第十四章 營運(yùn)資本投資
一、單項(xiàng)選擇題
1、下列關(guān)于營運(yùn)資本的有關(guān)說法中，不正確的是( )。
A.營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
B.經(jīng)營營運(yùn)資本=經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)-自發(fā)性負(fù)債
C.在不影響公司正常盈利的情況下，提高營運(yùn)資本投資可以增加企業(yè)價(jià)值
D.在不影響公司正常盈利的情況下，節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)投資可以增加企業(yè)價(jià)值
2、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的決定因素不包括( )。
A.行業(yè)和技術(shù)特征
B.企業(yè)所處的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境
C.企業(yè)所處的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)環(huán)境
D.管理流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的效率
3、下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的說法中，不正確的是( )。
A.流動(dòng)資產(chǎn)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計(jì)的最小化
B.流動(dòng)資產(chǎn)投資管理的核心問題是如何應(yīng)對(duì)投資需求的不確定性
C.在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策下，公司的短缺成本較少
D.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率，公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較低
4、.企業(yè)置存現(xiàn)金的原因不包括( )。
A.交易性需要
B.預(yù)防性需要
C.投機(jī)性需要
D.盈利性需要
5、運(yùn)用隨機(jī)模式和成本分析模式計(jì)算現(xiàn)金持有量，均會(huì)涉及到現(xiàn)金的( )。
A.機(jī)會(huì)成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.交易成本
6、某公司持有有價(jià)證券的年利率為6%，公司的最低現(xiàn)金持有量為4000元，現(xiàn)金回歸線為10000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模型，此時(shí)應(yīng)投資于有價(jià)證券的金額是( )元。
A.0
B.14000
C.12000
D.10000
7、以下各種中，不屬于企業(yè)應(yīng)收賬款信用政策構(gòu)成內(nèi)容的是( )。
A.信用期間
B.信用標(biāo)準(zhǔn)
C.現(xiàn)金折扣政策
D.收賬方法
8、在使用存貨模式進(jìn)行現(xiàn)金持有量的決策時(shí)，假設(shè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為10%，與現(xiàn)金持有量相對(duì)應(yīng)的交易成本為2500元，則企業(yè)的現(xiàn)金持有量為( )元。
A.50000
B.25000
C.100000
D.無法計(jì)算
9、企業(yè)擬將信用期由目前的45天放寬為60天，預(yù)計(jì)賒銷額將由1200萬元變?yōu)?440萬元，變動(dòng)成本率為60%，等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為10%，則放寬信用期后應(yīng)收賬款“應(yīng)計(jì)利息”的增加額為( )萬元。(一年按360天計(jì)算)
A.15
B.9
C.5.4
D.14.4
10、評(píng)估客戶賴賬的可能性時(shí)，可以通過“5C”系統(tǒng)來完成，下列有關(guān)說法不正確的是( )。
A.品質(zhì)經(jīng)常被視為評(píng)價(jià)顧客信用的首要因素
B.能力指顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況
C.條件指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境
D.資本指顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況
11、下列關(guān)于儲(chǔ)備存貨的有關(guān)成本的說法中，不正確的是( )。
A.取得成本又稱購置成本，是指存貨本身的價(jià)值
B.企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用屬于存貨的儲(chǔ)存成本
C.因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失屬于存貨的缺貨成本
D.儲(chǔ)存成本=儲(chǔ)存固定成本+儲(chǔ)存變動(dòng)成本，存貨資金的應(yīng)計(jì)利息屬于變動(dòng)存儲(chǔ)成本
12、某企業(yè)全年耗用A材料2400噸，每次的訂貨成本為1600元，每噸材料年儲(chǔ)備成本12元，則經(jīng)濟(jì)訂貨批量下對(duì)應(yīng)的每年訂貨次數(shù)為( )次。
A.12
B.6
C.3
D.4
二、多項(xiàng)選擇題
1、下列各項(xiàng)中可以導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加的有( )。
A.增加現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)
B.增加存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
C.增加應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
D.增加應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
2、現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，為達(dá)到這一目的，應(yīng)當(dāng)注意做好的工作包括( )。
A.力爭現(xiàn)金流量同步
B.推遲應(yīng)付賬款的支付
C.使用現(xiàn)金浮游量
D.加速收款
3、某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年(按360天計(jì)算)需要現(xiàn)金400萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次400元，有價(jià)證券的年利率為8%，則下列說法正確的有( )。
A.現(xiàn)金持有量為200000元
B.最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本為16000元
C.現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本=轉(zhuǎn)換成本=8000元
D.有價(jià)證券交易間隔期為18天
4、已知按照隨機(jī)模式確定的現(xiàn)金持有量為20萬元，現(xiàn)金存量的下限為10萬元，目前的現(xiàn)金存量為35萬元，有價(jià)證券的年利息率為3.6%，預(yù)計(jì)每日現(xiàn)金余額變化的方差為4萬元。則下列說法正確的是( )。
A.目前需要減少15萬元，以達(dá)到現(xiàn)金持有量
B.現(xiàn)金存量的上限為40萬元
C.每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本為333.33元
D.目前不需要減少現(xiàn)金存量
5、下列關(guān)于確定現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模式的說法中，不正確的有( )。
A.只要是現(xiàn)金持有量偏離了現(xiàn)金持有量，就應(yīng)該進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換
B.確定現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向
C.確定現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差
D.確定現(xiàn)金持有量時(shí)，不需要考慮有價(jià)證券的利息率
6、研究保險(xiǎn)儲(chǔ)備的目的，就是要找出合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，使缺貨或供應(yīng)中斷損失和儲(chǔ)備成本之和最小。需要考慮( )。
A.單位缺貨成本
B.單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本
C.交貨期
D.存貨年需求量
7、假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年賒銷額為2000萬元，信用期為40天，有80%的客戶在第40天付款，其余客戶的付款時(shí)間平均為65天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計(jì)算，則( )。
A.維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金為150萬元
B.平均收賬天數(shù)為45天
C.應(yīng)收賬款平均余額為250萬元
D.應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息為20萬元
8、延長信用期限對(duì)企業(yè)的影響可能有( )。
A.銷售額增加
B.增加應(yīng)收賬款
C.壞賬損失增加
D.收賬費(fèi)用增加
9、.與儲(chǔ)備存貨有關(guān)的成本包括( )。
A.缺貨成本
B.信用成本
C.取得成本
D.儲(chǔ)存成本
10、存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型的假設(shè)包括( )。
A.可以陸續(xù)入庫
B.存貨單價(jià)不變
C.不允許缺貨
D.所需存貨市場供應(yīng)充足
11、某零件年需要量32400件，單價(jià)20元，日供應(yīng)量為120件，一次訂貨變動(dòng)成本16元，單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本2元/件。假設(shè)一年為360天，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為40件，則( )。
A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1440件
B.送貨期為12
C.平均庫存量為180件
D.存貨平均占用資金為3600元
12、下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資政策的說法中，不正確的有( )。
A.在銷售不變情況下，流動(dòng)資產(chǎn)投資越少越好
B.投資需要量，就是管理成本和持有成本之和最小時(shí)的投資額
C.短缺成本是指隨著流動(dòng)資產(chǎn)投資水平降低而降低的成本
D.流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本主要是與流動(dòng)資產(chǎn)相關(guān)的機(jī)會(huì)成本
三、計(jì)算題
1、B公司現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年(按360天計(jì)算)需要現(xiàn)金250000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價(jià)證券的年利率為10%。
要求：
(1)計(jì)算現(xiàn)金持有量。
(2)計(jì)算現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本。
(3)計(jì)算現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。
2、某公司的變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%。為擴(kuò)大銷售，擬定了兩個(gè)備選方案：
(1)將信用條件放寬到“n/45”，預(yù)計(jì)年銷售收入5000萬元，壞賬損失為銷售額的3%，收賬費(fèi)用為60萬元。
(2)將信用條件改為“2/10，1/30，n/45”。預(yù)計(jì)銷售收入是5500萬元，估計(jì)約有60%的客戶(按銷售額計(jì)算)會(huì)利用2%的現(xiàn)金折扣，20%的客戶會(huì)利用1%的現(xiàn)金折扣，壞賬損失為銷售額的2%，收賬費(fèi)用為55萬元。
注：一年按360天計(jì)算。
要求：根據(jù)上述資料，填列下表，并就選用哪種方案作出決策。
項(xiàng)目 |
A（n/45） |
B（2/10,1/30,n/45） |
年銷售額 |
||
現(xiàn)金折扣 |
||
變動(dòng)成本 |
||
平均收賬期（天） |
||
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） |
||
應(yīng)收賬款平均余額 |
||
應(yīng)收賬款占用資金 |
||
占用資金應(yīng)計(jì)利息 |
||
壞賬損失 |
||
收賬費(fèi)用 |
||
稅前收益 |
3、三星公司是電腦經(jīng)銷商，預(yù)計(jì)今年需求量為3600臺(tái)，平均購進(jìn)單價(jià)為1500元，平均每日供貨量100臺(tái)，每日銷售量為10臺(tái)(一年按360天計(jì)算)，單位缺貨成本為100元。與訂貨和儲(chǔ)存有關(guān)的成本資料預(yù)計(jì)如下：
(1)采購部門全年辦公費(fèi)為100000元，平均每次差旅費(fèi)為800元，每次裝卸費(fèi)為200元;
(2)倉庫職工的工資每月2000元，倉庫年折舊40000元，銀行存款利息率為4%，平均每臺(tái)電腦的破損損失為80元，每臺(tái)電腦的保險(xiǎn)費(fèi)用為60元;
(3)從發(fā)出訂單到第一批貨物運(yùn)到需要的時(shí)間有五種可能，分別是8天(概率10%)，9天(概率20%)，10天(概率40%)，11天(概率20%)，12天(概率10%)。
要求：
(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量、送貨期和訂貨次數(shù);
(2)確定合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量和再訂貨點(diǎn);
(3)計(jì)算今年與批量相關(guān)的存貨總成本;
(4)計(jì)算今年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本(單位：萬元)。
一、單項(xiàng)選擇題
1、
【正確答案】：C
【答案解析】：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后經(jīng)營利潤+折舊與攤銷-營運(yùn)資本投資，所以，在不影響公司正常盈利的情況下，降低營運(yùn)資本投資可以增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量，增加公司價(jià)值。因此，選項(xiàng)C的說法不正確。
【該題針對(duì)“營運(yùn)資本的有關(guān)概念”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2、
【正確答案】：C
【答案解析】：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的決定因素有：(1)行業(yè)和技術(shù)特征;(2)企業(yè)所處的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境;(3)管理流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的效率。
【該題針對(duì)“影響流動(dòng)資產(chǎn)投資需求的因素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
3、
【正確答案】：D
【答案解析】：緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資政策，表現(xiàn)為較低的流動(dòng)資產(chǎn)/收入比率。該政策可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，例如節(jié)約資金的機(jī)會(huì)成本，與此同時(shí)，該公司要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，例如經(jīng)營中斷和丟失銷售收入等短缺成本。所以選項(xiàng)D的說法不正確。
【該題針對(duì)“流動(dòng)資產(chǎn)投資政策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
4、
【正確答案】：D
【答案解析】：企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機(jī)性需要。現(xiàn)金的流動(dòng)性強(qiáng)，收益性差，所以企業(yè)置存現(xiàn)金不會(huì)出于盈利性需要。
【該題針對(duì)“現(xiàn)金管理的目標(biāo)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
5、
【正確答案】：A
【答案解析】：在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本;在隨機(jī)模式下，現(xiàn)金返回線的計(jì)算式中涉及有價(jià)證券的日利息率(即考慮了持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本)，由此可知，該模式中也涉及現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。所以，本題選擇A。
【該題針對(duì)“現(xiàn)金持有量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
6、
【正確答案】：C
【答案解析】：H=3R-2L=3×10000-2×4000=22000(元)，公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元達(dá)到了現(xiàn)金持有量的上限，所以需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換，投資于有價(jià)證券的金額=22000-10000=12000(元)。
【該題針對(duì)“現(xiàn)金持有量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
7、
【正確答案】：D
【答案解析】：應(yīng)收賬款的信用政策包括信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策，確定收賬方法是收賬政策的主要內(nèi)容。
【該題針對(duì)“信用政策的確定”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
8、
【正確答案】：A
【答案解析】：存貨模式下現(xiàn)金持有量是交易成本等于機(jī)會(huì)成本時(shí)的現(xiàn)金持有量，所以與現(xiàn)金持有量相對(duì)應(yīng)的機(jī)會(huì)成本也是2500元，機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量/2×機(jī)會(huì)成本率=現(xiàn)金持有量/2×10%=2500(元)，所以現(xiàn)金持有量=50000(元)。
【該題針對(duì)“現(xiàn)金持有量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
9、
【正確答案】：C
【答案解析】：原應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息
=1200/360×45×60%×10%=9(萬元)
放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息
=1440/360×60×60%×10%
=14.4(萬元)
放寬信用期后應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加額
=14.4-9=5.4(萬元)
【該題針對(duì)“信用政策的確定”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
10、
【正確答案】：B
【答案解析】：能力指顧客的償債能力，即其流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動(dòng)負(fù)債的比例。
【該題針對(duì)“信用政策的確定”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
11、
【正確答案】：A
【答案解析】：存貨取得成本包括訂貨進(jìn)價(jià)和購置成本，其中購置成本是指存貨本身的價(jià)值，經(jīng)常用數(shù)量與單價(jià)的乘積來確定。
【該題針對(duì)“儲(chǔ)備存貨的有關(guān)成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
12、
【正確答案】：C
【答案解析】：經(jīng)濟(jì)訂貨批量=(2×2400×1600/12)^1/2=800(噸)，訂貨次數(shù)=2400/800=3(次)。
【該題針對(duì)“存貨決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
二、多項(xiàng)選擇題
1、
【正確答案】：ABD
【答案解析】：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，所以選項(xiàng)A、B、D正確。
【該題針對(duì)“影響流動(dòng)資產(chǎn)投資需求的因素”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2、
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：現(xiàn)金收支管理的目的在于提高現(xiàn)金使用效率，為達(dá)到這一目的，應(yīng)當(dāng)注意做好的工作包括:力爭現(xiàn)金流量同步;使用現(xiàn)金浮游量;加速收款;推遲應(yīng)付賬款的支付。
【該題針對(duì)“現(xiàn)金收支管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
3、
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：現(xiàn)金持有量=(2×4000000×400/8%)1/2=200000(元)，現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本=200000/2×8%=8000(元)，有價(jià)證券交易次數(shù)=4000000/200000=20(次)，轉(zhuǎn)換成本(即交易成本)=20×400=8000(元)，最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=8000+8000=16000(元)，有價(jià)證券交易間隔期=360/20=18(天)。
【該題針對(duì)“現(xiàn)金持有量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
4、
【正確答案】：BCD
【答案解析】：現(xiàn)金存量的上限=3×20-2×10=40(萬元)，由于高于35萬元，所以，目前不需要減少現(xiàn)金存量。根據(jù)題意可知：[3×b×4/(4×3.6%/360)]^1/3+10=20，即：(3×b×4)/(4×3.6%/360)=1000，解得：b=0.033333(萬元)=333.33(元)。
【該題針對(duì)“現(xiàn)金持有量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
5、
【正確答案】：AD
【答案解析】：若現(xiàn)金持有量在控制的上下限之內(nèi)，便不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換，因此，選項(xiàng)A的說法不正確。確定現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮有價(jià)證券的利息率，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。確定現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮現(xiàn)金存量的下限，而管理人員的風(fēng)險(xiǎn)承受傾向影響現(xiàn)金存量下限的確定，因此，選項(xiàng)B的說法正確。確定現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差，所以，選項(xiàng)C的說法正確。
【該題針對(duì)“現(xiàn)金持有量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
6、
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：保險(xiǎn)儲(chǔ)備量儲(chǔ)備成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備量×單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本(由此可知，選項(xiàng)B是答案)，缺貨或供應(yīng)中斷損失=單位缺貨成本×一次訂貨缺貨量×年訂貨次數(shù)(由此可知，選項(xiàng)A是答案)，年訂貨次數(shù)=存貨年需要量/經(jīng)濟(jì)訂貨量(由此可知，選項(xiàng)D是答案)，計(jì)算“一次訂貨缺貨量”時(shí)需要知道交貨期內(nèi)的平均需要量(由此可知，選項(xiàng)C是答案)。
【該題針對(duì)“存貨決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
7、
【正確答案】：ABC
【答案解析】：平均收賬天數(shù)
=80%×40+20%×65=45(天)
應(yīng)收賬款平均余額
=2000/360×45=250(萬元)
應(yīng)收賬款占用資金=250×60%=150(萬元)
應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=150×8%=12(萬元)
【該題針對(duì)“信用政策的確定”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
8、
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：信用期的確定，主要是分析改變現(xiàn)行信用期對(duì)收入和成本的影響。延長信用期，會(huì)使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響;與此同時(shí)，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會(huì)產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前者大于后者時(shí)，可以延長信用期，否則不宜延長。
【該題針對(duì)“信用政策的確定”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
9、
【正確答案】：ACD
【答案解析】：與儲(chǔ)備存貨有關(guān)的成本，包括取得成本、儲(chǔ)存成本、缺貨成本。
【該題針對(duì)“儲(chǔ)備存貨的有關(guān)成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
10、
【正確答案】：BCD
【答案解析】：經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件是：
(1)企業(yè)能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，即需要訂貨時(shí)便可立即取得存貨。
(2)能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。
(3)不允許缺貨，既無缺貨成本，TCs為零，這是因?yàn)榱己玫拇尕浌芾肀緛砭筒粦?yīng)該出現(xiàn)缺貨成本。
(4)需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測，即D為已知常量。
(5)存貨單價(jià)不變，即U為已知常量。
(6)企業(yè)現(xiàn)金充足，不會(huì)因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨。
(7)所需存貨市場供應(yīng)充足，不會(huì)因買不到需要的存貨而影響其他。
【該題針對(duì)“存貨決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
11、
【正確答案】：AB
【答案解析】：平均日需求量=32400/360=90(件)，由于題中告訴了日供應(yīng)量，因此，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況，經(jīng)濟(jì)訂貨量=[2×32400×16/2×120/(120-90)]1/2=1440(件)，送貨期=1440/120=12(天)，平均庫存量=1440/2×(1-90/120)+40=220(件)，存貨占用資金=220×20=4400(元)。
【該題針對(duì)“存貨決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
12、
【正確答案】：ABC
【答案解析】：銷售不變情況下，企業(yè)安排較少的流動(dòng)資產(chǎn)投資，可以縮短流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，節(jié)約投資成本。但是，投資不足可能會(huì)引發(fā)經(jīng)營中斷，增加短缺成本，給企業(yè)帶來損失。所以選項(xiàng)A的說法不正確。投資需要量，就是短缺成本和持有成本之和最小時(shí)的投資額。所以選項(xiàng)B的說法不正確。短缺成本是指隨著流動(dòng)資產(chǎn)投資水平降低而增加的成本，所以選項(xiàng)C的說法不正確。
【該題針對(duì)“流動(dòng)資產(chǎn)投資政策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
三、計(jì)算題
1、
【正確答案】：(1)現(xiàn)金持有量(Q)=(2×250000×500/10%)1/2=50000(元)
(2)最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本(TC)=(2×250000×500×10%)1/2=5000(元)
全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=250000÷50000×500=2500(元)
全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本=(50000÷2)×10%=2500(元)
(3)現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)=250000÷50000=5(次)
有價(jià)證券交易間隔期=360/5=72(天)
【答案解析】：
【該題針對(duì)“現(xiàn)金持有量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2、
【正確答案】：
項(xiàng)目 |
A（n/45） |
B（2/10,1/30,n/45） |
年銷售額 |
5000 |
5500 |
現(xiàn)金折扣 |
0 |
（60％×2％＋20％×1％）×5500＝77 |
變動(dòng)成本 |
5000×60%＝3000 |
5500×60％＝3300 |
平均收賬期 |
45 |
60％×10＋20％×30＋20％×45＝21 |
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） |
360÷45＝8 |
360÷21＝17.14 |
應(yīng)收賬款平均余額 |
5000÷8＝625 |
5500÷17.14＝320.89 |
應(yīng)收賬款占用資金 |
625×60％＝375 |
320.89×60％＝192.53 |
占用資金應(yīng)計(jì)利息 |
375×10％＝37.5 |
192.53×10％＝19.25 |
壞賬損失 |
5000×3％＝150 |
5500×2％＝110 |
收賬費(fèi)用 |
60 |
55 |
稅前收益 |
1752.5 |
1938.75 |
通過兩個(gè)方案的比較可知，B方案較優(yōu)。
【答案解析】：
【該題針對(duì)“信用政策的確定”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
3、
【正確答案】：(1)每次訂貨的變動(dòng)成本=800+200=1000(元)
單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本=1500×4%+80+60=200(元)
經(jīng)濟(jì)訂貨批量=[(2×3600×1000)/200×100/(100-10)]1/2=200(臺(tái))
送貨期=200/100=2(天)
訂貨次數(shù)=3600/200=18(次)
(2)平均交貨時(shí)間=8×10%+9×20%+10×40%+11×20%+12×10%=10(天)
交貨期內(nèi)平均需要量=10×3600/360=100(臺(tái))
再訂貨點(diǎn)=100+保險(xiǎn)儲(chǔ)備量
①當(dāng)再訂貨點(diǎn)為100臺(tái)(即保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=0)時(shí)：
平均缺貨量=10×20%+20×10%=4(臺(tái))
TC(S，B)=100×4×18+0×200=7200(元)
②當(dāng)再訂貨點(diǎn)為110臺(tái)(即保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=10)時(shí)：
平均缺貨量=10×10%=1(臺(tái))
TC(S，B)=100×1×18+10×200=1800+2000=3800(元)
③當(dāng)再訂貨點(diǎn)為120臺(tái)(即保險(xiǎn)儲(chǔ)備量=20)時(shí)：
平均缺貨量=0
TC(S，B)=100×0×18+20×200=4000(元)
根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果可知，合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為10臺(tái)，再訂貨點(diǎn)為110臺(tái)。
(3)與批量相關(guān)的存貨總成本=[2×1000×3600×200×(1-10/100)]1/2=36000(元)
(4)與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本
=36000+3800+3600×1500+100000+2000×12+40000
=5603800(元)
=560.38(萬元)
【答案解析】：
【該題針對(duì)“存貨決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】