財(cái)務(wù)管理的基本價(jià)值觀(guān)念
資金的時(shí)間價(jià)值觀(guān)念：時(shí)間價(jià)值原理正確地揭示了不同時(shí)點(diǎn)上的資金之間的換算關(guān)系，是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)。其一是相對(duì)數(shù)即時(shí)間價(jià)值率，是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹縮水后的平均資金利潤(rùn)率或平均報(bào)酬率;其二是絕對(duì)數(shù)即時(shí)間價(jià)值額，是資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中帶來(lái)的真實(shí)增值額，即一定數(shù)額的資金與時(shí)間價(jià)值率的乘積。在假設(shè)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下，即可以利率和利息代表時(shí)間價(jià)值。計(jì)算：通常是按復(fù)利計(jì)算——一次性收付款項(xiàng)的復(fù)利終值(終值=現(xiàn)值×(1+即期利率)的n次方)與現(xiàn)值(現(xiàn)值=終值×(1+即期利率)的-n次方);2.年金(一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的等額、定期的系列收付款項(xiàng);定期繳納保險(xiǎn)費(fèi)、用直線(xiàn)法提的固定資產(chǎn)折舊、分期付款購(gòu)房、等額支付貸款等;分為后付年金(普通年金，期末發(fā)生)、先付年金(即付年金，期初支付)、遞延年金、永續(xù)年金(優(yōu)先股股利))終值與現(xiàn)值。
資金的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀(guān)念：投資者預(yù)期報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;國(guó)債收益率)+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)衡量：
(1)確定概率分布(越集中越接近預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)越小，越分散風(fēng)險(xiǎn)越大)。
(2)計(jì)算期望值(期望報(bào)酬率=所有(報(bào)酬率×概率)之和)。
(3)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差(標(biāo)準(zhǔn)離差=所有[(可能報(bào)酬率-期望報(bào)酬率)的平方×對(duì)應(yīng)概率]項(xiàng)的和的開(kāi)方;離差越小風(fēng)險(xiǎn)越小;只能比較期望報(bào)酬率相同的各項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度)。
(4)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率(標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望報(bào)酬率;期望報(bào)酬率不同是，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大風(fēng)險(xiǎn)越大，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小風(fēng)險(xiǎn)越小)。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬估計(jì)：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率;報(bào)效報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。
資金的時(shí)間價(jià)值觀(guān)念：時(shí)間價(jià)值原理正確地揭示了不同時(shí)點(diǎn)上的資金之間的換算關(guān)系，是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)。其一是相對(duì)數(shù)即時(shí)間價(jià)值率，是扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹縮水后的平均資金利潤(rùn)率或平均報(bào)酬率;其二是絕對(duì)數(shù)即時(shí)間價(jià)值額，是資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中帶來(lái)的真實(shí)增值額，即一定數(shù)額的資金與時(shí)間價(jià)值率的乘積。在假設(shè)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下，即可以利率和利息代表時(shí)間價(jià)值。計(jì)算：通常是按復(fù)利計(jì)算——一次性收付款項(xiàng)的復(fù)利終值(終值=現(xiàn)值×(1+即期利率)的n次方)與現(xiàn)值(現(xiàn)值=終值×(1+即期利率)的-n次方);2.年金(一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的等額、定期的系列收付款項(xiàng);定期繳納保險(xiǎn)費(fèi)、用直線(xiàn)法提的固定資產(chǎn)折舊、分期付款購(gòu)房、等額支付貸款等;分為后付年金(普通年金，期末發(fā)生)、先付年金(即付年金，期初支付)、遞延年金、永續(xù)年金(優(yōu)先股股利))終值與現(xiàn)值。
資金的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀(guān)念：投資者預(yù)期報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;國(guó)債收益率)+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率;單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)衡量：
(1)確定概率分布(越集中越接近預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)越小，越分散風(fēng)險(xiǎn)越大)。
(2)計(jì)算期望值(期望報(bào)酬率=所有(報(bào)酬率×概率)之和)。
(3)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差(標(biāo)準(zhǔn)離差=所有[(可能報(bào)酬率-期望報(bào)酬率)的平方×對(duì)應(yīng)概率]項(xiàng)的和的開(kāi)方;離差越小風(fēng)險(xiǎn)越小;只能比較期望報(bào)酬率相同的各項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度)。
(4)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率(標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)離差/期望報(bào)酬率;期望報(bào)酬率不同是，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大風(fēng)險(xiǎn)越大，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小風(fēng)險(xiǎn)越小)。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬估計(jì)：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率;報(bào)效報(bào)酬率=資金時(shí)間價(jià)值(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。