出預(yù)算屬于( )。
A.專門決策預(yù)算
B.財務(wù)預(yù)算
C.業(yè)務(wù)預(yù)算
D.總預(yù)算
參考答案: A
答案解析:
專門決策預(yù)算是指不經(jīng)常發(fā)生的、一次性的重要決策預(yù)算，資本支出預(yù)算屬于專門決策預(yù)算的一種。
16 下列關(guān)于彈性預(yù)算的說法中，不正確的是( )。
A.與固定預(yù)算法相比，擴大了預(yù)算的適用范圍，
B.彈性預(yù)算是根據(jù)量、本、利的依存關(guān)系編制的
C.彈性預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量只能是產(chǎn)量或銷售量
D.實務(wù)中主要用于編制成本費用和利潤預(yù)算
參考答案: C
答案解析:
彈性預(yù)算法又稱動態(tài)預(yù)算法，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時等)水平編制系列預(yù)算的方法，所以，該題答案為選項C。
17 如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是( )。
A.可行性分析原則
B.結(jié)構(gòu)平衡原則
C.動態(tài)監(jiān)控原則
D.收益原則
參考答案: B
答案解析:
如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是結(jié)構(gòu)平衡原則。
18 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期與存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期都有關(guān)系。一般來說，下列會導致現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期縮短的是( )。
A.存貨周轉(zhuǎn)期變長
B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變長
C.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變長
D.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期變短
參考答案: C
答案解析:
根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，可以得出本題的答案為選項C。
19 下列關(guān)于企業(yè)籌資分類的說法中，不正確的是( )。
A.按企業(yè)取得資金的權(quán)益特性不同，分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及混合籌資
B.按資金來源范圍不同，分為內(nèi)部籌資和外部籌資
C.按籌集資金的使用期限不同，分為長期籌資和短期籌資
D.按籌集資金的資本成本不同，分為直接籌資和間接籌資
參考答案: D
答案解析:
按是否以金融機構(gòu)為媒介，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資，所以選項D說法不正確。
20 甲公司某筆長期借款的籌資費用為籌資總額的5%，年利率為4%，所得稅稅率為25%。假設(shè)用一般模式計算，則該長期借款的資本成本為( )。
A.3%
B.3.16%
C.4%
D.4.21%
參考答案: B
答案解析:
長期借款資本成本=4%×(1-25%)/(1-5%)=3.16%
21 某公司上年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理的部分是100萬元，預(yù)計本年度銷售額增長率為-3%，資金周轉(zhuǎn)速度提高1%，計算結(jié)果取整數(shù)，則預(yù)測年度資金需要量為( )萬元。
A.3745
B.3821
C.3977
D.4057
參考答案: A
答案解析:
預(yù)測年度資金需要量=(4000-100)×(1-3%)×(1-1%)=3745(萬元)
22 按照所交易的金融工具的屬性可以將金融市場分為( )。
A.發(fā)行市場和流通市場
B.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場
C.短期金融市場和長期金融市場
D.一級市場和二級市場
參考答案: B
答案解析:
按照所交易的金融工具的屬性將金融市場分為基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場;選項C是按照期限劃分的;選項A和D是按照功能劃分的。
23某企業(yè)生產(chǎn)銷售C產(chǎn)品，2013年前三個季度的銷售單價分別為50元、55元和57元;銷售數(shù)量分別為210萬件、190萬件和196萬件。若企業(yè)在第四季度預(yù)計完成200萬件產(chǎn)品的銷售任務(wù)，根據(jù)需求價格彈性系數(shù)定價法預(yù)測的產(chǎn)品單價為( )元。已知：(196/200)25=0.6035
A.34.40
B.24.40
C.54
D.56.43
參考答案: A
24 已知甲、乙兩個方案為壽命期相同的互斥方案，甲方案與乙方案的差額為丙方案。經(jīng)過應(yīng)用凈現(xiàn)值法測試，得出結(jié)論丙方案不具有財務(wù)可行性，則下列表述中正確的是( )。
A.應(yīng)選擇甲方案
B.應(yīng)選擇乙方案
C.應(yīng)選擇丙方案
D.所有方案均不可選
參考答案: B
答案解析:
在本題中，由于甲方案與乙方案的差額為丙方案，所以，甲方案實際上可以看成是由乙方案和丙方案組合而成。由于丙方案不可行，則意味著甲方案不如乙方案。在甲乙方案互斥情況下，應(yīng)該選擇乙方案。
25 財務(wù)管理的核心是( )。
A.財務(wù)預(yù)測
B.財務(wù)決策
C.財務(wù)預(yù)算
D.財務(wù)控制
參考答案: B
答案解析:
財務(wù)決策是指按照財務(wù)戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出方案的過程。財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗?！《⒍囗椷x擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)
26在某公司財務(wù)目標研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”;李經(jīng)理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務(wù)目標就應(yīng)當集中體現(xiàn)當年利潤指標”：王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務(wù)管理目標有( )。
A.利潤化
B.企業(yè)規(guī)?；?BR> C.企業(yè)價值化
D.相關(guān)者利益化
參考答案: A,C,D
答案解析:
張經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是相關(guān)者利益化;李經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是利潤化;王經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是企業(yè)價值化。所以本題選A、C、D。
27 某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)100萬元(其中永久性流動資產(chǎn)為30萬元)，長期融資400萬元，短期融資50萬元，則下列說法正確的有( )。
A.該企業(yè)采取的是激進融資策略
B.該企業(yè)采取的是保守融資策略
C.該企業(yè)收益和風險均較高
D.該企業(yè)收益和風險均較低
參考答案: B,D
答案解析:
該企業(yè)波動性流動資產(chǎn)=100-30=70(萬元)，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守融資策略，這種類型的融資策略收益和風險均較低。
28 下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責任的有( )。
A.直接材料價格差異
B.直接人工工資率差異
C.直接人工效率差異
D.變動制造費用效率差異
參考答案: A,B
答案解析:
直接材料的價格差異應(yīng)由采購部門負責，直接人工工資率差異主要由勞動人事部門負責。
29 在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量。投資決策中的現(xiàn)金包括( )。
A.庫存現(xiàn)金
B.設(shè)備的變現(xiàn)價值
C.相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)的賬面價值
D.銀行存款
參考答案: A,B,D
答案解析:
投資決策中所謂的現(xiàn)金既指庫存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料、設(shè)備等)的變現(xiàn)價值。
30 相對于股權(quán)融資而言，長期銀行借款籌資的優(yōu)點有( ).
A.籌資風險小
B.籌資速度快
C.資本成本低
D.籌資數(shù)額大
參考答案: B,C
答案解析:
股權(quán)融資不需要定期支付利息，也無需到期歸還本金，因此，其籌資風險小于長期銀行借款籌資，即選項A不是答案;相對于長期銀行借款籌資而言，股權(quán)融資的程序比較復雜，所花的時間較長，因此，選項B是答案;由于股東承受的投資風險大于銀行承受的投資風險，所以，股權(quán)融資的資本成本高于長期銀行借款籌資，即選項C是答案;長期銀行借款的數(shù)額往往受到貸款機構(gòu)資本實力的制約，不可能像發(fā)行股票那樣一次籌集到大筆資金，因此，選項D不是答案。
31 下列關(guān)于營運資金管理原則的說法中，正確的有( )。
A.營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)
B.加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一
C.要節(jié)約資金使用成本
D.合理安排資產(chǎn)與負債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的長期償債能力是營運資金管理的重要原則之一
參考答案: A,B,C
答案解析:
合理安排流動資產(chǎn)與流動負債的比例關(guān)系，保持流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動負債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營運資金管理的重要原則之一。所以，選項D的說法不正確。
32 留存收益是企業(yè)內(nèi)源性股權(quán)籌資的主要方式，下列各項中，屬于該種籌資方式特點的有( )。
A.籌資數(shù)額有限
B.不存在資本成本
C.不發(fā)生籌資費用
D.改變控制權(quán)結(jié)構(gòu)
參考答案: A,C
答案解析:
利用留存收益籌資的特點有：(1)不用發(fā)生籌資費用;(2)維持公司的控制權(quán)分布：(3)籌資數(shù)額有限。
33 下列關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容之間關(guān)系的說法中，正確的有( )。
A.投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運才能實現(xiàn)
B.收入與分配影響著籌資、投資、營運資本和成本管理的各個方面
C.企業(yè)所籌措的資金只有有效地投放出去，才能實現(xiàn)籌資的目的
D.成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程
參考答案: A,B,C,D
答案解析:
企業(yè)財務(wù)管理包括籌資管理、投資管理、營運資金管理、成本管理、收入與分配管理。這五部分內(nèi)容是相互聯(lián)系、相互制約的?；I資是基礎(chǔ)，離開企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金籌措，企業(yè)就不能生存與發(fā)展;而且公司籌資數(shù)量還制約著公司投資的規(guī)模。企業(yè)所籌措的資金只有有效地投放出去，才能實現(xiàn)籌資的目的，并不斷增值與發(fā)展;而且投資反過來又決定了企業(yè)需要籌資的規(guī)模和時間。投資和籌資的成果都需要依賴資金的營運才能實現(xiàn)，籌資和投資在一定程度上決定了公司日常經(jīng)營活動的特點和方式;但企業(yè)日?；顒舆€需要對營運資金進行合理的管理與控制，努力提高營運資金的使用效率與效果。成本管理則貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程，滲透在財務(wù)管理的每個環(huán)節(jié)之中。收入與分配影響著籌資、投資、營運資金和成本管理的各個方面，其來源是企業(yè)上述各方面共同作用的結(jié)果，同時又會對上述各方面產(chǎn)生反作用。
34 下列各項中，其數(shù)值等于預(yù)付年金終值系數(shù)的有( )。
A.(P/A，1，n)(1+1)
B.{(P/A，1，n-1)+1)
C.(F/A，1，n)(1+1)
D.f(F/A，1，n+1)-1)
參考答案: C,D
答案解析:
本題涉及預(yù)付年金終值系數(shù)與普通年金終值系數(shù)之間的關(guān)系。一種關(guān)系形式為預(yù)付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)乘以(1+1);另一種關(guān)系形式為預(yù)付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)的“期數(shù)加1，系數(shù)減1”。
35 相對固定預(yù)算法而言，彈性預(yù)算法( )。
A.預(yù)算成本低
B.預(yù)算工作量小
C.預(yù)算范圍寬
D.便于預(yù)算執(zhí)行的評價和考核
參考答案: C,D
答案解析:
與按特定業(yè)務(wù)量水平編制的固定預(yù)算法相比，彈性預(yù)算法有兩個顯著特點：(1)彈性預(yù)算是按…系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴大了預(yù)算的適用范圍;(2)彈性預(yù)算是按成本性態(tài)分類列示的，在預(yù)算執(zhí)行中可以計算一一定實際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，以便于預(yù)算執(zhí)行的評價和考核。三、判斷題(請將判斷結(jié)果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
36 對附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當標的公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到一定幅度時，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護自身的利益。( )
對
錯
參考答案: 對
答案解析:
回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定?；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時?；厥蹖τ谕顿Y者而言實際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風險。所以本題題干的說法正確。
37 在其他條件不變的情況下，股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進而降低公司資產(chǎn)負債率。( )
對
錯
參考答案: 錯
答案解析:
股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，但并沒有改變公司的權(quán)益總額，沒有改變公司的資本結(jié)構(gòu)，公司的資產(chǎn)負債率不變。
38 系統(tǒng)性風險波及到所有證券資產(chǎn)，最終會反映在資本市場平均利率的提高上，所有的系統(tǒng)性風險幾乎都可以歸結(jié)為利率風險。( )
對
錯
參考答案: 對
答案解析:
證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險，是指由于外部經(jīng)濟環(huán)境因素變化引起整個資本市場不確定性加強，從而對所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風險。系統(tǒng)性風險波及到所有證券資產(chǎn)，最終會反映在資本市場平均利率的提高上，所有的系統(tǒng)性風險幾乎都可以歸結(jié)為利率風險。利率風險是由于市場利率變動引起證券資產(chǎn)價值變化的可能性。
39 在隨機模型下，當現(xiàn)金余額在控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域，無需調(diào)整。( )
對
錯
參考答案: 對
答案解析:
在隨機模型中，由于現(xiàn)金流量波動是隨機的，只能對現(xiàn)金持有量確定一個控制區(qū)域，定出上限和下限。當企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無需進行調(diào)整。所以本題題干的說法正確。
40 傳統(tǒng)的成本計算方式低估了生產(chǎn)量小而技術(shù)復雜程度高的產(chǎn)品的成本，高估了生產(chǎn)量大而技術(shù)復雜程度低的產(chǎn)品成本。( )
對
錯
參考答案: 對
答案解析:
大量的經(jīng)驗調(diào)查表明，生產(chǎn)量大而技術(shù)復雜程度低的產(chǎn)品，在傳統(tǒng)成本計算方式下，由于其消耗的人工工時比重大，分攤的制造費用數(shù)額較大，而在作業(yè)成本計算方式下，這類產(chǎn)品由于技術(shù)復雜程度低，其消耗的作業(yè)動因量相對較少，分攤的制造費用會相對降低。生產(chǎn)量小而技術(shù)復雜程度高的產(chǎn)品則剛好與上述情形相反。簡言之，傳統(tǒng)的成本計算方式低估了生產(chǎn)量小而技術(shù)復雜程度高的產(chǎn)品的成本，高估了生產(chǎn)量大而技術(shù)復雜程度低的產(chǎn)品成本。
41 直接人工預(yù)算中的預(yù)計直接人工成本總額就是現(xiàn)金預(yù)算中的直接人工工資支付額。( )
對
錯
參考答案: 對
答案解析:
由于工資一般都要全部支付現(xiàn)金，因此，直接人工預(yù)算表中預(yù)計直接人工成本總額就是現(xiàn)金預(yù)算中的直接人工工資支付額。
42 假設(shè)A證券收益率的標準差是12%，B證券收益率的標準差是20%，A、B證券收益率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)為0.2，則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為0.48%。( )
對
錯
參考答案: 對
答案解析:
協(xié)方差=0.2×12%×20%=0.48%。
43 產(chǎn)品壽命周期分析法屬于銷售預(yù)測的定量分析法，是利用產(chǎn)品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進行銷售預(yù)測的一種定性分析方法，是對其他方法的有效補充。( )
對
錯
參考答案: 錯
答案解析:
產(chǎn)品壽命周期分析法屬于銷售預(yù)測的定性分析法。
44 股東最基本的權(quán)利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權(quán)、公司管理經(jīng)營權(quán)和選擇公司管理者的權(quán)利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。( )
對
錯
參考答案: 錯
答案解析:
股東最基本的權(quán)利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權(quán)、公司重大決策參與權(quán)和選擇公司管理者的權(quán)利，并以其所持股份為限對公司承擔責任。
45處于衰退期的企業(yè)在制定利潤分配政策時，應(yīng)當優(yōu)先考慮企業(yè)積累。( )
對
錯
參考答案: 錯
答案解析:
衰退期的企業(yè)不再需要大量資金，應(yīng)該以多分配股利為主，所以本題題干的說法不正確?！ ∷?、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù);計算結(jié)果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
46 丙公司下年度設(shè)定的每季末預(yù)算現(xiàn)金余額的額定范圍為50萬～60萬元。假定當前銀行約定的單筆短期借款必須為10萬元的整倍數(shù)，年利息率為8%，借款發(fā)生在相關(guān)季度的期初，每季末計算并支付借款利息，還款發(fā)生在相關(guān)季度的期末。下年該公司無其他融資計劃。丙公司編制的下年度現(xiàn)金預(yù)算的部分數(shù)據(jù)如下表所示：
現(xiàn)金預(yù)算金額單位：萬元
期末現(xiàn)金余額 (B) * * * (1)
說明：表中用“*”表示省略的數(shù)據(jù)。
要求：計算上表中用字母“A～J”表示的項目數(shù)值(必須列出各項的計算過程)。
答案解析:
A=1050-1000=50(萬元)
B=50+5=55(萬元)
E=D×8%×3/12=0.02D
C=D-E=0.98D
根據(jù)31+C=50得：C=19，解得：D=19.39(萬元)，由于D為10萬元的整數(shù)倍，所以，
D=20(萬元)，E=20×0.02=0.4(萬元)，C=20-0.04=19.6(萬元)
F=0-0.4-(-90)=89.6(萬元)
H=全年的期初現(xiàn)金余額=第一季度期初的現(xiàn)金余額=1050-1010=40(萬元)
第二季度期初的現(xiàn)金余額=第一季度期末的現(xiàn)金余額=55(萬元)
第二季度的經(jīng)營現(xiàn)金收入=1396-55=1341(萬元)
第三季度期初的現(xiàn)金余額=第二季度期末的現(xiàn)金余額=31+19.6=50.6(萬元)
第三季度的經(jīng)營現(xiàn)金收入=1549-50.6=1498.4(萬元)
第四季度期初的現(xiàn)金余額=第三季度期末的現(xiàn)金余額=89.6-37=52.6(萬元)
第四季度可供支配現(xiàn)金合計=1602+172=1774(萬元)
第四季度的經(jīng)營現(xiàn)金收入=1774-52.6=1721.4(萬元)
1=1010+1341+1498.4+1721.4=5570.8(萬元)
K=(1000-800)+300+400+300=1200(萬元)
J=800+(1365-300)+(1586-400)+1302=4353(萬元)
1=40+5570.8-1200-4353=57.8(萬元)
第四季度期末的現(xiàn)金余額=全年的期末現(xiàn)金余額=57.8(萬元)
M=57.8-172=-114.2(萬元)
N=20×0.02=0.4(萬元)
G=114.2-10-0.4=103.8(萬元)
47 乙公司上年的銷售收入為1000萬元，利息費用60萬元，實現(xiàn)凈利潤105萬元，上年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)為200萬股，不存在優(yōu)先股。今年公司為了使銷售收入達到1500萬元，需要增加資金300萬元。這些資金有兩種籌集方案：
方案1：通過增加借款取得，利息率為10%;
方案2：通過增發(fā)普通股取得，預(yù)計發(fā)行價格為10元/股。
假設(shè)固定生產(chǎn)經(jīng)營成本可以維持在上年200萬元的水平，變動成本率也可以維持上年的水平，如果不增加借款，則今年的利息費用為70萬元，該公司所得稅稅率為25%，不考慮籌資費用。
要求：計算每股收益無差別點時的銷售收入并據(jù)此確定籌資方案。
答案解析:
上年的稅前利潤=凈利潤/(1-所得稅稅率)=105/(1-25%)=140(萬元)
息稅前利潤=稅前利潤+利息費用=140+60=200(萬元)
息稅前利潤=銷售收入×(1-變動成本率)-固定生產(chǎn)經(jīng)營成本
200=1000×(1-變動成本率)-200
解得：變動成本率=60%
增發(fā)普通股股數(shù)=300/10=30(萬股)
增加借款產(chǎn)生的利息=300×10%=30(萬元)
設(shè)每股收益無差別點的銷售收入為S：
則：[S×(1-60%)-200-70-30)]×(1-25%)/200=[S×(1-60%)-200-70]×(1-25%)/(200+30)
解方程得：每股收益無差別點的銷售收入=1250(萬元)
由于預(yù)計的銷售收入1 500萬元大于每股收益無差別點的銷售收入1250萬元，所以，應(yīng)該選擇增加借款的籌資方案，即選擇方案1。48 某企業(yè)只產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，上年的銷售量為2萬件，單價為120元，單位變動成本為100元，固定成本為30萬元。
要求通過計算回答下列互不相關(guān)的問題：
(1)如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，應(yīng)把有關(guān)因素的變動幅度控制在什么范圍(在考慮某一因素的變動時，假設(shè)其他的因素不變)?
(2)計算各因素對利潤的敏感系數(shù)并按照敏感程度由高到低的順序排列;
(3)如果計劃年度增加5萬元的廣告費，預(yù)計可以增加銷量10%，其他條件不變，判斷是否對企業(yè)有利;
(4)假設(shè)該企業(yè)計劃年度擬實現(xiàn)50萬元的目標利潤，可通過降價10個百分點來擴大銷量實現(xiàn)目標利潤，但由于受生產(chǎn)能力的限制，銷售量只能達到所需銷售量的30%，為此，還需降低單位變動成本，但分析人員認為經(jīng)過努力單位變動成本只能降低15元，因此，還需要進一步壓縮固定成本支出。針對上述現(xiàn)狀，您認為應(yīng)該如何去落實目標利潤。
答案解析:
(1)根據(jù)“0=2×(p-100)-30”可知，利潤為0時的單價為115元，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，單價的降低幅度為(120-115)/120×100%=4.17%;
根據(jù)“0=Q×(120-100)-30”可知，利潤為0時的銷量為1.5萬件，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，銷量的降低幅度為(2-1.5)/2×100%=25%;
根據(jù)“0=2×(120-v)-30”可知，利潤為0時的單位變動成本為105元，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，單位變動成本的增長幅度為(105-100)/100×100%=5%：
根據(jù)“0=2×(120-100)-F”可知，利潤為0時的固定成本為40萬元，因此，如果計劃年度保證經(jīng)營該產(chǎn)品不虧損，固定成本的增長幅度為(40-30)/30×100%=33.33%。
(2)單價的敏感系數(shù)=100%/4.17%=23.98
銷量的敏感系數(shù)=100%/25%=4
單位變動成本的敏感系數(shù)=-100%/5%=-20
固定成本的敏感系數(shù)=-100%/33.33%=-3
敏感程度由高到低的順序為：單價、單位變動成本、銷量、固定成本。
(3)增加的息稅前利潤=2×10%×(120-100)-5=-1(萬元)，所以，對企業(yè)不利。
(4)根據(jù)“50=Q×[120×(1-10%)-100]-30”可知，降價10個百分點之后實現(xiàn)目標利潤所需銷量為10萬件，實際能夠?qū)崿F(xiàn)的銷量為10×30%=3(萬件);
根據(jù)“50=3×[120×(1-10%)-(100-15)]-F”可知，為了實現(xiàn)目標利潤，需要將固定成本降低至19萬元。
綜上所述，為了實現(xiàn)50萬元目標利潤，在降低單價10個百分點使銷量增至3萬件，單位變動成本降至85元的同時，還需要壓縮固定成本11(30-19)萬元。