整理“2018年證券從業(yè)資格考試：基礎(chǔ)知識(新增考點(diǎn)16)”供考生參考。更多證券從業(yè)資格考試備考信息，請?jiān)L問證券從業(yè)資格考試頻道！希望可以幫助到大家！
(3)組合投資
為了有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，管理人在運(yùn)作中通常將資金同時投入十幾種甚至幾十種證券中。并且還根據(jù)證券市場及其他條件的變化，結(jié)合對已有信息的分析和長期運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，適時調(diào)整所持證券的組合狀況，從而既充分分散風(fēng)險(xiǎn)，又努力為基金持有人謀取投資收益。
(4)長期收益較好
通過集中基金投資者的資金，證券投資基金實(shí)現(xiàn)了由管理人進(jìn)行的集中投資，規(guī)模效益顯著，使得證券投資基金的交易成本明顯低于各個投資者分別投資于證券市場所耗費(fèi)的交易總成本。各管理人專業(yè)人員的投資運(yùn)作，也提高了資金的運(yùn)作效率，進(jìn)一步提高了基金持有人的收益水平。幾十年來，證券投資基金持有人的收益率普遍高于同期銀行存款利率、同期國債和同期公司債券的利率。
二、基金投資管理過程
1.投資人購買基金前，需要認(rèn)真閱讀有關(guān)基金的招募說明書、基金契約及開戶程序、交易規(guī)則等文件，各基金銷售網(wǎng)點(diǎn)應(yīng)備有上述文件，以備投資人隨時查閱。
2.在完成開戶準(zhǔn)備之后，市民就可以自行選擇時機(jī)購買基金。個人投資者可以帶上代理行的借記卡和基金交易卡，到代銷的網(wǎng)點(diǎn)柜臺填寫基金交易申請表格(機(jī)構(gòu)投資者則要加蓋預(yù)留印鑒)，必須在購買當(dāng)天的15:00以前提交申請，由柜臺受理，并領(lǐng)取基金業(yè)務(wù)回執(zhí)。在辦理基金業(yè)務(wù)兩天之后，投資者可以到柜臺打印業(yè)務(wù)確認(rèn)書。
3.當(dāng)投資者有意對手中的基金進(jìn)行贖回，則可以攜帶開戶行的借記卡和基金交易卡，同樣在下午3點(diǎn)之前填寫并提交交易申請單，在柜面受理后，投資者可以在5天后查詢，贖回資金到賬。
4.交易投資者如果需要撤消交易，則可以在交易當(dāng)天的15點(diǎn)之前，攜帶基金交易卡和銀行借記卡，在柜面填寫交易申請表格，注明撤消交易。如果在15點(diǎn)以后，部分銀行則可以按照當(dāng)天牌價進(jìn)行預(yù)約交易，第二個工作日進(jìn)行交易。幾乎所有的銀行和基金管理公司都支持在網(wǎng)上交易基金。
5.根據(jù)基金法規(guī)定，基金管理公司對于封閉式基金分紅要求是:符合分紅條件下，必須以現(xiàn)金形式分配至少90%基金凈收益并且每年至少分配一次。
開放式基金分紅原則是：基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值;收益分配時所發(fā)生銀行轉(zhuǎn)賬或其它手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān);符合有關(guān)基金分紅條件前提下，需規(guī)定基金收益每年分配最多次數(shù)、每年基金收益分配最低比例;基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損則不進(jìn)行收益分配;基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損后方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配。
三、基金投資面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)
(一)流動性風(fēng)險(xiǎn)：
任何一種投資工具都存在流動性風(fēng)險(xiǎn)，也就是說，當(dāng)投資者需要賣出所投資的品種時，面臨變現(xiàn)困難和不能以適當(dāng)?shù)淖约簼M意的價格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
(二)申購、贖回價格未知的風(fēng)險(xiǎn)：
大家知道，開放式基金的申購份額、贖回金額的成交價格是以基金交易日的基金份額凈值加減有關(guān)費(fèi)用來計(jì)算的。但是，投資者在當(dāng)日進(jìn)行申購、贖回時，用于計(jì)算申購份額和贖回金額的則是下一個基金交易日所公布的基金份額凈值。(因?yàn)?，?dāng)日的基金份額凈值，要等股市閉市后才能計(jì)算出來。)因此，投資者在申購、贖回的當(dāng)時，無法準(zhǔn)確預(yù)知會以什么價格成交。這種風(fēng)險(xiǎn)就是開放式基金的申購、贖回價格未知風(fēng)險(xiǎn);
(三)基金投資風(fēng)險(xiǎn)：
開放式基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。前者是指基金所投資的證券市場價格因各種因素的不確定性的影響產(chǎn)生波動，導(dǎo)致基金收益水平變化的風(fēng)險(xiǎn);后者是指基金在交易過程中發(fā)生交收違約或者基金投資的債券出現(xiàn)違約，拒絕支付到期本息，導(dǎo)致基金資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn);
(四)管理風(fēng)險(xiǎn)：
這是指基金運(yùn)作各當(dāng)事人的管理水平對投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn);
(五)操作或技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：
這是指基金管理人(基金管理公司)、基金托管人(商業(yè)銀行)、注冊登記機(jī)構(gòu)或代銷機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行、證券營業(yè)部)等當(dāng)事人的業(yè)務(wù)操作或技術(shù)系統(tǒng)出現(xiàn)故障問題時，給投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn);
(六)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)：
這通常是指戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗拒因素方式時，給投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。
考點(diǎn)練習(xí)題
1.現(xiàn)行我國全國社保基金理事會直接運(yùn)作的社?；鸬耐顿Y范圍僅限于()、在一級市場購買國債、其他投資需委托社保基金投資管理人管理和運(yùn)作并委托社?；鹜泄苋送泄?。
A.銀行存款
B.股票
C.期貨
D.有價證券
參考答案：A
解析：全國社會保障基金理事會直接運(yùn)作的社保基金的投資范圍僅限于銀行存款、在一級市場購買國債、其他投資需委托社保基金投資管理人管理和運(yùn)作并委托社?；鹜泄苋送泄?。
2.在基金運(yùn)作中，基金管理人居主導(dǎo)與核心位置，從基金管理人的角度看，基金運(yùn)作可分為()。
I.市場營銷
II.投資管理
III.風(fēng)險(xiǎn)控制
IV.后臺管理
A.I、II
B.III、IV
C.I、II、III、IV
D.I、II、IV
參考答案：D
解析：在基金運(yùn)作中，基金管理人居主導(dǎo)與核心位置。從基金管理人的角度看，基金運(yùn)作可分為基金的市場營銷、投資管理與后臺管理三大部分。
3.基金管理公司的投資管理部門主要包括()。
I.研究部門
II.投資部門
III.交易部門
IV.結(jié)算部門
A.I、II、III、IV
B.II、III、IV
C.I、II、III
D.I、II、IV
參考答案：C
解析：基金管理公司的投資管理部門主要包括投資部門、研究部門以及交易部門。
(3)組合投資
為了有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，管理人在運(yùn)作中通常將資金同時投入十幾種甚至幾十種證券中。并且還根據(jù)證券市場及其他條件的變化，結(jié)合對已有信息的分析和長期運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，適時調(diào)整所持證券的組合狀況，從而既充分分散風(fēng)險(xiǎn)，又努力為基金持有人謀取投資收益。
(4)長期收益較好
通過集中基金投資者的資金，證券投資基金實(shí)現(xiàn)了由管理人進(jìn)行的集中投資，規(guī)模效益顯著，使得證券投資基金的交易成本明顯低于各個投資者分別投資于證券市場所耗費(fèi)的交易總成本。各管理人專業(yè)人員的投資運(yùn)作，也提高了資金的運(yùn)作效率，進(jìn)一步提高了基金持有人的收益水平。幾十年來，證券投資基金持有人的收益率普遍高于同期銀行存款利率、同期國債和同期公司債券的利率。
二、基金投資管理過程
1.投資人購買基金前，需要認(rèn)真閱讀有關(guān)基金的招募說明書、基金契約及開戶程序、交易規(guī)則等文件，各基金銷售網(wǎng)點(diǎn)應(yīng)備有上述文件，以備投資人隨時查閱。
2.在完成開戶準(zhǔn)備之后，市民就可以自行選擇時機(jī)購買基金。個人投資者可以帶上代理行的借記卡和基金交易卡，到代銷的網(wǎng)點(diǎn)柜臺填寫基金交易申請表格(機(jī)構(gòu)投資者則要加蓋預(yù)留印鑒)，必須在購買當(dāng)天的15:00以前提交申請，由柜臺受理，并領(lǐng)取基金業(yè)務(wù)回執(zhí)。在辦理基金業(yè)務(wù)兩天之后，投資者可以到柜臺打印業(yè)務(wù)確認(rèn)書。
3.當(dāng)投資者有意對手中的基金進(jìn)行贖回，則可以攜帶開戶行的借記卡和基金交易卡，同樣在下午3點(diǎn)之前填寫并提交交易申請單，在柜面受理后，投資者可以在5天后查詢，贖回資金到賬。
4.交易投資者如果需要撤消交易，則可以在交易當(dāng)天的15點(diǎn)之前，攜帶基金交易卡和銀行借記卡，在柜面填寫交易申請表格，注明撤消交易。如果在15點(diǎn)以后，部分銀行則可以按照當(dāng)天牌價進(jìn)行預(yù)約交易，第二個工作日進(jìn)行交易。幾乎所有的銀行和基金管理公司都支持在網(wǎng)上交易基金。
5.根據(jù)基金法規(guī)定，基金管理公司對于封閉式基金分紅要求是:符合分紅條件下，必須以現(xiàn)金形式分配至少90%基金凈收益并且每年至少分配一次。
開放式基金分紅原則是：基金收益分配后每一基金份額凈值不能低于面值;收益分配時所發(fā)生銀行轉(zhuǎn)賬或其它手續(xù)費(fèi)用由投資人自行承擔(dān);符合有關(guān)基金分紅條件前提下，需規(guī)定基金收益每年分配最多次數(shù)、每年基金收益分配最低比例;基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損則不進(jìn)行收益分配;基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損后方可進(jìn)行當(dāng)年收益分配。
三、基金投資面臨的外部風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)
(一)流動性風(fēng)險(xiǎn)：
任何一種投資工具都存在流動性風(fēng)險(xiǎn)，也就是說，當(dāng)投資者需要賣出所投資的品種時，面臨變現(xiàn)困難和不能以適當(dāng)?shù)淖约簼M意的價格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
(二)申購、贖回價格未知的風(fēng)險(xiǎn)：
大家知道，開放式基金的申購份額、贖回金額的成交價格是以基金交易日的基金份額凈值加減有關(guān)費(fèi)用來計(jì)算的。但是，投資者在當(dāng)日進(jìn)行申購、贖回時，用于計(jì)算申購份額和贖回金額的則是下一個基金交易日所公布的基金份額凈值。(因?yàn)?，?dāng)日的基金份額凈值，要等股市閉市后才能計(jì)算出來。)因此，投資者在申購、贖回的當(dāng)時，無法準(zhǔn)確預(yù)知會以什么價格成交。這種風(fēng)險(xiǎn)就是開放式基金的申購、贖回價格未知風(fēng)險(xiǎn);
(三)基金投資風(fēng)險(xiǎn)：
開放式基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。前者是指基金所投資的證券市場價格因各種因素的不確定性的影響產(chǎn)生波動，導(dǎo)致基金收益水平變化的風(fēng)險(xiǎn);后者是指基金在交易過程中發(fā)生交收違約或者基金投資的債券出現(xiàn)違約，拒絕支付到期本息，導(dǎo)致基金資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn);
(四)管理風(fēng)險(xiǎn)：
這是指基金運(yùn)作各當(dāng)事人的管理水平對投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn);
(五)操作或技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：
這是指基金管理人(基金管理公司)、基金托管人(商業(yè)銀行)、注冊登記機(jī)構(gòu)或代銷機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行、證券營業(yè)部)等當(dāng)事人的業(yè)務(wù)操作或技術(shù)系統(tǒng)出現(xiàn)故障問題時，給投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn);
(六)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)：
這通常是指戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗拒因素方式時，給投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。
考點(diǎn)練習(xí)題
1.現(xiàn)行我國全國社保基金理事會直接運(yùn)作的社?；鸬耐顿Y范圍僅限于()、在一級市場購買國債、其他投資需委托社保基金投資管理人管理和運(yùn)作并委托社?；鹜泄苋送泄?。
A.銀行存款
B.股票
C.期貨
D.有價證券
參考答案：A
解析：全國社會保障基金理事會直接運(yùn)作的社保基金的投資范圍僅限于銀行存款、在一級市場購買國債、其他投資需委托社保基金投資管理人管理和運(yùn)作并委托社?；鹜泄苋送泄?。
2.在基金運(yùn)作中，基金管理人居主導(dǎo)與核心位置，從基金管理人的角度看，基金運(yùn)作可分為()。
I.市場營銷
II.投資管理
III.風(fēng)險(xiǎn)控制
IV.后臺管理
A.I、II
B.III、IV
C.I、II、III、IV
D.I、II、IV
參考答案：D
解析：在基金運(yùn)作中，基金管理人居主導(dǎo)與核心位置。從基金管理人的角度看，基金運(yùn)作可分為基金的市場營銷、投資管理與后臺管理三大部分。
3.基金管理公司的投資管理部門主要包括()。
I.研究部門
II.投資部門
III.交易部門
IV.結(jié)算部門
A.I、II、III、IV
B.II、III、IV
C.I、II、III
D.I、II、IV
參考答案：C
解析：基金管理公司的投資管理部門主要包括投資部門、研究部門以及交易部門。