單項(xiàng)選擇題。
1.按照證券的性質(zhì)可將證券分為（ ）。
A.憑證證券和有價(jià)證券
B.所有權(quán)證券和債權(quán)證券
C.原生證券和衍生證券
D.固定收益證券和變動(dòng)收益證券
正確答案：A
答案解析：證券按照證券的性質(zhì)可分為憑證證券和有價(jià)證券，按照證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系分為所有權(quán)證券和債權(quán)證券，按照證券收益的決定因素分為原生證券和衍生證券，按照證券收益的穩(wěn)定狀況分為固定收益證券和變動(dòng)收益證券。
2.下列各項(xiàng)中（ ）屬于狹義有價(jià)證券。
A.商業(yè)本票
B.可轉(zhuǎn)換債券
C.運(yùn)貨單
D.借據(jù)
正確答案：B
答案解析：廣義的有價(jià)證券包括商品證券（如提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單等）、貨幣證券（如商業(yè)證券、銀行證券）和資本證券（如股票、債券、基金證券、可轉(zhuǎn)換證券等），狹義有價(jià)證券是指資本證券。借據(jù)屬于無價(jià)證券。
3.強(qiáng)式有效市場(chǎng)和次強(qiáng)式有效市場(chǎng)的區(qū)別在于（ ）。
A.信息從被公開到被接收是否有效
B.投資者對(duì)信息做出判斷是否有效
C.投資者實(shí)施投資決策是否有效
D.是否存在“內(nèi)幕信息”
正確答案：D
答案解析：強(qiáng)式有效市場(chǎng)和次強(qiáng)式有效市場(chǎng)的區(qū)別在于信息公開的有效性是否被破壞，即是否存在“內(nèi)幕信息”，這兩種市場(chǎng)均滿足有效資本市場(chǎng)的后三個(gè)條件。
4.與期貨投資相比，期權(quán)投資具有的特點(diǎn)包括（ ）。
A.只能在場(chǎng)外進(jìn)行交易
B.投資風(fēng)險(xiǎn)小
C.真正的交割比率高
D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的范圍窄
正確答案：B
答案解析：期權(quán)投資的特點(diǎn)包括：（1）投資的是一種特殊的買或賣的選擇權(quán)；（2）風(fēng)險(xiǎn)小于期貨投資；（3）交易可以在交易所內(nèi)進(jìn)行，也可以在場(chǎng)外進(jìn)行；（4）真正交割的比率比期貨投資更低；（5）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的范圍比期貨投資更廣泛。
5.長(zhǎng)期債券投資的目的是（ ）。
A.合理利用暫時(shí)閑置的資金
B.調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額
C.獲得穩(wěn)定收益
D.獲得企業(yè)的控制權(quán)
正確答案：C
答案解析：長(zhǎng)期債券投資的目的是獲得穩(wěn)定收益；AB屬于短期債券投資的目的；D屬于股票投資的目的。
6.關(guān)于債券收益率的說法錯(cuò)誤的是（ ）。
A.易被贖回的債券的名義收益率比較高
B.享受稅收優(yōu)惠的債券的收益率比較低
C.流動(dòng)性低的債券收益率較高
D.違約風(fēng)險(xiǎn)高的債券收益率比較低
正確答案：D
答案解析：違約風(fēng)險(xiǎn)高的債券收益率比較高，違約風(fēng)險(xiǎn)低的債券收益率比較低。
7.某公司于2003年1月1日發(fā)行5年期、到期一次還本付息債券，面值為1000元，票面利率10％，甲投資者于2004年1月1日以1020元的價(jià)格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進(jìn)行該項(xiàng)投資的到期收益率為（ ）。
A.41.18％
B.10.12％
C.4.12％
D.10％
正確答案：B
答案解析：
8.某公司于2001年1月1日發(fā)行5年期、每年12月31日付息的債券，面值為1000元，票面利率10％，甲投資者于2005年7月1日以1020元的價(jià)格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進(jìn)行該項(xiàng)投資的到期收益率為（ ）。
A.15.69％
B.8.24％
C.4.12％
D.10％
正確答案：A
答案解析：根據(jù)題意可知債券的到期日是2006年1月1日，投資者持有該債券的期限為半年，所以短期債券到期收益率＝（1000×10％＋1000－1020）/（1020×0.5）×100％＝15.69％
9.某公司發(fā)行5年期債券，債券的面值為1000元，票面利率5％，每年付息一次，到期還本，投資者要求的必要報(bào)酬率為6％。則該債券的價(jià)值為（ ）元。
A.784.67
B.769
C.1000
D.957.92
正確答案：D
答案解析：債券的價(jià)值＝1000×（P/F，6％，5）＋1000×5％×（P/A，6％，5）＝957.92（元）。
10.甲公司以10元的價(jià)格購入某股票，假設(shè)持有1年之后以10.5元的價(jià)格售出，在持有期間共獲得1.5元的現(xiàn)金股利，則該股票的持有期收益率是（ ）。
A.12% B.9% C.20% D.35%
正確答案：C
答案解析：股票的持有期收益率＝（10.5－10＋1.5）/（10×1）＝20%
11.某種股票為固定成長(zhǎng)股票，股利年增長(zhǎng)率6%，預(yù)計(jì)第一年的股利為8元/股，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為16%，而該股票的貝它系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為（ ）元。
A.65.53
B.67.8
C.55.63
D.71.86
正確答案：B
答案解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知該股票的必要收益率＝10%＋1.3×（16%－10%）＝17.8%，股票的內(nèi)在價(jià)值＝8/（17.8%－6%）=67.8（元）
12.按照組織形態(tài)不同，可以將基金分為（ ）。
A.契約型基金和公司型基金
B.開放式基金和封閉式基金
C.股票基金和債券基金
D.期權(quán)基金和期貨基金
正確答案：A
答案解析：按照組織形態(tài)不同，可以將基金分為契約型基金和公司型基金；按照變現(xiàn)方式不同可以將基金分為開放式基金和封閉式基金；按照投資標(biāo)的不同，可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金、專門基金等。
13.關(guān)于封閉式基金和開放式基金，下列說法錯(cuò)誤的是（ ）。
A.封閉式基金需要在招募說明書中列明其基金規(guī)模，開放式基金沒有規(guī)模限制
B.封閉式基金的交易價(jià)格取決于每單位資產(chǎn)凈值的大小
C.封閉式基金有固定的封閉期，開放式基金沒有
D.封閉式基金只能在證券交易所或者柜臺(tái)市場(chǎng)出售
正確答案：B
答案解析：封閉式基金和開放式基金的比較見下表：
項(xiàng) 目 封閉式基金 開放式基金
含 義 設(shè)立基金時(shí)，限定基金單位的發(fā)行總額，并進(jìn)行封閉運(yùn)作的一種基金形式。 設(shè)立基金時(shí)基金單位的總數(shù)不固定，可視經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展需要追加發(fā)行的一種基金形式。
兩者的
不同點(diǎn) 期限 通常有固定的封閉期 沒有固定期限，投資人可隨時(shí)向基金管理人贖回
基金單位發(fā)行規(guī)模要求 在招募說明書中列明其基金規(guī)模 沒有發(fā)行規(guī)模限制
基金單位轉(zhuǎn)讓方式 基金單位在封閉期內(nèi)不能要求基金公司贖回，只能在證券交易所或柜臺(tái)市場(chǎng)出售 可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間后，隨時(shí)向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購買或贖回申請(qǐng)。
基金單位的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn) 買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn)值。 交易價(jià)格取決于每單位資產(chǎn)凈值的大小，基本不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響。
投資策略 可進(jìn)行長(zhǎng)期投資 不能全部用來投資
14.假設(shè)某基金持有的某三種股票的數(shù)量分別為10萬股、50萬股和100萬股，每股的收盤價(jià)分別為30元、20元和10元，銀行存款為2000萬元，該基金負(fù)債有兩項(xiàng)：對(duì)托管人或管理人應(yīng)付未付的報(bào)酬為500萬元，應(yīng)交稅金為500萬元，已售出的基金單位為2000萬。則該基金的單位凈值為（ ）元。
A.1.10 B.1.15 C.1.65 D.1.17
正確答案：C
答案解析：根據(jù)計(jì)算公式，基金單位凈值=（基金資產(chǎn)總值–基金負(fù)債總額）/基金單位總份額。則基金單位凈值=（10×30+50×20+100×10+2000–500–500）/2000=1.65（元）D
15.投資基金的收益率是通過（ ）的變化來衡量的。
A.基金凈資產(chǎn)的價(jià)值
B.基金認(rèn)購價(jià)
C.基金贖回價(jià)
D.基金資產(chǎn)的價(jià)值
正確答案：A
答案解析：基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金凈資產(chǎn)的價(jià)值變化來衡量。
1.按照證券的性質(zhì)可將證券分為（ ）。
A.憑證證券和有價(jià)證券
B.所有權(quán)證券和債權(quán)證券
C.原生證券和衍生證券
D.固定收益證券和變動(dòng)收益證券
正確答案：A
答案解析：證券按照證券的性質(zhì)可分為憑證證券和有價(jià)證券，按照證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系分為所有權(quán)證券和債權(quán)證券，按照證券收益的決定因素分為原生證券和衍生證券，按照證券收益的穩(wěn)定狀況分為固定收益證券和變動(dòng)收益證券。
2.下列各項(xiàng)中（ ）屬于狹義有價(jià)證券。
A.商業(yè)本票
B.可轉(zhuǎn)換債券
C.運(yùn)貨單
D.借據(jù)
正確答案：B
答案解析：廣義的有價(jià)證券包括商品證券（如提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單等）、貨幣證券（如商業(yè)證券、銀行證券）和資本證券（如股票、債券、基金證券、可轉(zhuǎn)換證券等），狹義有價(jià)證券是指資本證券。借據(jù)屬于無價(jià)證券。
3.強(qiáng)式有效市場(chǎng)和次強(qiáng)式有效市場(chǎng)的區(qū)別在于（ ）。
A.信息從被公開到被接收是否有效
B.投資者對(duì)信息做出判斷是否有效
C.投資者實(shí)施投資決策是否有效
D.是否存在“內(nèi)幕信息”
正確答案：D
答案解析：強(qiáng)式有效市場(chǎng)和次強(qiáng)式有效市場(chǎng)的區(qū)別在于信息公開的有效性是否被破壞，即是否存在“內(nèi)幕信息”，這兩種市場(chǎng)均滿足有效資本市場(chǎng)的后三個(gè)條件。
4.與期貨投資相比，期權(quán)投資具有的特點(diǎn)包括（ ）。
A.只能在場(chǎng)外進(jìn)行交易
B.投資風(fēng)險(xiǎn)小
C.真正的交割比率高
D.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的范圍窄
正確答案：B
答案解析：期權(quán)投資的特點(diǎn)包括：（1）投資的是一種特殊的買或賣的選擇權(quán)；（2）風(fēng)險(xiǎn)小于期貨投資；（3）交易可以在交易所內(nèi)進(jìn)行，也可以在場(chǎng)外進(jìn)行；（4）真正交割的比率比期貨投資更低；（5）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的范圍比期貨投資更廣泛。
5.長(zhǎng)期債券投資的目的是（ ）。
A.合理利用暫時(shí)閑置的資金
B.調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額
C.獲得穩(wěn)定收益
D.獲得企業(yè)的控制權(quán)
正確答案：C
答案解析：長(zhǎng)期債券投資的目的是獲得穩(wěn)定收益；AB屬于短期債券投資的目的；D屬于股票投資的目的。
6.關(guān)于債券收益率的說法錯(cuò)誤的是（ ）。
A.易被贖回的債券的名義收益率比較高
B.享受稅收優(yōu)惠的債券的收益率比較低
C.流動(dòng)性低的債券收益率較高
D.違約風(fēng)險(xiǎn)高的債券收益率比較低
正確答案：D
答案解析：違約風(fēng)險(xiǎn)高的債券收益率比較高，違約風(fēng)險(xiǎn)低的債券收益率比較低。
7.某公司于2003年1月1日發(fā)行5年期、到期一次還本付息債券，面值為1000元，票面利率10％，甲投資者于2004年1月1日以1020元的價(jià)格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進(jìn)行該項(xiàng)投資的到期收益率為（ ）。
A.41.18％
B.10.12％
C.4.12％
D.10％
正確答案：B
答案解析：
8.某公司于2001年1月1日發(fā)行5年期、每年12月31日付息的債券，面值為1000元，票面利率10％，甲投資者于2005年7月1日以1020元的價(jià)格購買該債券并打算持有至到期日，則該投資者進(jìn)行該項(xiàng)投資的到期收益率為（ ）。
A.15.69％
B.8.24％
C.4.12％
D.10％
正確答案：A
答案解析：根據(jù)題意可知債券的到期日是2006年1月1日，投資者持有該債券的期限為半年，所以短期債券到期收益率＝（1000×10％＋1000－1020）/（1020×0.5）×100％＝15.69％
9.某公司發(fā)行5年期債券，債券的面值為1000元，票面利率5％，每年付息一次，到期還本，投資者要求的必要報(bào)酬率為6％。則該債券的價(jià)值為（ ）元。
A.784.67
B.769
C.1000
D.957.92
正確答案：D
答案解析：債券的價(jià)值＝1000×（P/F，6％，5）＋1000×5％×（P/A，6％，5）＝957.92（元）。
10.甲公司以10元的價(jià)格購入某股票，假設(shè)持有1年之后以10.5元的價(jià)格售出，在持有期間共獲得1.5元的現(xiàn)金股利，則該股票的持有期收益率是（ ）。
A.12% B.9% C.20% D.35%
正確答案：C
答案解析：股票的持有期收益率＝（10.5－10＋1.5）/（10×1）＝20%
11.某種股票為固定成長(zhǎng)股票，股利年增長(zhǎng)率6%，預(yù)計(jì)第一年的股利為8元/股，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為16%，而該股票的貝它系數(shù)為1.3，則該股票的內(nèi)在價(jià)值為（ ）元。
A.65.53
B.67.8
C.55.63
D.71.86
正確答案：B
答案解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知該股票的必要收益率＝10%＋1.3×（16%－10%）＝17.8%，股票的內(nèi)在價(jià)值＝8/（17.8%－6%）=67.8（元）
12.按照組織形態(tài)不同，可以將基金分為（ ）。
A.契約型基金和公司型基金
B.開放式基金和封閉式基金
C.股票基金和債券基金
D.期權(quán)基金和期貨基金
正確答案：A
答案解析：按照組織形態(tài)不同，可以將基金分為契約型基金和公司型基金；按照變現(xiàn)方式不同可以將基金分為開放式基金和封閉式基金；按照投資標(biāo)的不同，可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金、專門基金等。
13.關(guān)于封閉式基金和開放式基金，下列說法錯(cuò)誤的是（ ）。
A.封閉式基金需要在招募說明書中列明其基金規(guī)模，開放式基金沒有規(guī)模限制
B.封閉式基金的交易價(jià)格取決于每單位資產(chǎn)凈值的大小
C.封閉式基金有固定的封閉期，開放式基金沒有
D.封閉式基金只能在證券交易所或者柜臺(tái)市場(chǎng)出售
正確答案：B
答案解析：封閉式基金和開放式基金的比較見下表：
項(xiàng) 目 封閉式基金 開放式基金
含 義 設(shè)立基金時(shí)，限定基金單位的發(fā)行總額，并進(jìn)行封閉運(yùn)作的一種基金形式。 設(shè)立基金時(shí)基金單位的總數(shù)不固定，可視經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展需要追加發(fā)行的一種基金形式。
兩者的
不同點(diǎn) 期限 通常有固定的封閉期 沒有固定期限，投資人可隨時(shí)向基金管理人贖回
基金單位發(fā)行規(guī)模要求 在招募說明書中列明其基金規(guī)模 沒有發(fā)行規(guī)模限制
基金單位轉(zhuǎn)讓方式 基金單位在封閉期內(nèi)不能要求基金公司贖回，只能在證券交易所或柜臺(tái)市場(chǎng)出售 可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間后，隨時(shí)向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購買或贖回申請(qǐng)。
基金單位的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn) 買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，并不必然反映公司的凈資產(chǎn)值。 交易價(jià)格取決于每單位資產(chǎn)凈值的大小，基本不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響。
投資策略 可進(jìn)行長(zhǎng)期投資 不能全部用來投資
14.假設(shè)某基金持有的某三種股票的數(shù)量分別為10萬股、50萬股和100萬股，每股的收盤價(jià)分別為30元、20元和10元，銀行存款為2000萬元，該基金負(fù)債有兩項(xiàng)：對(duì)托管人或管理人應(yīng)付未付的報(bào)酬為500萬元，應(yīng)交稅金為500萬元，已售出的基金單位為2000萬。則該基金的單位凈值為（ ）元。
A.1.10 B.1.15 C.1.65 D.1.17
正確答案：C
答案解析：根據(jù)計(jì)算公式，基金單位凈值=（基金資產(chǎn)總值–基金負(fù)債總額）/基金單位總份額。則基金單位凈值=（10×30+50×20+100×10+2000–500–500）/2000=1.65（元）D
15.投資基金的收益率是通過（ ）的變化來衡量的。
A.基金凈資產(chǎn)的價(jià)值
B.基金認(rèn)購價(jià)
C.基金贖回價(jià)
D.基金資產(chǎn)的價(jià)值
正確答案：A
答案解析：基金收益率用以反映基金增值的情況，它通過基金凈資產(chǎn)的價(jià)值變化來衡量。