近年來，國家連續(xù)多次降低存貸款基準利率，并持續(xù)加大對銀行不規(guī)范收費行為整治，但實體經(jīng)濟反映融資貴問題仍然較多。為客觀考量當前轄內(nèi)企業(yè)融資成本及構(gòu)成等情況，尋求紓解之策，揚州銀監(jiān)分局近期開展專題調(diào)查。調(diào)查顯示：近年來銀行層面融資費率穩(wěn)中有降，但受民間融資、中介收費等因素影響，企業(yè)總體財務負擔未有明顯改善，解決企業(yè)融資貴問題仍需多方共同努力。
一、調(diào)查方法及數(shù)據(jù)來源
本次調(diào)查同時從銀行和企業(yè)兩個層面開展，選取2013年-2015年上半年轄內(nèi)主要銀行機構(gòu)利息收入、日均貸款等經(jīng)營數(shù)據(jù)和樣本企業(yè)的財務費用、貸款總額等財務數(shù)據(jù)進行對比分析，并輔之以抽樣調(diào)查、問卷調(diào)查等手段。
按照重要性原則，銀行方面選擇了轄內(nèi)5家大型銀行、2家股份制銀行、3家城商行、5家法人農(nóng)商行和郵政儲蓄銀行等16家銀行機構(gòu)[1](以下簡稱16家銀行)。2015年6月末，16家銀行貸款余額合計占全市各項貸款余額的86%。
樣本企業(yè)的選擇，綜合考慮了企業(yè)代表性、3年財務數(shù)據(jù)的可得性及工作量等因素。根據(jù)銀監(jiān)會客戶風險預警系統(tǒng)中錄入企業(yè)名單，從貸款金額200萬-1億元企業(yè)中(貸款金額200萬以下企業(yè)規(guī)模較小，財務費用有限，而貸款金額1億元以上企業(yè)一般屬于銀行重要客戶，且本身多元化融資和議價能力較強，綜合判斷這兩類企業(yè)對銀行利率的敏感度相對較小，因而本次抽樣時作了剔除)按貸款金額由小至大排列后采用等距離隨機抽樣方法抽取192戶[2]作為樣本企業(yè)(以下簡稱樣本企業(yè))，占對應客戶總數(shù)的4.5%。樣本企業(yè)3年財務數(shù)據(jù)來源于其向貸款銀行報送并經(jīng)銀行審核認可的財務報表。
二、調(diào)查反映的主要情況
(一)銀行財務數(shù)據(jù)表明：銀行貸款利率總體適中且穩(wěn)中有降。
1、銀行平均貸款利率總體走低。2013年-2015年上半年，轄內(nèi)16家銀行企業(yè)貸款日均余額分別為1219.07億元、1364.89億元和1459.48億元，來自企業(yè)貸款利息收入合計分別為86.33億元、98.81億元和51.85億元，近3年企業(yè)貸款平均利率分別為7.08%、7.24%和7.10%，分別比人行公布的同期全國非金融企業(yè)及其他部門貸款平均利率低0.18%、高0.47%和高0.54%[3];同期16家銀行來自企業(yè)的中間業(yè)務收入合計分別為12.31億元、13.8億元和5.92億元，考慮中間業(yè)務收入因素，企業(yè)近3年支付給銀行的平均融資成本分別為8.09%、8.25%和7.92%?？梢姡?年轄內(nèi)16家銀行貸款平均利率總體較為穩(wěn)定，且與全國平均水平基本相當，即使考慮中間業(yè)務收入因素，2015年以來總體仍呈下降趨勢。
2、不同銀行間貸款費率水平及構(gòu)成略有差異。總體看，法人農(nóng)商行的貸款綜合費率高于大型銀行、股份制及城商行。以2015年上半年為例，含中間業(yè)務收入在內(nèi)的貸款平均年費率大型銀行為7.77%、股份制及城商行為7.59%、農(nóng)商行為9.34%，農(nóng)商行的貸款平均年費率分別高于大型銀行、股份制及城商行1.57個和1.75個百分點;但3類銀行機構(gòu)中間業(yè)務收入占貸款平均余額的比率分別為0.91%、0.92%和0.06%，農(nóng)商行則比另兩類機構(gòu)低0.85和0.86個百分點。這主要是由于不同銀行在風險偏好、市場定位及內(nèi)部考核等方面存在差異。一般而言，大型銀行、股份制及城商行綜合融資率雖低，但貸款準入門檻較高，貸款條件相對嚴格;而農(nóng)商行則相對較低，較高的風險定價實際是對貸款風險的補償。同時，出于完成內(nèi)部考核的需要，轄內(nèi)大型銀行、股份制及城商行作為基層分支機構(gòu)，企業(yè)貸款定價往往會與中間業(yè)務收入綜合考慮，而法人農(nóng)商行對企業(yè)的貸款定價則全部體現(xiàn)為貸款利率。
3、銀行減費讓利力度明顯加大。近幾年來，在監(jiān)管部門的持續(xù)推動下，銀行機構(gòu)加大了減費讓利幅度，有力促進了企業(yè)融資成本的降低。2015年上半年，轄內(nèi)銀行機構(gòu)共取消收費項目187項，整合精簡收費項目922項，降低項目收費標準87項。本次調(diào)查的16家銀行2015年上半年來源于企業(yè)的中間業(yè)務收入比上年同期減少近億元，與企業(yè)貸款日均余額的比例較上年下降了0.2個百分點，降幅達20%。
4、貸款便利度提升，時間成本日趨節(jié)約。近年來，轄內(nèi)銀行機構(gòu)通過優(yōu)化信貸流程、減少審批環(huán)節(jié)等措施，努力提高貸款審批效率，縮短信貸審批時間，提升貸款便利性，有效節(jié)約了企業(yè)融資的時間成本。據(jù)對16家銀行的調(diào)查，目前銀行貸款的審批時間一般較2013年縮短2天以上，多數(shù)銀行新發(fā)放貸款的審批時間在10天以內(nèi)，存量貸款審批時間在5天以內(nèi);部分銀行還通過提前開展貸款調(diào)查等措施，實現(xiàn)了還舊借新貸款間隔零天數(shù)。這在對企業(yè)的問卷調(diào)查中也得到了大多數(shù)企業(yè)的認可和驗證。但調(diào)查也發(fā)現(xiàn)，企業(yè)對銀行服務還有更高的期待，本次對企業(yè)問卷調(diào)查中有70%的企業(yè)希望銀行能夠進一步簡化貸款手續(xù)、縮短貸款審批時間，尤其是還舊借新間隔的時間。
(二)企業(yè)財務數(shù)據(jù)表明：企業(yè)財務負擔總體穩(wěn)定，但近期壓力有所抬升，小企業(yè)相對更重。
1、負債成本波動不大。分析財務費用與銀行日均貸款比例、財務費用與日均總負債比例[4]這兩個指標變動情況可以考察企業(yè)銀行融資和全部負債兩個層面資金成本的變動趨勢，進而判斷一定時期內(nèi)企業(yè)財務負擔的高低。根據(jù)192家抽樣企業(yè)財務數(shù)據(jù)，企業(yè)財務費用與日均銀行貸款比例近3年來分別為12.4%、13.31%和12.7%，其中2014年比上年增加0.91個百分點、增長7.35%;2015年上半年比上年減少0.61個百分點、下降4.59%;企業(yè)財務費用與日均總負債的比例同期分別為5.31%、5.53%和5.31%，其中2014年比上年增加0.22個百分點、增長3.91%，2015年上半年比上年減少0.22個百分點、下降3.81%。可見，3年間上述兩個指標變動幅度均在8%以內(nèi)，總體較為平穩(wěn);分年度看，2014年企業(yè)財務負擔有所增加，2015年上半年又已回落至2013年水平。
2、經(jīng)營效益下降是形成近期負債成本壓力增加的主要因素。如前所述，雖然企業(yè)3年來負債成本本身變動不大，但由于企業(yè)經(jīng)營效率下降，企業(yè)仍感到負債成本壓力加大。近3年來，抽樣企業(yè)稅前銷售利潤率分別為6.74%、7.37%和6.24%，特別是2015年上半年比上年減少1.13個百分點，下降15.29%。因此，雖然同期企業(yè)負債成本下降3.81%，但企業(yè)經(jīng)營效益降幅遠高于負債成本降幅，相對而言，企業(yè)財務負擔仍有所加重。
3、企業(yè)規(guī)模越小成本壓力越大。調(diào)查表明，抽樣企業(yè)中2014年銷售收入1億元以下的企業(yè)共131戶，占樣本數(shù)68.2%。2013年-2015年上半年，這部分企業(yè)財務費用與日均銀行貸款的比例分別為16%、16.85%和14.82%，遠高于同期銷售億元以上企業(yè);而同期企業(yè)稅前銷售利潤率分別為7.08%、7.09%和4.39%，又遠低于銷售億元以上企業(yè)。尤其是2015年上半年，這類企業(yè)的稅前銷售利潤率僅4.39%，比上年下降2.7個百分點，降幅達38%。反映出在當前經(jīng)濟下行期，企業(yè)銷售規(guī)模越小，不僅從銀行獲得貸款難度加大，承受財務負擔的能力也在減弱。
三、相關(guān)判斷和建議
(一)經(jīng)濟下行期，多因素共同作用推高了企業(yè)融資成本。根據(jù)前述數(shù)據(jù)分析，銀行對企業(yè)貸款的綜合費率約為8%，而用企業(yè)財務費用與銀行貸款相除折算的年成本率高達13%，兩者相差高達5個百分點。究其原因：一是非銀行渠道融資成本較高。當前民間融資、小貸公司等非銀行渠道融資成本約為15%-18%。問卷調(diào)查顯示，雖然有四分之三的被調(diào)查企業(yè)反映銀行貸款利息占其融資成本的95%，但也有20%的(38家)企業(yè)反映存在民間融資行為，其中15家企業(yè)反映民間融資的利息支出占融資成本的30%以上，甚至有4家企業(yè)在50%以上，的達60%。二是評估、擔保等費用負擔較重。當前企業(yè)在融資過程中一般需辦理抵押、擔保、登記、評估、公證、保險等手續(xù)，雖然每項業(yè)務支出的金額有限，但匯總起來占融資金額的比例就比較高了。調(diào)查顯示，企業(yè)手續(xù)費支出占融資金額約2%-3%。三是銀行貸款的不合理附加條件加重了企業(yè)負擔。為完成考核任務，一些銀行往往會在貸款外附加其他條件，如要求企業(yè)派生一定量存款、按一定配比開出銀票等，近年來監(jiān)管部門雖加大了這方面治理，并取得了一定的成效，但這種現(xiàn)象尚未根本杜絕，一定程度上也加大了企業(yè)負擔。
(二)解決當前企業(yè)融資貴問題需要多方共同努力。
一是企業(yè)應努力改善自身經(jīng)營狀況。要堅持突出主業(yè)，避免盲目投資和投機，維護良好的信用記錄;要大力壓縮應收賬款，防止過度墊資，提高資金使用效率;要盡量避免高成本的社會融資，特別是要杜絕涉足高利貸。
二是政府部門應繼續(xù)降低企業(yè)融資相關(guān)費用，幫助企業(yè)解決轉(zhuǎn)貸等臨時性資金困難，必要時可通過設立政策性擔?；鸬确绞?，幫助企業(yè)提供融資增信，降低擔保費率。
三是銀行應認真履行社會責任，繼續(xù)加大不規(guī)范經(jīng)營行為整治力度，堅決嚴禁貸款時附加不合理條件，切實幫助企業(yè)降低融資成本。同時，要加大創(chuàng)新力度，豐富融資產(chǎn)品，簡化授信審批手續(xù)，不斷提升企業(yè)融資便利性。
[1] 包括工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、中信銀行、招商銀行、江蘇銀行、南京銀行、長江銀行、揚州農(nóng)商行、儀征農(nóng)商行、江都農(nóng)商行、高郵農(nóng)商行、寶應農(nóng)商行、郵政儲蓄銀行。
[2] 銀監(jiān)會客戶風險預警系統(tǒng)反映，轄內(nèi)銀行機構(gòu)企業(yè)信貸客戶數(shù)共計(不含以個人、私營企業(yè)主名義的貸款戶，同一企業(yè)向多家銀行借貸的合并反映)7245戶，其中貸款金額200萬(含)以下的企業(yè)2250戶，200-10000萬(含)的企業(yè)4360戶，10000萬以上的635戶。
[3] 數(shù)據(jù)來源于人行2013、2014及2015年1季度《貨幣政策報告》。
[4] 抽樣企業(yè)的銀行日均貸款、日均總負債根據(jù)企業(yè)提供的各期資產(chǎn)負債表加強平均計算。
一、調(diào)查方法及數(shù)據(jù)來源
本次調(diào)查同時從銀行和企業(yè)兩個層面開展，選取2013年-2015年上半年轄內(nèi)主要銀行機構(gòu)利息收入、日均貸款等經(jīng)營數(shù)據(jù)和樣本企業(yè)的財務費用、貸款總額等財務數(shù)據(jù)進行對比分析，并輔之以抽樣調(diào)查、問卷調(diào)查等手段。
按照重要性原則，銀行方面選擇了轄內(nèi)5家大型銀行、2家股份制銀行、3家城商行、5家法人農(nóng)商行和郵政儲蓄銀行等16家銀行機構(gòu)[1](以下簡稱16家銀行)。2015年6月末，16家銀行貸款余額合計占全市各項貸款余額的86%。
樣本企業(yè)的選擇，綜合考慮了企業(yè)代表性、3年財務數(shù)據(jù)的可得性及工作量等因素。根據(jù)銀監(jiān)會客戶風險預警系統(tǒng)中錄入企業(yè)名單，從貸款金額200萬-1億元企業(yè)中(貸款金額200萬以下企業(yè)規(guī)模較小，財務費用有限，而貸款金額1億元以上企業(yè)一般屬于銀行重要客戶，且本身多元化融資和議價能力較強，綜合判斷這兩類企業(yè)對銀行利率的敏感度相對較小，因而本次抽樣時作了剔除)按貸款金額由小至大排列后采用等距離隨機抽樣方法抽取192戶[2]作為樣本企業(yè)(以下簡稱樣本企業(yè))，占對應客戶總數(shù)的4.5%。樣本企業(yè)3年財務數(shù)據(jù)來源于其向貸款銀行報送并經(jīng)銀行審核認可的財務報表。
二、調(diào)查反映的主要情況
(一)銀行財務數(shù)據(jù)表明：銀行貸款利率總體適中且穩(wěn)中有降。
1、銀行平均貸款利率總體走低。2013年-2015年上半年，轄內(nèi)16家銀行企業(yè)貸款日均余額分別為1219.07億元、1364.89億元和1459.48億元，來自企業(yè)貸款利息收入合計分別為86.33億元、98.81億元和51.85億元，近3年企業(yè)貸款平均利率分別為7.08%、7.24%和7.10%，分別比人行公布的同期全國非金融企業(yè)及其他部門貸款平均利率低0.18%、高0.47%和高0.54%[3];同期16家銀行來自企業(yè)的中間業(yè)務收入合計分別為12.31億元、13.8億元和5.92億元，考慮中間業(yè)務收入因素，企業(yè)近3年支付給銀行的平均融資成本分別為8.09%、8.25%和7.92%?？梢姡?年轄內(nèi)16家銀行貸款平均利率總體較為穩(wěn)定，且與全國平均水平基本相當，即使考慮中間業(yè)務收入因素，2015年以來總體仍呈下降趨勢。
2、不同銀行間貸款費率水平及構(gòu)成略有差異。總體看，法人農(nóng)商行的貸款綜合費率高于大型銀行、股份制及城商行。以2015年上半年為例，含中間業(yè)務收入在內(nèi)的貸款平均年費率大型銀行為7.77%、股份制及城商行為7.59%、農(nóng)商行為9.34%，農(nóng)商行的貸款平均年費率分別高于大型銀行、股份制及城商行1.57個和1.75個百分點;但3類銀行機構(gòu)中間業(yè)務收入占貸款平均余額的比率分別為0.91%、0.92%和0.06%，農(nóng)商行則比另兩類機構(gòu)低0.85和0.86個百分點。這主要是由于不同銀行在風險偏好、市場定位及內(nèi)部考核等方面存在差異。一般而言，大型銀行、股份制及城商行綜合融資率雖低，但貸款準入門檻較高，貸款條件相對嚴格;而農(nóng)商行則相對較低，較高的風險定價實際是對貸款風險的補償。同時，出于完成內(nèi)部考核的需要，轄內(nèi)大型銀行、股份制及城商行作為基層分支機構(gòu)，企業(yè)貸款定價往往會與中間業(yè)務收入綜合考慮，而法人農(nóng)商行對企業(yè)的貸款定價則全部體現(xiàn)為貸款利率。
3、銀行減費讓利力度明顯加大。近幾年來，在監(jiān)管部門的持續(xù)推動下，銀行機構(gòu)加大了減費讓利幅度，有力促進了企業(yè)融資成本的降低。2015年上半年，轄內(nèi)銀行機構(gòu)共取消收費項目187項，整合精簡收費項目922項，降低項目收費標準87項。本次調(diào)查的16家銀行2015年上半年來源于企業(yè)的中間業(yè)務收入比上年同期減少近億元，與企業(yè)貸款日均余額的比例較上年下降了0.2個百分點，降幅達20%。
4、貸款便利度提升，時間成本日趨節(jié)約。近年來，轄內(nèi)銀行機構(gòu)通過優(yōu)化信貸流程、減少審批環(huán)節(jié)等措施，努力提高貸款審批效率，縮短信貸審批時間，提升貸款便利性，有效節(jié)約了企業(yè)融資的時間成本。據(jù)對16家銀行的調(diào)查，目前銀行貸款的審批時間一般較2013年縮短2天以上，多數(shù)銀行新發(fā)放貸款的審批時間在10天以內(nèi)，存量貸款審批時間在5天以內(nèi);部分銀行還通過提前開展貸款調(diào)查等措施，實現(xiàn)了還舊借新貸款間隔零天數(shù)。這在對企業(yè)的問卷調(diào)查中也得到了大多數(shù)企業(yè)的認可和驗證。但調(diào)查也發(fā)現(xiàn)，企業(yè)對銀行服務還有更高的期待，本次對企業(yè)問卷調(diào)查中有70%的企業(yè)希望銀行能夠進一步簡化貸款手續(xù)、縮短貸款審批時間，尤其是還舊借新間隔的時間。
(二)企業(yè)財務數(shù)據(jù)表明：企業(yè)財務負擔總體穩(wěn)定，但近期壓力有所抬升，小企業(yè)相對更重。
1、負債成本波動不大。分析財務費用與銀行日均貸款比例、財務費用與日均總負債比例[4]這兩個指標變動情況可以考察企業(yè)銀行融資和全部負債兩個層面資金成本的變動趨勢，進而判斷一定時期內(nèi)企業(yè)財務負擔的高低。根據(jù)192家抽樣企業(yè)財務數(shù)據(jù)，企業(yè)財務費用與日均銀行貸款比例近3年來分別為12.4%、13.31%和12.7%，其中2014年比上年增加0.91個百分點、增長7.35%;2015年上半年比上年減少0.61個百分點、下降4.59%;企業(yè)財務費用與日均總負債的比例同期分別為5.31%、5.53%和5.31%，其中2014年比上年增加0.22個百分點、增長3.91%，2015年上半年比上年減少0.22個百分點、下降3.81%。可見，3年間上述兩個指標變動幅度均在8%以內(nèi)，總體較為平穩(wěn);分年度看，2014年企業(yè)財務負擔有所增加，2015年上半年又已回落至2013年水平。
2、經(jīng)營效益下降是形成近期負債成本壓力增加的主要因素。如前所述，雖然企業(yè)3年來負債成本本身變動不大，但由于企業(yè)經(jīng)營效率下降，企業(yè)仍感到負債成本壓力加大。近3年來，抽樣企業(yè)稅前銷售利潤率分別為6.74%、7.37%和6.24%，特別是2015年上半年比上年減少1.13個百分點，下降15.29%。因此，雖然同期企業(yè)負債成本下降3.81%，但企業(yè)經(jīng)營效益降幅遠高于負債成本降幅，相對而言，企業(yè)財務負擔仍有所加重。
3、企業(yè)規(guī)模越小成本壓力越大。調(diào)查表明，抽樣企業(yè)中2014年銷售收入1億元以下的企業(yè)共131戶，占樣本數(shù)68.2%。2013年-2015年上半年，這部分企業(yè)財務費用與日均銀行貸款的比例分別為16%、16.85%和14.82%，遠高于同期銷售億元以上企業(yè);而同期企業(yè)稅前銷售利潤率分別為7.08%、7.09%和4.39%，又遠低于銷售億元以上企業(yè)。尤其是2015年上半年，這類企業(yè)的稅前銷售利潤率僅4.39%，比上年下降2.7個百分點，降幅達38%。反映出在當前經(jīng)濟下行期，企業(yè)銷售規(guī)模越小，不僅從銀行獲得貸款難度加大，承受財務負擔的能力也在減弱。
三、相關(guān)判斷和建議
(一)經(jīng)濟下行期，多因素共同作用推高了企業(yè)融資成本。根據(jù)前述數(shù)據(jù)分析，銀行對企業(yè)貸款的綜合費率約為8%，而用企業(yè)財務費用與銀行貸款相除折算的年成本率高達13%，兩者相差高達5個百分點。究其原因：一是非銀行渠道融資成本較高。當前民間融資、小貸公司等非銀行渠道融資成本約為15%-18%。問卷調(diào)查顯示，雖然有四分之三的被調(diào)查企業(yè)反映銀行貸款利息占其融資成本的95%，但也有20%的(38家)企業(yè)反映存在民間融資行為，其中15家企業(yè)反映民間融資的利息支出占融資成本的30%以上，甚至有4家企業(yè)在50%以上，的達60%。二是評估、擔保等費用負擔較重。當前企業(yè)在融資過程中一般需辦理抵押、擔保、登記、評估、公證、保險等手續(xù)，雖然每項業(yè)務支出的金額有限，但匯總起來占融資金額的比例就比較高了。調(diào)查顯示，企業(yè)手續(xù)費支出占融資金額約2%-3%。三是銀行貸款的不合理附加條件加重了企業(yè)負擔。為完成考核任務，一些銀行往往會在貸款外附加其他條件，如要求企業(yè)派生一定量存款、按一定配比開出銀票等，近年來監(jiān)管部門雖加大了這方面治理，并取得了一定的成效，但這種現(xiàn)象尚未根本杜絕，一定程度上也加大了企業(yè)負擔。
(二)解決當前企業(yè)融資貴問題需要多方共同努力。
一是企業(yè)應努力改善自身經(jīng)營狀況。要堅持突出主業(yè)，避免盲目投資和投機，維護良好的信用記錄;要大力壓縮應收賬款，防止過度墊資，提高資金使用效率;要盡量避免高成本的社會融資，特別是要杜絕涉足高利貸。
二是政府部門應繼續(xù)降低企業(yè)融資相關(guān)費用，幫助企業(yè)解決轉(zhuǎn)貸等臨時性資金困難，必要時可通過設立政策性擔?；鸬确绞?，幫助企業(yè)提供融資增信，降低擔保費率。
三是銀行應認真履行社會責任，繼續(xù)加大不規(guī)范經(jīng)營行為整治力度，堅決嚴禁貸款時附加不合理條件，切實幫助企業(yè)降低融資成本。同時，要加大創(chuàng)新力度，豐富融資產(chǎn)品，簡化授信審批手續(xù)，不斷提升企業(yè)融資便利性。
[1] 包括工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、中信銀行、招商銀行、江蘇銀行、南京銀行、長江銀行、揚州農(nóng)商行、儀征農(nóng)商行、江都農(nóng)商行、高郵農(nóng)商行、寶應農(nóng)商行、郵政儲蓄銀行。
[2] 銀監(jiān)會客戶風險預警系統(tǒng)反映，轄內(nèi)銀行機構(gòu)企業(yè)信貸客戶數(shù)共計(不含以個人、私營企業(yè)主名義的貸款戶，同一企業(yè)向多家銀行借貸的合并反映)7245戶，其中貸款金額200萬(含)以下的企業(yè)2250戶，200-10000萬(含)的企業(yè)4360戶，10000萬以上的635戶。
[3] 數(shù)據(jù)來源于人行2013、2014及2015年1季度《貨幣政策報告》。
[4] 抽樣企業(yè)的銀行日均貸款、日均總負債根據(jù)企業(yè)提供的各期資產(chǎn)負債表加強平均計算。