中國經(jīng)濟在今年第二季度實現(xiàn)了11.9%的增長，這是1995年以來增速最快的一個季度。而第一季度也達(dá)到了11%。這種增速會持續(xù)下去嗎?或者說，應(yīng)該持續(xù)下去嗎?
西格爾：這種勢頭當(dāng)然不可能永遠(yuǎn)保持下去，但是在未來很長一段時間內(nèi)，中國確實會依舊保持這種高速增長。我一直很看好中國經(jīng)濟。你知道，按照半西方的標(biāo)準(zhǔn)，它正在追趕韓國或者臺灣。它能夠保持8%到10%的增長，甚至可以達(dá)到每年11%，甚至12%。很多人告訴我說，超過8%就是經(jīng)濟過熱了，我不這么認(rèn)為。是的，通貨膨脹率在幾個地方確實有些高。但是，我感覺它們還沒有達(dá)到會導(dǎo)致經(jīng)濟減速的程度。
重申一下，我說8%到10%聽起來更加正常的意思是，有時候它可能會沖到11%到12%。我認(rèn)為，這種速度還會保持好幾年。
中國政府其實已經(jīng)說了要采取行動來降低增速。所以他們也覺得有點太快了。他們7月下旬又一次升息，這已經(jīng)是3月份以來的第三次升息，也多少表明了政府正在進(jìn)行嘗試，如您所說的，來減緩?fù)ㄘ浥蛎?。通貨膨脹?月份已經(jīng)達(dá)到了4.4%。這很大程度上是因為食品價格上漲。政府還能采取哪些措施來確保經(jīng)濟的有序發(fā)展，而不是無序增長呢?
西格爾：其實中國政府現(xiàn)在更擔(dān)心的是股市過熱，而不是經(jīng)濟過熱。是的，食品價格確實承受很大的壓力，但是我認(rèn)為他們擔(dān)心的是11%或12%的經(jīng)濟增長，但是他們并不對整體經(jīng)濟的快速增長有什么憂慮。我感覺，他們的當(dāng)務(wù)之急是不要讓股市過熱。股市很可能已經(jīng)過熱了，但是重要的是不要讓它再熱下去，然后出現(xiàn)嚴(yán)重的拐點，那就真的會影響到整體經(jīng)濟。
如果確實像您所說的那樣，股價已經(jīng)過高了，那您能預(yù)測一下什么時候股價能夠硬著陸呢?
西格爾：沒人知道泡沫什么時候會破滅，這是問題所在?？v觀股市泡沫的歷史，它們總是比你預(yù)期的要持續(xù)更長一段時間……你知道，說中國有泡沫，要破裂，已經(jīng)不是一回兩回了，但是到現(xiàn)在還沒破。這也是中國政府擔(dān)心的問題。他們不希望對事情失去控制。
你不會想要步日本的后塵。當(dāng)時日本的日經(jīng)指數(shù)在1989年一度沖到40000點，然后一路下滑到只剩下四分之一。當(dāng)然，日本的經(jīng)濟和中國截然不同，但是他們都不希望有泡沫。我感覺，他們?yōu)榱藴p緩經(jīng)濟，目前只使用了升息(以及)加稅兩個辦法，我覺得這兩個方法能夠奏效。他們會開始升息來減緩經(jīng)濟增長，只要經(jīng)濟增速略有下滑，那就很好，因為他們并不想看到泡沫破滅以后的一系列后果。
我覺得中國能夠做到。他們必須對經(jīng)濟進(jìn)行平衡，一方面他們不想對經(jīng)濟造成太大的損害，但是現(xiàn)在發(fā)展勢頭過于強勁，他們也不會介意稍微放慢一點。而且他們還可以做很多事情來控制股市。所以我不覺得他們已經(jīng)對經(jīng)濟失去控制能力了。他們正在密切關(guān)注這些問題。
中國經(jīng)濟的增長一部分要歸功于其巨額貿(mào)易順差，一年內(nèi)增幅高達(dá)85%。美國仍在繼續(xù)敦促中國調(diào)整人民幣匯率，進(jìn)口的美國商品，特別是對抑制食品價格通貨膨脹有益的農(nóng)產(chǎn)品。北京未來讓人民幣以更快的速度升值的可能性有多少呢?
西格爾：好吧，這就好像是一場拔河比賽。我從來就不真正支持向中國施壓，使人民幣升值的做法。我認(rèn)為這對美國帶來的傷害會比好處多。中國已經(jīng)在人民幣升值方面有所突破，提高了靈活性，速度也有所加快，我覺得他們能做的也就是這些了。也許可以更快一些，但是我不認(rèn)為他們會屈服于美國的壓力。他們非常擔(dān)心如果讓人民幣自由浮動，匯率可能會變成一美元兌換4到5元人民幣，這樣就會極大影響其出口商品的價格。是的，中國的顧客是會比原來更有錢，他們能夠以更低的價格買各種消費類產(chǎn)品和貨，但是他們更傾向讓價格有序發(fā)展。因此我對將來的看法是，我們會繼續(xù)施壓，而他們也許可以會把步子邁得稍微快一些，但是人民幣匯率的整體政策不會有很大的變化。
西格爾：這種勢頭當(dāng)然不可能永遠(yuǎn)保持下去，但是在未來很長一段時間內(nèi)，中國確實會依舊保持這種高速增長。我一直很看好中國經(jīng)濟。你知道，按照半西方的標(biāo)準(zhǔn)，它正在追趕韓國或者臺灣。它能夠保持8%到10%的增長，甚至可以達(dá)到每年11%，甚至12%。很多人告訴我說，超過8%就是經(jīng)濟過熱了，我不這么認(rèn)為。是的，通貨膨脹率在幾個地方確實有些高。但是，我感覺它們還沒有達(dá)到會導(dǎo)致經(jīng)濟減速的程度。
重申一下，我說8%到10%聽起來更加正常的意思是，有時候它可能會沖到11%到12%。我認(rèn)為，這種速度還會保持好幾年。
中國政府其實已經(jīng)說了要采取行動來降低增速。所以他們也覺得有點太快了。他們7月下旬又一次升息，這已經(jīng)是3月份以來的第三次升息，也多少表明了政府正在進(jìn)行嘗試，如您所說的，來減緩?fù)ㄘ浥蛎?。通貨膨脹?月份已經(jīng)達(dá)到了4.4%。這很大程度上是因為食品價格上漲。政府還能采取哪些措施來確保經(jīng)濟的有序發(fā)展，而不是無序增長呢?
西格爾：其實中國政府現(xiàn)在更擔(dān)心的是股市過熱，而不是經(jīng)濟過熱。是的，食品價格確實承受很大的壓力，但是我認(rèn)為他們擔(dān)心的是11%或12%的經(jīng)濟增長，但是他們并不對整體經(jīng)濟的快速增長有什么憂慮。我感覺，他們的當(dāng)務(wù)之急是不要讓股市過熱。股市很可能已經(jīng)過熱了，但是重要的是不要讓它再熱下去，然后出現(xiàn)嚴(yán)重的拐點，那就真的會影響到整體經(jīng)濟。
如果確實像您所說的那樣，股價已經(jīng)過高了，那您能預(yù)測一下什么時候股價能夠硬著陸呢?
西格爾：沒人知道泡沫什么時候會破滅，這是問題所在?？v觀股市泡沫的歷史，它們總是比你預(yù)期的要持續(xù)更長一段時間……你知道，說中國有泡沫，要破裂，已經(jīng)不是一回兩回了，但是到現(xiàn)在還沒破。這也是中國政府擔(dān)心的問題。他們不希望對事情失去控制。
你不會想要步日本的后塵。當(dāng)時日本的日經(jīng)指數(shù)在1989年一度沖到40000點，然后一路下滑到只剩下四分之一。當(dāng)然，日本的經(jīng)濟和中國截然不同，但是他們都不希望有泡沫。我感覺，他們?yōu)榱藴p緩經(jīng)濟，目前只使用了升息(以及)加稅兩個辦法，我覺得這兩個方法能夠奏效。他們會開始升息來減緩經(jīng)濟增長，只要經(jīng)濟增速略有下滑，那就很好，因為他們并不想看到泡沫破滅以后的一系列后果。
我覺得中國能夠做到。他們必須對經(jīng)濟進(jìn)行平衡，一方面他們不想對經(jīng)濟造成太大的損害，但是現(xiàn)在發(fā)展勢頭過于強勁，他們也不會介意稍微放慢一點。而且他們還可以做很多事情來控制股市。所以我不覺得他們已經(jīng)對經(jīng)濟失去控制能力了。他們正在密切關(guān)注這些問題。
中國經(jīng)濟的增長一部分要歸功于其巨額貿(mào)易順差，一年內(nèi)增幅高達(dá)85%。美國仍在繼續(xù)敦促中國調(diào)整人民幣匯率，進(jìn)口的美國商品，特別是對抑制食品價格通貨膨脹有益的農(nóng)產(chǎn)品。北京未來讓人民幣以更快的速度升值的可能性有多少呢?
西格爾：好吧，這就好像是一場拔河比賽。我從來就不真正支持向中國施壓，使人民幣升值的做法。我認(rèn)為這對美國帶來的傷害會比好處多。中國已經(jīng)在人民幣升值方面有所突破，提高了靈活性，速度也有所加快，我覺得他們能做的也就是這些了。也許可以更快一些，但是我不認(rèn)為他們會屈服于美國的壓力。他們非常擔(dān)心如果讓人民幣自由浮動，匯率可能會變成一美元兌換4到5元人民幣，這樣就會極大影響其出口商品的價格。是的，中國的顧客是會比原來更有錢，他們能夠以更低的價格買各種消費類產(chǎn)品和貨，但是他們更傾向讓價格有序發(fā)展。因此我對將來的看法是，我們會繼續(xù)施壓，而他們也許可以會把步子邁得稍微快一些，但是人民幣匯率的整體政策不會有很大的變化。