中國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年第二季度實(shí)現(xiàn)了11.9%的增長(zhǎng)，這是1995年以來(lái)增速最快的一個(gè)季度。而第一季度也達(dá)到了11%。這種增速會(huì)持續(xù)下去嗎?或者說(shuō)，應(yīng)該持續(xù)下去嗎?
西格爾：這種勢(shì)頭當(dāng)然不可能永遠(yuǎn)保持下去，但是在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)確實(shí)會(huì)依舊保持這種高速增長(zhǎng)。我一直很看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)。你知道，按照半西方的標(biāo)準(zhǔn)，它正在追趕韓國(guó)或者臺(tái)灣。它能夠保持8%到10%的增長(zhǎng)，甚至可以達(dá)到每年11%，甚至12%。很多人告訴我說(shuō)，超過(guò)8%就是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱了，我不這么認(rèn)為。是的，通貨膨脹率在幾個(gè)地方確實(shí)有些高。但是，我感覺(jué)它們還沒(méi)有達(dá)到會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)減速的程度。
重申一下，我說(shuō)8%到10%聽起來(lái)更加正常的意思是，有時(shí)候它可能會(huì)沖到11%到12%。我認(rèn)為，這種速度還會(huì)保持好幾年。
中國(guó)政府其實(shí)已經(jīng)說(shuō)了要采取行動(dòng)來(lái)降低增速。所以他們也覺(jué)得有點(diǎn)太快了。他們7月下旬又一次升息，這已經(jīng)是3月份以來(lái)的第三次升息，也多少表明了政府正在進(jìn)行嘗試，如您所說(shuō)的，來(lái)減緩?fù)ㄘ浥蛎?。通貨膨脹?月份已經(jīng)達(dá)到了4.4%。這很大程度上是因?yàn)槭称穬r(jià)格上漲。政府還能采取哪些措施來(lái)確保經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展，而不是無(wú)序增長(zhǎng)呢?
西格爾：其實(shí)中國(guó)政府現(xiàn)在更擔(dān)心的是股市過(guò)熱，而不是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。是的，食品價(jià)格確實(shí)承受很大的壓力，但是我認(rèn)為他們擔(dān)心的是11%或12%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是他們并不對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)有什么憂慮。我感覺(jué)，他們的當(dāng)務(wù)之急是不要讓股市過(guò)熱。股市很可能已經(jīng)過(guò)熱了，但是重要的是不要讓它再熱下去，然后出現(xiàn)嚴(yán)重的拐點(diǎn)，那就真的會(huì)影響到整體經(jīng)濟(jì)。
如果確實(shí)像您所說(shuō)的那樣，股價(jià)已經(jīng)過(guò)高了，那您能預(yù)測(cè)一下什么時(shí)候股價(jià)能夠硬著陸呢?
西格爾：沒(méi)人知道泡沫什么時(shí)候會(huì)破滅，這是問(wèn)題所在?？v觀股市泡沫的歷史，它們總是比你預(yù)期的要持續(xù)更長(zhǎng)一段時(shí)間……你知道，說(shuō)中國(guó)有泡沫，要破裂，已經(jīng)不是一回兩回了，但是到現(xiàn)在還沒(méi)破。這也是中國(guó)政府擔(dān)心的問(wèn)題。他們不希望對(duì)事情失去控制。
你不會(huì)想要步日本的后塵。當(dāng)時(shí)日本的日經(jīng)指數(shù)在1989年一度沖到40000點(diǎn)，然后一路下滑到只剩下四分之一。當(dāng)然，日本的經(jīng)濟(jì)和中國(guó)截然不同，但是他們都不希望有泡沫。我感覺(jué)，他們?yōu)榱藴p緩經(jīng)濟(jì)，目前只使用了升息(以及)加稅兩個(gè)辦法，我覺(jué)得這兩個(gè)方法能夠奏效。他們會(huì)開始升息來(lái)減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，只要經(jīng)濟(jì)增速略有下滑，那就很好，因?yàn)樗麄儾⒉幌肟吹脚菽茰缫院蟮囊幌盗泻蠊?BR> 我覺(jué)得中國(guó)能夠做到。他們必須對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行平衡，一方面他們不想對(duì)經(jīng)濟(jì)造成太大的損害，但是現(xiàn)在發(fā)展勢(shì)頭過(guò)于強(qiáng)勁，他們也不會(huì)介意稍微放慢一點(diǎn)。而且他們還可以做很多事情來(lái)控制股市。所以我不覺(jué)得他們已經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)失去控制能力了。他們正在密切關(guān)注這些問(wèn)題。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)一部分要?dú)w功于其巨額貿(mào)易順差，一年內(nèi)增幅高達(dá)85%。美國(guó)仍在繼續(xù)敦促中國(guó)調(diào)整人民幣匯率，進(jìn)口的美國(guó)商品，特別是對(duì)抑制食品價(jià)格通貨膨脹有益的農(nóng)產(chǎn)品。北京未來(lái)讓人民幣以更快的速度升值的可能性有多少呢?
西格爾：好吧，這就好像是一場(chǎng)拔河比賽。我從來(lái)就不真正支持向中國(guó)施壓，使人民幣升值的做法。我認(rèn)為這對(duì)美國(guó)帶來(lái)的傷害會(huì)比好處多。中國(guó)已經(jīng)在人民幣升值方面有所突破，提高了靈活性，速度也有所加快，我覺(jué)得他們能做的也就是這些了。也許可以更快一些，但是我不認(rèn)為他們會(huì)屈服于美國(guó)的壓力。他們非常擔(dān)心如果讓人民幣自由浮動(dòng)，匯率可能會(huì)變成一美元兌換4到5元人民幣，這樣就會(huì)極大影響其出口商品的價(jià)格。是的，中國(guó)的顧客是會(huì)比原來(lái)更有錢，他們能夠以更低的價(jià)格買各種消費(fèi)類產(chǎn)品和貨，但是他們更傾向讓價(jià)格有序發(fā)展。因此我對(duì)將來(lái)的看法是，我們會(huì)繼續(xù)施壓，而他們也許可以會(huì)把步子邁得稍微快一些，但是人民幣匯率的整體政策不會(huì)有很大的變化。
西格爾：這種勢(shì)頭當(dāng)然不可能永遠(yuǎn)保持下去，但是在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，中國(guó)確實(shí)會(huì)依舊保持這種高速增長(zhǎng)。我一直很看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)。你知道，按照半西方的標(biāo)準(zhǔn)，它正在追趕韓國(guó)或者臺(tái)灣。它能夠保持8%到10%的增長(zhǎng)，甚至可以達(dá)到每年11%，甚至12%。很多人告訴我說(shuō)，超過(guò)8%就是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱了，我不這么認(rèn)為。是的，通貨膨脹率在幾個(gè)地方確實(shí)有些高。但是，我感覺(jué)它們還沒(méi)有達(dá)到會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)減速的程度。
重申一下，我說(shuō)8%到10%聽起來(lái)更加正常的意思是，有時(shí)候它可能會(huì)沖到11%到12%。我認(rèn)為，這種速度還會(huì)保持好幾年。
中國(guó)政府其實(shí)已經(jīng)說(shuō)了要采取行動(dòng)來(lái)降低增速。所以他們也覺(jué)得有點(diǎn)太快了。他們7月下旬又一次升息，這已經(jīng)是3月份以來(lái)的第三次升息，也多少表明了政府正在進(jìn)行嘗試，如您所說(shuō)的，來(lái)減緩?fù)ㄘ浥蛎?。通貨膨脹?月份已經(jīng)達(dá)到了4.4%。這很大程度上是因?yàn)槭称穬r(jià)格上漲。政府還能采取哪些措施來(lái)確保經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展，而不是無(wú)序增長(zhǎng)呢?
西格爾：其實(shí)中國(guó)政府現(xiàn)在更擔(dān)心的是股市過(guò)熱，而不是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。是的，食品價(jià)格確實(shí)承受很大的壓力，但是我認(rèn)為他們擔(dān)心的是11%或12%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是他們并不對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)有什么憂慮。我感覺(jué)，他們的當(dāng)務(wù)之急是不要讓股市過(guò)熱。股市很可能已經(jīng)過(guò)熱了，但是重要的是不要讓它再熱下去，然后出現(xiàn)嚴(yán)重的拐點(diǎn)，那就真的會(huì)影響到整體經(jīng)濟(jì)。
如果確實(shí)像您所說(shuō)的那樣，股價(jià)已經(jīng)過(guò)高了，那您能預(yù)測(cè)一下什么時(shí)候股價(jià)能夠硬著陸呢?
西格爾：沒(méi)人知道泡沫什么時(shí)候會(huì)破滅，這是問(wèn)題所在?？v觀股市泡沫的歷史，它們總是比你預(yù)期的要持續(xù)更長(zhǎng)一段時(shí)間……你知道，說(shuō)中國(guó)有泡沫，要破裂，已經(jīng)不是一回兩回了，但是到現(xiàn)在還沒(méi)破。這也是中國(guó)政府擔(dān)心的問(wèn)題。他們不希望對(duì)事情失去控制。
你不會(huì)想要步日本的后塵。當(dāng)時(shí)日本的日經(jīng)指數(shù)在1989年一度沖到40000點(diǎn)，然后一路下滑到只剩下四分之一。當(dāng)然，日本的經(jīng)濟(jì)和中國(guó)截然不同，但是他們都不希望有泡沫。我感覺(jué)，他們?yōu)榱藴p緩經(jīng)濟(jì)，目前只使用了升息(以及)加稅兩個(gè)辦法，我覺(jué)得這兩個(gè)方法能夠奏效。他們會(huì)開始升息來(lái)減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，只要經(jīng)濟(jì)增速略有下滑，那就很好，因?yàn)樗麄儾⒉幌肟吹脚菽茰缫院蟮囊幌盗泻蠊?BR> 我覺(jué)得中國(guó)能夠做到。他們必須對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行平衡，一方面他們不想對(duì)經(jīng)濟(jì)造成太大的損害，但是現(xiàn)在發(fā)展勢(shì)頭過(guò)于強(qiáng)勁，他們也不會(huì)介意稍微放慢一點(diǎn)。而且他們還可以做很多事情來(lái)控制股市。所以我不覺(jué)得他們已經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)失去控制能力了。他們正在密切關(guān)注這些問(wèn)題。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)一部分要?dú)w功于其巨額貿(mào)易順差，一年內(nèi)增幅高達(dá)85%。美國(guó)仍在繼續(xù)敦促中國(guó)調(diào)整人民幣匯率，進(jìn)口的美國(guó)商品，特別是對(duì)抑制食品價(jià)格通貨膨脹有益的農(nóng)產(chǎn)品。北京未來(lái)讓人民幣以更快的速度升值的可能性有多少呢?
西格爾：好吧，這就好像是一場(chǎng)拔河比賽。我從來(lái)就不真正支持向中國(guó)施壓，使人民幣升值的做法。我認(rèn)為這對(duì)美國(guó)帶來(lái)的傷害會(huì)比好處多。中國(guó)已經(jīng)在人民幣升值方面有所突破，提高了靈活性，速度也有所加快，我覺(jué)得他們能做的也就是這些了。也許可以更快一些，但是我不認(rèn)為他們會(huì)屈服于美國(guó)的壓力。他們非常擔(dān)心如果讓人民幣自由浮動(dòng)，匯率可能會(huì)變成一美元兌換4到5元人民幣，這樣就會(huì)極大影響其出口商品的價(jià)格。是的，中國(guó)的顧客是會(huì)比原來(lái)更有錢，他們能夠以更低的價(jià)格買各種消費(fèi)類產(chǎn)品和貨，但是他們更傾向讓價(jià)格有序發(fā)展。因此我對(duì)將來(lái)的看法是，我們會(huì)繼續(xù)施壓，而他們也許可以會(huì)把步子邁得稍微快一些，但是人民幣匯率的整體政策不會(huì)有很大的變化。