一、單項(xiàng)選擇題(本大題共60小題，每小題0．5分。共30分。在以下各小題所給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一個(gè)選項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))
1．預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種（ ?。╆P(guān)系。
A．正相關(guān)
B．負(fù)相關(guān)
C．非相關(guān)
D．線性相關(guān)
2．證券投資技術(shù)分析理論的內(nèi)容主要包括（ ?。?。
A．經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)、投資學(xué)
B．K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論
C．公司產(chǎn)品與市場(chǎng)分析、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析、公司證券投資價(jià)值及投資風(fēng)險(xiǎn)分析
D．經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析
3．技術(shù)分析是從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析證券價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)的方法。證券市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)形式不包括（ ?。?。
A．證券市場(chǎng)價(jià)格的變化
B．證券成交量的變化
C．證券的相關(guān)因素變化所經(jīng)歷的時(shí)間
D．公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)
4．投資價(jià)值守恒定律的提出者是（ ?。?。
A．奧斯本
B．威廉姆斯
C．費(fèi)雪
D．法瑪
5．相比之下，（ ?。┰谧C券投資分析中起著最為重要的作用。
A．市場(chǎng)效率的高低
B．信息的占有量
C．證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)
D．媒體的宣傳
6．依照法律、法規(guī)和國(guó)務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行的機(jī)構(gòu)是（ ?。?BR> A．國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)
B．國(guó)務(wù)院
C．中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
D．財(cái)政部
7．證券交易的前提和基礎(chǔ)是（ ?。?。
A．證券分析
B．證券估值
C．證券投資
D．證券貼現(xiàn)
8．在流動(dòng)性偏好理論中，流動(dòng)性溢價(jià)是指（ ?。?BR> A．當(dāng)前長(zhǎng)期利率與短期利率的差額
B．未來(lái)桌時(shí)刻即期利率與當(dāng)期利率的差額
C．遠(yuǎn)期利率與即期利率的差額
D．遠(yuǎn)期利率與未來(lái)的預(yù)期即期利率的差額
9．2011年3月5日，某年息6％，面值100元，每半年付息1次的1年期債券，上次付息為2010年12月31日。若市場(chǎng)凈價(jià)報(bào)價(jià)為96元，則此債券的實(shí)際支付價(jià)格為（ ?。?BR> A．96．40元
B．93．47元
C．97．05元
D．98．52元
10．關(guān)于影響股票投資價(jià)值的因素，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ?。?BR> A．從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價(jià)上漲；凈資產(chǎn)減少，股價(jià)下跌
B．在一般情況下，股利水平越高，股價(jià)越高；股利水平越低，股價(jià)越低
C．股份分割往往比增加股利分配對(duì)股價(jià)上漲的刺激作用更大
D．公司增資一定會(huì)使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價(jià)下跌
11．某無(wú)息債券的面值為1000元，期限為2年，發(fā)行價(jià)為880元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為（ ?。?BR> A．6％
B．6．6％
C．12％
D．13．2％
12．某公司每股股利為0．4元，每股收益為1元，市場(chǎng)價(jià)格為10元，則其市盈率為（ ?。?。
A．20
B．25
C．10
D．16．67
13．某公司的可轉(zhuǎn)換債券面值為1 000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為10元，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為990元，其標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格為8元，那么該債券當(dāng)前轉(zhuǎn)換平價(jià)為（ ?。?。
A．8元
B．10元
C．9．9元
D．12．5元
14．下列關(guān)于轉(zhuǎn)換升貼水的計(jì)算公式，說(shuō)法不正確的是（ ?。?BR> A．可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換升水=可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格－可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值
B．轉(zhuǎn)換升水比率=轉(zhuǎn)換升水／可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格x100％
C．轉(zhuǎn)換貼水=可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值－可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格
D．轉(zhuǎn)換貼水比率=轉(zhuǎn)換貼水／可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值×l00％
15．關(guān)于認(rèn)股權(quán)證杠桿作用的陳述中，正確的是（ ?。?BR> A．杠桿作用反映認(rèn)股權(quán)證市場(chǎng)價(jià)格是可認(rèn)購(gòu)股票市場(chǎng)價(jià)格的幾倍
B．杠桿作用反映認(rèn)股權(quán)證行權(quán)價(jià)格是可認(rèn)購(gòu)股票市場(chǎng)價(jià)格的幾倍
C．杠桿作用可用認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格變化百分比占可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比的比值表示
D．杠桿作用可用認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比與可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比的比值表示
16．在計(jì)算GDP時(shí)，區(qū)分國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和國(guó)外生產(chǎn)一般以“常住居民”為標(biāo)準(zhǔn)，“常住居民”指的是（ ?。?。
A．居住在本國(guó)的公民
B．居住在本國(guó)的公民和外國(guó)居民
C．居住在本國(guó)的公民和暫居外國(guó)的本國(guó)公民
D．居住在本國(guó)的公民、暫居外國(guó)的本國(guó)公民和長(zhǎng)期居住在本國(guó)但未加入本國(guó)國(guó)籍的居民
17．（ ?。┦侵腹I(yè)行業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果，是衡量國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)之一。
A．工業(yè)增加值
B．經(jīng)濟(jì)增加值
C．國(guó)民生產(chǎn)總值
D．國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值
18．一定時(shí)期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)是指
（ ）。
A．工業(yè)增加值率
B．失業(yè)率
C．物價(jià)指數(shù)
D．通貨膨脹率
19．外商直接投資是指外國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人在我國(guó)境內(nèi)合法開(kāi)辦外商獨(dú)資企業(yè)的投資。這些外國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人不包括（ ?。?。
A．我國(guó)在境外注冊(cè)的企業(yè)
B．港澳臺(tái)同胞
C．投資境內(nèi)股票市場(chǎng)以外幣計(jì)價(jià)公開(kāi)發(fā)行股票的企業(yè)
D．華僑
20．關(guān)于行業(yè)分析，下列論述不正確的是（ ?。?。
A．行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提
B．行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁
C．行業(yè)分析是基本分析的重要環(huán)節(jié)
D．行業(yè)分析是投資成功的保障
21．美國(guó)“9·11”事件導(dǎo)致航空業(yè)出現(xiàn)衰退跡象，這種衰退屬于（ ?。?。
A．絕對(duì)衰退
B．相對(duì)衰退
C．偶然衰退
D．自然衰退
22．有關(guān)周期型行業(yè)說(shuō)法不正確的是（ ?。?。
A．周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)
B．當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，周期型行業(yè)會(huì)緊隨其下降；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，周期型行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性
C．消費(fèi)品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期型行業(yè)
D．產(chǎn)’生周期型行業(yè)現(xiàn)象的原因是：當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時(shí)，對(duì)這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購(gòu)買相應(yīng)增加；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購(gòu)買被延遲到經(jīng)濟(jì)回升之后
23．下列各項(xiàng)中，屬于產(chǎn)業(yè)組織政策的是（ ?。?。
A．市場(chǎng)秩序政策
B．對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植
C．對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助
D．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期構(gòu)想
24．（ ?。┲饕ㄏ拗七M(jìn)口、財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅等。
A．對(duì)增長(zhǎng)企業(yè)的促進(jìn)政策
B．對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策
C．對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的扶植政策
D．對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)政策
25．通常認(rèn)為高度相關(guān)時(shí)，相關(guān)系數(shù)r的取值范圍是（ ?。?BR> A．0<| r|≤0．3
B．0．3<|r|≤0．5
C．0．5<| r|≤0．8
D．0．8<| r|<1
26．下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中屬于反映變現(xiàn)能力的指標(biāo)的是（ ?。?BR> A．速動(dòng)比率
B．銷售凈利率
C．資產(chǎn)收益率
D．市盈率
27．公司將其擁有的某些子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他經(jīng)濟(jì)主體的行為被稱為（ ?。?。
A．資產(chǎn)出售或剝離
B．資產(chǎn)置換
C．股權(quán)置換
D．公司分立
28．下列哪項(xiàng)不在區(qū)位分析的范圍內(nèi)（ ）。
A．區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件
B．區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策
C．公司產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)
D．區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢(shì)和特色
29．已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)付息能力（ ?。?。
A．越受利潤(rùn)的影響
B．越受費(fèi)率的影響
C．越弱
D．越強(qiáng)
30．經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比值是指（ ?。?。
A．現(xiàn)金到期債務(wù)比
B．現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比
C．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率
D．全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
31．下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）。
A．按公司股票是否上市流通，公司可分為受限流通公司和非受限流通公司
B．《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任
C．《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定，股東以其認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購(gòu)的股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任
D．公司是指依法設(shè)立的從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并以營(yíng)利為目的企業(yè)法人
32．在K線理論的4個(gè)價(jià)格中，（ ?。┦亲钪匾摹?BR> A．價(jià)
B．收盤(pán)價(jià)
C．開(kāi)盤(pán)價(jià)
D．
33．開(kāi)盤(pán)價(jià)與價(jià)相等，且收盤(pán)價(jià)不等于開(kāi)盤(pán)價(jià)的K線被稱為（)。
A．光頭陽(yáng)線
B．光頭陰線
C．光腳陰線
D．光腳陽(yáng)線
34．MA的特點(diǎn)不包括（ ?。?BR> A．穩(wěn)定性
B．助漲助跌性
C．性
D．滯后性
35．關(guān)于支撐線和壓力線，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）。
A．支撐線和壓力線是不可以相互轉(zhuǎn)化的
B．支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)朝一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)
C．支撐線和壓力線有被突破的可能，它們不足以長(zhǎng)久地阻止股價(jià)保持原來(lái)的變動(dòng)方向，只不過(guò)是暫時(shí)停頓而已
D．在某一價(jià)位附近之所以形成對(duì)股價(jià)運(yùn)動(dòng)的支撐和壓力，主要由投資者的籌碼分布、持有成本以及投資者的心理因素所決定．
36．根據(jù)道氏理論，股價(jià)的趨勢(shì)的類型不包括（ ）。
A．主要趨勢(shì)
B．次要趨勢(shì)
C．長(zhǎng)期趨勢(shì)
D．短暫趨勢(shì)
37．測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)是（ ）。
A．RSI
B．PSY
C．WR％
D．BIAS
38．技術(shù)指標(biāo)乖離率的參數(shù)是（ ?。?。
A．天數(shù)
B．收盤(pán)價(jià)
C．開(kāi)盤(pán)價(jià)
D．MA
39．下列圖形中，光腳陰線的圖形為（ ?。?。
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40．某一個(gè)交易日某只股票的開(kāi)盤(pán)價(jià)為10元，價(jià)為10元，為9元，收盤(pán)價(jià)為9．5元，則當(dāng)日的K線應(yīng)為（ ?。?。
A．光腳陰線
B．光頭陰線
C．十字星
D．光頭光腳陰線
41．有關(guān)無(wú)差異曲線特點(diǎn)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ ?。?BR> A．無(wú)差異曲線是由右至左向上彎曲的曲線
B．每個(gè)投資者的無(wú)差異曲線形成密布整個(gè)平面又互不相交的曲線簇
C．同一條無(wú)差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度相同
D．不同無(wú)差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度不同
42．在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場(chǎng)組合M的射線FM，這條射線被稱為（ ?。?BR> A．軌道線
B．資產(chǎn)市場(chǎng)線
C．證券市場(chǎng)線
D．資本市場(chǎng)線
43．非隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列不包括（ ?。?。
A．平穩(wěn)性時(shí)間數(shù)列
B．趨勢(shì)性時(shí)間數(shù)列
C．由隨機(jī)變量組成的時(shí)間數(shù)列
D．季節(jié)性時(shí)間數(shù)列
44．對(duì)于偏好均衡型證券組合的投資者來(lái)說(shuō)，為增加基本收益，投資于（ ?。┦呛线m的。
A．較高票面利率的附息債券
B．期權(quán)
C．較少分紅的股票
D．股指期貨
45．關(guān)于預(yù)期收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、某證券的β值、風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格四者的關(guān)系，下列各項(xiàng)描述正確的是（ ?。?BR> A．預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率－某證券的β值×風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格
B．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率=預(yù)期收益率+某證券的β值×風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格
C．風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+某證券的β值×預(yù)期收益率
D．預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+某證券的β值×風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格
46．特雷諾指數(shù)是（ ）。
A．連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的直線的斜率
B．連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率
C．證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
D．連接證券組合與風(fēng)險(xiǎn)證券組合的直線的斜率
47．被動(dòng)管理中，為了獲取充足的資金以償還未來(lái)債務(wù)流中的每一筆債務(wù)而建立的債券組合策略，稱為（ ?。?。
A．單一支付負(fù)債下的免疫策略
B．多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略
C．水平分析法
D．債券掉換
48．套期保值的目的是（ ?。?。
A．規(guī)避期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
B．規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
C．追求流動(dòng)性
D．追求高收益
49．關(guān)于基差對(duì)套期保值效果的影響，下列說(shuō)法不正確的是（ ）。
A．套期保值的盈虧取決于基差的變動(dòng)
B．如果基差保持不變，則套期保值目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)
C．當(dāng)基差變小，套期保值可以賺錢
D．基差走弱，有利于買進(jìn)套期保值者
50．德?tīng)査徽龖B(tài)分布法中，VaR取決于兩個(gè)重要的參數(shù)，即（ ?。?BR> A．持有期和置信度
B．持有期和期望收益率
C．標(biāo)準(zhǔn)差和置信度
D．標(biāo)準(zhǔn)差和期望收益率
51．采用組合與分解技術(shù)的要點(diǎn)是（ ?。?BR> A．舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本等一系列現(xiàn)實(shí)的復(fù)雜因素
B．動(dòng)態(tài)復(fù)制
C．靜態(tài)復(fù)制
D．使復(fù)制組合的現(xiàn)金流與被復(fù)制組合的現(xiàn)金流特征完全一致
52．為保障兼并收購(gòu)與杠桿贖買所需資金而引入的垃圾債券屬于金融工程在（ ?。┓矫娴木唧w實(shí)踐。
A．公司金融
B．金融工具交易
C．投資管理
D．風(fēng)險(xiǎn)管理
53．計(jì)算VaR的蒙特卡羅模擬法的缺點(diǎn)不包括（ ?。?。
A．需用繁雜的電腦技術(shù)
B．需用大量的復(fù)雜抽樣
C．利用該方法昂貴而且費(fèi)時(shí)
D．無(wú)法處理厚尾、不對(duì)稱等非正態(tài)分布情況
54．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于（ ?。┏闪?。
A．2000年5月
B．2000年7月
C．2001年1月
D．2001年8月
55．根據(jù)憲法和法律，規(guī)定各項(xiàng)行政措施、制定各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)布各項(xiàng)決定和命令以及頒布重大方針政策，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性影響的國(guó)家行政機(jī)關(guān)是（ ）。
A．國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)
B．國(guó)務(wù)院
C．財(cái)政部
D．中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
56．CⅡA考試分為國(guó)際通用知識(shí)考試和國(guó)家知識(shí)考試兩部分，其中，國(guó)際通用知識(shí)考試的內(nèi)容不會(huì)涉及（ ）。
A．經(jīng)濟(jì)學(xué)
B．統(tǒng)計(jì)學(xué)
C．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析
D．金融衍生工具定價(jià)和分析
57．關(guān)于證券期貨投資咨詢?nèi)藛T，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ?。?。
A．不得篡改有關(guān)信息和資料
B．公開(kāi)發(fā)表的關(guān)于證券分析的文章中可以采用筆名
C．向客戶發(fā)送的傳真件必須注明機(jī)構(gòu)名稱和聯(lián)系人姓名
D．引用信息應(yīng)當(dāng)注明出處
58．關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)人，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ?。?。
A．證券經(jīng)紀(jì)人是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務(wù)等活動(dòng)的證券公司以外的自然人
B．經(jīng)紀(jì)人的客戶服務(wù)限于向客戶傳遞由證券公司統(tǒng)一提供的研究報(bào)告及證券投資有關(guān)的信息
C．證券經(jīng)紀(jì)人是證券公司的正式員工
D．證券投資顧問(wèn)是證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)中取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格、向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的正式員工
59．通過(guò)CⅡA考試的人員，如果擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域（ ?。┠暌陨舷嚓P(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)授予的CⅡA稱號(hào)。
A．1
B．2
C．3
D．5
60．（ ?。?duì)合規(guī)管理、利益沖突防范機(jī)制等提出明確要求。
A．《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》
B．《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》
C．《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》
D．《關(guān)于規(guī)范面向公眾開(kāi)展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問(wèn)題的通知》
二、多項(xiàng)選擇題(本大題共50小題，每小題1分。共50分。在以下各小題所給出的選項(xiàng)中，至少有兩個(gè)選項(xiàng)符合題目要求。請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))
1．證券投資分析的基本要素有（ ?。?。
A．分析理論
B．信息
C．步驟
D．方法
2．證券投資分析中證券組合分析法的內(nèi)容主要包括（ ?。?BR> A．均值方差模型
B．資本資產(chǎn)定價(jià)模型
C。因素模型
D．套利定價(jià)模型
3．投資者進(jìn)行證券投資的具體目標(biāo)有（ ?。?BR> A．收益率化
B．風(fēng)險(xiǎn)最小化
C．風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率化
D．收益率既定的條件下風(fēng)險(xiǎn)最小化
4．對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，進(jìn)行證券投資分析有利于（ ?。?BR> A．減少投資決策的盲目性
B．正確評(píng)估證券的投資價(jià)值
C．降低投資者的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
D．獲取投資成功
5．關(guān)于內(nèi)在價(jià)值，以下說(shuō)法正確的有（ ?。?。
A．是一種相對(duì)“客觀”的價(jià)格
B．由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定
C．圍繞著市場(chǎng)價(jià)格形成的
D．不受外在因素(比如短期供求關(guān)系變動(dòng)、投資者情緒波動(dòng)等)影響
6．以下情況屬于實(shí)值期權(quán)的有（ ?。?。
A．對(duì)看漲期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)
B．對(duì)看漲期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格時(shí)
C．對(duì)看跌期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)
D．對(duì)看跌期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格時(shí)
7．用資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行估值的常用方法有（ ?。?。
A．重置成本法
B．無(wú)套利定價(jià)
C．清算價(jià)值法
D．風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)
8．某公司未清償?shù)恼J(rèn)股權(quán)證允許持有者以20元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)股票，該公司股票市場(chǎng)價(jià)格由25元升到30元時(shí)，認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格由6元升到10．5元，則（ ）。
A．認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值變?yōu)?0元
B．股價(jià)上漲20％
C．認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值上漲100％
D．杠桿作用為3．5倍
9．宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響的主要表現(xiàn)有（ ）。
A．企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益
B．居民收入水平
C．投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期
D．資金成本
10．財(cái)政政策通常被分為（ ?。?。
A．?dāng)U張性財(cái)政政策
B．緊縮性財(cái)政政策
C．中性財(cái)政政策
D．刺激性財(cái)政政策
11．PPI向CPI的傳導(dǎo)途徑有（ ?。?BR> A．原材料一生產(chǎn)資料一生活資料
B．原材料一生活資料一生產(chǎn)資料
C．農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料一食品一農(nóng)產(chǎn)品
D．農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料一農(nóng)產(chǎn)品一食品
12．非公開(kāi)發(fā)行受限股發(fā)行對(duì)象屬于下列情況之一的，認(rèn)購(gòu)的股份自股票發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓（ ?。?。
A．上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人
B．通過(guò)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者
C．董事會(huì)擬引入的境內(nèi)戰(zhàn)略投資者
D．董事會(huì)擬引入的境外戰(zhàn)略投資者
13．如果一個(gè)國(guó)家貨幣處于貶值壓力之中，比如長(zhǎng)時(shí)間的貿(mào)易赤字，政府可以通過(guò)下列（ ?。┮恍┴泿耪邅?lái)減輕這種貶值壓力。
A．在外匯市場(chǎng)操作來(lái)支持其匯率
B．提高本幣的利率
C．消減政府支出和增加稅收
D．控制國(guó)內(nèi)工資和價(jià)格水平
14．制造業(yè)PMI包括（ ?。?BR> A．新訂單指數(shù)
B．生產(chǎn)量指數(shù)
C．從業(yè)人員指數(shù)
D．供應(yīng)商配送指數(shù)
15．下列關(guān)于行業(yè)分析的意義，說(shuō)法正確的有（ ?。?。
A．行業(yè)分析是基本分析的重要環(huán)節(jié)
B．行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的重要前提
C．行業(yè)分析和公司分析是相互獨(dú)立、各不相關(guān)的
D．行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁
16．在現(xiàn)實(shí)生活中，接近完全壟斷市場(chǎng)類型的行業(yè)包括（ ?。?。
A．計(jì)算機(jī)及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)
B．稀有金屬礦藏的開(kāi)采
C．某些資本技術(shù)高度密集型行業(yè)
D．煤氣公司等公用事業(yè)
17．隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，在決定各國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的因素中，資源稟賦作用在減弱，后天因素的作用逐步增強(qiáng)?！昂筇煲蛩亍卑ǎā 。?BR> A．政府的效率
B．市場(chǎng)機(jī)制完善的程度
C．勞動(dòng)者掌握知識(shí)與信息的能力
D．受到政策影響的市場(chǎng)規(guī)模
18．定量分析法中數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法主要包括（ ）。
A．行業(yè)增長(zhǎng)橫向比較
B．時(shí)間數(shù)列
C．相關(guān)分析
D．一元線性回歸
19．在分析公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力時(shí)，應(yīng)注意分析（ ?。?BR> A．成本優(yōu)勢(shì)
B．技術(shù)優(yōu)勢(shì)
C．價(jià)格優(yōu)勢(shì)
D．質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)
20．品牌具有的開(kāi)拓市場(chǎng)的功能包括（ ?。?。
A．創(chuàng)造市場(chǎng)的功能
B．聯(lián)合市場(chǎng)的功能
C．鞏固市場(chǎng)的功能
D．分散市場(chǎng)的功能
21．反映公司短期償債能力的指標(biāo)有（ ?。?。
A．流動(dòng)比率
B．現(xiàn)金比率
C．速動(dòng)比率
D．資產(chǎn)凈利率
22．計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的公式包括（ ）。
A．360／(營(yíng)業(yè)成本／平均存貨)
B．360／平均存貨
C．360×存貨周轉(zhuǎn)率
D．360／存貨周轉(zhuǎn)率
23．在沃爾評(píng)分法中，沃爾提出的借用能力指數(shù)包含了下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中的（ ?。?。
A．凈資產(chǎn)／負(fù)債
B．銷售額／應(yīng)付賬款
C．銷售成本／存貨
D．流動(dòng)比率
24．能夠體現(xiàn)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的有（ ?。?。
A．生產(chǎn)的技術(shù)水平
B．新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)
C．產(chǎn)品的技術(shù)含量
D．創(chuàng)新人才的儲(chǔ)備
25．下列關(guān)于利潤(rùn)表的說(shuō)法，錯(cuò)誤的有（ ?。?BR> A．利潤(rùn)總額在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，加減投資收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收支等后得出
B．利潤(rùn)表把一定期間的營(yíng)業(yè)收入與其同一會(huì)計(jì)期間相關(guān)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用進(jìn)行配比，以計(jì)算出企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)
C．凈利潤(rùn)在利潤(rùn)總額的基礎(chǔ)上，減去本期計(jì)入損益的所得稅費(fèi)用后得出
D．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，減營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用后得出
26．以下選項(xiàng)中，屬于MA的特點(diǎn)的有（ ?。?。
A．追蹤趨勢(shì)
B．滯后性
C．穩(wěn)定性
D．助漲助跌性
27．下列屬于超買超賣型的指標(biāo)有（ ）。
A．ADR
B．WMS
C．OBV
D．BIAS
28．以下屬于長(zhǎng)期移動(dòng)平均線的研判周期的有（ ?。?BR> A．5日
B．10日
C．26周
D．13周
29．波浪理論考慮的因素主要有（ ?。?。
A．股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)
B．股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置
C．股價(jià)移動(dòng)的趨勢(shì)
D．波浪移動(dòng)的級(jí)別
30．根據(jù)組合管理者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為（ ）。
A．被動(dòng)管理方法
B．主動(dòng)管理方法
C．平衡管理方法
D．長(zhǎng)期管理方法
31．債券掉換方法的類型包括（ ）。
A．替代掉換
B．市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)差掉換
C．利率預(yù)期掉換
D．純收益率掉換
32．下列關(guān)于久期在實(shí)踐應(yīng)用中的缺陷，說(shuō)法正確的有（ ?。?。
A．久期的計(jì)算中，債券在到期期限內(nèi)收益率基本保持不變，這與實(shí)際情況不符
B．市場(chǎng)的實(shí)際情況表明，價(jià)格與收益率的關(guān)系經(jīng)常是非線性的，而久期測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)時(shí)考慮了價(jià)格與收益率之間的線性關(guān)系
C．只有當(dāng)債券的收益率變化幅度很小時(shí)，久期所代表的線性關(guān)系才近似成立
D．當(dāng)債券的收益率變化幅度很小時(shí)，采用久期方法不能就債券價(jià)格對(duì)利率的敏感性予以正確的測(cè)量
33．收入型證券組合追求基本收益的化，主要投資于（ ?。?BR> A．藍(lán)籌股
B．附息債券
C．普通股
D．優(yōu)先股
34．關(guān)于金融工程技術(shù)的應(yīng)用，下列說(shuō)法正確的有（ ）。
A．滿足不同投資群體、具有不同風(fēng)險(xiǎn)一收益偏好的投資者需求的短、中、長(zhǎng)期投資工具開(kāi)發(fā)是金融工程在投資管理方面的主要應(yīng)用
B．開(kāi)發(fā)具有投資性質(zhì)的交易工具和交易策略是在金融工具交易中最主要的應(yīng)用
C．兼并與收購(gòu)是金融工程在公司金融方面的重要應(yīng)用領(lǐng)域之一
D．風(fēng)險(xiǎn)管理是金融工程的核心內(nèi)容之一
35．金融工具包括（ ?。?。
A．基礎(chǔ)金融工具
B．特殊金融工具
C．原生金融工具
D．衍生金融工具
36．在風(fēng)險(xiǎn)管理方法中，敏感性法、波動(dòng)性法的缺陷有（ ）。
A．不能回答有多大的可能性會(huì)產(chǎn)生損失
B．無(wú)法度量不同市場(chǎng)中的總風(fēng)險(xiǎn)
C．不能將各個(gè)不同市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)加總
D．無(wú)法利用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析
37．VaR的計(jì)算方法有（ ）。
A．局部估值法
B．德?tīng)査徽龖B(tài)分布法
C．歷史模擬法
D．蒙特卡羅模擬法
38．蒙特卡羅模擬法的操作步驟包括（ ）。
A．選擇適合描述資產(chǎn)價(jià)格途徑的隨機(jī)過(guò)程
B．依隨機(jī)過(guò)程模擬虛擬的資產(chǎn)價(jià)格途徑
C．綜合模擬結(jié)果，構(gòu)建資產(chǎn)報(bào)酬分布，并以此計(jì)算投資組合的VaR
D．需要繁雜的電腦技術(shù)
39．2001年發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范面向公眾開(kāi)展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問(wèn)題的通知》的特點(diǎn)是保障權(quán)益與規(guī)范業(yè)務(wù)相結(jié)合，設(shè)置了對(duì)（ ?。┑谋Ｗo(hù)機(jī)制。
A．咨詢機(jī)構(gòu)及咨詢?nèi)藛T
B．投資者
C．媒體
D．券商
40．下列關(guān)于投資分析師的做法，正確的有（ ）。
A．投資分析師應(yīng)當(dāng)向客戶披露證券如何選擇及組合，如何建立等投資過(guò)程的基本格式和原理
B．必要時(shí)投資分析師可作出關(guān)于投資回報(bào)方面的保證或擔(dān)保
C．投資分析師在進(jìn)行投資推薦時(shí)應(yīng)向客戶提示證券的基礎(chǔ)特征和附帶的風(fēng)險(xiǎn)
D．如果投資分析師意欲通過(guò)闡述自己或者自己公司在投資方面所做出的成績(jī)，向客戶或者潛在客戶推銷業(yè)務(wù)時(shí)，必須盡一切努力保證這些成績(jī)信息的正確性、公平性
41．宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可分為（ ?。?。
A．先行性指標(biāo)
B．同步性指標(biāo)
C．滯后性指標(biāo)
D．指導(dǎo)性指標(biāo)
42．計(jì)算債券必要回報(bào)率所涉及的因素有（ ?。?。
A．真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率
B．預(yù)期通貨膨脹率
C．風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
D．持有期收益率
43．國(guó)際收支的經(jīng)常項(xiàng)目包括（ ?。?BR> A．長(zhǎng)期資本
B．短期資本
C．貿(mào)易收支
D．勞務(wù)收支
44．居民的金融資產(chǎn)的構(gòu)成包括（ ?。?BR> A．銀行存款
B．證券投資基金
C．股票
D．信托資產(chǎn)
45．根據(jù)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析，對(duì)于鋼鐵冶煉廠來(lái)說(shuō)，其需方包括（ ?。?BR> A．鐵礦石廠
B．建筑公司
C．商業(yè)銀行
D．汽車廠
46．廣義公司法人治理結(jié)構(gòu)所涉及的方面包括（ ?。?。
A．公司的財(cái)務(wù)制度
B．公司的收益分配和激勵(lì)制度
C．公司的內(nèi)部制度和管理
D．公司人力資源管理
47．使用財(cái)務(wù)報(bào)表的主體包括（ ?。?。
A．公司的債權(quán)人
B．公司的潛在投資者
C．公司的經(jīng)理人員
D．公司的現(xiàn)有投資者
48．上市公司發(fā)行債券后，（ ）等財(cái)務(wù)指標(biāo)是上升的。
A．負(fù)債總額
B．總資產(chǎn)
C．資產(chǎn)負(fù)債率
D．資本固定化比率
49．關(guān)于OBOS，下列表述正確的是（ ?。?BR> A．形態(tài)理論和切線理論中的結(jié)論也可用于OBOS曲線
B．OBOS是運(yùn)用上漲和下跌的股票家數(shù)的差距對(duì)大勢(shì)進(jìn)行分析的技術(shù)指標(biāo)
C．OBOS取值不小于0
D．OBOS中文名稱為超買超賣指標(biāo)
50．VaR法來(lái)自（ ?。┑娜诤稀?BR> A．資產(chǎn)波動(dòng)性分析方法
B．資產(chǎn)定價(jià)和資產(chǎn)敏感性分析方法
C．對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的統(tǒng)計(jì)分析
D．對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的定性分析。
三、判斷題(本大題共40小題，每小題0．5分。共20分。請(qǐng)判斷以下各小題的正誤，正確的填寫(xiě)A。錯(cuò)誤的填寫(xiě)B(tài))
1．趨勢(shì)策略與動(dòng)量策略的操作思路類似，只不過(guò)趨勢(shì)策略更側(cè)重量化分析，而動(dòng)量策略往往會(huì)與技術(shù)分析相聯(lián)系。（ ）
2．一般來(lái)說(shuō)，證券市場(chǎng)上的各種信息主要來(lái)自于三個(gè)渠道：政府部門、媒體和實(shí)地訪查。（ ?。?BR> 3．上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞直接影響到投資者對(duì)其價(jià)值的判斷，從而影響其股價(jià)水平的高低。因此，上市公司發(fā)布的信息是證券分析的首要信息來(lái)源。．（ ）
4．媒體是連接信息需求者和信息供給者的橋梁，因此媒體是信息發(fā)布的主要渠道而非信息發(fā)布的主體之一。（ ?。?BR> 5．可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值也稱“內(nèi)在價(jià)值”，指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時(shí)的轉(zhuǎn)換價(jià)值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。（ ?。?BR> 6．對(duì)于股價(jià)或匯率的隨機(jī)過(guò)程，多以布朗運(yùn)動(dòng)模型來(lái)描述。（ ）
7．期權(quán)的價(jià)格由內(nèi)在價(jià)值、時(shí)間價(jià)值和權(quán)利金構(gòu)成。（ ）
8．當(dāng)轉(zhuǎn)換平價(jià)大于標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值大于可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格。如果不考慮標(biāo)的股票價(jià)格未來(lái)變化，此時(shí)轉(zhuǎn)股對(duì)持有人有利。（ ?。?BR> 9．無(wú)論從長(zhǎng)期看還是從短期看，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響公司生存、發(fā)展的最基本因素。（ ）
10．國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值從產(chǎn)品形態(tài)看，它是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的全部貨物和服務(wù)價(jià)值超過(guò)同期中間投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務(wù)價(jià)值的差額。（ ?。?BR> 11．即使在沒(méi)有價(jià)格管制、價(jià)格基本由市場(chǎng)調(diào)節(jié)的情況下，通貨變動(dòng)與物價(jià)總水平也不是同義語(yǔ)。（ ?。?BR> 12．中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率會(huì)起到降低通貨膨脹壓力的效果。（ ?。?BR> 13．與其他類型行業(yè)相比，高增長(zhǎng)行業(yè)的股票價(jià)格受經(jīng)濟(jì)周期變化的影響相對(duì)較小。（ ?。?BR> 14．分化是指出現(xiàn)與原有行業(yè)相關(guān)、相配套的行業(yè)。（ ?。?BR> 15．行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)主要有兩種方法：(1)將行業(yè)歷年銷售額與國(guó)民生產(chǎn)總值標(biāo)在坐標(biāo)圖上，用最小二乘法找出兩者的關(guān)系曲線，并繪在坐標(biāo)圖上，這一關(guān)系曲線即為行業(yè)增長(zhǎng)的趨勢(shì)線，根據(jù)國(guó)民生產(chǎn)總值的計(jì)劃指標(biāo)或預(yù)計(jì)值可以預(yù)測(cè)行業(yè)的未來(lái)銷售額；(2)利用行業(yè)歷年的增長(zhǎng)率資料計(jì)算歷史的平均增長(zhǎng)率和標(biāo)準(zhǔn)差，預(yù)計(jì)未來(lái)增長(zhǎng)率。（ ?。?BR> 16．應(yīng)用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)的一個(gè)關(guān)鍵是修正常數(shù)α的取值。一般情況下，時(shí)間數(shù)列越平穩(wěn)，α取值越??；時(shí)間數(shù)列波動(dòng)越大，如呈階梯式或按某種比率上升或下降，α取值越大，從而使得預(yù)測(cè)值能夠敏感地跟蹤實(shí)際值的變化。（ ?。?BR> 17．新生長(zhǎng)方式是指新行業(yè)以相對(duì)獨(dú)立的方式進(jìn)行，并不依附于原有行業(yè)。（ ?。?BR> 18．戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，一般是指具有較低需求彈性和收入彈性、能夠帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。（ ）
19．有形資產(chǎn)凈值是股東權(quán)益減去無(wú)形資產(chǎn)凈值后的凈值，即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值。（ ?。?BR> 20．公司向銀行借款后其產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率都將提高。（ ?。?BR> 21．道氏理論認(rèn)為，趨勢(shì)必須得到交易價(jià)格的確認(rèn)。（ ?。?BR> 22．上影線長(zhǎng)于實(shí)體的陽(yáng)線，表示空方力量受嚴(yán)重考驗(yàn)，多方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。（ ?。?BR> 23．周K線中用的價(jià)是一周內(nèi)的價(jià)。（ ?。?BR> 24．頭肩形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，但也可被視為整理形態(tài)。（ ?。?BR> 25．資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件中包括可以賣空。（ ?。?BR> 26．資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算以及資源配置等方面。（ ?。?BR> 27．已知證券A的投資收益率等于0．08和－0．02的可能性大小是相同的，那么證券A的期望收益率等于0．03。（ ）
28．套利組合的特征表明，如果投資者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)套利組合并持有它，那么他不需要增加投資就獲得收益。（ ）
29．在套期保值時(shí)，一般希望持有的股票(組合)具有正的超額收益。（ ?。?BR> 30．從實(shí)踐來(lái)看，只要股票指數(shù)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨(股票指數(shù))或各不同到期合約之間的價(jià)格產(chǎn)生了偏離，就可進(jìn)行股指期貨的套利交易。（ ?。?BR> 31．貨幣市場(chǎng)基金、回購(gòu)和逆回購(gòu)協(xié)議是金融工程師為投資管理而開(kāi)發(fā)的金融工具。（ ）
32．金融工程是一門將金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。（ ?。?BR> 33．歐式看漲期權(quán)加上相應(yīng)數(shù)量的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所形成的組合可用看漲期權(quán)和一定數(shù)量的基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)成的組合來(lái)復(fù)制，從而建立期權(quán)定價(jià)中的看漲一看跌平價(jià)關(guān)系。（ ?。?BR> 34．如果一個(gè)自融資交易策略最后具有和一個(gè)證券相同的損益，那么這個(gè)證券的價(jià)格等于自融資交易策略的成本。這稱為動(dòng)態(tài)套期保值策略。（ ?。?BR> 35．需要繁雜的電腦技術(shù)和大量的復(fù)雜抽樣是歷史模擬法的一大缺陷。（ ）
36．一些擁有龐大資金的交易專家在進(jìn)行避險(xiǎn)交易時(shí)，通常會(huì)在一個(gè)價(jià)位上將風(fēng)險(xiǎn)全部鎖定。（ ?。?BR> 37．CIIA考試內(nèi)容分為基礎(chǔ)考試和最終資格考試。（ ）
38．證券經(jīng)紀(jì)人是證券公司的正式員工。（ ?。?BR> 39．從事發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)的相關(guān)人員，可以從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，但是不得從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)。（ ?。?BR> 40．證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個(gè)工作日內(nèi)，客戶可以用口頭或書(shū)面通知方式提出解除協(xié)議。（ ?。?BR> 一、單項(xiàng)選擇題
1．A?！窘馕觥繌目傮w來(lái)說(shuō)，預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種正相關(guān)關(guān)系。預(yù)期收益水平越高，投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大；預(yù)期收益水平越低，投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越小。
2．B。【解析】粗略地進(jìn)行劃分，可以將技術(shù)分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。
3．D?！窘馕觥孔C券的市場(chǎng)行為可以有多種表現(xiàn)形式，其中證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)形式。
4．B?！窘馕觥?938年，威廉姆斯提出投資價(jià)值守恒定律，認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。
5．B?！窘馕觥啃畔⒃谧C券投資分析中起著十分重要的作用，是進(jìn)行證券投資分析的基礎(chǔ)。信息的多寡、信息質(zhì)量的高低將直接影響證券投資分析的效果，影響分析報(bào)告的最終結(jié)論。故本題選B項(xiàng)。
6．C?！窘馕觥恐袊?guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(中國(guó)證監(jiān)會(huì))為國(guó)務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國(guó)務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。
7．B。【解析】證券估值是指對(duì)證券價(jià)值的評(píng)估。有價(jià)證券的買賣雙方根據(jù)各自掌握的信息對(duì)證券價(jià)值分別進(jìn)行評(píng)估，然后才能以雙方均接受的價(jià)格成交，從這個(gè)意義上說(shuō)，證券估值是證券交易的前提和基礎(chǔ)。
8．D?！窘馕觥客顿Y者在接受長(zhǎng)期債券時(shí)就會(huì)要求將與較長(zhǎng)償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)給予補(bǔ)償，這便導(dǎo)致了流動(dòng)性溢價(jià)的存在。在這里，流動(dòng)性溢價(jià)便是遠(yuǎn)期利率和未來(lái)的預(yù)期即期利率之間的差額。
9．C【解析】計(jì)算步驟如下：(1)此債券的利息累計(jì)天數(shù)=31(1月)+28(2月)+4(3月)=63(天)；(2)此債券的累計(jì)利息=100×6％÷2×63÷180=1．05(元)；(3)此債券的實(shí)際支付價(jià)格=96+1．05=97．05(元)。
10．D?！窘馕觥抗疽驑I(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股的行為，對(duì)不同公司股票價(jià)格的影響不盡相同。在沒(méi)有產(chǎn)生相應(yīng)效益前，增資可能使每股凈資產(chǎn)下降，因而可能促使股價(jià)下跌。但對(duì)那些業(yè)績(jī)優(yōu)良、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健全、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓径裕鲑Y意味著將增加公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力，會(huì)給股東帶來(lái)更多回報(bào)，股價(jià)不僅不會(huì)下跌，可能還會(huì)上漲。故D項(xiàng)錯(cuò)誤。
11．B?！窘馕觥總牡狡谑找媛实挠?jì)算公式為：
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12．C?！窘馕觥扛鶕?jù)市盈率的計(jì)算公式，可得：市盈率=每股價(jià)格／每股收益=10／1=10。
13．C?！窘馕觥哭D(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換證券面額／轉(zhuǎn)換價(jià)格=1000／10=100(股)，轉(zhuǎn)化平價(jià)=可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格／轉(zhuǎn)換比例=990／100=9．9(元)。
14．B?！窘馕觥哭D(zhuǎn)換升水比率=轉(zhuǎn)換升水／可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值×100％。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。
15．D?！窘馕觥扛軛U作用一般用考察期內(nèi)認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比與同一時(shí)期內(nèi)可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比的比值表示，也可用考察期期初可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格與考察期期初認(rèn)購(gòu)權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格的比值近似表示。杠桿作用反映了認(rèn)購(gòu)權(quán)證市場(chǎng)價(jià)格上漲(或下跌)幅度是可認(rèn)購(gòu)股票市場(chǎng)價(jià)格上漲(或下跌)幅度的幾倍。
16．D。【解析】常住居民是指居住在本國(guó)的公民、暫居外國(guó)的本國(guó)公民和長(zhǎng)期居住在本國(guó)但未加入本國(guó)國(guó)籍的居民。
17．A?！窘馕觥緼選項(xiàng)是對(duì)工業(yè)增加值的正確表述。
18．A。【解析】一定時(shí)期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)是指工業(yè)增加值率。
19．C?！窘馕觥客馍讨苯油顿Y是指外國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人(包括華僑、港澳臺(tái)胞以及在我國(guó)境外注冊(cè)的企業(yè))按我國(guó)有關(guān)政策、法規(guī)，用現(xiàn)匯、實(shí)物、技術(shù)等在我國(guó)境內(nèi)開(kāi)辦外商獨(dú)資企業(yè)，與我國(guó)境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)或合作開(kāi)發(fā)資源的投資(包括外商投資收益的再投資)以及經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)的項(xiàng)目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金等。
20．D?！窘馕觥啃袠I(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)是決定公司投資價(jià)值的重要因素之一。
21．C?！窘馕觥啃袠I(yè)衰退可以分為自然衰退和偶然衰退。自然衰退是一種自然狀態(tài)下到來(lái)的衰退；偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后發(fā)生的衰退。題中的航空業(yè)的衰退是由于“9·11”這個(gè)外部的偶然事件引起的，因而屬于偶然衰退。
22．B。【解析】當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性。
23．A。【解析】產(chǎn)業(yè)組織政策主要包括：(1)市場(chǎng)秩序政策；(2)產(chǎn)業(yè)合理化政策；(3)產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策。BCD三項(xiàng)屬于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策。
24．B?！窘馕觥繉?duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括限制進(jìn)口、財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅等。
25．D?！窘馕觥慨?dāng)| r|<1時(shí)，通常認(rèn)為：0<| r|≤0．3為微弱相關(guān)，0．3<| r |≤0．5為低度相關(guān)，0．5<| r|≤0．8為顯著相關(guān)，0．8<| r|<1為高度相關(guān)。
26．A?！窘馕觥糠从匙儸F(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
27．A。【解析】資產(chǎn)出售或剝離是指公司將其擁有的某些子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他的經(jīng)濟(jì)主體。由于出售這些資產(chǎn)可以獲得現(xiàn)金回報(bào)，因此從某種意義上來(lái)講，資產(chǎn)剝離并未減少資產(chǎn)的規(guī)模，而只是公司資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)化，即從實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)。
28．C?！窘馕觥緾項(xiàng)屬于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析。
29．D?！窘馕觥恳勋@利息倍數(shù)指標(biāo)反映公司經(jīng)營(yíng)收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息；否則相反。
30．B?！窘馕觥楷F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比值。
31．A?！窘馕觥扛鶕?jù)不同的劃分標(biāo)難，公司可分為不同的類型。其中，按公司股票是否上市流通為標(biāo)準(zhǔn)，公司可分為上市公司和非上市公司。
32．B?！窘馕觥縆線理論和其他技術(shù)分析方法一樣，將收盤(pán)價(jià)作為最重要的價(jià)格，而不理會(huì)其他3個(gè)價(jià)格。
33．B?！窘馕觥抗忸^陰線是沒(méi)有上影線的K線，當(dāng)開(kāi)盤(pán)價(jià)與價(jià)相等且收盤(pán)價(jià)不等于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種K線。
34．C。【解析】MA的特點(diǎn)包括A、B、D三項(xiàng)，還有追蹤趨勢(shì)、支撐線和壓力線的特性。
35．A?！窘馕觥恐尉€和壓力線是可以相互轉(zhuǎn)化的。故A項(xiàng)錯(cuò)誤。
36．C?！窘馕觥堪吹朗侠碚摰姆诸?，股價(jià)的趨勢(shì)可分為A、B、D項(xiàng)的三種類型。
37．D?！窘馕觥緽IAS是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)，其基本原理是：如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求。
38．A?！窘馕觥抗噪x率指標(biāo)(BIAS)的計(jì)算公式如下所
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39．C。【解析】光腳陽(yáng)線和光腳陰線是沒(méi)有下影線的K線。當(dāng)開(kāi)盤(pán)價(jià)或收盤(pán)價(jià)正好與相等時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種K線。A項(xiàng)圖像表示光頭陽(yáng)線；B項(xiàng)圖像表示光頭陰線；D項(xiàng)圖像表示光腳陽(yáng)線。
40．B?！窘馕觥扛鶕?jù)光頭陰線的定義，可知本題選B項(xiàng)。
41．A?！窘馕觥繜o(wú)差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。
42．D?！窘馕觥款}干中的描述為資本市場(chǎng)線的定義。
43．C?！窘馕觥緾項(xiàng)是隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列的定義。
44．A。【解析】收入和增長(zhǎng)混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡，因此也稱為均衡組合。兩者的均衡可以通過(guò)兩種組合方式獲得：一種是使組合中的收入型證券和增長(zhǎng)型證券達(dá)到均衡；另一種是選擇那些既能帶來(lái)收益，又具有增長(zhǎng)潛力的證券進(jìn)行組合。A項(xiàng)符合均衡組合的第二種方式。
45．D?！窘馕觥咳我庾C券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率rF，它是由時(shí)間創(chuàng)造的，是對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償；另一部分則是
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46．B?！窘馕觥吭趫D形上，一個(gè)證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率。
47．B?！窘馕觥繛榱双@取充足的資金以償還未來(lái)債務(wù)流中的每一筆債務(wù)而建立的債券組合策略，稱之為多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。
48．B?！窘馕觥刻灼诒Ｖ档哪康氖且?guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
49．B?！窘馕觥咳绻畋３植蛔?，則現(xiàn)貨盈虧正好與期貨市場(chǎng)盈虧相互抵消，總盈虧為零，套期保值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，B項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。
50．A。【解析】德?tīng)査徽龖B(tài)分布法假定組合回報(bào)服從正態(tài)分布，利用正態(tài)分布的良好特性計(jì)算VaR。因此VaR的值取決于持有期和置信度。
51．D?！窘馕觥拷M合與分解技術(shù)又被稱為“復(fù)制技術(shù)”，即用一種(或一組)金融工具來(lái)“復(fù)制”另一種(或另一組)金融工具，其要點(diǎn)是使復(fù)制組合的現(xiàn)金流與被復(fù)制組合的現(xiàn)金流特征完全一致，復(fù)制組合與被復(fù)制組合可以完全實(shí)現(xiàn)對(duì)沖。
52．A?！窘馕觥繛楸Ｕ霞娌⑹召?gòu)與杠桿贖買所需資金而引入的垃圾債券屬于金融工程在公司金融方面的具體實(shí)踐。
53．D?！窘馕觥棵商乜_模擬法可處理時(shí)間變異的變量、厚尾、不對(duì)稱等非正態(tài)分布和極端狀況等特殊情景。故D項(xiàng)錯(cuò)誤。
54．B?！窘馕觥恐袊?guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)分析師專業(yè)委員會(huì)于2000年7月5日在北京成立。
55．B。【解析】中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院，即中央人民政府，是國(guó)家權(quán)力機(jī)關(guān)的執(zhí)行機(jī)關(guān)，是國(guó)家行政機(jī)關(guān)。國(guó)務(wù)院根據(jù)《中華人民共和國(guó)憲法》和法律所規(guī)定的各項(xiàng)行政措施、制定的各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)布的各項(xiàng)決定和命令以及頒布的重大方針政策，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性的影響。
56．B?！窘馕觥緾ⅡA考試的標(biāo)準(zhǔn)知識(shí)考試內(nèi)容包括股票定價(jià)與分析、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)報(bào)表分析、企業(yè)理財(cái)、固定收益證券定價(jià)與分析、經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融衍生工具定價(jià)和分析及資產(chǎn)組合管理，不包括統(tǒng)計(jì)學(xué)。
57．B?！窘馕觥孔C券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報(bào)告或者意見(jiàn)時(shí)，必須注明所在證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)的名稱和個(gè)人真實(shí)姓名，并對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)作充分說(shuō)明。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。
58．C。【解析】證券經(jīng)紀(jì)人不是證券公司的正式員工。
59．C?！窘馕觥客ㄟ^(guò)CⅡA考試的人員，如果擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域3年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)授予的CⅡA稱號(hào)。
60．A?！窘馕觥俊栋l(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》對(duì)合規(guī)管理、利益沖突防范機(jī)制等提出明確要求。證券公司和證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定，完善合規(guī)管理制度和機(jī)制，切實(shí)規(guī)范發(fā)布證券研究報(bào)告行為。
二、多項(xiàng)選擇題
1．BCD。【解析】證券投資分析的基本要素有信息、步驟和方法。
2．ABCD?！窘馕觥孔C券組合分析的內(nèi)容主要包括馬柯威茨的均值方差模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、特征線模型、因素模型、套利定價(jià)模型以及它們?cè)趯?shí)踐中的應(yīng)用。
3．CD?！窘馕觥孔C券投資的目的是證券投資凈效用(即收益帶來(lái)的正效用減去風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)效用)的化。因此，證券投資的兩大具體目標(biāo)是在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下收益率化和在收益率既定的條件下風(fēng)險(xiǎn)最小化。
4．ABD?！窘馕觥坷硇酝顿Y者通過(guò)證券投資分析來(lái)考察每一種證券的風(fēng)險(xiǎn)、收益特性及其變化，可以較為準(zhǔn)確地確定哪些證券是風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，哪些證券是風(fēng)險(xiǎn)較小的證券，從而避免承擔(dān)不必要的風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)角度講，證券投資分析有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)環(huán)境等宏觀因素造成的，并不能通過(guò)證券投資分析來(lái)降低。
5．ABD。【解析】?jī)?nèi)在價(jià)值大致有兩層含義：(1)內(nèi)在價(jià)值是一種相對(duì)“客觀”的價(jià)格，由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素(比如短期供求關(guān)系變動(dòng)、投資者情緒波動(dòng)等)影響；(2)市場(chǎng)價(jià)格基本上是圍繞內(nèi)在價(jià)值形成的。
6．AD?！窘馕觥繉?duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時(shí)為實(shí)值期權(quán)；市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán)，為虛值期權(quán)。對(duì)看跌期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)；市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)。
7．AC?！窘馕觥扛鶕?jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的編制原理，企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值、負(fù)債價(jià)值與權(quán)益價(jià)值三者之間存在下列關(guān)系：權(quán)益價(jià)值一資產(chǎn)價(jià)值一負(fù)債價(jià)值。常用方法包括重置成本法和清算價(jià)值法，分別適用于可以持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)和停止經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。
8．ABC?！窘馕觥緼項(xiàng)認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值=max(S－X，0)=max(30－20，0)=10(元)；B項(xiàng)股價(jià)上漲=(30－25)／25×100％=20％；C項(xiàng)認(rèn)股權(quán)證在股票市場(chǎng)價(jià)格為25元時(shí)的內(nèi)在價(jià)值為5元(25－20)，可見(jiàn)其內(nèi)在價(jià)值上漲=(10－5)／5 ×100％=100％；D項(xiàng)杠桿作用=認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比／可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比=[(10．5－6)／6×100％]／20％=3．75(倍)。
9．ABCD?！窘馕觥亢暧^經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；(2)居民收入水平；(3)投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期；(4)資金成本。
10．ABC。【解析】按照財(cái)政政策的實(shí)施方向，財(cái)政政策通常被分為三類，即擴(kuò)張性財(cái)政政策、緊縮性財(cái)政政策和中性財(cái)政政策。
11．AD?！窘馕觥縋PI向CPI的傳導(dǎo)通常有兩條途徑：一是以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn)，存在“原材料一生產(chǎn)資料一生活資料”的傳導(dǎo)；另一條是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn)，存在“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料一農(nóng)產(chǎn)品一食品”的傳導(dǎo)。
12．ABCD?！窘馕觥扛鶕?jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2008年5月6日公布的酊上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，針對(duì)非公開(kāi)發(fā)行受限股，發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之一的，認(rèn)購(gòu)的股份自股票發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：(1)上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；(2)通過(guò)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；(3)董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。發(fā)行對(duì)象屬于以上規(guī)定以外的投資者認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
13．ABCD。【解析】長(zhǎng)時(shí)間的貿(mào)易赤字，政府可以通過(guò)下面一些貨幣政策來(lái)減輕這種貶值壓力：(1)央行可以通過(guò)在外匯市場(chǎng)操作來(lái)支持其匯率；(2)央行可以提高本幣的利率；(3)同時(shí)消減政府支出和增加稅收，將使得國(guó)民收入下降并進(jìn)一步減少進(jìn)口量。如果這種政策同時(shí)降低國(guó)內(nèi)通脹水平，則會(huì)減輕貶值壓力；(4)另一種避免貶值的方法是控制國(guó)內(nèi)工資和價(jià)格水平，但這種做法通常會(huì)扭曲并損害經(jīng)濟(jì)效率；(5)外匯控制是許多國(guó)家用以維持固定匯率的另一辦法。
14．ABCD?！窘馕觥恐圃鞓I(yè)PMI是一個(gè)綜合指數(shù)，由5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計(jì)算而成。具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30％；生產(chǎn)量指數(shù)，權(quán)數(shù)為25％；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20％；供應(yīng)商配送指數(shù)，權(quán)數(shù)為15％；原材料庫(kù)存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10％。
15．ABD?！窘馕觥啃袠I(yè)分析和公司分析是相輔相成的。一方面，上市公司的投資價(jià)值可能會(huì)因?yàn)樗幮袠I(yè)的不同而產(chǎn)生差異；另一方面，同一行業(yè)內(nèi)的上市公司也會(huì)千差萬(wàn)別。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。
16．BCD?！窘馕觥吭诋?dāng)前的現(xiàn)實(shí)生活中沒(méi)有真正的完全壟斷型市場(chǎng)，每個(gè)行業(yè)都或多或少地引進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)。公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來(lái)水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開(kāi)采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場(chǎng)類型。
17．ABCD?！窘馕觥侩S著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，在決定各國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的因素中，資源稟賦作用在減弱，后天因素的作用逐步增強(qiáng)。“后天因素”包括政府的效率、市場(chǎng)機(jī)制完善的程度、勞動(dòng)者掌握知識(shí)與信息的能力、受到政策影響的市場(chǎng)規(guī)模等。后天因素的改善，
1．預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種（ ?。╆P(guān)系。
A．正相關(guān)
B．負(fù)相關(guān)
C．非相關(guān)
D．線性相關(guān)
2．證券投資技術(shù)分析理論的內(nèi)容主要包括（ ?。?。
A．經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)、投資學(xué)
B．K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論
C．公司產(chǎn)品與市場(chǎng)分析、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析、公司證券投資價(jià)值及投資風(fēng)險(xiǎn)分析
D．經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析
3．技術(shù)分析是從證券的市場(chǎng)行為來(lái)分析證券價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)的方法。證券市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)形式不包括（ ?。?。
A．證券市場(chǎng)價(jià)格的變化
B．證券成交量的變化
C．證券的相關(guān)因素變化所經(jīng)歷的時(shí)間
D．公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)
4．投資價(jià)值守恒定律的提出者是（ ?。?。
A．奧斯本
B．威廉姆斯
C．費(fèi)雪
D．法瑪
5．相比之下，（ ?。┰谧C券投資分析中起著最為重要的作用。
A．市場(chǎng)效率的高低
B．信息的占有量
C．證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)
D．媒體的宣傳
6．依照法律、法規(guī)和國(guó)務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行的機(jī)構(gòu)是（ ?。?BR> A．國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)
B．國(guó)務(wù)院
C．中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
D．財(cái)政部
7．證券交易的前提和基礎(chǔ)是（ ?。?。
A．證券分析
B．證券估值
C．證券投資
D．證券貼現(xiàn)
8．在流動(dòng)性偏好理論中，流動(dòng)性溢價(jià)是指（ ?。?BR> A．當(dāng)前長(zhǎng)期利率與短期利率的差額
B．未來(lái)桌時(shí)刻即期利率與當(dāng)期利率的差額
C．遠(yuǎn)期利率與即期利率的差額
D．遠(yuǎn)期利率與未來(lái)的預(yù)期即期利率的差額
9．2011年3月5日，某年息6％，面值100元，每半年付息1次的1年期債券，上次付息為2010年12月31日。若市場(chǎng)凈價(jià)報(bào)價(jià)為96元，則此債券的實(shí)際支付價(jià)格為（ ?。?BR> A．96．40元
B．93．47元
C．97．05元
D．98．52元
10．關(guān)于影響股票投資價(jià)值的因素，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ?。?BR> A．從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價(jià)上漲；凈資產(chǎn)減少，股價(jià)下跌
B．在一般情況下，股利水平越高，股價(jià)越高；股利水平越低，股價(jià)越低
C．股份分割往往比增加股利分配對(duì)股價(jià)上漲的刺激作用更大
D．公司增資一定會(huì)使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價(jià)下跌
11．某無(wú)息債券的面值為1000元，期限為2年，發(fā)行價(jià)為880元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為（ ?。?BR> A．6％
B．6．6％
C．12％
D．13．2％
12．某公司每股股利為0．4元，每股收益為1元，市場(chǎng)價(jià)格為10元，則其市盈率為（ ?。?。
A．20
B．25
C．10
D．16．67
13．某公司的可轉(zhuǎn)換債券面值為1 000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格為10元，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為990元，其標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格為8元，那么該債券當(dāng)前轉(zhuǎn)換平價(jià)為（ ?。?。
A．8元
B．10元
C．9．9元
D．12．5元
14．下列關(guān)于轉(zhuǎn)換升貼水的計(jì)算公式，說(shuō)法不正確的是（ ?。?BR> A．可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換升水=可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格－可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值
B．轉(zhuǎn)換升水比率=轉(zhuǎn)換升水／可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格x100％
C．轉(zhuǎn)換貼水=可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值－可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格
D．轉(zhuǎn)換貼水比率=轉(zhuǎn)換貼水／可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值×l00％
15．關(guān)于認(rèn)股權(quán)證杠桿作用的陳述中，正確的是（ ?。?BR> A．杠桿作用反映認(rèn)股權(quán)證市場(chǎng)價(jià)格是可認(rèn)購(gòu)股票市場(chǎng)價(jià)格的幾倍
B．杠桿作用反映認(rèn)股權(quán)證行權(quán)價(jià)格是可認(rèn)購(gòu)股票市場(chǎng)價(jià)格的幾倍
C．杠桿作用可用認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)格變化百分比占可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比的比值表示
D．杠桿作用可用認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比與可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比的比值表示
16．在計(jì)算GDP時(shí)，區(qū)分國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和國(guó)外生產(chǎn)一般以“常住居民”為標(biāo)準(zhǔn)，“常住居民”指的是（ ?。?。
A．居住在本國(guó)的公民
B．居住在本國(guó)的公民和外國(guó)居民
C．居住在本國(guó)的公民和暫居外國(guó)的本國(guó)公民
D．居住在本國(guó)的公民、暫居外國(guó)的本國(guó)公民和長(zhǎng)期居住在本國(guó)但未加入本國(guó)國(guó)籍的居民
17．（ ?。┦侵腹I(yè)行業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果，是衡量國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)之一。
A．工業(yè)增加值
B．經(jīng)濟(jì)增加值
C．國(guó)民生產(chǎn)總值
D．國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值
18．一定時(shí)期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)是指
（ ）。
A．工業(yè)增加值率
B．失業(yè)率
C．物價(jià)指數(shù)
D．通貨膨脹率
19．外商直接投資是指外國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人在我國(guó)境內(nèi)合法開(kāi)辦外商獨(dú)資企業(yè)的投資。這些外國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人不包括（ ?。?。
A．我國(guó)在境外注冊(cè)的企業(yè)
B．港澳臺(tái)同胞
C．投資境內(nèi)股票市場(chǎng)以外幣計(jì)價(jià)公開(kāi)發(fā)行股票的企業(yè)
D．華僑
20．關(guān)于行業(yè)分析，下列論述不正確的是（ ?。?。
A．行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提
B．行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁
C．行業(yè)分析是基本分析的重要環(huán)節(jié)
D．行業(yè)分析是投資成功的保障
21．美國(guó)“9·11”事件導(dǎo)致航空業(yè)出現(xiàn)衰退跡象，這種衰退屬于（ ?。?。
A．絕對(duì)衰退
B．相對(duì)衰退
C．偶然衰退
D．自然衰退
22．有關(guān)周期型行業(yè)說(shuō)法不正確的是（ ?。?。
A．周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)
B．當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，周期型行業(yè)會(huì)緊隨其下降；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，周期型行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性
C．消費(fèi)品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求的收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期型行業(yè)
D．產(chǎn)’生周期型行業(yè)現(xiàn)象的原因是：當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時(shí)，對(duì)這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購(gòu)買相應(yīng)增加；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購(gòu)買被延遲到經(jīng)濟(jì)回升之后
23．下列各項(xiàng)中，屬于產(chǎn)業(yè)組織政策的是（ ?。?。
A．市場(chǎng)秩序政策
B．對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植
C．對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助
D．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期構(gòu)想
24．（ ?。┲饕ㄏ拗七M(jìn)口、財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅等。
A．對(duì)增長(zhǎng)企業(yè)的促進(jìn)政策
B．對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策
C．對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的扶植政策
D．對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)政策
25．通常認(rèn)為高度相關(guān)時(shí)，相關(guān)系數(shù)r的取值范圍是（ ?。?BR> A．0<| r|≤0．3
B．0．3<|r|≤0．5
C．0．5<| r|≤0．8
D．0．8<| r|<1
26．下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中屬于反映變現(xiàn)能力的指標(biāo)的是（ ?。?BR> A．速動(dòng)比率
B．銷售凈利率
C．資產(chǎn)收益率
D．市盈率
27．公司將其擁有的某些子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他經(jīng)濟(jì)主體的行為被稱為（ ?。?。
A．資產(chǎn)出售或剝離
B．資產(chǎn)置換
C．股權(quán)置換
D．公司分立
28．下列哪項(xiàng)不在區(qū)位分析的范圍內(nèi)（ ）。
A．區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件
B．區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策
C．公司產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)
D．區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢(shì)和特色
29．已獲利息倍數(shù)越大，企業(yè)付息能力（ ?。?。
A．越受利潤(rùn)的影響
B．越受費(fèi)率的影響
C．越弱
D．越強(qiáng)
30．經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比值是指（ ?。?。
A．現(xiàn)金到期債務(wù)比
B．現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比
C．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率
D．全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率
31．下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）。
A．按公司股票是否上市流通，公司可分為受限流通公司和非受限流通公司
B．《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任
C．《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定，股東以其認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購(gòu)的股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任
D．公司是指依法設(shè)立的從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并以營(yíng)利為目的企業(yè)法人
32．在K線理論的4個(gè)價(jià)格中，（ ?。┦亲钪匾摹?BR> A．價(jià)
B．收盤(pán)價(jià)
C．開(kāi)盤(pán)價(jià)
D．
33．開(kāi)盤(pán)價(jià)與價(jià)相等，且收盤(pán)價(jià)不等于開(kāi)盤(pán)價(jià)的K線被稱為（)。
A．光頭陽(yáng)線
B．光頭陰線
C．光腳陰線
D．光腳陽(yáng)線
34．MA的特點(diǎn)不包括（ ?。?BR> A．穩(wěn)定性
B．助漲助跌性
C．性
D．滯后性
35．關(guān)于支撐線和壓力線，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ）。
A．支撐線和壓力線是不可以相互轉(zhuǎn)化的
B．支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)朝一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)
C．支撐線和壓力線有被突破的可能，它們不足以長(zhǎng)久地阻止股價(jià)保持原來(lái)的變動(dòng)方向，只不過(guò)是暫時(shí)停頓而已
D．在某一價(jià)位附近之所以形成對(duì)股價(jià)運(yùn)動(dòng)的支撐和壓力，主要由投資者的籌碼分布、持有成本以及投資者的心理因素所決定．
36．根據(jù)道氏理論，股價(jià)的趨勢(shì)的類型不包括（ ）。
A．主要趨勢(shì)
B．次要趨勢(shì)
C．長(zhǎng)期趨勢(shì)
D．短暫趨勢(shì)
37．測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)是（ ）。
A．RSI
B．PSY
C．WR％
D．BIAS
38．技術(shù)指標(biāo)乖離率的參數(shù)是（ ?。?。
A．天數(shù)
B．收盤(pán)價(jià)
C．開(kāi)盤(pán)價(jià)
D．MA
39．下列圖形中，光腳陰線的圖形為（ ?。?。
40．某一個(gè)交易日某只股票的開(kāi)盤(pán)價(jià)為10元，價(jià)為10元，為9元，收盤(pán)價(jià)為9．5元，則當(dāng)日的K線應(yīng)為（ ?。?。
A．光腳陰線
B．光頭陰線
C．十字星
D．光頭光腳陰線
41．有關(guān)無(wú)差異曲線特點(diǎn)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ ?。?BR> A．無(wú)差異曲線是由右至左向上彎曲的曲線
B．每個(gè)投資者的無(wú)差異曲線形成密布整個(gè)平面又互不相交的曲線簇
C．同一條無(wú)差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度相同
D．不同無(wú)差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度不同
42．在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場(chǎng)組合M的射線FM，這條射線被稱為（ ?。?BR> A．軌道線
B．資產(chǎn)市場(chǎng)線
C．證券市場(chǎng)線
D．資本市場(chǎng)線
43．非隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列不包括（ ?。?。
A．平穩(wěn)性時(shí)間數(shù)列
B．趨勢(shì)性時(shí)間數(shù)列
C．由隨機(jī)變量組成的時(shí)間數(shù)列
D．季節(jié)性時(shí)間數(shù)列
44．對(duì)于偏好均衡型證券組合的投資者來(lái)說(shuō)，為增加基本收益，投資于（ ?。┦呛线m的。
A．較高票面利率的附息債券
B．期權(quán)
C．較少分紅的股票
D．股指期貨
45．關(guān)于預(yù)期收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、某證券的β值、風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格四者的關(guān)系，下列各項(xiàng)描述正確的是（ ?。?BR> A．預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率－某證券的β值×風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格
B．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率=預(yù)期收益率+某證券的β值×風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格
C．風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+某證券的β值×預(yù)期收益率
D．預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+某證券的β值×風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格
46．特雷諾指數(shù)是（ ）。
A．連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的直線的斜率
B．連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率
C．證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
D．連接證券組合與風(fēng)險(xiǎn)證券組合的直線的斜率
47．被動(dòng)管理中，為了獲取充足的資金以償還未來(lái)債務(wù)流中的每一筆債務(wù)而建立的債券組合策略，稱為（ ?。?。
A．單一支付負(fù)債下的免疫策略
B．多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略
C．水平分析法
D．債券掉換
48．套期保值的目的是（ ?。?。
A．規(guī)避期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
B．規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
C．追求流動(dòng)性
D．追求高收益
49．關(guān)于基差對(duì)套期保值效果的影響，下列說(shuō)法不正確的是（ ）。
A．套期保值的盈虧取決于基差的變動(dòng)
B．如果基差保持不變，則套期保值目標(biāo)無(wú)法實(shí)現(xiàn)
C．當(dāng)基差變小，套期保值可以賺錢
D．基差走弱，有利于買進(jìn)套期保值者
50．德?tīng)査徽龖B(tài)分布法中，VaR取決于兩個(gè)重要的參數(shù)，即（ ?。?BR> A．持有期和置信度
B．持有期和期望收益率
C．標(biāo)準(zhǔn)差和置信度
D．標(biāo)準(zhǔn)差和期望收益率
51．采用組合與分解技術(shù)的要點(diǎn)是（ ?。?BR> A．舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)成本等一系列現(xiàn)實(shí)的復(fù)雜因素
B．動(dòng)態(tài)復(fù)制
C．靜態(tài)復(fù)制
D．使復(fù)制組合的現(xiàn)金流與被復(fù)制組合的現(xiàn)金流特征完全一致
52．為保障兼并收購(gòu)與杠桿贖買所需資金而引入的垃圾債券屬于金融工程在（ ?。┓矫娴木唧w實(shí)踐。
A．公司金融
B．金融工具交易
C．投資管理
D．風(fēng)險(xiǎn)管理
53．計(jì)算VaR的蒙特卡羅模擬法的缺點(diǎn)不包括（ ?。?。
A．需用繁雜的電腦技術(shù)
B．需用大量的復(fù)雜抽樣
C．利用該方法昂貴而且費(fèi)時(shí)
D．無(wú)法處理厚尾、不對(duì)稱等非正態(tài)分布情況
54．中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于（ ?。┏闪?。
A．2000年5月
B．2000年7月
C．2001年1月
D．2001年8月
55．根據(jù)憲法和法律，規(guī)定各項(xiàng)行政措施、制定各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)布各項(xiàng)決定和命令以及頒布重大方針政策，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性影響的國(guó)家行政機(jī)關(guān)是（ ）。
A．國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)
B．國(guó)務(wù)院
C．財(cái)政部
D．中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)
56．CⅡA考試分為國(guó)際通用知識(shí)考試和國(guó)家知識(shí)考試兩部分，其中，國(guó)際通用知識(shí)考試的內(nèi)容不會(huì)涉及（ ）。
A．經(jīng)濟(jì)學(xué)
B．統(tǒng)計(jì)學(xué)
C．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析
D．金融衍生工具定價(jià)和分析
57．關(guān)于證券期貨投資咨詢?nèi)藛T，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ?。?。
A．不得篡改有關(guān)信息和資料
B．公開(kāi)發(fā)表的關(guān)于證券分析的文章中可以采用筆名
C．向客戶發(fā)送的傳真件必須注明機(jī)構(gòu)名稱和聯(lián)系人姓名
D．引用信息應(yīng)當(dāng)注明出處
58．關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)人，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（ ?。?。
A．證券經(jīng)紀(jì)人是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務(wù)等活動(dòng)的證券公司以外的自然人
B．經(jīng)紀(jì)人的客戶服務(wù)限于向客戶傳遞由證券公司統(tǒng)一提供的研究報(bào)告及證券投資有關(guān)的信息
C．證券經(jīng)紀(jì)人是證券公司的正式員工
D．證券投資顧問(wèn)是證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)中取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格、向客戶提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的正式員工
59．通過(guò)CⅡA考試的人員，如果擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域（ ?。┠暌陨舷嚓P(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)授予的CⅡA稱號(hào)。
A．1
B．2
C．3
D．5
60．（ ?。?duì)合規(guī)管理、利益沖突防范機(jī)制等提出明確要求。
A．《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》
B．《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》
C．《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》
D．《關(guān)于規(guī)范面向公眾開(kāi)展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問(wèn)題的通知》
二、多項(xiàng)選擇題(本大題共50小題，每小題1分。共50分。在以下各小題所給出的選項(xiàng)中，至少有兩個(gè)選項(xiàng)符合題目要求。請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))
1．證券投資分析的基本要素有（ ?。?。
A．分析理論
B．信息
C．步驟
D．方法
2．證券投資分析中證券組合分析法的內(nèi)容主要包括（ ?。?BR> A．均值方差模型
B．資本資產(chǎn)定價(jià)模型
C。因素模型
D．套利定價(jià)模型
3．投資者進(jìn)行證券投資的具體目標(biāo)有（ ?。?BR> A．收益率化
B．風(fēng)險(xiǎn)最小化
C．風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率化
D．收益率既定的條件下風(fēng)險(xiǎn)最小化
4．對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，進(jìn)行證券投資分析有利于（ ?。?BR> A．減少投資決策的盲目性
B．正確評(píng)估證券的投資價(jià)值
C．降低投資者的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
D．獲取投資成功
5．關(guān)于內(nèi)在價(jià)值，以下說(shuō)法正確的有（ ?。?。
A．是一種相對(duì)“客觀”的價(jià)格
B．由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定
C．圍繞著市場(chǎng)價(jià)格形成的
D．不受外在因素(比如短期供求關(guān)系變動(dòng)、投資者情緒波動(dòng)等)影響
6．以下情況屬于實(shí)值期權(quán)的有（ ?。?。
A．對(duì)看漲期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)
B．對(duì)看漲期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格時(shí)
C．對(duì)看跌期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格時(shí)
D．對(duì)看跌期權(quán)而言，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格時(shí)
7．用資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行估值的常用方法有（ ?。?。
A．重置成本法
B．無(wú)套利定價(jià)
C．清算價(jià)值法
D．風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)
8．某公司未清償?shù)恼J(rèn)股權(quán)證允許持有者以20元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)股票，該公司股票市場(chǎng)價(jià)格由25元升到30元時(shí)，認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格由6元升到10．5元，則（ ）。
A．認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值變?yōu)?0元
B．股價(jià)上漲20％
C．認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值上漲100％
D．杠桿作用為3．5倍
9．宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響的主要表現(xiàn)有（ ）。
A．企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益
B．居民收入水平
C．投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期
D．資金成本
10．財(cái)政政策通常被分為（ ?。?。
A．?dāng)U張性財(cái)政政策
B．緊縮性財(cái)政政策
C．中性財(cái)政政策
D．刺激性財(cái)政政策
11．PPI向CPI的傳導(dǎo)途徑有（ ?。?BR> A．原材料一生產(chǎn)資料一生活資料
B．原材料一生活資料一生產(chǎn)資料
C．農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料一食品一農(nóng)產(chǎn)品
D．農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料一農(nóng)產(chǎn)品一食品
12．非公開(kāi)發(fā)行受限股發(fā)行對(duì)象屬于下列情況之一的，認(rèn)購(gòu)的股份自股票發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓（ ?。?。
A．上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人
B．通過(guò)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者
C．董事會(huì)擬引入的境內(nèi)戰(zhàn)略投資者
D．董事會(huì)擬引入的境外戰(zhàn)略投資者
13．如果一個(gè)國(guó)家貨幣處于貶值壓力之中，比如長(zhǎng)時(shí)間的貿(mào)易赤字，政府可以通過(guò)下列（ ?。┮恍┴泿耪邅?lái)減輕這種貶值壓力。
A．在外匯市場(chǎng)操作來(lái)支持其匯率
B．提高本幣的利率
C．消減政府支出和增加稅收
D．控制國(guó)內(nèi)工資和價(jià)格水平
14．制造業(yè)PMI包括（ ?。?BR> A．新訂單指數(shù)
B．生產(chǎn)量指數(shù)
C．從業(yè)人員指數(shù)
D．供應(yīng)商配送指數(shù)
15．下列關(guān)于行業(yè)分析的意義，說(shuō)法正確的有（ ?。?。
A．行業(yè)分析是基本分析的重要環(huán)節(jié)
B．行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的重要前提
C．行業(yè)分析和公司分析是相互獨(dú)立、各不相關(guān)的
D．行業(yè)分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁
16．在現(xiàn)實(shí)生活中，接近完全壟斷市場(chǎng)類型的行業(yè)包括（ ?。?。
A．計(jì)算機(jī)及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)
B．稀有金屬礦藏的開(kāi)采
C．某些資本技術(shù)高度密集型行業(yè)
D．煤氣公司等公用事業(yè)
17．隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，在決定各國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的因素中，資源稟賦作用在減弱，后天因素的作用逐步增強(qiáng)?！昂筇煲蛩亍卑ǎā 。?BR> A．政府的效率
B．市場(chǎng)機(jī)制完善的程度
C．勞動(dòng)者掌握知識(shí)與信息的能力
D．受到政策影響的市場(chǎng)規(guī)模
18．定量分析法中數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法主要包括（ ）。
A．行業(yè)增長(zhǎng)橫向比較
B．時(shí)間數(shù)列
C．相關(guān)分析
D．一元線性回歸
19．在分析公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力時(shí)，應(yīng)注意分析（ ?。?BR> A．成本優(yōu)勢(shì)
B．技術(shù)優(yōu)勢(shì)
C．價(jià)格優(yōu)勢(shì)
D．質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)
20．品牌具有的開(kāi)拓市場(chǎng)的功能包括（ ?。?。
A．創(chuàng)造市場(chǎng)的功能
B．聯(lián)合市場(chǎng)的功能
C．鞏固市場(chǎng)的功能
D．分散市場(chǎng)的功能
21．反映公司短期償債能力的指標(biāo)有（ ?。?。
A．流動(dòng)比率
B．現(xiàn)金比率
C．速動(dòng)比率
D．資產(chǎn)凈利率
22．計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的公式包括（ ）。
A．360／(營(yíng)業(yè)成本／平均存貨)
B．360／平均存貨
C．360×存貨周轉(zhuǎn)率
D．360／存貨周轉(zhuǎn)率
23．在沃爾評(píng)分法中，沃爾提出的借用能力指數(shù)包含了下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中的（ ?。?。
A．凈資產(chǎn)／負(fù)債
B．銷售額／應(yīng)付賬款
C．銷售成本／存貨
D．流動(dòng)比率
24．能夠體現(xiàn)企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的有（ ?。?。
A．生產(chǎn)的技術(shù)水平
B．新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)
C．產(chǎn)品的技術(shù)含量
D．創(chuàng)新人才的儲(chǔ)備
25．下列關(guān)于利潤(rùn)表的說(shuō)法，錯(cuò)誤的有（ ?。?BR> A．利潤(rùn)總額在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，加減投資收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收支等后得出
B．利潤(rùn)表把一定期間的營(yíng)業(yè)收入與其同一會(huì)計(jì)期間相關(guān)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用進(jìn)行配比，以計(jì)算出企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)
C．凈利潤(rùn)在利潤(rùn)總額的基礎(chǔ)上，減去本期計(jì)入損益的所得稅費(fèi)用后得出
D．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，減營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用后得出
26．以下選項(xiàng)中，屬于MA的特點(diǎn)的有（ ?。?。
A．追蹤趨勢(shì)
B．滯后性
C．穩(wěn)定性
D．助漲助跌性
27．下列屬于超買超賣型的指標(biāo)有（ ）。
A．ADR
B．WMS
C．OBV
D．BIAS
28．以下屬于長(zhǎng)期移動(dòng)平均線的研判周期的有（ ?。?BR> A．5日
B．10日
C．26周
D．13周
29．波浪理論考慮的因素主要有（ ?。?。
A．股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)
B．股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置
C．股價(jià)移動(dòng)的趨勢(shì)
D．波浪移動(dòng)的級(jí)別
30．根據(jù)組合管理者對(duì)市場(chǎng)效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分為（ ）。
A．被動(dòng)管理方法
B．主動(dòng)管理方法
C．平衡管理方法
D．長(zhǎng)期管理方法
31．債券掉換方法的類型包括（ ）。
A．替代掉換
B．市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)差掉換
C．利率預(yù)期掉換
D．純收益率掉換
32．下列關(guān)于久期在實(shí)踐應(yīng)用中的缺陷，說(shuō)法正確的有（ ?。?。
A．久期的計(jì)算中，債券在到期期限內(nèi)收益率基本保持不變，這與實(shí)際情況不符
B．市場(chǎng)的實(shí)際情況表明，價(jià)格與收益率的關(guān)系經(jīng)常是非線性的，而久期測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)時(shí)考慮了價(jià)格與收益率之間的線性關(guān)系
C．只有當(dāng)債券的收益率變化幅度很小時(shí)，久期所代表的線性關(guān)系才近似成立
D．當(dāng)債券的收益率變化幅度很小時(shí)，采用久期方法不能就債券價(jià)格對(duì)利率的敏感性予以正確的測(cè)量
33．收入型證券組合追求基本收益的化，主要投資于（ ?。?BR> A．藍(lán)籌股
B．附息債券
C．普通股
D．優(yōu)先股
34．關(guān)于金融工程技術(shù)的應(yīng)用，下列說(shuō)法正確的有（ ）。
A．滿足不同投資群體、具有不同風(fēng)險(xiǎn)一收益偏好的投資者需求的短、中、長(zhǎng)期投資工具開(kāi)發(fā)是金融工程在投資管理方面的主要應(yīng)用
B．開(kāi)發(fā)具有投資性質(zhì)的交易工具和交易策略是在金融工具交易中最主要的應(yīng)用
C．兼并與收購(gòu)是金融工程在公司金融方面的重要應(yīng)用領(lǐng)域之一
D．風(fēng)險(xiǎn)管理是金融工程的核心內(nèi)容之一
35．金融工具包括（ ?。?。
A．基礎(chǔ)金融工具
B．特殊金融工具
C．原生金融工具
D．衍生金融工具
36．在風(fēng)險(xiǎn)管理方法中，敏感性法、波動(dòng)性法的缺陷有（ ）。
A．不能回答有多大的可能性會(huì)產(chǎn)生損失
B．無(wú)法度量不同市場(chǎng)中的總風(fēng)險(xiǎn)
C．不能將各個(gè)不同市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)加總
D．無(wú)法利用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理對(duì)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析
37．VaR的計(jì)算方法有（ ）。
A．局部估值法
B．德?tīng)査徽龖B(tài)分布法
C．歷史模擬法
D．蒙特卡羅模擬法
38．蒙特卡羅模擬法的操作步驟包括（ ）。
A．選擇適合描述資產(chǎn)價(jià)格途徑的隨機(jī)過(guò)程
B．依隨機(jī)過(guò)程模擬虛擬的資產(chǎn)價(jià)格途徑
C．綜合模擬結(jié)果，構(gòu)建資產(chǎn)報(bào)酬分布，并以此計(jì)算投資組合的VaR
D．需要繁雜的電腦技術(shù)
39．2001年發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范面向公眾開(kāi)展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問(wèn)題的通知》的特點(diǎn)是保障權(quán)益與規(guī)范業(yè)務(wù)相結(jié)合，設(shè)置了對(duì)（ ?。┑谋Ｗo(hù)機(jī)制。
A．咨詢機(jī)構(gòu)及咨詢?nèi)藛T
B．投資者
C．媒體
D．券商
40．下列關(guān)于投資分析師的做法，正確的有（ ）。
A．投資分析師應(yīng)當(dāng)向客戶披露證券如何選擇及組合，如何建立等投資過(guò)程的基本格式和原理
B．必要時(shí)投資分析師可作出關(guān)于投資回報(bào)方面的保證或擔(dān)保
C．投資分析師在進(jìn)行投資推薦時(shí)應(yīng)向客戶提示證券的基礎(chǔ)特征和附帶的風(fēng)險(xiǎn)
D．如果投資分析師意欲通過(guò)闡述自己或者自己公司在投資方面所做出的成績(jī)，向客戶或者潛在客戶推銷業(yè)務(wù)時(shí)，必須盡一切努力保證這些成績(jī)信息的正確性、公平性
41．宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)可分為（ ?。?。
A．先行性指標(biāo)
B．同步性指標(biāo)
C．滯后性指標(biāo)
D．指導(dǎo)性指標(biāo)
42．計(jì)算債券必要回報(bào)率所涉及的因素有（ ?。?。
A．真實(shí)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率
B．預(yù)期通貨膨脹率
C．風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
D．持有期收益率
43．國(guó)際收支的經(jīng)常項(xiàng)目包括（ ?。?BR> A．長(zhǎng)期資本
B．短期資本
C．貿(mào)易收支
D．勞務(wù)收支
44．居民的金融資產(chǎn)的構(gòu)成包括（ ?。?BR> A．銀行存款
B．證券投資基金
C．股票
D．信托資產(chǎn)
45．根據(jù)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析，對(duì)于鋼鐵冶煉廠來(lái)說(shuō)，其需方包括（ ?。?BR> A．鐵礦石廠
B．建筑公司
C．商業(yè)銀行
D．汽車廠
46．廣義公司法人治理結(jié)構(gòu)所涉及的方面包括（ ?。?。
A．公司的財(cái)務(wù)制度
B．公司的收益分配和激勵(lì)制度
C．公司的內(nèi)部制度和管理
D．公司人力資源管理
47．使用財(cái)務(wù)報(bào)表的主體包括（ ?。?。
A．公司的債權(quán)人
B．公司的潛在投資者
C．公司的經(jīng)理人員
D．公司的現(xiàn)有投資者
48．上市公司發(fā)行債券后，（ ）等財(cái)務(wù)指標(biāo)是上升的。
A．負(fù)債總額
B．總資產(chǎn)
C．資產(chǎn)負(fù)債率
D．資本固定化比率
49．關(guān)于OBOS，下列表述正確的是（ ?。?BR> A．形態(tài)理論和切線理論中的結(jié)論也可用于OBOS曲線
B．OBOS是運(yùn)用上漲和下跌的股票家數(shù)的差距對(duì)大勢(shì)進(jìn)行分析的技術(shù)指標(biāo)
C．OBOS取值不小于0
D．OBOS中文名稱為超買超賣指標(biāo)
50．VaR法來(lái)自（ ?。┑娜诤稀?BR> A．資產(chǎn)波動(dòng)性分析方法
B．資產(chǎn)定價(jià)和資產(chǎn)敏感性分析方法
C．對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的統(tǒng)計(jì)分析
D．對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的定性分析。
三、判斷題(本大題共40小題，每小題0．5分。共20分。請(qǐng)判斷以下各小題的正誤，正確的填寫(xiě)A。錯(cuò)誤的填寫(xiě)B(tài))
1．趨勢(shì)策略與動(dòng)量策略的操作思路類似，只不過(guò)趨勢(shì)策略更側(cè)重量化分析，而動(dòng)量策略往往會(huì)與技術(shù)分析相聯(lián)系。（ ）
2．一般來(lái)說(shuō)，證券市場(chǎng)上的各種信息主要來(lái)自于三個(gè)渠道：政府部門、媒體和實(shí)地訪查。（ ?。?BR> 3．上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞直接影響到投資者對(duì)其價(jià)值的判斷，從而影響其股價(jià)水平的高低。因此，上市公司發(fā)布的信息是證券分析的首要信息來(lái)源。．（ ）
4．媒體是連接信息需求者和信息供給者的橋梁，因此媒體是信息發(fā)布的主要渠道而非信息發(fā)布的主體之一。（ ?。?BR> 5．可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值也稱“內(nèi)在價(jià)值”，指將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)股前的利息收入和轉(zhuǎn)股時(shí)的轉(zhuǎn)換價(jià)值按適當(dāng)?shù)谋匾找媛收鬯愕默F(xiàn)值。（ ?。?BR> 6．對(duì)于股價(jià)或匯率的隨機(jī)過(guò)程，多以布朗運(yùn)動(dòng)模型來(lái)描述。（ ）
7．期權(quán)的價(jià)格由內(nèi)在價(jià)值、時(shí)間價(jià)值和權(quán)利金構(gòu)成。（ ）
8．當(dāng)轉(zhuǎn)換平價(jià)大于標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值大于可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格。如果不考慮標(biāo)的股票價(jià)格未來(lái)變化，此時(shí)轉(zhuǎn)股對(duì)持有人有利。（ ?。?BR> 9．無(wú)論從長(zhǎng)期看還是從短期看，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響公司生存、發(fā)展的最基本因素。（ ）
10．國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值從產(chǎn)品形態(tài)看，它是所有常住居民在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的全部貨物和服務(wù)價(jià)值超過(guò)同期中間投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務(wù)價(jià)值的差額。（ ?。?BR> 11．即使在沒(méi)有價(jià)格管制、價(jià)格基本由市場(chǎng)調(diào)節(jié)的情況下，通貨變動(dòng)與物價(jià)總水平也不是同義語(yǔ)。（ ?。?BR> 12．中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金率會(huì)起到降低通貨膨脹壓力的效果。（ ?。?BR> 13．與其他類型行業(yè)相比，高增長(zhǎng)行業(yè)的股票價(jià)格受經(jīng)濟(jì)周期變化的影響相對(duì)較小。（ ?。?BR> 14．分化是指出現(xiàn)與原有行業(yè)相關(guān)、相配套的行業(yè)。（ ?。?BR> 15．行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)主要有兩種方法：(1)將行業(yè)歷年銷售額與國(guó)民生產(chǎn)總值標(biāo)在坐標(biāo)圖上，用最小二乘法找出兩者的關(guān)系曲線，并繪在坐標(biāo)圖上，這一關(guān)系曲線即為行業(yè)增長(zhǎng)的趨勢(shì)線，根據(jù)國(guó)民生產(chǎn)總值的計(jì)劃指標(biāo)或預(yù)計(jì)值可以預(yù)測(cè)行業(yè)的未來(lái)銷售額；(2)利用行業(yè)歷年的增長(zhǎng)率資料計(jì)算歷史的平均增長(zhǎng)率和標(biāo)準(zhǔn)差，預(yù)計(jì)未來(lái)增長(zhǎng)率。（ ?。?BR> 16．應(yīng)用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)的一個(gè)關(guān)鍵是修正常數(shù)α的取值。一般情況下，時(shí)間數(shù)列越平穩(wěn)，α取值越??；時(shí)間數(shù)列波動(dòng)越大，如呈階梯式或按某種比率上升或下降，α取值越大，從而使得預(yù)測(cè)值能夠敏感地跟蹤實(shí)際值的變化。（ ?。?BR> 17．新生長(zhǎng)方式是指新行業(yè)以相對(duì)獨(dú)立的方式進(jìn)行，并不依附于原有行業(yè)。（ ?。?BR> 18．戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，一般是指具有較低需求彈性和收入彈性、能夠帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。（ ）
19．有形資產(chǎn)凈值是股東權(quán)益減去無(wú)形資產(chǎn)凈值后的凈值，即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值。（ ?。?BR> 20．公司向銀行借款后其產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率都將提高。（ ?。?BR> 21．道氏理論認(rèn)為，趨勢(shì)必須得到交易價(jià)格的確認(rèn)。（ ?。?BR> 22．上影線長(zhǎng)于實(shí)體的陽(yáng)線，表示空方力量受嚴(yán)重考驗(yàn)，多方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。（ ?。?BR> 23．周K線中用的價(jià)是一周內(nèi)的價(jià)。（ ?。?BR> 24．頭肩形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)形態(tài)，但也可被視為整理形態(tài)。（ ?。?BR> 25．資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件中包括可以賣空。（ ?。?BR> 26．資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算以及資源配置等方面。（ ?。?BR> 27．已知證券A的投資收益率等于0．08和－0．02的可能性大小是相同的，那么證券A的期望收益率等于0．03。（ ）
28．套利組合的特征表明，如果投資者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)套利組合并持有它，那么他不需要增加投資就獲得收益。（ ）
29．在套期保值時(shí)，一般希望持有的股票(組合)具有正的超額收益。（ ?。?BR> 30．從實(shí)踐來(lái)看，只要股票指數(shù)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨(股票指數(shù))或各不同到期合約之間的價(jià)格產(chǎn)生了偏離，就可進(jìn)行股指期貨的套利交易。（ ?。?BR> 31．貨幣市場(chǎng)基金、回購(gòu)和逆回購(gòu)協(xié)議是金融工程師為投資管理而開(kāi)發(fā)的金融工具。（ ）
32．金融工程是一門將金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。（ ?。?BR> 33．歐式看漲期權(quán)加上相應(yīng)數(shù)量的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所形成的組合可用看漲期權(quán)和一定數(shù)量的基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)成的組合來(lái)復(fù)制，從而建立期權(quán)定價(jià)中的看漲一看跌平價(jià)關(guān)系。（ ?。?BR> 34．如果一個(gè)自融資交易策略最后具有和一個(gè)證券相同的損益，那么這個(gè)證券的價(jià)格等于自融資交易策略的成本。這稱為動(dòng)態(tài)套期保值策略。（ ?。?BR> 35．需要繁雜的電腦技術(shù)和大量的復(fù)雜抽樣是歷史模擬法的一大缺陷。（ ）
36．一些擁有龐大資金的交易專家在進(jìn)行避險(xiǎn)交易時(shí)，通常會(huì)在一個(gè)價(jià)位上將風(fēng)險(xiǎn)全部鎖定。（ ?。?BR> 37．CIIA考試內(nèi)容分為基礎(chǔ)考試和最終資格考試。（ ）
38．證券經(jīng)紀(jì)人是證券公司的正式員工。（ ?。?BR> 39．從事發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)的相關(guān)人員，可以從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，但是不得從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)。（ ?。?BR> 40．證券投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個(gè)工作日內(nèi)，客戶可以用口頭或書(shū)面通知方式提出解除協(xié)議。（ ?。?BR> 一、單項(xiàng)選擇題
1．A?！窘馕觥繌目傮w來(lái)說(shuō)，預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在一種正相關(guān)關(guān)系。預(yù)期收益水平越高，投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大；預(yù)期收益水平越低，投資者所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越小。
2．B。【解析】粗略地進(jìn)行劃分，可以將技術(shù)分析理論分為以下幾類：K線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。
3．D?！窘馕觥孔C券的市場(chǎng)行為可以有多種表現(xiàn)形式，其中證券的市場(chǎng)價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)形式。
4．B?！窘馕觥?938年，威廉姆斯提出投資價(jià)值守恒定律，認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與其資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)。
5．B?！窘馕觥啃畔⒃谧C券投資分析中起著十分重要的作用，是進(jìn)行證券投資分析的基礎(chǔ)。信息的多寡、信息質(zhì)量的高低將直接影響證券投資分析的效果，影響分析報(bào)告的最終結(jié)論。故本題選B項(xiàng)。
6．C?！窘馕觥恐袊?guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(中國(guó)證監(jiān)會(huì))為國(guó)務(wù)院直屬正部級(jí)事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國(guó)務(wù)院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國(guó)證券期貨市場(chǎng)，維護(hù)證券期貨市場(chǎng)秩序，保障其合法運(yùn)行。
7．B。【解析】證券估值是指對(duì)證券價(jià)值的評(píng)估。有價(jià)證券的買賣雙方根據(jù)各自掌握的信息對(duì)證券價(jià)值分別進(jìn)行評(píng)估，然后才能以雙方均接受的價(jià)格成交，從這個(gè)意義上說(shuō)，證券估值是證券交易的前提和基礎(chǔ)。
8．D?！窘馕觥客顿Y者在接受長(zhǎng)期債券時(shí)就會(huì)要求將與較長(zhǎng)償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)給予補(bǔ)償，這便導(dǎo)致了流動(dòng)性溢價(jià)的存在。在這里，流動(dòng)性溢價(jià)便是遠(yuǎn)期利率和未來(lái)的預(yù)期即期利率之間的差額。
9．C【解析】計(jì)算步驟如下：(1)此債券的利息累計(jì)天數(shù)=31(1月)+28(2月)+4(3月)=63(天)；(2)此債券的累計(jì)利息=100×6％÷2×63÷180=1．05(元)；(3)此債券的實(shí)際支付價(jià)格=96+1．05=97．05(元)。
10．D?！窘馕觥抗疽驑I(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股的行為，對(duì)不同公司股票價(jià)格的影響不盡相同。在沒(méi)有產(chǎn)生相應(yīng)效益前，增資可能使每股凈資產(chǎn)下降，因而可能促使股價(jià)下跌。但對(duì)那些業(yè)績(jī)優(yōu)良、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健全、具有發(fā)展?jié)摿Φ墓径裕鲑Y意味著將增加公司經(jīng)營(yíng)實(shí)力，會(huì)給股東帶來(lái)更多回報(bào)，股價(jià)不僅不會(huì)下跌，可能還會(huì)上漲。故D項(xiàng)錯(cuò)誤。
11．B?！窘馕觥總牡狡谑找媛实挠?jì)算公式為：
12．C?！窘馕觥扛鶕?jù)市盈率的計(jì)算公式，可得：市盈率=每股價(jià)格／每股收益=10／1=10。
13．C?！窘馕觥哭D(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換證券面額／轉(zhuǎn)換價(jià)格=1000／10=100(股)，轉(zhuǎn)化平價(jià)=可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格／轉(zhuǎn)換比例=990／100=9．9(元)。
14．B?！窘馕觥哭D(zhuǎn)換升水比率=轉(zhuǎn)換升水／可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值×100％。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。
15．D?！窘馕觥扛軛U作用一般用考察期內(nèi)認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比與同一時(shí)期內(nèi)可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比的比值表示，也可用考察期期初可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格與考察期期初認(rèn)購(gòu)權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格的比值近似表示。杠桿作用反映了認(rèn)購(gòu)權(quán)證市場(chǎng)價(jià)格上漲(或下跌)幅度是可認(rèn)購(gòu)股票市場(chǎng)價(jià)格上漲(或下跌)幅度的幾倍。
16．D。【解析】常住居民是指居住在本國(guó)的公民、暫居外國(guó)的本國(guó)公民和長(zhǎng)期居住在本國(guó)但未加入本國(guó)國(guó)籍的居民。
17．A?！窘馕觥緼選項(xiàng)是對(duì)工業(yè)增加值的正確表述。
18．A。【解析】一定時(shí)期內(nèi)工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重，反映降低中間消耗的經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)是指工業(yè)增加值率。
19．C?！窘馕觥客馍讨苯油顿Y是指外國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人(包括華僑、港澳臺(tái)胞以及在我國(guó)境外注冊(cè)的企業(yè))按我國(guó)有關(guān)政策、法規(guī)，用現(xiàn)匯、實(shí)物、技術(shù)等在我國(guó)境內(nèi)開(kāi)辦外商獨(dú)資企業(yè)，與我國(guó)境內(nèi)的企業(yè)或經(jīng)濟(jì)組織共同舉辦中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)或合作開(kāi)發(fā)資源的投資(包括外商投資收益的再投資)以及經(jīng)政府有關(guān)部門批準(zhǔn)的項(xiàng)目投資總額內(nèi)企業(yè)從境外借入的資金等。
20．D?！窘馕觥啃袠I(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)是決定公司投資價(jià)值的重要因素之一。
21．C?！窘馕觥啃袠I(yè)衰退可以分為自然衰退和偶然衰退。自然衰退是一種自然狀態(tài)下到來(lái)的衰退；偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后發(fā)生的衰退。題中的航空業(yè)的衰退是由于“9·11”這個(gè)外部的偶然事件引起的，因而屬于偶然衰退。
22．B。【解析】當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性。
23．A。【解析】產(chǎn)業(yè)組織政策主要包括：(1)市場(chǎng)秩序政策；(2)產(chǎn)業(yè)合理化政策；(3)產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策。BCD三項(xiàng)屬于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策。
24．B?！窘馕觥繉?duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括限制進(jìn)口、財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅等。
25．D?！窘馕觥慨?dāng)| r|<1時(shí)，通常認(rèn)為：0<| r|≤0．3為微弱相關(guān)，0．3<| r |≤0．5為低度相關(guān)，0．5<| r|≤0．8為顯著相關(guān)，0．8<| r|<1為高度相關(guān)。
26．A?！窘馕觥糠从匙儸F(xiàn)能力的財(cái)務(wù)比率有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
27．A。【解析】資產(chǎn)出售或剝離是指公司將其擁有的某些子公司、部門、產(chǎn)品生產(chǎn)線、固定資產(chǎn)等出售給其他的經(jīng)濟(jì)主體。由于出售這些資產(chǎn)可以獲得現(xiàn)金回報(bào)，因此從某種意義上來(lái)講，資產(chǎn)剝離并未減少資產(chǎn)的規(guī)模，而只是公司資產(chǎn)形式的轉(zhuǎn)化，即從實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)。
28．C?！窘馕觥緾項(xiàng)屬于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力分析。
29．D?！窘馕觥恳勋@利息倍數(shù)指標(biāo)反映公司經(jīng)營(yíng)收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息；否則相反。
30．B?！窘馕觥楷F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比值。
31．A?！窘馕觥扛鶕?jù)不同的劃分標(biāo)難，公司可分為不同的類型。其中，按公司股票是否上市流通為標(biāo)準(zhǔn)，公司可分為上市公司和非上市公司。
32．B?！窘馕觥縆線理論和其他技術(shù)分析方法一樣，將收盤(pán)價(jià)作為最重要的價(jià)格，而不理會(huì)其他3個(gè)價(jià)格。
33．B?！窘馕觥抗忸^陰線是沒(méi)有上影線的K線，當(dāng)開(kāi)盤(pán)價(jià)與價(jià)相等且收盤(pán)價(jià)不等于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種K線。
34．C。【解析】MA的特點(diǎn)包括A、B、D三項(xiàng)，還有追蹤趨勢(shì)、支撐線和壓力線的特性。
35．A?！窘馕觥恐尉€和壓力線是可以相互轉(zhuǎn)化的。故A項(xiàng)錯(cuò)誤。
36．C?！窘馕觥堪吹朗侠碚摰姆诸?，股價(jià)的趨勢(shì)可分為A、B、D項(xiàng)的三種類型。
37．D?！窘馕觥緽IAS是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)，其基本原理是：如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求。
38．A?！窘馕觥抗噪x率指標(biāo)(BIAS)的計(jì)算公式如下所
39．C。【解析】光腳陽(yáng)線和光腳陰線是沒(méi)有下影線的K線。當(dāng)開(kāi)盤(pán)價(jià)或收盤(pán)價(jià)正好與相等時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種K線。A項(xiàng)圖像表示光頭陽(yáng)線；B項(xiàng)圖像表示光頭陰線；D項(xiàng)圖像表示光腳陽(yáng)線。
40．B?！窘馕觥扛鶕?jù)光頭陰線的定義，可知本題選B項(xiàng)。
41．A?！窘馕觥繜o(wú)差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。
42．D?！窘馕觥款}干中的描述為資本市場(chǎng)線的定義。
43．C?！窘馕觥緾項(xiàng)是隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列的定義。
44．A。【解析】收入和增長(zhǎng)混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡，因此也稱為均衡組合。兩者的均衡可以通過(guò)兩種組合方式獲得：一種是使組合中的收入型證券和增長(zhǎng)型證券達(dá)到均衡；另一種是選擇那些既能帶來(lái)收益，又具有增長(zhǎng)潛力的證券進(jìn)行組合。A項(xiàng)符合均衡組合的第二種方式。
45．D?！窘馕觥咳我庾C券或組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率rF，它是由時(shí)間創(chuàng)造的，是對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償；另一部分則是
46．B?！窘馕觥吭趫D形上，一個(gè)證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率。
47．B?！窘馕觥繛榱双@取充足的資金以償還未來(lái)債務(wù)流中的每一筆債務(wù)而建立的債券組合策略，稱之為多重支付負(fù)債下的免疫策略和現(xiàn)金流匹配策略。
48．B?！窘馕觥刻灼诒Ｖ档哪康氖且?guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
49．B?！窘馕觥咳绻畋３植蛔?，則現(xiàn)貨盈虧正好與期貨市場(chǎng)盈虧相互抵消，總盈虧為零，套期保值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，B項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。
50．A。【解析】德?tīng)査徽龖B(tài)分布法假定組合回報(bào)服從正態(tài)分布，利用正態(tài)分布的良好特性計(jì)算VaR。因此VaR的值取決于持有期和置信度。
51．D?！窘馕觥拷M合與分解技術(shù)又被稱為“復(fù)制技術(shù)”，即用一種(或一組)金融工具來(lái)“復(fù)制”另一種(或另一組)金融工具，其要點(diǎn)是使復(fù)制組合的現(xiàn)金流與被復(fù)制組合的現(xiàn)金流特征完全一致，復(fù)制組合與被復(fù)制組合可以完全實(shí)現(xiàn)對(duì)沖。
52．A?！窘馕觥繛楸Ｕ霞娌⑹召?gòu)與杠桿贖買所需資金而引入的垃圾債券屬于金融工程在公司金融方面的具體實(shí)踐。
53．D?！窘馕觥棵商乜_模擬法可處理時(shí)間變異的變量、厚尾、不對(duì)稱等非正態(tài)分布和極端狀況等特殊情景。故D項(xiàng)錯(cuò)誤。
54．B?！窘馕觥恐袊?guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)分析師專業(yè)委員會(huì)于2000年7月5日在北京成立。
55．B。【解析】中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院，即中央人民政府，是國(guó)家權(quán)力機(jī)關(guān)的執(zhí)行機(jī)關(guān)，是國(guó)家行政機(jī)關(guān)。國(guó)務(wù)院根據(jù)《中華人民共和國(guó)憲法》和法律所規(guī)定的各項(xiàng)行政措施、制定的各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)布的各項(xiàng)決定和命令以及頒布的重大方針政策，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性的影響。
56．B?！窘馕觥緾ⅡA考試的標(biāo)準(zhǔn)知識(shí)考試內(nèi)容包括股票定價(jià)與分析、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)報(bào)表分析、企業(yè)理財(cái)、固定收益證券定價(jià)與分析、經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融衍生工具定價(jià)和分析及資產(chǎn)組合管理，不包括統(tǒng)計(jì)學(xué)。
57．B?！窘馕觥孔C券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)或者其他傳播媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報(bào)告或者意見(jiàn)時(shí)，必須注明所在證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)的名稱和個(gè)人真實(shí)姓名，并對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)作充分說(shuō)明。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。
58．C。【解析】證券經(jīng)紀(jì)人不是證券公司的正式員工。
59．C?！窘馕觥客ㄟ^(guò)CⅡA考試的人員，如果擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域3年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)授予的CⅡA稱號(hào)。
60．A?！窘馕觥俊栋l(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》對(duì)合規(guī)管理、利益沖突防范機(jī)制等提出明確要求。證券公司和證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定，完善合規(guī)管理制度和機(jī)制，切實(shí)規(guī)范發(fā)布證券研究報(bào)告行為。
二、多項(xiàng)選擇題
1．BCD。【解析】證券投資分析的基本要素有信息、步驟和方法。
2．ABCD?！窘馕觥孔C券組合分析的內(nèi)容主要包括馬柯威茨的均值方差模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、特征線模型、因素模型、套利定價(jià)模型以及它們?cè)趯?shí)踐中的應(yīng)用。
3．CD?！窘馕觥孔C券投資的目的是證券投資凈效用(即收益帶來(lái)的正效用減去風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)效用)的化。因此，證券投資的兩大具體目標(biāo)是在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下收益率化和在收益率既定的條件下風(fēng)險(xiǎn)最小化。
4．ABD?！窘馕觥坷硇酝顿Y者通過(guò)證券投資分析來(lái)考察每一種證券的風(fēng)險(xiǎn)、收益特性及其變化，可以較為準(zhǔn)確地確定哪些證券是風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，哪些證券是風(fēng)險(xiǎn)較小的證券，從而避免承擔(dān)不必要的風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)角度講，證券投資分析有利于降低投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。證券投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)環(huán)境等宏觀因素造成的，并不能通過(guò)證券投資分析來(lái)降低。
5．ABD。【解析】?jī)?nèi)在價(jià)值大致有兩層含義：(1)內(nèi)在價(jià)值是一種相對(duì)“客觀”的價(jià)格，由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素(比如短期供求關(guān)系變動(dòng)、投資者情緒波動(dòng)等)影響；(2)市場(chǎng)價(jià)格基本上是圍繞內(nèi)在價(jià)值形成的。
6．AD?！窘馕觥繉?duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時(shí)為實(shí)值期權(quán)；市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán)，為虛值期權(quán)。對(duì)看跌期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)；市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)。
7．AC?！窘馕觥扛鶕?jù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的編制原理，企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值、負(fù)債價(jià)值與權(quán)益價(jià)值三者之間存在下列關(guān)系：權(quán)益價(jià)值一資產(chǎn)價(jià)值一負(fù)債價(jià)值。常用方法包括重置成本法和清算價(jià)值法，分別適用于可以持續(xù)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)和停止經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。
8．ABC?！窘馕觥緼項(xiàng)認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值=max(S－X，0)=max(30－20，0)=10(元)；B項(xiàng)股價(jià)上漲=(30－25)／25×100％=20％；C項(xiàng)認(rèn)股權(quán)證在股票市場(chǎng)價(jià)格為25元時(shí)的內(nèi)在價(jià)值為5元(25－20)，可見(jiàn)其內(nèi)在價(jià)值上漲=(10－5)／5 ×100％=100％；D項(xiàng)杠桿作用=認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比／可認(rèn)購(gòu)股票的市場(chǎng)價(jià)格變化百分比=[(10．5－6)／6×100％]／20％=3．75(倍)。
9．ABCD?！窘馕觥亢暧^經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；(2)居民收入水平；(3)投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期；(4)資金成本。
10．ABC。【解析】按照財(cái)政政策的實(shí)施方向，財(cái)政政策通常被分為三類，即擴(kuò)張性財(cái)政政策、緊縮性財(cái)政政策和中性財(cái)政政策。
11．AD?！窘馕觥縋PI向CPI的傳導(dǎo)通常有兩條途徑：一是以工業(yè)品為原材料的生產(chǎn)，存在“原材料一生產(chǎn)資料一生活資料”的傳導(dǎo)；另一條是以農(nóng)產(chǎn)品為原料的生產(chǎn)，存在“農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料一農(nóng)產(chǎn)品一食品”的傳導(dǎo)。
12．ABCD?！窘馕觥扛鶕?jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2008年5月6日公布的酊上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，針對(duì)非公開(kāi)發(fā)行受限股，發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之一的，認(rèn)購(gòu)的股份自股票發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：(1)上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；(2)通過(guò)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；(3)董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。發(fā)行對(duì)象屬于以上規(guī)定以外的投資者認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
13．ABCD。【解析】長(zhǎng)時(shí)間的貿(mào)易赤字，政府可以通過(guò)下面一些貨幣政策來(lái)減輕這種貶值壓力：(1)央行可以通過(guò)在外匯市場(chǎng)操作來(lái)支持其匯率；(2)央行可以提高本幣的利率；(3)同時(shí)消減政府支出和增加稅收，將使得國(guó)民收入下降并進(jìn)一步減少進(jìn)口量。如果這種政策同時(shí)降低國(guó)內(nèi)通脹水平，則會(huì)減輕貶值壓力；(4)另一種避免貶值的方法是控制國(guó)內(nèi)工資和價(jià)格水平，但這種做法通常會(huì)扭曲并損害經(jīng)濟(jì)效率；(5)外匯控制是許多國(guó)家用以維持固定匯率的另一辦法。
14．ABCD?！窘馕觥恐圃鞓I(yè)PMI是一個(gè)綜合指數(shù)，由5個(gè)擴(kuò)散指數(shù)(分類指數(shù))加權(quán)計(jì)算而成。具體包括：新訂單指數(shù)，權(quán)數(shù)為30％；生產(chǎn)量指數(shù)，權(quán)數(shù)為25％；從業(yè)人員指數(shù)，權(quán)數(shù)為20％；供應(yīng)商配送指數(shù)，權(quán)數(shù)為15％；原材料庫(kù)存指數(shù)，權(quán)數(shù)為10％。
15．ABD?！窘馕觥啃袠I(yè)分析和公司分析是相輔相成的。一方面，上市公司的投資價(jià)值可能會(huì)因?yàn)樗幮袠I(yè)的不同而產(chǎn)生差異；另一方面，同一行業(yè)內(nèi)的上市公司也會(huì)千差萬(wàn)別。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。
16．BCD?！窘馕觥吭诋?dāng)前的現(xiàn)實(shí)生活中沒(méi)有真正的完全壟斷型市場(chǎng)，每個(gè)行業(yè)都或多或少地引進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)。公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來(lái)水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開(kāi)采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場(chǎng)類型。
17．ABCD?！窘馕觥侩S著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，在決定各國(guó)比較優(yōu)勢(shì)的因素中，資源稟賦作用在減弱，后天因素的作用逐步增強(qiáng)。“后天因素”包括政府的效率、市場(chǎng)機(jī)制完善的程度、勞動(dòng)者掌握知識(shí)與信息的能力、受到政策影響的市場(chǎng)規(guī)模等。后天因素的改善，