（1）
商業(yè)銀行授信
授信是指商業(yè)銀行向非金融機(jī)構(gòu)客戶直接提供的資金，或者對客戶在有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動中可能產(chǎn)生的賠償、支付責(zé)任 做出的保證
定義
包括貸款、貿(mào)易融資、票據(jù)融資、融資租賃、透支、各項墊款等表內(nèi)業(yè)務(wù)，以及票據(jù)承兌、開出信用證、保函、備用信用證、信用證保兌、債券發(fā)行擔(dān) 保、借款擔(dān)保、有追索權(quán)的資產(chǎn)銷售、未使用的不可撤消的貸款承諾等表外業(yè)務(wù)。簡單來說，授信是指銀行向客戶直接提供資金支持，或?qū)蛻粼谟嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)活動中的信用向第三方作出保證的行為。
授信按期限分為短期授信和中長期授信。短期授信指一年以內(nèi)（含一年）的授信，中長期授信指一年以上的授信。
概念
（一）授信工作指商業(yè)銀行從事客戶調(diào)查、業(yè)務(wù)受理、分析評價、授信決策與實施、授信后管理與問題授信管理等各項授信業(yè)務(wù)活動。
（二）授信工作人員指商業(yè)銀行參與授信工作的相關(guān)人員。
（三）授信工作盡職指商業(yè)銀行授信工作人員按照本指引規(guī)定履行了最基本的盡職要求。
（四）授信工作盡職調(diào)查指商業(yè)銀行總行及分支機(jī)構(gòu)授信工作盡職調(diào)查人員對授信工作人員的盡職情況進(jìn)行獨立地驗證、評價和報告。
決策要求
商業(yè)銀行授信決策應(yīng)在書面授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行，不得超越權(quán)限進(jìn)行授信。 商業(yè)銀行授信決策應(yīng)依據(jù)規(guī)定的程序進(jìn)行，不得違反程序或減少程序進(jìn)行授信。 商業(yè)銀行在授信決策過程中，應(yīng)嚴(yán)格要求授信工作人員遵循客觀、公正的原則，獨立發(fā)表決策意見，不受任何外部因素的干擾。 商業(yè)銀行不得對以下用途的業(yè)務(wù)進(jìn)行授信：1.國家明令禁止的產(chǎn)品或項目；2.違反國家有關(guān)規(guī)定從事股本權(quán)益性投資，以授信作為注冊資本金、注冊驗資和增資擴(kuò)股；3.違反國家有關(guān)規(guī)定從事股票、期貨、金融衍生產(chǎn)品等投資；4.其他違反國家法律法規(guī)和政策的項目。 客戶未按國家規(guī)定取得以下有效批準(zhǔn)文件之一的，或雖然取得，但屬于化整為零、越權(quán)或變相越權(quán)和超授權(quán)批準(zhǔn)的，商業(yè)銀行不得提供授信：1.項目批準(zhǔn)文件；2.環(huán)保批準(zhǔn)文件；3.土地批準(zhǔn)文件；4.其他按國家規(guī)定需具備的批準(zhǔn)文件。 商業(yè)銀行授信決策做出后，授信條件發(fā)生變更的，商業(yè)銀行應(yīng)依有關(guān)法律、法規(guī)或相應(yīng)的合同條款重新決策或變更授信。 商業(yè)銀行實施有條件授信時應(yīng)遵循“先落實條件，后實施授信”的原則，授信條件未落實或條件發(fā)生變更未重新決策的，不得實施授信。 商業(yè)銀行對擬實施的授信應(yīng)制作相應(yīng)的法律文件并審核法律文件的合法合規(guī)性，法律文件的主要條款提示參見《附錄》中的“格式合同文本主要條款提示”。 商業(yè)銀行授信實施時，應(yīng)關(guān)注借款合同的合法性。被授權(quán)簽署借款合同的授信工作人員在簽字前應(yīng)對借款合同進(jìn)行逐項審查，并對客戶確切的法律名稱、被授權(quán)代表客戶簽名者的授權(quán)證明文件、簽名者身份以及所簽署的授信法律文件合法性等進(jìn)行確認(rèn)。
與貸款區(qū)別
授信不能等同于貸款。授信是一種風(fēng)險控制的總的概念。貸款是銀行或其他信用機(jī)構(gòu)向借款人所作的借款,須在一定期限內(nèi)歸還,并支付利息?？蛻魧︺y行的需求不僅包括貸款，還有票據(jù)、信用證等。授信包括了銀行的表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)，開信用證也要授信。
（2）
銀行承兌匯票
銀行承兌匯票Bank's Acceptance Bill（BA）是商業(yè)匯票的一種。是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。對出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對出票人資信的認(rèn)可而給予的信用支持。
定義
銀行承兌匯票是由付款人委托銀行開據(jù)的一種遠(yuǎn)期支付票據(jù)，票據(jù)到期銀行具有見票即付的義務(wù)；商業(yè)承兌匯票是由付款人開具的遠(yuǎn)期支付票據(jù)，由于沒有通過銀行的擔(dān)保所以信用相比銀行承兌匯票較低。兩種票據(jù)最長期限為六個月，票據(jù)期限內(nèi)可以進(jìn)行背書轉(zhuǎn)讓。我們平時經(jīng)常遇到的一般是銀行承兌匯票。
由于有銀行擔(dān)保，所以銀行對委托開據(jù)銀行承兌匯票的單位有一定要求，一般情況下會要求企業(yè)存入票據(jù)金額等值的保證金至票據(jù)到期時解付，也有些企業(yè)向銀行存入票據(jù)金額百分之幾十的保證金，但必須銀行向企業(yè)做銀行承兌匯票授信并在授信額度范圍內(nèi)使用信用額度，如果沒有銀行授信是沒有開據(jù)銀行承兌匯票資格的。
商業(yè)匯票分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。銀行承兌匯票一式三聯(lián)。第一聯(lián)為卡片，由承兌銀行作為底卡進(jìn)行保存;第二聯(lián)由收款人開戶行向承兌銀行收取票款時作聯(lián)行往來賬付出傳票;第三聯(lián)為存根聯(lián)，由簽發(fā)單位編制有關(guān)憑證。
（3）
貼現(xiàn)業(yè)務(wù)
商業(yè)匯票貼現(xiàn)是指商業(yè)匯票的持票人，在匯票到期日前，為了取得資金而將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為。
貼現(xiàn)業(yè)務(wù)盈虧平衡分析及收益率測算
商業(yè)匯票貼現(xiàn)既是一種票據(jù)的轉(zhuǎn)讓行為，又是銀行的一種授信方式，它是收款人（即持票人）在需要資金時，將未到期的承兌匯票，以貼付自貼現(xiàn)日至票據(jù)到期日的利息為條件，經(jīng)過背書后，轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行將票面金額扣除貼現(xiàn)利息后的余額付給收款人使用。匯票到期時，銀行憑匯票直接向承兌人收取款項。
目前商業(yè)銀行基本上只對銀行承兌匯票辦理貼現(xiàn)，只要辯明票據(jù)的真?zhèn)?，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險幾乎趨于零。風(fēng)險的固定性和可控性是貼現(xiàn)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的顯著區(qū)別之一。此外，商業(yè)銀行的貼現(xiàn)票據(jù)還可以辦理再貼現(xiàn)，通過占用央行資金擴(kuò)大經(jīng)辦行的信貸規(guī)模。以較少的資金投入獲得較大的收益，是貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的又一特點。本文旨在分析票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的盈虧平衡點并測算實際收益率。
票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的收入與成本構(gòu)成
1.票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的收入就是貼現(xiàn)利息，當(dāng)貼現(xiàn)的匯票金額一定、貼現(xiàn)期限一定時，其多寡就取決于貼現(xiàn)利率的高低。1996年央行曾規(guī)定貼現(xiàn)利率按同檔次貸款利率下浮3%執(zhí)行。目前只給出了浮動范圍，規(guī)定貼現(xiàn)利率不得低于再貼現(xiàn)利率（2.16%），不超過半年期流動資金貸款利率（合浮動）。目前的貼現(xiàn)利率實際上已是市場化的利率，它的高低完全取決于票據(jù)市場的供求關(guān)系，再貼現(xiàn)利率僅僅作為一種獨立的基準(zhǔn)利率。
2.票據(jù)業(yè)務(wù)的成本，主要包括再貼現(xiàn)利息支出、貼現(xiàn)占用資金的成本、營業(yè)稅金及附加、人力與費用投入的實際成本等。
3.票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的凈收入=貼現(xiàn)利息收入一再貼現(xiàn)利息支出一營業(yè)稅金及附加一占用資金成本一人力及其他費用。
在貼現(xiàn)規(guī)模一定的前提下，再貼現(xiàn)利息的支出隨著再貼現(xiàn)利率的上升而加大，隨再貼現(xiàn)利率的下降而減少，而再貼現(xiàn)利率的高低將取決于央行的貨幣政策；影響貼現(xiàn)占用資金成本的因素包括再貼現(xiàn)的比率及貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)之間的時間間隔，間隔時間越長，再貼現(xiàn)比率越低，票據(jù)業(yè)務(wù)占用資金就越多，占用資金的成本就越大，而時間間隔長短和再貼現(xiàn)比率高低完全取決于央行對再貼現(xiàn)規(guī)模的控制；投入票據(jù)業(yè)務(wù)的人力與費用隨著票據(jù)業(yè)務(wù)量增大及票據(jù)市場競爭的加劇而增加。
票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)盈虧平衡分析
盈虧平衡分析是衡量一項業(yè)務(wù)能否開展的重要手段。就票據(jù)業(yè)務(wù)而言，首先須引入“機(jī)會成本”概念。所謂機(jī)會成本就是因資金用于票據(jù)貼現(xiàn)而喪失了用于其他業(yè)務(wù)的機(jī)會所遭受的損失。換句話說，用200萬元資金辦理貼現(xiàn)，就少發(fā)放200萬元貸款，在取得貼現(xiàn)利息的同時，也失去了獲取貸款利息的機(jī)會。因此，票據(jù)貼現(xiàn)的凈收益必須抵補所遭受的機(jī)會損失，該項業(yè)務(wù)才實現(xiàn)盈虧平衡。票據(jù)業(yè)務(wù)盈虧平衡點就是占用資金用于票據(jù)業(yè)務(wù)所取得的凈收益等于占用資金用于其他業(yè)務(wù)取得的凈收益的經(jīng)營點，即機(jī)會成本為零的臨界點。在不考慮投入的人力、費用等情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)的收益就等于貼現(xiàn)利息收入減再貼現(xiàn)利息支出、減營業(yè)稅金及附加，用公式表示如下：
貼現(xiàn)利息收入×（l－7.5%）一再貼現(xiàn)利息支出一占用資金成本=同等資金占用用于其他業(yè)務(wù)的收入×（l－7.5%）一占用資金成本
用于其他業(yè)務(wù)的收入等于所占用資金乘以同檔期上有資金利率，這樣做的原因是將銀行承兌匯票貼現(xiàn)的風(fēng)險程度與上存資金的風(fēng)險程度視為相同（金融企業(yè)往來收入不納營業(yè)稅）。上述公式變化為：
貼現(xiàn)利息收入×（l－75%）—再貼利息支出一占用資金×同檔期上存資金利率
根據(jù)這一思路，在盈虧平衡狀態(tài)下分別以下三種情況分析：
1.再貼現(xiàn)利率保持不變，再貼現(xiàn)比率隨貼現(xiàn)利率的變化。
2.貼現(xiàn)利率保持不變，再貼現(xiàn)比率隨再貼現(xiàn)利率的變化。
3.再貼現(xiàn)比率保持不變，貼現(xiàn)利率隨再貼現(xiàn)利率的變化。
假設(shè)年累計貼現(xiàn)額100，000萬元，平均貼現(xiàn)期90天，再貼現(xiàn)時間間隔為1天，再貼現(xiàn)間隔占用資金忽略不計，不考慮人力、費用等的支出。營業(yè)稅金及附加為75%，上存資金利率設(shè)定為4.5%。
（l）當(dāng)再貼現(xiàn)利率保持在2.16%的水平時，隨著貼現(xiàn)利率的下降，要求再貼現(xiàn)的比率上升。當(dāng)貼現(xiàn)利率下降到2.88%時，再貼現(xiàn)比率必須達(dá)到77.18%，才能保證票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的收益不小平上存資金的收益。
（2）當(dāng)貼現(xiàn)利率保持不變時（3.90%），隨著再貼現(xiàn)利率的上升，要求再貼現(xiàn)比率也上升。當(dāng)再貼現(xiàn)利率在當(dāng)前水平基礎(chǔ)上調(diào)高1個百分點時，必須有63.58%的貼現(xiàn)票據(jù)辦理再貼現(xiàn)，方可以保證機(jī)會成本為零。
（3）當(dāng)再貼現(xiàn)比率保持不變時（目前商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)比率約為50%左右），隨著再貼現(xiàn)利率上升，要求貼現(xiàn)利率也上升。當(dāng)再貼現(xiàn)利率較目前調(diào)高三個百分點，達(dá)到3.16%時，貼現(xiàn)利率就要上升0.53個百分點以保證機(jī)會損失為零。
票據(jù)貼現(xiàn)與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)收益率比較
票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是一項風(fēng)險較低的有別于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的金融業(yè)務(wù)。由于它的風(fēng)險低，因而貼現(xiàn)利率一般比同期貸款利率低。特別是近兩年，各商業(yè)銀行為了獲取票源，往往利用降低貼現(xiàn)利率來吸引客戶，使該業(yè)務(wù)的賬面收益比發(fā)放貸款的收益少很多，但通過辦理再貼現(xiàn)不僅可以彌補因貼現(xiàn)利率低而減少的利息收入，而且還可能獲得更高的收益。下面這個實例可以清晰地描述票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的實際收益率與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)收益率的差異。
某銀行累計貼現(xiàn)額100，000萬元，貼現(xiàn)利率為4.68%，再貼現(xiàn)比率為20%，再貼現(xiàn)時間間隔為1天，再貼現(xiàn)利率2.16%，營業(yè)稅金75%，見下表。
貼現(xiàn)凈收益=1170×（1－7.5%）－10680=975.45萬元
設(shè)同等資金的占用要實現(xiàn)這一收益的利率為a%，則有下列等式：
975.45= 7220000×a%+360（l－7.5%）
若不考慮再貼現(xiàn)的時間間隔，測算的收益率a%=5.266%，與精確計算的結(jié)果相差僅0.008個百分點。
當(dāng)再貼現(xiàn)的比率為80%，時間間隔為一天時，a%=13.56%；若不考慮再貼現(xiàn)的時間間隔，a%=14.06%，與上述的結(jié)果相差也不過0.5個百分點。為了簡化計算，本文所測算的票據(jù)業(yè)務(wù)收益率不考慮再貼現(xiàn)的時間間隔。
設(shè)定：累計貼現(xiàn)額100，000萬元，平均貼現(xiàn)期90天，再貼現(xiàn)利率2.16%，再貼現(xiàn)時間間隔、資金在途時間均忽略不計，營業(yè)稅金為75%，貼現(xiàn)利率分別設(shè)為4.68%、4.20%、3.72%。
盡管票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的名義利率偏低，但其特殊性決定了其收益率并不一定比風(fēng)險不確定的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)低。例如，當(dāng)貼現(xiàn)利率降為3.72%時，只要再貼現(xiàn)率達(dá)到55%以上就可以與同期貸款收益率基本持平。
上述分析表明，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是高收益低風(fēng)險的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，這種收益與風(fēng)險的不對稱無疑會為商業(yè)銀行帶來穩(wěn)定的利潤增長。此外，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展必然帶來穩(wěn)定的資金存款的增長，這也是票據(jù)業(yè)務(wù)除利差之外的又一收益。
（4）
例題精選
簡答題：
1.商業(yè)銀行的經(jīng)營原則是什么?
2.商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)遵循什么原則?
參考答案解析
1.商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經(jīng)營原則，實行自主經(jīng)營，自擔(dān)風(fēng)險，自負(fù)盈虧，自我約束。
2.商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守公平競爭的原則，不得從事不正當(dāng)競爭。
商業(yè)銀行授信
授信是指商業(yè)銀行向非金融機(jī)構(gòu)客戶直接提供的資金，或者對客戶在有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動中可能產(chǎn)生的賠償、支付責(zé)任 做出的保證
定義
包括貸款、貿(mào)易融資、票據(jù)融資、融資租賃、透支、各項墊款等表內(nèi)業(yè)務(wù)，以及票據(jù)承兌、開出信用證、保函、備用信用證、信用證保兌、債券發(fā)行擔(dān) 保、借款擔(dān)保、有追索權(quán)的資產(chǎn)銷售、未使用的不可撤消的貸款承諾等表外業(yè)務(wù)。簡單來說，授信是指銀行向客戶直接提供資金支持，或?qū)蛻粼谟嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)活動中的信用向第三方作出保證的行為。
授信按期限分為短期授信和中長期授信。短期授信指一年以內(nèi)（含一年）的授信，中長期授信指一年以上的授信。
概念
（一）授信工作指商業(yè)銀行從事客戶調(diào)查、業(yè)務(wù)受理、分析評價、授信決策與實施、授信后管理與問題授信管理等各項授信業(yè)務(wù)活動。
（二）授信工作人員指商業(yè)銀行參與授信工作的相關(guān)人員。
（三）授信工作盡職指商業(yè)銀行授信工作人員按照本指引規(guī)定履行了最基本的盡職要求。
（四）授信工作盡職調(diào)查指商業(yè)銀行總行及分支機(jī)構(gòu)授信工作盡職調(diào)查人員對授信工作人員的盡職情況進(jìn)行獨立地驗證、評價和報告。
決策要求
商業(yè)銀行授信決策應(yīng)在書面授權(quán)范圍內(nèi)進(jìn)行，不得超越權(quán)限進(jìn)行授信。 商業(yè)銀行授信決策應(yīng)依據(jù)規(guī)定的程序進(jìn)行，不得違反程序或減少程序進(jìn)行授信。 商業(yè)銀行在授信決策過程中，應(yīng)嚴(yán)格要求授信工作人員遵循客觀、公正的原則，獨立發(fā)表決策意見，不受任何外部因素的干擾。 商業(yè)銀行不得對以下用途的業(yè)務(wù)進(jìn)行授信：1.國家明令禁止的產(chǎn)品或項目；2.違反國家有關(guān)規(guī)定從事股本權(quán)益性投資，以授信作為注冊資本金、注冊驗資和增資擴(kuò)股；3.違反國家有關(guān)規(guī)定從事股票、期貨、金融衍生產(chǎn)品等投資；4.其他違反國家法律法規(guī)和政策的項目。 客戶未按國家規(guī)定取得以下有效批準(zhǔn)文件之一的，或雖然取得，但屬于化整為零、越權(quán)或變相越權(quán)和超授權(quán)批準(zhǔn)的，商業(yè)銀行不得提供授信：1.項目批準(zhǔn)文件；2.環(huán)保批準(zhǔn)文件；3.土地批準(zhǔn)文件；4.其他按國家規(guī)定需具備的批準(zhǔn)文件。 商業(yè)銀行授信決策做出后，授信條件發(fā)生變更的，商業(yè)銀行應(yīng)依有關(guān)法律、法規(guī)或相應(yīng)的合同條款重新決策或變更授信。 商業(yè)銀行實施有條件授信時應(yīng)遵循“先落實條件，后實施授信”的原則，授信條件未落實或條件發(fā)生變更未重新決策的，不得實施授信。 商業(yè)銀行對擬實施的授信應(yīng)制作相應(yīng)的法律文件并審核法律文件的合法合規(guī)性，法律文件的主要條款提示參見《附錄》中的“格式合同文本主要條款提示”。 商業(yè)銀行授信實施時，應(yīng)關(guān)注借款合同的合法性。被授權(quán)簽署借款合同的授信工作人員在簽字前應(yīng)對借款合同進(jìn)行逐項審查，并對客戶確切的法律名稱、被授權(quán)代表客戶簽名者的授權(quán)證明文件、簽名者身份以及所簽署的授信法律文件合法性等進(jìn)行確認(rèn)。
與貸款區(qū)別
授信不能等同于貸款。授信是一種風(fēng)險控制的總的概念。貸款是銀行或其他信用機(jī)構(gòu)向借款人所作的借款,須在一定期限內(nèi)歸還,并支付利息?？蛻魧︺y行的需求不僅包括貸款，還有票據(jù)、信用證等。授信包括了銀行的表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)，開信用證也要授信。
（2）
銀行承兌匯票
銀行承兌匯票Bank's Acceptance Bill（BA）是商業(yè)匯票的一種。是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。對出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對出票人資信的認(rèn)可而給予的信用支持。
定義
銀行承兌匯票是由付款人委托銀行開據(jù)的一種遠(yuǎn)期支付票據(jù)，票據(jù)到期銀行具有見票即付的義務(wù)；商業(yè)承兌匯票是由付款人開具的遠(yuǎn)期支付票據(jù)，由于沒有通過銀行的擔(dān)保所以信用相比銀行承兌匯票較低。兩種票據(jù)最長期限為六個月，票據(jù)期限內(nèi)可以進(jìn)行背書轉(zhuǎn)讓。我們平時經(jīng)常遇到的一般是銀行承兌匯票。
由于有銀行擔(dān)保，所以銀行對委托開據(jù)銀行承兌匯票的單位有一定要求，一般情況下會要求企業(yè)存入票據(jù)金額等值的保證金至票據(jù)到期時解付，也有些企業(yè)向銀行存入票據(jù)金額百分之幾十的保證金，但必須銀行向企業(yè)做銀行承兌匯票授信并在授信額度范圍內(nèi)使用信用額度，如果沒有銀行授信是沒有開據(jù)銀行承兌匯票資格的。
商業(yè)匯票分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。銀行承兌匯票一式三聯(lián)。第一聯(lián)為卡片，由承兌銀行作為底卡進(jìn)行保存;第二聯(lián)由收款人開戶行向承兌銀行收取票款時作聯(lián)行往來賬付出傳票;第三聯(lián)為存根聯(lián)，由簽發(fā)單位編制有關(guān)憑證。
（3）
貼現(xiàn)業(yè)務(wù)
商業(yè)匯票貼現(xiàn)是指商業(yè)匯票的持票人，在匯票到期日前，為了取得資金而將票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為。
貼現(xiàn)業(yè)務(wù)盈虧平衡分析及收益率測算
商業(yè)匯票貼現(xiàn)既是一種票據(jù)的轉(zhuǎn)讓行為，又是銀行的一種授信方式，它是收款人（即持票人）在需要資金時，將未到期的承兌匯票，以貼付自貼現(xiàn)日至票據(jù)到期日的利息為條件，經(jīng)過背書后，轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行將票面金額扣除貼現(xiàn)利息后的余額付給收款人使用。匯票到期時，銀行憑匯票直接向承兌人收取款項。
目前商業(yè)銀行基本上只對銀行承兌匯票辦理貼現(xiàn)，只要辯明票據(jù)的真?zhèn)?，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險幾乎趨于零。風(fēng)險的固定性和可控性是貼現(xiàn)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的顯著區(qū)別之一。此外，商業(yè)銀行的貼現(xiàn)票據(jù)還可以辦理再貼現(xiàn)，通過占用央行資金擴(kuò)大經(jīng)辦行的信貸規(guī)模。以較少的資金投入獲得較大的收益，是貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的又一特點。本文旨在分析票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的盈虧平衡點并測算實際收益率。
票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的收入與成本構(gòu)成
1.票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的收入就是貼現(xiàn)利息，當(dāng)貼現(xiàn)的匯票金額一定、貼現(xiàn)期限一定時，其多寡就取決于貼現(xiàn)利率的高低。1996年央行曾規(guī)定貼現(xiàn)利率按同檔次貸款利率下浮3%執(zhí)行。目前只給出了浮動范圍，規(guī)定貼現(xiàn)利率不得低于再貼現(xiàn)利率（2.16%），不超過半年期流動資金貸款利率（合浮動）。目前的貼現(xiàn)利率實際上已是市場化的利率，它的高低完全取決于票據(jù)市場的供求關(guān)系，再貼現(xiàn)利率僅僅作為一種獨立的基準(zhǔn)利率。
2.票據(jù)業(yè)務(wù)的成本，主要包括再貼現(xiàn)利息支出、貼現(xiàn)占用資金的成本、營業(yè)稅金及附加、人力與費用投入的實際成本等。
3.票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的凈收入=貼現(xiàn)利息收入一再貼現(xiàn)利息支出一營業(yè)稅金及附加一占用資金成本一人力及其他費用。
在貼現(xiàn)規(guī)模一定的前提下，再貼現(xiàn)利息的支出隨著再貼現(xiàn)利率的上升而加大，隨再貼現(xiàn)利率的下降而減少，而再貼現(xiàn)利率的高低將取決于央行的貨幣政策；影響貼現(xiàn)占用資金成本的因素包括再貼現(xiàn)的比率及貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)之間的時間間隔，間隔時間越長，再貼現(xiàn)比率越低，票據(jù)業(yè)務(wù)占用資金就越多，占用資金的成本就越大，而時間間隔長短和再貼現(xiàn)比率高低完全取決于央行對再貼現(xiàn)規(guī)模的控制；投入票據(jù)業(yè)務(wù)的人力與費用隨著票據(jù)業(yè)務(wù)量增大及票據(jù)市場競爭的加劇而增加。
票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)盈虧平衡分析
盈虧平衡分析是衡量一項業(yè)務(wù)能否開展的重要手段。就票據(jù)業(yè)務(wù)而言，首先須引入“機(jī)會成本”概念。所謂機(jī)會成本就是因資金用于票據(jù)貼現(xiàn)而喪失了用于其他業(yè)務(wù)的機(jī)會所遭受的損失。換句話說，用200萬元資金辦理貼現(xiàn)，就少發(fā)放200萬元貸款，在取得貼現(xiàn)利息的同時，也失去了獲取貸款利息的機(jī)會。因此，票據(jù)貼現(xiàn)的凈收益必須抵補所遭受的機(jī)會損失，該項業(yè)務(wù)才實現(xiàn)盈虧平衡。票據(jù)業(yè)務(wù)盈虧平衡點就是占用資金用于票據(jù)業(yè)務(wù)所取得的凈收益等于占用資金用于其他業(yè)務(wù)取得的凈收益的經(jīng)營點，即機(jī)會成本為零的臨界點。在不考慮投入的人力、費用等情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)的收益就等于貼現(xiàn)利息收入減再貼現(xiàn)利息支出、減營業(yè)稅金及附加，用公式表示如下：
貼現(xiàn)利息收入×（l－7.5%）一再貼現(xiàn)利息支出一占用資金成本=同等資金占用用于其他業(yè)務(wù)的收入×（l－7.5%）一占用資金成本
用于其他業(yè)務(wù)的收入等于所占用資金乘以同檔期上有資金利率，這樣做的原因是將銀行承兌匯票貼現(xiàn)的風(fēng)險程度與上存資金的風(fēng)險程度視為相同（金融企業(yè)往來收入不納營業(yè)稅）。上述公式變化為：
貼現(xiàn)利息收入×（l－75%）—再貼利息支出一占用資金×同檔期上存資金利率
根據(jù)這一思路，在盈虧平衡狀態(tài)下分別以下三種情況分析：
1.再貼現(xiàn)利率保持不變，再貼現(xiàn)比率隨貼現(xiàn)利率的變化。
2.貼現(xiàn)利率保持不變，再貼現(xiàn)比率隨再貼現(xiàn)利率的變化。
3.再貼現(xiàn)比率保持不變，貼現(xiàn)利率隨再貼現(xiàn)利率的變化。
假設(shè)年累計貼現(xiàn)額100，000萬元，平均貼現(xiàn)期90天，再貼現(xiàn)時間間隔為1天，再貼現(xiàn)間隔占用資金忽略不計，不考慮人力、費用等的支出。營業(yè)稅金及附加為75%，上存資金利率設(shè)定為4.5%。
（l）當(dāng)再貼現(xiàn)利率保持在2.16%的水平時，隨著貼現(xiàn)利率的下降，要求再貼現(xiàn)的比率上升。當(dāng)貼現(xiàn)利率下降到2.88%時，再貼現(xiàn)比率必須達(dá)到77.18%，才能保證票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的收益不小平上存資金的收益。
（2）當(dāng)貼現(xiàn)利率保持不變時（3.90%），隨著再貼現(xiàn)利率的上升，要求再貼現(xiàn)比率也上升。當(dāng)再貼現(xiàn)利率在當(dāng)前水平基礎(chǔ)上調(diào)高1個百分點時，必須有63.58%的貼現(xiàn)票據(jù)辦理再貼現(xiàn)，方可以保證機(jī)會成本為零。
（3）當(dāng)再貼現(xiàn)比率保持不變時（目前商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)比率約為50%左右），隨著再貼現(xiàn)利率上升，要求貼現(xiàn)利率也上升。當(dāng)再貼現(xiàn)利率較目前調(diào)高三個百分點，達(dá)到3.16%時，貼現(xiàn)利率就要上升0.53個百分點以保證機(jī)會損失為零。
票據(jù)貼現(xiàn)與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)收益率比較
票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是一項風(fēng)險較低的有別于傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)的金融業(yè)務(wù)。由于它的風(fēng)險低，因而貼現(xiàn)利率一般比同期貸款利率低。特別是近兩年，各商業(yè)銀行為了獲取票源，往往利用降低貼現(xiàn)利率來吸引客戶，使該業(yè)務(wù)的賬面收益比發(fā)放貸款的收益少很多，但通過辦理再貼現(xiàn)不僅可以彌補因貼現(xiàn)利率低而減少的利息收入，而且還可能獲得更高的收益。下面這個實例可以清晰地描述票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的實際收益率與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)收益率的差異。
某銀行累計貼現(xiàn)額100，000萬元，貼現(xiàn)利率為4.68%，再貼現(xiàn)比率為20%，再貼現(xiàn)時間間隔為1天，再貼現(xiàn)利率2.16%，營業(yè)稅金75%，見下表。
貼現(xiàn)凈收益=1170×（1－7.5%）－10680=975.45萬元
設(shè)同等資金的占用要實現(xiàn)這一收益的利率為a%，則有下列等式：
975.45= 7220000×a%+360（l－7.5%）
若不考慮再貼現(xiàn)的時間間隔，測算的收益率a%=5.266%，與精確計算的結(jié)果相差僅0.008個百分點。
當(dāng)再貼現(xiàn)的比率為80%，時間間隔為一天時，a%=13.56%；若不考慮再貼現(xiàn)的時間間隔，a%=14.06%，與上述的結(jié)果相差也不過0.5個百分點。為了簡化計算，本文所測算的票據(jù)業(yè)務(wù)收益率不考慮再貼現(xiàn)的時間間隔。
設(shè)定：累計貼現(xiàn)額100，000萬元，平均貼現(xiàn)期90天，再貼現(xiàn)利率2.16%，再貼現(xiàn)時間間隔、資金在途時間均忽略不計，營業(yè)稅金為75%，貼現(xiàn)利率分別設(shè)為4.68%、4.20%、3.72%。
盡管票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的名義利率偏低，但其特殊性決定了其收益率并不一定比風(fēng)險不確定的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)低。例如，當(dāng)貼現(xiàn)利率降為3.72%時，只要再貼現(xiàn)率達(dá)到55%以上就可以與同期貸款收益率基本持平。
上述分析表明，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是高收益低風(fēng)險的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，這種收益與風(fēng)險的不對稱無疑會為商業(yè)銀行帶來穩(wěn)定的利潤增長。此外，票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)展必然帶來穩(wěn)定的資金存款的增長，這也是票據(jù)業(yè)務(wù)除利差之外的又一收益。
（4）
例題精選
簡答題：
1.商業(yè)銀行的經(jīng)營原則是什么?
2.商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)遵循什么原則?
參考答案解析
1.商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經(jīng)營原則，實行自主經(jīng)營，自擔(dān)風(fēng)險，自負(fù)盈虧，自我約束。
2.商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守公平競爭的原則，不得從事不正當(dāng)競爭。