世上的事，只要肯用心去學(xué)，沒(méi)有一件是太晚的。你只要記住你的今天比昨天進(jìn)步了一點(diǎn)，那么你離你的夢(mèng)想也就更近了一步。整理“2019年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題（4）”供考生參考。更多注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試模擬試題請(qǐng)?jiān)L問(wèn)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試頻道。
1.單選題
下列關(guān)于優(yōu)先股籌資特點(diǎn)的說(shuō)法中，不正確的是()。
A、不支付股利會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn)
B、與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會(huì)稀釋股東權(quán)益
C、優(yōu)先股股利不可以稅前扣除
D、優(yōu)先股的股利會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)而增加普通股的成本
【答案】A
【解析】與債券相比，不支付優(yōu)先股股利不會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。
2.單選題
經(jīng)營(yíng)租賃最主要的外部特征是()。
A、租賃期短
B、租賃資產(chǎn)的成本不可以得到完全補(bǔ)償
C、租賃合同在到期前能單方面解除
D、租賃資產(chǎn)由出租人負(fù)責(zé)維護(hù)
【答案】A
【解析】典型的經(jīng)營(yíng)租賃是短期的、可撤銷(xiāo)的、不完全補(bǔ)償?shù)拿赓U，經(jīng)營(yíng)租賃最主要的外部特征是租賃期短。
3.單選題
下列關(guān)于租賃的表述中，正確的是()。
A、從出租人的角度看，杠桿租賃與直接租賃并無(wú)區(qū)別
B、售后回租涉及三方面關(guān)系人
C、租賃費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容包括出租人的全部出租成本和利潤(rùn)
D、在租賃中，多數(shù)人認(rèn)為期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率為權(quán)益資本成本
【答案】C
【解析】從承租人的角度看，杠桿租賃與直接租賃并無(wú)區(qū)別，所以選項(xiàng)A的表述不正確;售后回租是指承租人先將資產(chǎn)賣(mài)給出租人，再將該資產(chǎn)租回的一種形式，只涉及兩方面關(guān)系人，所以選項(xiàng)B的表述不正確;多數(shù)人認(rèn)為，資產(chǎn)余值應(yīng)使用項(xiàng)目的必要報(bào)酬率即加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率，所以選項(xiàng)D的表述不正確。
4.單選題
下列關(guān)于租賃的說(shuō)法中，不正確的是()。
A、杠桿租賃是有貸款者參與的一種租賃形式
B、節(jié)稅是短期租賃存在的重要原因
C、如果沒(méi)有所得稅制度，長(zhǎng)期租賃可能無(wú)法存在
D、所得稅制度對(duì)于融資租賃的促進(jìn)，主要表現(xiàn)在允許一部分融資租賃的租賃費(fèi)稅前扣除
【答案】B
【解析】節(jié)稅是長(zhǎng)期租賃存在的重要原因。如果沒(méi)有所得稅制度，長(zhǎng)期租賃可能無(wú)法存在。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。
5.單選題
關(guān)于債券付息，下列表述中不正確的是()。
A、付息頻率越高，對(duì)投資人吸引力越大
B、債券的利息率一經(jīng)確定，不得改變
C、如果債券貼現(xiàn)發(fā)行，則不發(fā)生實(shí)際的付息行為
D、付息方式多隨付息頻率而定
【答案】B
【解析】本題考核長(zhǎng)期債券籌資。債券利息率的確定有固定利率和浮動(dòng)利率兩種形式。浮動(dòng)利率一般指由發(fā)行人選擇一個(gè)基準(zhǔn)利息率，按基準(zhǔn)利息率水平在一定的時(shí)間間隔中對(duì)債務(wù)的利率進(jìn)行調(diào)整。
6.多選題
下列關(guān)于附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的表述中，正確的有()。
A、可以有效降低融資成本
B、發(fā)行價(jià)格比較容易確定
C、附認(rèn)股權(quán)證債券籌資靈活性較高
D、附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)
【答案】AD
【解析】由于認(rèn)股權(quán)證的期限長(zhǎng)，在此期間的分紅情況很難估計(jì)，認(rèn)股權(quán)證的估價(jià)十分麻煩，通常的做法是請(qǐng)投資銀行機(jī)構(gòu)協(xié)助定價(jià)，所以選項(xiàng)B的表述不正確;附認(rèn)股權(quán)證債券籌資主要的缺點(diǎn)是靈活性較差，所以選項(xiàng)C的表述不正確。
7.多選題
下列關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)影響的說(shuō)法中，正確的有()。
A、股權(quán)再融資會(huì)增加權(quán)益資本
B、股權(quán)再融資會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平
C、股權(quán)再融資會(huì)提高凈資產(chǎn)收益率
D、就配股而言，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)
【答案】ABD
【解析】增加股權(quán)融資，增加的是所有者權(quán)益，因此采用股權(quán)再融資會(huì)增加權(quán)益資本，選項(xiàng)A正確;增加股權(quán)融資，會(huì)增加資產(chǎn)中股權(quán)的比重，負(fù)債的比重就會(huì)下降，所以采用股權(quán)再融資會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率，由于資產(chǎn)負(fù)債率降低，所以會(huì)降低財(cái)務(wù)杠桿，選項(xiàng)B正確;凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，股權(quán)再融資使得股東權(quán)益增加，負(fù)債不變，所以債務(wù)資金比重下降，從而權(quán)益乘數(shù)下降，如果銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，則權(quán)益乘數(shù)下降導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降，因此選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;全體股東都參與配股，則配股后各股東持股比例不變，控制權(quán)不變，選項(xiàng)D正確。
1.單選題
與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。債權(quán)人同意接受較低利率的原因是()。
A、股票可以賣(mài)出高價(jià)
B、有機(jī)會(huì)分享公司未來(lái)發(fā)展帶來(lái)的收益
C、債權(quán)人可以將債券轉(zhuǎn)售
D、債權(quán)人沒(méi)有別的選擇
【答案】B
【解析】與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。債權(quán)人同意接受較低利率的原因是有機(jī)會(huì)分享公司未來(lái)發(fā)展帶來(lái)的收益。可轉(zhuǎn)換債券的票面利率低于同一條件下的普通債券的利率，降低了公司前期的籌資成本。與此同時(shí)，它向投資人提供了轉(zhuǎn)為股權(quán)投資的選擇權(quán)，使之有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)為普通股并分享公司更多的收益。
2.單選題
下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的回售條款的說(shuō)法中，不正確的是()。
A、設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券投資人的利益
B、設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券發(fā)行方的利益
C、設(shè)置回售條款可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)
D、合理的回售條款可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者
【答案】B
【解析】設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券投資人的利益，使他們能夠避免遭受過(guò)大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。合理的回售條款可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。
3.單選題
下列關(guān)于股權(quán)再融資的說(shuō)法中，不正確的是()。
A、股權(quán)再融資方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資
B、擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%
C、配股價(jià)格由發(fā)行人確定
D、公開(kāi)增發(fā)的條件之一為最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%
【答案】C
【解析】配股價(jià)格由主承銷(xiāo)商和發(fā)行人協(xié)商確定，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。
4.單選題
下列各項(xiàng)中，不屬于公開(kāi)發(fā)行股票特點(diǎn)的是()。
A、發(fā)行范圍廣
B、發(fā)行對(duì)象多
C、發(fā)行成本低
D、股票變現(xiàn)性強(qiáng)
【答案】C
【解析】公開(kāi)發(fā)行發(fā)行范圍廣、發(fā)行對(duì)象多，易于足額募集資本;股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好;股票的公開(kāi)發(fā)行有助于提高發(fā)行公司的知名度和影響力;手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。
5.單選題
在售后回租方式下，賣(mài)主同時(shí)是()。
A、出租人
B、資金出借人
C、資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)者
D、承租人
【答案】D
【解析】在售后回租方式下，賣(mài)主同時(shí)是承租人，買(mǎi)主同時(shí)是出租人。
6.單選題
下列關(guān)于增發(fā)新股的說(shuō)法不正確的是()。
A、定向增發(fā)的對(duì)象主要針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者與大股東及關(guān)聯(lián)方
B、機(jī)構(gòu)投資者或機(jī)構(gòu)投資者參與的非公開(kāi)增發(fā)近年來(lái)逐漸成為非公開(kāi)增發(fā)的對(duì)象主體
C、公開(kāi)增發(fā)新股的發(fā)行價(jià)可以有溢、折價(jià)且定價(jià)基準(zhǔn)日固定
D、非公開(kāi)發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日可以是董事會(huì)決議公告，也可以是股東大會(huì)決議公告日或發(fā)行期的首日
【答案】C
【解析】公開(kāi)增發(fā)新股的發(fā)行價(jià)沒(méi)有折價(jià)，選項(xiàng)C不正確。
7.單選題
企業(yè)對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)的租賃屬于稅法上的融資租賃。如果已知租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本為1000萬(wàn)元，第一年支付租金260萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%，則第一年的租金抵稅金額為()。
A、25萬(wàn)元
B、75萬(wàn)元
C、6.5萬(wàn)元
D、0
【答案】D
【解析】由于本題涉及的租賃為稅法上規(guī)定的融資租賃，因此，租賃費(fèi)不能抵稅，所以本題選D。
1.單選題
下列關(guān)于優(yōu)先股籌資特點(diǎn)的說(shuō)法中，不正確的是()。
A、不支付股利會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn)
B、與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股一般不會(huì)稀釋股東權(quán)益
C、優(yōu)先股股利不可以稅前扣除
D、優(yōu)先股的股利會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)而增加普通股的成本
【答案】A
【解析】與債券相比，不支付優(yōu)先股股利不會(huì)導(dǎo)致公司破產(chǎn)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。
2.單選題
經(jīng)營(yíng)租賃最主要的外部特征是()。
A、租賃期短
B、租賃資產(chǎn)的成本不可以得到完全補(bǔ)償
C、租賃合同在到期前能單方面解除
D、租賃資產(chǎn)由出租人負(fù)責(zé)維護(hù)
【答案】A
【解析】典型的經(jīng)營(yíng)租賃是短期的、可撤銷(xiāo)的、不完全補(bǔ)償?shù)拿赓U，經(jīng)營(yíng)租賃最主要的外部特征是租賃期短。
3.單選題
下列關(guān)于租賃的表述中，正確的是()。
A、從出租人的角度看，杠桿租賃與直接租賃并無(wú)區(qū)別
B、售后回租涉及三方面關(guān)系人
C、租賃費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容包括出租人的全部出租成本和利潤(rùn)
D、在租賃中，多數(shù)人認(rèn)為期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率為權(quán)益資本成本
【答案】C
【解析】從承租人的角度看，杠桿租賃與直接租賃并無(wú)區(qū)別，所以選項(xiàng)A的表述不正確;售后回租是指承租人先將資產(chǎn)賣(mài)給出租人，再將該資產(chǎn)租回的一種形式，只涉及兩方面關(guān)系人，所以選項(xiàng)B的表述不正確;多數(shù)人認(rèn)為，資產(chǎn)余值應(yīng)使用項(xiàng)目的必要報(bào)酬率即加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率，所以選項(xiàng)D的表述不正確。
4.單選題
下列關(guān)于租賃的說(shuō)法中，不正確的是()。
A、杠桿租賃是有貸款者參與的一種租賃形式
B、節(jié)稅是短期租賃存在的重要原因
C、如果沒(méi)有所得稅制度，長(zhǎng)期租賃可能無(wú)法存在
D、所得稅制度對(duì)于融資租賃的促進(jìn)，主要表現(xiàn)在允許一部分融資租賃的租賃費(fèi)稅前扣除
【答案】B
【解析】節(jié)稅是長(zhǎng)期租賃存在的重要原因。如果沒(méi)有所得稅制度，長(zhǎng)期租賃可能無(wú)法存在。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。
5.單選題
關(guān)于債券付息，下列表述中不正確的是()。
A、付息頻率越高，對(duì)投資人吸引力越大
B、債券的利息率一經(jīng)確定，不得改變
C、如果債券貼現(xiàn)發(fā)行，則不發(fā)生實(shí)際的付息行為
D、付息方式多隨付息頻率而定
【答案】B
【解析】本題考核長(zhǎng)期債券籌資。債券利息率的確定有固定利率和浮動(dòng)利率兩種形式。浮動(dòng)利率一般指由發(fā)行人選擇一個(gè)基準(zhǔn)利息率，按基準(zhǔn)利息率水平在一定的時(shí)間間隔中對(duì)債務(wù)的利率進(jìn)行調(diào)整。
6.多選題
下列關(guān)于附認(rèn)股權(quán)證債券籌資的表述中，正確的有()。
A、可以有效降低融資成本
B、發(fā)行價(jià)格比較容易確定
C、附認(rèn)股權(quán)證債券籌資靈活性較高
D、附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)
【答案】AD
【解析】由于認(rèn)股權(quán)證的期限長(zhǎng)，在此期間的分紅情況很難估計(jì)，認(rèn)股權(quán)證的估價(jià)十分麻煩，通常的做法是請(qǐng)投資銀行機(jī)構(gòu)協(xié)助定價(jià)，所以選項(xiàng)B的表述不正確;附認(rèn)股權(quán)證債券籌資主要的缺點(diǎn)是靈活性較差，所以選項(xiàng)C的表述不正確。
7.多選題
下列關(guān)于股權(quán)再融資對(duì)企業(yè)影響的說(shuō)法中，正確的有()。
A、股權(quán)再融資會(huì)增加權(quán)益資本
B、股權(quán)再融資會(huì)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿水平
C、股權(quán)再融資會(huì)提高凈資產(chǎn)收益率
D、就配股而言，控股股東只要不放棄認(rèn)購(gòu)的權(quán)利，就不會(huì)削弱控制權(quán)
【答案】ABD
【解析】增加股權(quán)融資，增加的是所有者權(quán)益，因此采用股權(quán)再融資會(huì)增加權(quán)益資本，選項(xiàng)A正確;增加股權(quán)融資，會(huì)增加資產(chǎn)中股權(quán)的比重，負(fù)債的比重就會(huì)下降，所以采用股權(quán)再融資會(huì)降低資產(chǎn)負(fù)債率，由于資產(chǎn)負(fù)債率降低，所以會(huì)降低財(cái)務(wù)杠桿，選項(xiàng)B正確;凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，股權(quán)再融資使得股東權(quán)益增加，負(fù)債不變，所以債務(wù)資金比重下降，從而權(quán)益乘數(shù)下降，如果銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，則權(quán)益乘數(shù)下降導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降，因此選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;全體股東都參與配股，則配股后各股東持股比例不變，控制權(quán)不變，選項(xiàng)D正確。
1.單選題
與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。債權(quán)人同意接受較低利率的原因是()。
A、股票可以賣(mài)出高價(jià)
B、有機(jī)會(huì)分享公司未來(lái)發(fā)展帶來(lái)的收益
C、債權(quán)人可以將債券轉(zhuǎn)售
D、債權(quán)人沒(méi)有別的選擇
【答案】B
【解析】與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券使得公司能夠以較低的利率取得資金。債權(quán)人同意接受較低利率的原因是有機(jī)會(huì)分享公司未來(lái)發(fā)展帶來(lái)的收益。可轉(zhuǎn)換債券的票面利率低于同一條件下的普通債券的利率，降低了公司前期的籌資成本。與此同時(shí)，它向投資人提供了轉(zhuǎn)為股權(quán)投資的選擇權(quán)，使之有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)為普通股并分享公司更多的收益。
2.單選題
下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的回售條款的說(shuō)法中，不正確的是()。
A、設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券投資人的利益
B、設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券發(fā)行方的利益
C、設(shè)置回售條款可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)
D、合理的回售條款可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者
【答案】B
【解析】設(shè)置回售條款是為了保護(hù)債券投資人的利益，使他們能夠避免遭受過(guò)大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。合理的回售條款可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。
3.單選題
下列關(guān)于股權(quán)再融資的說(shuō)法中，不正確的是()。
A、股權(quán)再融資方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資
B、擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售股份前股本總額的30%
C、配股價(jià)格由發(fā)行人確定
D、公開(kāi)增發(fā)的條件之一為最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%
【答案】C
【解析】配股價(jià)格由主承銷(xiāo)商和發(fā)行人協(xié)商確定，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。
4.單選題
下列各項(xiàng)中，不屬于公開(kāi)發(fā)行股票特點(diǎn)的是()。
A、發(fā)行范圍廣
B、發(fā)行對(duì)象多
C、發(fā)行成本低
D、股票變現(xiàn)性強(qiáng)
【答案】C
【解析】公開(kāi)發(fā)行發(fā)行范圍廣、發(fā)行對(duì)象多，易于足額募集資本;股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好;股票的公開(kāi)發(fā)行有助于提高發(fā)行公司的知名度和影響力;手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。
5.單選題
在售后回租方式下，賣(mài)主同時(shí)是()。
A、出租人
B、資金出借人
C、資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)者
D、承租人
【答案】D
【解析】在售后回租方式下，賣(mài)主同時(shí)是承租人，買(mǎi)主同時(shí)是出租人。
6.單選題
下列關(guān)于增發(fā)新股的說(shuō)法不正確的是()。
A、定向增發(fā)的對(duì)象主要針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者與大股東及關(guān)聯(lián)方
B、機(jī)構(gòu)投資者或機(jī)構(gòu)投資者參與的非公開(kāi)增發(fā)近年來(lái)逐漸成為非公開(kāi)增發(fā)的對(duì)象主體
C、公開(kāi)增發(fā)新股的發(fā)行價(jià)可以有溢、折價(jià)且定價(jià)基準(zhǔn)日固定
D、非公開(kāi)發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日可以是董事會(huì)決議公告，也可以是股東大會(huì)決議公告日或發(fā)行期的首日
【答案】C
【解析】公開(kāi)增發(fā)新股的發(fā)行價(jià)沒(méi)有折價(jià)，選項(xiàng)C不正確。
7.單選題
企業(yè)對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)的租賃屬于稅法上的融資租賃。如果已知租賃資產(chǎn)的購(gòu)置成本為1000萬(wàn)元，第一年支付租金260萬(wàn)元，企業(yè)所得稅稅率為25%，則第一年的租金抵稅金額為()。
A、25萬(wàn)元
B、75萬(wàn)元
C、6.5萬(wàn)元
D、0
【答案】D
【解析】由于本題涉及的租賃為稅法上規(guī)定的融資租賃，因此，租賃費(fèi)不能抵稅，所以本題選D。