當(dāng)不少人開(kāi)始“*泳”的時(shí)候，往往是指數(shù)基金布局的時(shí)候———也就是現(xiàn)在這個(gè)年頭，了解各只指數(shù)基金的特性對(duì)選擇一只適合自己的很重要。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)近日公布的信息，目前排隊(duì)待批的指數(shù)基金多達(dá)35只，占所有待批基金的1/3以上。而目前剛剛獲批的33只基金中，指數(shù)基金高達(dá)9只。再加上已經(jīng)成立的90多只指數(shù)基金，指數(shù)基金的數(shù)量實(shí)際已經(jīng)“破百”。
指基中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)來(lái)臨
經(jīng)歷了新一輪歐債危機(jī)以及美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下降“沖擊波”的打擊之后，A股市場(chǎng)內(nèi)生性的修復(fù)力量逐漸恢復(fù)。業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)在經(jīng)歷不斷探底之后，投資時(shí)機(jī)已經(jīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，特別是指數(shù)基金的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
而近期推出的指數(shù)基金也不少，包括4只ETF：南方上證380ETF及聯(lián)接基金、建信深證基本面60ETF及其聯(lián)接基金、匯添富深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF及聯(lián)接基金，一只QDII：南方中國(guó)中小盤(pán)指基，以及跨板指基：華安深證300指基。
隨著投資者需求的不斷提高，指基可跟蹤的標(biāo)的指數(shù)類型也呈現(xiàn)出多元化趨勢(shì)。建信深證基本面60ETF是在發(fā)的“價(jià)值型”指基?；鸾?jīng)理梁洪昀表示，所謂的“基本面價(jià)值”是以若干基本面指標(biāo)來(lái)衡量的，如公司的現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等，將其排序構(gòu)造權(quán)重，個(gè)股在基本面指數(shù)中所占的投資比例只與該股票基本面數(shù)據(jù)有關(guān)，與股價(jià)高低無(wú)關(guān)。這一做法在克服了市值加權(quán)指數(shù)缺陷的同時(shí)，也保留了市值加權(quán)指數(shù)對(duì)股市的廣泛代表性以及流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)分散程度高等優(yōu)點(diǎn)。
值得注意的是，大多新指基標(biāo)的指數(shù)的估值都處于低位。數(shù)據(jù)顯示，上證380指數(shù)的市盈率已從2010年底的40倍高位調(diào)整到目前的25倍左右，低于中小板指數(shù)30倍左右的市盈率。而香港中國(guó)中小盤(pán)指數(shù)的估值目前只有10倍左右，是內(nèi)地中小板指數(shù)的三分之一，投資安全性更好。
機(jī)構(gòu)扎堆深證300指數(shù)
在這批基金中，匯添富深300ETF、交銀深證300價(jià)值ETF及聯(lián)接基金和華安深證300指基的投資標(biāo)的都是深證300指數(shù)。為何多家機(jī)構(gòu)扎堆深證300指數(shù)？業(yè)內(nèi)人士分析指出，深證300指數(shù)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)是主要原因。深證300指數(shù)具有五大優(yōu)勢(shì)：代表性非常強(qiáng)、它是目前深圳市場(chǎng)覆蓋主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板三個(gè)板塊的寬基成份指數(shù)、權(quán)重分布比較均衡、風(fēng)險(xiǎn)收益特征很鮮明并且樣本股的成長(zhǎng)性較突出。
數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月30日，深證300價(jià)值價(jià)格指數(shù)今年以來(lái)取得0.06%的正回報(bào)率，同期深證300、深證100、滬深300以及上證綜合指數(shù)均為負(fù)收益。長(zhǎng)期來(lái)看，該指數(shù)一年以來(lái)取得了超過(guò)30%的回報(bào)率，近兩年回報(bào)率43.66%。同時(shí)，在過(guò)去5年累計(jì)收益的比拼中，深證300價(jià)值價(jià)格指數(shù)亦是大幅跑贏深證300 、深證100 、深證成指、滬深300，高于深證100指數(shù)27個(gè)百分點(diǎn)，高于滬深300指數(shù)86個(gè)百分點(diǎn)。
“目前則是深證300指數(shù)投資較好的入市時(shí)機(jī)?！眳R添富深300ETF基金經(jīng)理吳振翔認(rèn)為，A股整體估值已接近歷史底部，未來(lái)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)將沿著成長(zhǎng)性和結(jié)構(gòu)化兩大主線來(lái)演繹。因此，投資成長(zhǎng)性良好、結(jié)構(gòu)均衡的市場(chǎng)指數(shù)較為適合當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境。交銀深證300價(jià)值ETF擬任基金經(jīng)理屈樂(lè)偉也認(rèn)為，據(jù)2010年報(bào)數(shù)據(jù)，深證300價(jià)值價(jià)格指數(shù)成分股的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37.5%，高于中小板指數(shù)等可比指數(shù)。
中小盤(pán)類ETF現(xiàn)凈申購(gòu)
ETF產(chǎn)品細(xì)分，為投資人帶來(lái)掌握市場(chǎng)板塊機(jī)會(huì)的新工具。交易所統(tǒng)計(jì)顯示，廣發(fā)中小板300ETF、南方小康產(chǎn)業(yè)ETF、諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF、華泰柏瑞上證中小盤(pán)ETF、鵬華上證民企50ETF5只ETF基金上周分別凈申購(gòu)3.76億份、600萬(wàn)份、500萬(wàn)份、400萬(wàn)份、200萬(wàn)份。有分析師指出，這和市場(chǎng)熱點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向小盤(pán)有關(guān)。
統(tǒng)計(jì)近期大、中、小盤(pán)主要規(guī)模股指表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅。天相數(shù)據(jù)顯示，8月1日以來(lái)截至25日，主要規(guī)模股指中，上證綜指、深成指跌超3%，滬深300、中證200、中證500、上證180跌超2%、上證50跌超1.5%，唯獨(dú)創(chuàng)業(yè)板指漲3.25%，顯示了較好的抗跌性。6月21日以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已漲19%，遠(yuǎn)超其他主要規(guī)模股指。
深圳證券信息公司研究顯示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證50的相關(guān)系數(shù)低于0.4，與滬深300、深成指、上證180的相關(guān)系數(shù)僅為0.5左右，與中小板指數(shù)的相關(guān)系數(shù)僅為0.74；而上證50、滬深300、深成指、上證180之間的兩兩相關(guān)系數(shù)均高于0.89，即使中小板指數(shù)與前述大盤(pán)、大中盤(pán)指數(shù)之間的相關(guān)系數(shù)也在0.67到0.87不等。“相關(guān)系數(shù)”是度量?jī)蓚€(gè)隨機(jī)變量間關(guān)聯(lián)程度的量，相關(guān)系數(shù)越接近0時(shí)相關(guān)性越小，越接近1時(shí)相關(guān)性越大。
易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF及聯(lián)接基金認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板行情歷來(lái)呈現(xiàn)出較高的獨(dú)立性，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與其他主要指數(shù)走勢(shì)的相關(guān)性較低，因此對(duì)于分散風(fēng)險(xiǎn)的需求而言，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是不可多得的資產(chǎn)配置工具，有利于與其他指數(shù)形成互補(bǔ)。華泰柏瑞指數(shù)投資部張婭表示，在歷史的低點(diǎn)布局一支有望受益于未來(lái)轉(zhuǎn)向周期趨勢(shì)的指數(shù)，長(zhǎng)期持有2到3年可能是最為簡(jiǎn)單投資法則，當(dāng)前部分機(jī)構(gòu)率先對(duì)上證中小盤(pán)ETF增加配置是其實(shí)現(xiàn)凈申購(gòu)的主因。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)近日公布的信息，目前排隊(duì)待批的指數(shù)基金多達(dá)35只，占所有待批基金的1/3以上。而目前剛剛獲批的33只基金中，指數(shù)基金高達(dá)9只。再加上已經(jīng)成立的90多只指數(shù)基金，指數(shù)基金的數(shù)量實(shí)際已經(jīng)“破百”。
指基中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)來(lái)臨
經(jīng)歷了新一輪歐債危機(jī)以及美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下降“沖擊波”的打擊之后，A股市場(chǎng)內(nèi)生性的修復(fù)力量逐漸恢復(fù)。業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)在經(jīng)歷不斷探底之后，投資時(shí)機(jī)已經(jīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，特別是指數(shù)基金的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。
而近期推出的指數(shù)基金也不少，包括4只ETF：南方上證380ETF及聯(lián)接基金、建信深證基本面60ETF及其聯(lián)接基金、匯添富深300ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF及聯(lián)接基金，一只QDII：南方中國(guó)中小盤(pán)指基，以及跨板指基：華安深證300指基。
隨著投資者需求的不斷提高，指基可跟蹤的標(biāo)的指數(shù)類型也呈現(xiàn)出多元化趨勢(shì)。建信深證基本面60ETF是在發(fā)的“價(jià)值型”指基?；鸾?jīng)理梁洪昀表示，所謂的“基本面價(jià)值”是以若干基本面指標(biāo)來(lái)衡量的，如公司的現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等，將其排序構(gòu)造權(quán)重，個(gè)股在基本面指數(shù)中所占的投資比例只與該股票基本面數(shù)據(jù)有關(guān)，與股價(jià)高低無(wú)關(guān)。這一做法在克服了市值加權(quán)指數(shù)缺陷的同時(shí)，也保留了市值加權(quán)指數(shù)對(duì)股市的廣泛代表性以及流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)分散程度高等優(yōu)點(diǎn)。
值得注意的是，大多新指基標(biāo)的指數(shù)的估值都處于低位。數(shù)據(jù)顯示，上證380指數(shù)的市盈率已從2010年底的40倍高位調(diào)整到目前的25倍左右，低于中小板指數(shù)30倍左右的市盈率。而香港中國(guó)中小盤(pán)指數(shù)的估值目前只有10倍左右，是內(nèi)地中小板指數(shù)的三分之一，投資安全性更好。
機(jī)構(gòu)扎堆深證300指數(shù)
在這批基金中，匯添富深300ETF、交銀深證300價(jià)值ETF及聯(lián)接基金和華安深證300指基的投資標(biāo)的都是深證300指數(shù)。為何多家機(jī)構(gòu)扎堆深證300指數(shù)？業(yè)內(nèi)人士分析指出，深證300指數(shù)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)是主要原因。深證300指數(shù)具有五大優(yōu)勢(shì)：代表性非常強(qiáng)、它是目前深圳市場(chǎng)覆蓋主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板三個(gè)板塊的寬基成份指數(shù)、權(quán)重分布比較均衡、風(fēng)險(xiǎn)收益特征很鮮明并且樣本股的成長(zhǎng)性較突出。
數(shù)據(jù)顯示，截至2011年6月30日，深證300價(jià)值價(jià)格指數(shù)今年以來(lái)取得0.06%的正回報(bào)率，同期深證300、深證100、滬深300以及上證綜合指數(shù)均為負(fù)收益。長(zhǎng)期來(lái)看，該指數(shù)一年以來(lái)取得了超過(guò)30%的回報(bào)率，近兩年回報(bào)率43.66%。同時(shí)，在過(guò)去5年累計(jì)收益的比拼中，深證300價(jià)值價(jià)格指數(shù)亦是大幅跑贏深證300 、深證100 、深證成指、滬深300，高于深證100指數(shù)27個(gè)百分點(diǎn)，高于滬深300指數(shù)86個(gè)百分點(diǎn)。
“目前則是深證300指數(shù)投資較好的入市時(shí)機(jī)?！眳R添富深300ETF基金經(jīng)理吳振翔認(rèn)為，A股整體估值已接近歷史底部，未來(lái)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)將沿著成長(zhǎng)性和結(jié)構(gòu)化兩大主線來(lái)演繹。因此，投資成長(zhǎng)性良好、結(jié)構(gòu)均衡的市場(chǎng)指數(shù)較為適合當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境。交銀深證300價(jià)值ETF擬任基金經(jīng)理屈樂(lè)偉也認(rèn)為，據(jù)2010年報(bào)數(shù)據(jù)，深證300價(jià)值價(jià)格指數(shù)成分股的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37.5%，高于中小板指數(shù)等可比指數(shù)。
中小盤(pán)類ETF現(xiàn)凈申購(gòu)
ETF產(chǎn)品細(xì)分，為投資人帶來(lái)掌握市場(chǎng)板塊機(jī)會(huì)的新工具。交易所統(tǒng)計(jì)顯示，廣發(fā)中小板300ETF、南方小康產(chǎn)業(yè)ETF、諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF、華泰柏瑞上證中小盤(pán)ETF、鵬華上證民企50ETF5只ETF基金上周分別凈申購(gòu)3.76億份、600萬(wàn)份、500萬(wàn)份、400萬(wàn)份、200萬(wàn)份。有分析師指出，這和市場(chǎng)熱點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向小盤(pán)有關(guān)。
統(tǒng)計(jì)近期大、中、小盤(pán)主要規(guī)模股指表現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅。天相數(shù)據(jù)顯示，8月1日以來(lái)截至25日，主要規(guī)模股指中，上證綜指、深成指跌超3%，滬深300、中證200、中證500、上證180跌超2%、上證50跌超1.5%，唯獨(dú)創(chuàng)業(yè)板指漲3.25%，顯示了較好的抗跌性。6月21日以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已漲19%，遠(yuǎn)超其他主要規(guī)模股指。
深圳證券信息公司研究顯示，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與上證50的相關(guān)系數(shù)低于0.4，與滬深300、深成指、上證180的相關(guān)系數(shù)僅為0.5左右，與中小板指數(shù)的相關(guān)系數(shù)僅為0.74；而上證50、滬深300、深成指、上證180之間的兩兩相關(guān)系數(shù)均高于0.89，即使中小板指數(shù)與前述大盤(pán)、大中盤(pán)指數(shù)之間的相關(guān)系數(shù)也在0.67到0.87不等。“相關(guān)系數(shù)”是度量?jī)蓚€(gè)隨機(jī)變量間關(guān)聯(lián)程度的量，相關(guān)系數(shù)越接近0時(shí)相關(guān)性越小，越接近1時(shí)相關(guān)性越大。
易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF及聯(lián)接基金認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板行情歷來(lái)呈現(xiàn)出較高的獨(dú)立性，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與其他主要指數(shù)走勢(shì)的相關(guān)性較低，因此對(duì)于分散風(fēng)險(xiǎn)的需求而言，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是不可多得的資產(chǎn)配置工具，有利于與其他指數(shù)形成互補(bǔ)。華泰柏瑞指數(shù)投資部張婭表示，在歷史的低點(diǎn)布局一支有望受益于未來(lái)轉(zhuǎn)向周期趨勢(shì)的指數(shù)，長(zhǎng)期持有2到3年可能是最為簡(jiǎn)單投資法則，當(dāng)前部分機(jī)構(gòu)率先對(duì)上證中小盤(pán)ETF增加配置是其實(shí)現(xiàn)凈申購(gòu)的主因。