金融衍生工具概述
一、金融衍生工具的概念和特征
(一)金融衍生工具的概念
定義：指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格(或數(shù)量)變動的派生金融產品。這里所說的基礎產品是一個相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎的變量種類繁多，主要是各類資產價格、價格指數(shù)、利率、匯率、費率、通貨膨脹率以及信用等級等等，近些年來，某些自然現(xiàn)象(如氣溫、降雪量、霜凍、颶風)甚至人類行為(如選舉、溫室氣體排放)也逐漸成為金融衍生工具的基礎變量。
(二)金融衍生工具的基本特征
1.跨期性
2.杠桿性：放大效應
3.聯(lián)動性
4.不確定性和高風險性
二、金融衍生工具的分類
(一)按照產品形態(tài)分類
1.獨立衍生工具
2.嵌入式衍生工具
(二)按照交易場所分類
1.交易所交易的衍生工具
在有組織的交易所上市交易的衍生工具。
2.OTC交易的衍生工具
分散的，一對一交易的衍生工具。
(三)按照基礎工具種類分類
(四)按照金融衍生工具自身交易的方法及特點分類
三、金融衍生工具的產生與發(fā)展動因
(一)金融衍生工具產生的最基本原因是避險
(二)20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展
(三)金融機構的利潤驅動是金融衍生工具產生和迅速發(fā)展的又一重要原因
(四)新技術革命為金融衍生工具的產生與發(fā)展提供了物質基礎與手段
一、金融衍生工具的概念和特征
(一)金融衍生工具的概念
定義：指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格(或數(shù)量)變動的派生金融產品。這里所說的基礎產品是一個相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎的變量種類繁多，主要是各類資產價格、價格指數(shù)、利率、匯率、費率、通貨膨脹率以及信用等級等等，近些年來，某些自然現(xiàn)象(如氣溫、降雪量、霜凍、颶風)甚至人類行為(如選舉、溫室氣體排放)也逐漸成為金融衍生工具的基礎變量。
(二)金融衍生工具的基本特征
1.跨期性
2.杠桿性：放大效應
3.聯(lián)動性
4.不確定性和高風險性
二、金融衍生工具的分類
(一)按照產品形態(tài)分類
1.獨立衍生工具
2.嵌入式衍生工具
(二)按照交易場所分類
1.交易所交易的衍生工具
在有組織的交易所上市交易的衍生工具。
2.OTC交易的衍生工具
分散的，一對一交易的衍生工具。
(三)按照基礎工具種類分類
(四)按照金融衍生工具自身交易的方法及特點分類
三、金融衍生工具的產生與發(fā)展動因
(一)金融衍生工具產生的最基本原因是避險
(二)20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發(fā)展
(三)金融機構的利潤驅動是金融衍生工具產生和迅速發(fā)展的又一重要原因
(四)新技術革命為金融衍生工具的產生與發(fā)展提供了物質基礎與手段