案例分析
1、X公司是一家制造企業(yè)，通過股權(quán)置換得到了Y公司60%股權(quán)。兼并Y公司的目的在于Y公司屬于X公司的下游企業(yè)，通過Y公司的并購可以更好地實現(xiàn)銷售渠道的整合，增強公司下游市場的控制力。
2、W公司獲贈Z公司100%股權(quán)，其中，Z公司資產(chǎn)總額100萬元，負債總額300萬元。Z公司高管團隊每年耗費大量資金用于在職消費，直接導致Z公司投資者不認可公司經(jīng)營與發(fā)展。此外，Z公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)屬于與w公司不相關(guān)產(chǎn)業(yè)，W公司為了充分利用手中資金實現(xiàn)做大做強的發(fā)展目標，從而將發(fā)展戰(zhàn)略定位于Z公司所從事的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。并購Z公司后，W公司注銷了Z公司法人主體資格。在整個并購過程中，由于受到管理層的抵制，致使并購時間較為漫長，但并購后W公司迅速解雇了Z公司的高管團隊，重新指定了新的高管團隊。與原有管理層相比，新的團隊充分利用管理經(jīng)驗迅速將Z公司的管理提升到了一個新的層次。
3、外貿(mào)企業(yè)A公司主要銷售對象是國際消費者，近年來隨著國際反傾銷越來越嚴厲的控制，該公司未來面臨非常嚴峻的局面。為了緩解這一局面，公司以現(xiàn)金形式購買了同業(yè)競爭企業(yè)B。由于價位合理，B公司股東順利地放棄了對B公司的控制權(quán)。并購目的是擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的同時，將銷售轉(zhuǎn)向國內(nèi)，從而減低經(jīng)營風險。并購后原有的A公司和B公司都相繼注銷了法人主體地位，成立了新的公司C。C公司成立后，由于生產(chǎn)規(guī)模的擴大和成本的節(jié)約，迅速提高了生產(chǎn)效率和效益，并整合了國內(nèi)外銷售渠道，提高了企業(yè)在整個市場的影響力。
要求：分別根據(jù)并購種類，對上述三種并購行為進行分類。
并購種類 |
兼并 |
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收購 |
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并購動機 |
企業(yè)發(fā)展 |
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協(xié)同效應(yīng) |
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加強市場控制能力 |
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獲取低估值公司 |
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降低經(jīng)營風險 |
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并購類型 |
新設(shè)合并 |
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吸收合并 |
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控股合并 |
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并購行業(yè) |
橫向并購 |
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縱向并購 |
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混合并購 |
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并購態(tài)度 |
敵意并購 |
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善意并購 |
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支付方式 |
現(xiàn)金支付 |
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承債式收購 |
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股份置換式 |
案例分析題
【分析與提示】
并購種類 |
兼并 |
（2）（3） |
收購 |
（1） | |
并購動機 |
企業(yè)發(fā)展 |
（1）（3） |
協(xié)同效應(yīng) |
（2）（3） | |
加強市場控制能力 |
（1）（3） | |
獲取低估值公司 |
（2） | |
降低經(jīng)營風險 |
（2）（3） | |
并購類型 |
新設(shè)合并 |
（3） |
吸收合并 |
（2） | |
控股合并 |
（1） | |
并購行業(yè) |
橫向并購 |
（3） |
縱向并購 |
（1） | |
混合并購 |
（2） | |
并購態(tài)度 |
敵意并購 |
（2） |
善意并購 |
（1）（3） | |
支付方式 |
現(xiàn)金支付 |
（3） |
承債式收購 |
（2） | |
股份置換式 |
（1） |