金融衍生工具概述
一、金融衍生工具的概念和特征
(一)金融衍生工具的概念
定義：指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格(或數(shù)量)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎(chǔ)的變量種類繁多，主要是各類資產(chǎn)價(jià)格、價(jià)格指數(shù)、利率、匯率、費(fèi)率、通貨膨脹率以及信用等級等等，近些年來，某些自然現(xiàn)象(如氣溫、降雪量、霜凍、颶風(fēng))甚至人類行為(如選舉、溫室氣體排放)也逐漸成為金融衍生工具的基礎(chǔ)變量。
(二)金融衍生工具的基本特征
1.跨期性
2.杠桿性：放大效應(yīng)
3.聯(lián)動(dòng)性
4.不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性
二、金融衍生工具的分類
(一)按照產(chǎn)品形態(tài)分類
1.獨(dú)立衍生工具
2.嵌入式衍生工具
(二)按照交易場所分類
1.交易所交易的衍生工具
在有組織的交易所上市交易的衍生工具。
2.OTC交易的衍生工具
分散的，一對一交易的衍生工具。
(三)按照基礎(chǔ)工具種類分類
(四)按照金融衍生工具自身交易的方法及特點(diǎn)分類
三、金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動(dòng)因
(一)金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險(xiǎn)
(二)20世紀(jì)80年代以來的金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展
(三)金融機(jī)構(gòu)的利潤驅(qū)動(dòng)是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因
(四)新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段
一、金融衍生工具的概念和特征
(一)金融衍生工具的概念
定義：指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格(或數(shù)量)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等等)，也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎(chǔ)的變量種類繁多，主要是各類資產(chǎn)價(jià)格、價(jià)格指數(shù)、利率、匯率、費(fèi)率、通貨膨脹率以及信用等級等等，近些年來，某些自然現(xiàn)象(如氣溫、降雪量、霜凍、颶風(fēng))甚至人類行為(如選舉、溫室氣體排放)也逐漸成為金融衍生工具的基礎(chǔ)變量。
(二)金融衍生工具的基本特征
1.跨期性
2.杠桿性：放大效應(yīng)
3.聯(lián)動(dòng)性
4.不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性
二、金融衍生工具的分類
(一)按照產(chǎn)品形態(tài)分類
1.獨(dú)立衍生工具
2.嵌入式衍生工具
(二)按照交易場所分類
1.交易所交易的衍生工具
在有組織的交易所上市交易的衍生工具。
2.OTC交易的衍生工具
分散的，一對一交易的衍生工具。
(三)按照基礎(chǔ)工具種類分類
(四)按照金融衍生工具自身交易的方法及特點(diǎn)分類
三、金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動(dòng)因
(一)金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險(xiǎn)
(二)20世紀(jì)80年代以來的金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展
(三)金融機(jī)構(gòu)的利潤驅(qū)動(dòng)是金融衍生工具產(chǎn)生和迅速發(fā)展的又一重要原因
(四)新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段