報告的目的通常是向讀者傳遞知識、觀點或建議，并引起他們的興趣和思考。那么，如何撰寫一份出色的報告呢？首先，明確報告的目的和受眾，確保信息傳達的準確和精準性。其次，收集和整理相關數據和信息，進行有效的分析和解讀，以支持報告的結論和建議。此外，還要注意報告的結構和邏輯性，確保內容條理清晰、過渡自然流暢。最后，需要進行細致的校對和修改，確保報告的語言準確、規(guī)范，并排除任何錯誤和不一致。以下是一些經典的報告例子，希望它們能夠激發(fā)大家對報告寫作的興趣和創(chuàng)造力。
期貨基本分析報告篇一
即概括公司綜合情況，讓財務報告接受者對財務分析說明有一個總括的認識。
第二部分說明段
是對公司運營及財務現狀的介紹。該部分要求文字表述恰當、數據引用準確。對經濟指標進行說明時可適當運用絕對數、比較數及復合指標數。特別要關注公司當前運作上的重心，對重要事項要單獨反映。公司在不同階段、不同月份的工作重點有所不同，所需要的財務分析重點也不同。如公司正進行新產品的投產、市場開發(fā)，則公司各階層需要對新產品的成本、回款、利潤數據進行分析的財務分析報告。
第三部分分析段
是對公司的經營情況進行分析研究。在說明問題的同時還要分析問題，尋找問題的原因和癥結，以達到解決問題的目的。財務分析一定要有理有據，要細化分解各項指標，因為有些報表的數據是比較含糊和籠統(tǒng)的，要善于運用表格、圖示，突出表達分析的內容。分析問題一定要善于抓住當前要點，多反映公司經營焦點和易于忽視的問題。
第四部分評價段
作出財務說明和分析后，對于經營情況、財務狀況、盈利業(yè)績，應該從財務角度給予公正、客觀的評價和預測。財務評價不能運用似是而非，可進可退，左右搖擺等不負責任的語言，評價要從正面和負面兩方面進行，評價既可以單獨分段進行，也可以將評價內容穿插在說明部分和分析部分。
第五部分建議段
即財務人員在對經營運作、投資決策進行分析后形成的意見和看法，特別是對運作過程中存在的問題所提出的改進建議。值得注意的是，財務分析報告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，最好有一套切實可行的方案。
期貨基本分析報告篇二
綜合分析報告又稱全面分析報告，是企業(yè)依據會計報表、財務分析表及經營活動和財務活動所提供的豐富、重要的信息及其內在聯系，運用一定的科學分析方法，對企業(yè)的經營特征，利潤實現及其分配情況，資金增減變動和周轉利用情況，稅金繳納情況，存貨、固定資產等主要財產物資的盤盈、盤虧、毀損等變動情況及對本期或下期財務狀況將發(fā)生重大影響的事項做出客觀、全面、系統(tǒng)的分析和評價，并進行必要的科學預測而形成的書面報告。它具有內容豐富、涉及面廣，對財務報告使用者做出各項決策有深遠影響的特點。它還具有以下兩方面的作用：
(1)為企業(yè)的重大財務決提供科學依據。由于綜合分析報告幾乎涵蓋了對企業(yè)財務計劃各項指標的對比分析和評價，能使企業(yè)經營活動的成果和財務狀況一目了然，及時反映出存在的問題，這就給企業(yè)的經營管理者做出當前和今后的財務決策提供了科學依據。
(2)全面、系統(tǒng)的綜合分析報告，可以作為今后企業(yè)財務管理進行動態(tài)分析的重要歷史參考資料。
綜合分析報告主要用于半年度、年度進行財務分析時撰寫。撰寫時必須對分析的各項具體內容的輕重緩急做出合理安排，既要全面，又要抓住重點。
專題分析報告又稱單項分析報告，是指針對某一時期企業(yè)經營管理中的某些關鍵問題、重大經濟措施或薄弱環(huán)節(jié)等進行專門分析后形成的書面報告。它具有不受時間限制、一事一議、易被經營管理者接受、收效快的特點。因此，專題分析報告能總結經驗，引起領導和業(yè)務部門重視所分析的問題，從而提高管理水平。
專題分析的內容很多，比如關于企業(yè)清理積壓庫存，處理逾期應收帳款的經驗，對資金、成本、費用、利潤等方面的預測分析，處理母子公司各方面的關系等問題均可進行專題分析，從而為各級領導做出決策提供現實的依據。
簡要分析報告是對主要經濟指標在一定時期內，存在的問題或比較突出的問題，進行概要的分析而形成的書面報告。
簡要分析報告具有簡明扼要、切中要害的特點。通過分析，能反映和說明企業(yè)在分析期內業(yè)務經營的基本情況，企業(yè)累計完成各項經濟指標的情況并預測今后發(fā)展趨勢。主要適用于定期分析，可按月、按季進行編制。
(二)財務分析報告按其分析的時間，可分為定期分析報告與不定期分析報告兩種
1.定期分析報告
定期分析報告一般是由上級主管部門或企業(yè)內部規(guī)定的每隔一段相等的時間應予編制和上報的財務分析報告。如每半年、年末編制的綜合財務分析報告就屬定期分析報告。
2.不定期財務分析報告
不定期分析報告，是從企業(yè)財務管理和業(yè)務經營的實際需要出發(fā)，不做時間規(guī)定而編制的財務分析報告。如上述的專題分析報告就屬于不定期分析報告。
期貨基本分析報告篇三
（一）
班級：財務081
姓名：楚南
學號：0806010104
授課老師：李麗
授課時間：2010年3月-6月
一、期貨模擬交易時間：
2010年4月23日
二、期貨模擬交易實踐目的和意義：
（一）期貨市場是新興的具有特殊交易機制的市場，通過期貨模擬交易實踐增強對期貨市場交易機制的理解，區(qū)分期貨市場與股票市場的差異。
（二）通過模擬交易，增強對期貨交易品種和合約的理解，比如品種的選擇、合約的選擇、多單還是空單等選擇，都需要實踐才能理解，期貨模擬交易實踐增強了期貨上市品種的理解，增強了學生理論與實踐結合的程度。
三、期貨模擬交易實踐的主要內容
（二）初步掌握期貨合約近期和遠期的概念，選擇適當的品種和合約進行期貨交易。
（三）交易結束后，學生探討期貨交易的特點。
四、期貨模擬交易實踐過程和結果（試從我國期貨交易品種有哪些，哪些品種是相對活躍的，哪些品種是相對不活躍的，以及期貨交易時一般選擇哪些品種的什么月份的合約進行交易容易成交、當日交易量應占資金量的多少進行說明；交易結果總結期貨交易特點，1500字以內。）
（一）
上海期貨：銅、鋁、鋅、天然橡膠、燃料油、黃金。
中國金融交易所：滬深300指數
目前，還有一些期貨品種正處在推出前的論證階段。
（二）
這些期貨產品有些相對來說活躍，有些相對不活躍。從歷史資料中知道16年來期貨市場每年最活躍的品種分別是1992年銅；1993年銅；1994年其他；1995年膠合板；1996年綠豆；1997年綠豆；1998年綠豆；1999年綠豆；2000年黃豆；2001年黃豆；2002年黃豆；2003年黃豆；2004年豆粕；2005年黃豆；2006年玉米；2007年白糖；2008年上白糖。
通常來說基礎農產品活躍性是大的，因為這些物價國家有控制，和民生日常生活比較密切，好比糧價一樣，不可能出現大幅的升跌行情。另外白糖和天膠也是比較活躍的品種。顯然，市場的熱點一直都在切換，沒有停留在一個品種上面。有資金流入的品種就會變得特別活躍，波動加大、行情上漲。前一段4，5月份因為國家政策的原因，是的銅，鋁等金屬期貨較為活躍，價格波動較大和頻繁。
（三）
:m"農產品類的商品，一般是播種期和收獲期的月份最活躍，生長期比較活躍，容易成交；另外，通常是遠期月份活躍，近期貨較不活躍。在買賣時必須善加選擇，盡量選擇活躍期進行交易。
b活躍的月份由于買賣盤口集中而且大量，市場抗震力強。即使某個大戶有大筆買賣，由于活躍的月份有足夠的容納量，所以沖擊力相對減弱，價位波動不會太大。然而，在不活躍的月份進行交易，因為市場容納量少，即使一筆不大的買賣，都會引起大的震蕩，容易產生無量上升或者無量下跌。你買要買到高高，賣要賣得低低。做新單難有對手，想平倉難以脫手。因此，做不活躍的月份很吃虧。盡量在活躍期賣活躍期的品種，品種在（二）中已有列出。
（四）
期貨交易的特點一般來說有以下幾點：
1).以小博大：
期貨交易只需交納5-10％的履約保證金就能完成數倍乃至數十倍的合約交易。由于期貨交易保證金制度的杠桿效應，使之具有“以小博大”的特點，交易者可以用少量的資金進行大宗的買賣，節(jié)省大量的流動資金。
2).雙向操作，簡便、靈活：
交納保證金后即可買進或賣出期貨合約，且只需用少數幾個指令在數秒或數分鐘內即可達成交易?？梢韵荣I后賣，也可以先賣后買，投資方式靈活。
3).t+0制度
期貨投資實施t+0制度，可以當天完成多次買賣進出，方便短線投資者交易。
期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地點等都已標準化，合約的互換性和流通性較高。
4).市場透明，交易便利：
期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公平競爭。同時，期貨交易是一種規(guī)范化的交易，有固定的交易程序和規(guī)則，一環(huán)扣一環(huán)，環(huán)環(huán)高效運作，一筆交易通常在幾秒種內即可完成。
5).合約的履約有保證：
所有期貨交易都通過期貨交易所進行結算，且交易所成為任何一個買者或賣者的交易對方，為每筆交易做擔保。所以交易者不必擔心交易的履約問題。
五、感悟與評價（期貨品種和合約選擇是否合理、交易過程中是否體會到期貨交易特點，對期貨市場的認識，500字以內）
經過一學期的模擬期貨交易，經歷了開始賺錢的喜悅，也感受了因錯誤的決策而導致虧本的失望，在這期間讓我受益匪淺。
最開始我下的單全是金屬品種，主要是銅和鋁，因為國家出臺相關金屬政策的原因，使的銅和鋁在那段時間價格持續(xù)上揚，我誤打誤撞地賺了不少。但當再次買入金屬時，價格已經有小幅下跌，為此開始賠錢了。這其中使我陪得最大的幾次都是因為每周市場進行清算，而我基本都是一個星期進行一次交易，這樣就使得我有好幾回下的單子都被強制平倉，損失不少，為此我也很是苦惱。
幾次模擬交易下來，讓我熟悉了期貨的交易過程，和一些交易原則。我了解了老師講的趨勢理論等一些理論和少數技術指標的使用。
首先進行期貨交易時要具有良好的心態(tài)，在盈利或虧損時必須要保持良好的心態(tài)和冷靜的思維。在交易過程中的不理智行為很可能造成更大的損失。交易者為了獲得更大的利益，一般選擇的是大額的單邊投機交易，風險與收益并存，收獲的很可能在短時間內賠光資金。進而會做出一些不理智的決策。所以開始選擇風險相對較小的套利交易或者套期保值，是比較明智的。
其次知識的缺乏也是一個問題，在做期貨交易期間，我一般通過課本或者網站和交易軟件，去了解該品種相關的政策。對于更多的因素我無法了解和分析。因此，基本面分析得出的結論十分不可靠。而且，那些技術分析指標，和一些理論的準確性十分有限，而我也沒有完全了解。所以技術面分析更是不準確?？偠灾?，對于剛開始的期貨交易對于我來說，基本是在賭運氣。
后來隨著交易的增多，有了一些自己的感受。其實進行期貨交易是很麻煩的，要關注很多方面的情況，只要和你投資的期貨商品相關的因素都需要加以關注。在分析一個品種的趨勢時要關注其主要產地的動態(tài)，防止由于全球產量的不確定性造成的期貨價格波動?？淳W上的高手介紹有時還要查找該項商品的全球存量以及中國的儲存情況。商品的供求是影響價格的最基本因素。不僅如此，還要關注我國相關的調控政策，例如，國務院，發(fā)改委，商務部，外貿局等的相關政策，都可能使人們對某樣商品的價格產生一定的預期，進而影響期貨價格的走勢。同時，國外市場同類商品期貨的價格走勢以及我國宏觀經濟的發(fā)展方向走勢，都會影響期貨價格的波動。不僅如此，諸如美國總統(tǒng)換屆，世界主要貨幣的匯率變化等諸多因素也會影響相關期貨價格的走勢。
不是通過幾次模擬交易就可以獲得的，所以要在期貨上有所作為，我今后還要繼續(xù)努力。
六、教師評分
期貨基本分析報告篇四
期貨投資合作協議
甲方：（投資人）乙方：（操盤人）
身份證號碼：身份證號碼：
地址：地址：
郵編：郵編：
電話：電話：
傳真：傳真：
丙方：（期貨經紀公司）
地址：
電話：
郵編：
傳真
本合同的各方經平等、友好協商，就甲、乙兩方聯合在丙方處開設期貨交易帳戶并進行期貨投資合作，以及甲、乙兩方共同委托丙方對合作進行監(jiān)督、見證等相關事宜達成本合同。
第一條原始出資
甲、乙兩方共同出資在丙方處開設期貨交易帳戶，交易帳戶的名稱為：※※※（即甲方名稱，以下簡稱“該帳戶”），該帳戶的帳號為：。甲、乙兩方的原始出資總金額為人民幣萬元整，其中：甲方出資萬元整，乙方出資萬元整。
第二條合作的期限
甲、乙兩方基于該帳戶進行期貨投資合作，雙方合作的有效期自年月日起，至年月日止。
第三條交易權限
除本合同及其附件中約定的特殊情況出現外，甲方同意乙方為日常交易的唯一交易指令下達人。甲、乙兩方均同意，除本合同約定的情形外，在合作的有效期內，乙方的交易指令下達權不可撤消或變更。
第四條出入金
鑒于該帳戶中的資金涉及到本合同中甲、乙兩方的原始出資或權益，甲、乙兩方共同授權丙方對該帳戶的出入金進行監(jiān)督并執(zhí)行本合同中的相關約定。在合作的有效期內，除本合同約定的情形外，任一方均不能提前申請出金。
第五條風險控制
甲、乙兩方約定：在合作的有效期內，該帳戶所產生的資金虧損（如有）全部由乙方承擔。為控制該帳戶的交易風險，甲、乙兩方共同制定了《帳戶交易風險控制協議》作為本合同的有效補充（以下簡稱“《風險協議》”，詳見本合同附件一）。甲、乙雙方必須嚴格遵守《風險協議》中的全部約定。
如該帳戶發(fā)生虧損，且?guī)魴嘁娌蛔阍?，則乙方必須立即對全部持倉進行平倉，并在三個交易日內追加出資，直至帳戶資金達到萬元。在資金追加完成前，乙方無權繼續(xù)進行交易。
如該帳戶發(fā)生虧損，且?guī)魴嘁娌蛔阍?，則乙方必須立即對全部持倉進行平倉，并在三個交易日內將帳戶資金至少追加至元。
第六條通知事項
本合同首頁中所記錄的通訊地址、電話、傳真等信息是本合同各方約定的唯一有效通訊方式。
甲、乙兩方均有權要求丙方提供該帳戶的結算數據，丙方有義務使該帳戶的結算數據客觀、準確。
在合作的有效期內，甲、乙兩方另行達成的任何約定，如涉及丙方權利或責任，必須及時以書面方式通知丙方并獲得丙方認可。
第七條帳戶盈利分配
如該帳戶發(fā)生盈利，則盈利的部分按以下約定進行分配：甲方占%，乙方占%。如該帳戶未發(fā)生盈利，乙方無需向甲方承擔責任。
第八條帳戶清算
本合同各方共同確定年月日為帳戶的最后清算日。在最后清算日之前的最后一個交易日，乙方必須對該帳戶的全部持倉進行平倉。
該帳戶的盈利或虧損的確定以最后清算日（如遇節(jié)假日則順延為其后的第一個交易日）丙方出具的交易結算單為準。如交易結算單的“客戶權益”項金額大于該帳戶原始出資和乙方追加出資（如有）的總額，則超過的部分為盈利；如“客戶權益”項金額小于帳戶原始出資和乙方追加出資的'總額，則減少的部分為虧損。
在最后清算日當日或其后的十個交易日內，甲、乙兩方應同時（如本人不能前來可書面授權代理人替代辦理）到達丙方交易場地辦理清算、出金事宜。
如在最后清算日后的十個交易日內，甲、乙兩方或其授權人不能同時到場辦理出金手續(xù)，則丙方可根據本合同的相關約定，為已到場的一方進行清算并辦理出金手續(xù)。如清算的方法和結果均符合本合同的約定，未到的一方不會因此而向丙方或另一方提出任何異議。
第八條合作的終止
在合作的有效期內，如發(fā)生下述情形，合作自動終止，各方提前開始帳戶清算：
1）發(fā)生不可抗力，且造成本合同無法執(zhí)行；
2）該帳戶的帳戶權益小于整，且乙方未能在三個工作日內補足資金；
3）該帳戶的帳戶權益小于元，且乙方未能在三個工作日內將帳戶資金至少追加至元整；
4）甲方或乙方未能遵守《風險協議》中的約定；
5）該帳戶的盈利達到或超過萬元整；
6）本合同的甲、乙兩方另行達成協議，共同要求提前終止合作。
第九條合同的變更
對本合同及其附件的任何變更，均需本合同的三方另行達成協議。
第十條合同的附件
《帳戶交易風險控制協議》是本合同的附件一，是本合同不可分割的組成部分，與本合同具有相同的約束力。
第十一條合同的生效與執(zhí)行
本合同及其附件的全部條款均應符合國家法律、法規(guī)的規(guī)定，但如個別條款因違反法律規(guī)定而不可執(zhí)行并不應影響其它條款的有效性。
如本合同的甲、乙兩方對合同發(fā)生爭執(zhí)或其中一方發(fā)生違約，應首先協商解決，協商不成，可向丙方所在地的人民法院起訴。
本合同一式三份，甲、乙、丙三方各執(zhí)一份，自三方全部簽字或蓋章之日起生效。甲方：乙方：
甲方簽字：乙方簽字：
簽字日期：簽字日期：
丙方：
丙方蓋章：
簽字日期：
期貨基本分析報告篇五
摘要：金融市場的興盛必然需要更多層次的市場來不斷的發(fā)展和壯大。
在國外尤其是美國，期貨市場是金融市場中非常重要的一部分，而中國的期貨市場還有待欠缺。
文章研究了中國主要的幾個交易所的發(fā)展歷史以及其主要的交易品種和現狀分析。
關鍵詞：中國期貨;交易品種;比較;現狀分析
期貨分為商品期貨和金融期貨商品期貨又可以分為工業(yè)品、農產品等。
金融期貨主要是傳統(tǒng)的金融期貨如股指、利率、匯率等。
國家取消農產品的統(tǒng)購統(tǒng)銷政策、放開大部分農產品的銷售價格，農產品生產、流通和消費越來越收到市場調節(jié)作用的影響，農場品價格不穩(wěn)定和糧食企業(yè)缺乏保值機制等問題引起了社會的關注。
如何建立一種可以指導未來生產經營活動的價格，防范因價格波動而造成市場風險的機制成為了贖回關注的焦點。
1988年3月，七屆人大一次會議的《政府工作報告》的出爐正式確定了中國期貨市場研究和建設。
20世紀90年代，在以糧食流通體制改革為背景下，中國的現代期貨交易所應運而生。
中國有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所和中國金融期貨交易所四家期貨交易所，其上市期貨品種的價格對國內外相關行業(yè)產生了深遠的影響。
相對于國外期貨的市場100多年的發(fā)展歷史，中國期貨市場的發(fā)展歷史相對較短。
從研究到試點，再到推廣，整個過程中多多少少帶點“舶來品”的烙印。
交易所期貨品種：
上海期貨交易所銅、鋁、天然橡膠、燃料油、鋅、黃金、螺紋鋼、線材、鉛
鄭州商品交易所硬冬小麥、優(yōu)質強筋小麥、棉花、白糖、pta、菜籽油、早秈稻
中國金融期貨交易所滬深300股指
上海期貨交易所成立于1990年12月，交易期貨種類較多。
上海期貨交易所的市場功能及影響能力較大。
其中上海期貨交易所的銅期貨價格是世界銅市場三大定價中心之一;其中天然橡膠期貨價格在國際上有相當高的權威性;燃料油期貨的上市交易拉開了我國能源期貨的發(fā)展序幕。
大連商品交易所成立于1993年2月，是中國最大的農場品期貨交易所，全球第二大大豆期貨市場，同時也是中國東北地區(qū)唯一一所期貨交易所。
大連商品交易所交易的期貨品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油等。
在這十八多年來，大商所發(fā)展穩(wěn)定，慘淡經營，一躍成為我國重要的期貨交易中心。
近幾年來，大商所發(fā)展十分迅速，2006年到2010年，成交量由2.41億手增長到8.06億手，成交額由5.22億元增長至41.71萬億元。
2010年，在全球交易所期貨期權交易量排名中，大商所位列13名。
鄭州商品交易所是經過國務院批準成立的國內首家期貨市場試點單位，成立于1990年10月。
目前，鄭州商品交易所隸屬中國證券監(jiān)督管理委員會垂直管理。
1997年到1999年鄭商所期貨交易量連續(xù)三年位居全國第一，市場份額約占50%。
到目前為止，鄭州小麥和棉花期貨得到海內外的高度關注。
鄭交所小麥期貨和棉花期貨的價格成為了全球小麥和棉花的重要指標。
中國金融期貨交易所由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起成立的交易所，五家股東共斥資5億人民幣，上市品種為滬深300期貨指數。
中國金融期貨交易所的成立進一步深化了資本市場改革，完善資本市場體系，有效地發(fā)揮了資本市場的功能。
同時中國金融期貨交易所作為國內首家金融衍生品交易所，專注于中國的金融衍生品市場，致力于推動中國的金融期貨發(fā)展。
我國期貨市場的規(guī)模正在不斷擴大，期貨市場的發(fā)展速度日漸加快，經濟地位和影響力明顯提升。
在我國國民經濟發(fā)展迅速的前提下，期貨市場的交易規(guī)模不斷擴大，市場流動性增強。
從期貨市場的監(jiān)督機制的角度看，中國期貨市場的監(jiān)督體系雖然不完善，但已經逐步建立起來，并且出臺了一系列的相關法律和政策。
現階段，期貨市場上的軟件和硬件設施不斷更新，保證了交易數據的準確性。
總的來說，中國的期貨市場規(guī)模不斷擴大，法律體系不斷健全，發(fā)展?jié)摿薮?，前景十分良好?BR> 與美國和其他國家的期貨市場不同的是，中國期貨市場的發(fā)展是由政府一手引導的。
政府推動期貨市場的發(fā)展有利也有弊，這樣做雖然有利于節(jié)約成本，但是也導致了政府對市場進行了過多的干預，從而使期貨市場呈現較強的行政特性。
中國期貨市場的規(guī)模有限，可以上市交易的期貨品種不多。
中國可以上市交易的期貨商品僅有52種，金融期貨更是屈指可數，中國期貨市場想要健康發(fā)展必須要克服這個障礙。
金融期貨品種的稀缺不但使投資者的投資熱情削減，還限制的投資資金的注入，限制的期貨市場功能的發(fā)揮。
另外，交易所經營慘淡，競爭力削減，行業(yè)競爭同質化，無法與眾多的國際大型期貨交易所競爭，面臨壓力較大。
我國的期貨種類主要集中在農場品和生產原料上，市場結構不合理。
與國際期貨市場260多種期貨商品相比，中國期貨行業(yè)的輻射十分有限。
而且當今國際期貨市場90%的交易屬于金融期貨，而中國期貨市場在這一方面相當滯后。
期貨市場的投機者所占的比重較大，極大的影響了我國國內期貨市場的運行效率。
根據現代經濟學分析，期貨市場是屬于不完全市場的范疇。
在這種市場，商品的價格一般取決于買賣雙方對未來價格的估計，因此違背了期貨產品的基本作用，這就可能違反價格的正常發(fā)展。
在這種情況下，商品的價格就極易往極端發(fā)展。
而正因為期貨市場的品種稀少，不僅使大量需要規(guī)避風險的企業(yè)沒有合適的規(guī)避場所，也成為了不理性投資的根源。
我國的期貨市場的有效性很弱。
市場信息的不透明使市場的參與者必須支付更高的社會交易成本，降低了期貨市場這個經濟體系的運行效率。
對于投資者來說，要主動學習期貨只是與相關的法律，增加自身對期貨市場的認識，強化法制觀念，避免非理性投資與經濟犯罪。
從政府層面來說，需要完善各項法律和規(guī)章制度，消除制約期貨市場發(fā)展的制度性障礙。
如有必要，建議在“十二五”期間，出臺《期貨法》。
另外，建立期貨市場的主管監(jiān)管部門與其他相關部門如財政、稅收、國資、銀行、保險等經濟領域各主體的協調機制，促進期貨市場的功能發(fā)揮，真正把期貨市場作為“大金融市場”的一個重要組成部分，發(fā)揮其管理風險的有效功能。
參考文獻：
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[3]周雪梅;中外期貨市場發(fā)展的比較制度分析[d];浙江大學;2010年。
中外期貨業(yè)行業(yè)結構比較【2】
[提要]國外期貨市場經過了100多年的發(fā)展，其市場結構已經相當完備。
本文將中、美、日三國期貨行業(yè)結構進行比較，希望對我國期貨業(yè)發(fā)展有所借鑒。
關鍵詞：期貨業(yè);行業(yè)結構;股指期貨
一、美國期貨業(yè)行業(yè)結構
期貨市場最早萌芽于歐洲，現代意義上的期貨交易產生于19世紀中期的美國。
歐美期貨市場經過了100多年的發(fā)展，其市場體系與結構已經發(fā)展得相當完備。
期貨市場中介機構是期貨行業(yè)的主體。
美國于1936年頒布的《商品交易法》將美國期貨市場的中介機構劃分為代理業(yè)務型、客戶開發(fā)型和管理服務型。
代理業(yè)務型的中介機構主要包括期貨傭金商(簡稱fcm)、場內經紀商(簡稱fb)和場內交易商(簡稱ft)等，其中期貨傭金商是主體。
fcm和我國的期貨公司類似，可以接受客戶委托，代理客戶進行期貨、期權交易，并收取交易傭金，也可以為其他中介提供下單通道和結算指令。
美國的fcm可以分成三種：一是全能型金融服務公司，如高盛，期貨經紀業(yè)務只是其業(yè)務的一部分;二是專業(yè)期貨公司，如瑞福期貨。
專業(yè)型期貨公司又可分為市場專業(yè)型和品種專業(yè)型。
前者以特定顧客為服務對象，而后者專注于特定的期貨品種;三是貿易型期貨公司，即商品現貨商設立的期貨公司。
一些大型的商品現貨生產商、加工商、貿易商為了套期保值便利設立從事期貨經紀業(yè)務的子公司，如嘉吉公司便承擔了其母公司的套期保值業(yè)務。
客戶開發(fā)型中介機構主要有介紹經紀商(簡稱ib)和助理中介人(簡稱ap)。
介紹經紀商一般以機構形式存在，主要業(yè)務是為期貨傭金商開發(fā)客戶，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進行結算。
助理中介人是為期貨傭金商、介紹經紀商介紹客源的個人。
管理服務型中介機構主要包括商品基金經理(簡稱cpo)和商品交易顧問(簡稱cta)等。
金融期貨最初就是在20世紀七十年代的美國產生的。
1972年5月，美國芝加哥商品交易所(cme)在所內設立專門從事金融期貨業(yè)務的部門，并推出英鎊等7個外匯期貨品種，這是金融期貨合約首次在交易所內上市交易。
1982年2月，美國堪薩斯市交易所首次推出以價值綜合指數為合約基礎的股價指數期貨，交易上市當天成交近1，800張合約。
接著，芝加哥商業(yè)交易所和紐約期貨交易所也紛紛推出了股指期貨品種。
股指期貨在美國誕生后，取得了空前的成功。
到1984年股指期貨一個品種的交易量已經占到美國所有期貨合約交易量的20%以上。
可見，股指期貨由于其可以規(guī)避證券市場系統(tǒng)風險的巨大功能，得到了各類投資者的認同和歡迎，具有非常廣闊的市場前景。
二、日本期貨業(yè)行業(yè)結構
日本從事期貨經紀業(yè)務的期貨公司主要有三種類型。
一是金融公司兼營期貨經紀業(yè)務，主要是一些證券公司或有投資銀行背景的公司，如小林洋行等;二是一些擁有商品現貨背景的大企業(yè)，它們因為對通過套期保值回避價格風險有較為強烈的需求，而下設了專門從事期貨經紀業(yè)務的子公司，如三井物產、住友商事、三井商事等，這類似于美國的貿易型期貨公司;三是專業(yè)型期貨公司，以1958年創(chuàng)立的日商聯貿期貨公司為代表。
相對于美國和歐洲等期貨業(yè)較為發(fā)達和成熟的國家，日本期貨業(yè)多年來發(fā)展緩慢、體制陳舊、市場封閉、交易費用偏高，被稱為“一個落后于時代變化的現代產業(yè)”，已經屢屢引起投資者的抱怨和批評。
對于日本來說，商品期貨交易量占據了期貨交易額的絕大部分，金融期貨交易量只占期貨市場交易量很小的一部分。
三、中外期貨行業(yè)結構比較
我國期貨行業(yè)的產生和發(fā)展僅有十多年時間，雖然近年來發(fā)展迅速，但還處在需要不斷探索和向國外取得借鑒的階段。
國內期貨行業(yè)的中介機構主要包括期貨公司和介紹經紀商。
我國的期貨公司類似于美國的期貨傭金商fcm。
美國的fcm分為全能型、專業(yè)型和貿易型。
我國現在由于期貨業(yè)發(fā)展時間短暫和國家對期貨公司經營業(yè)務種類的限制，還沒有出現全能型的期貨公司。
我國非商品現貨企業(yè)設立的期貨公司，即相當于美國的專業(yè)型期貨公司，然而這些期貨公司現在很多都被券商收購，成為券商背景的期貨公司。
截至2009年底，全國共有63家券商參股或控股期貨公司，占現有163家期貨公司的38.65%。
我國多數大型期貨公司由商品現貨商設立。
比如，成立于1996年的中糧期貨，其大股東是中國最大農產品和糧油提供商中糧集團;成立于1993年萬達期貨，其控股股東是河南東方糧食貿易有限公司;成立于1997年的金瑞期貨，由國內最大的集銅采礦、選礦、冶煉、加工于一體的特大型企業(yè)江西銅業(yè)集團投資興辦。
期貨基本分析報告篇六
導語：期貨市場(英文：future market)，是指交易雙方達成協議或成交后，不立即交割，而是在未來的一定時間內進行交割的場所，即期貨交易所。我們一起來看看相關內容吧。
在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例(通常為5-10%)繳納資金，作為其履行期貨合約的財力擔保，然后才能參與期貨合約的買賣，并視價格變動情況確定是否追加資金。這種制度就是保證金制度，所交的資金就是保證金。保證金制度既體現了期貨交易特有的“杠桿效應”，同時也成為交易所控制期貨交易風險的一種重要手段。
期貨交易的結算是由交易所統(tǒng)一組織進行的。期貨交易所實行每日無負債結算制度，又稱“逐日盯市”，是指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。期貨交易的結算實行分級結算，即交易所對其會員進行結算，期貨經紀公司對其客戶進行結算。
漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。
持倉限額制度是指期貨交易所為了防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過度集中于少數投資者，對會員及客戶的持倉數量進行限制的制度。超過限額，交易所可按規(guī)定強行平倉或提高保證金比例。
大戶報告制度是指當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的頭寸持倉限量80%以上(含本數)時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過經紀會員報告。大戶報告制度是與持倉限額制度緊密相關的又一個防范大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。
實物交割制度是指交易所制定的、當期貨合約到期時，交易雙方將期貨合約所載商品的所有權按規(guī)定進行轉移，了結未平倉合約的制度。
強行平倉制度，是指當會員或客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定的時間內補足，或者當會員或客戶的.持倉量超出規(guī)定的限額時，或者當會員或客戶違規(guī)時，交易所為了防止風險進一步擴大，實行強行平倉的制度。簡單地說就是交易所對違規(guī)者的有關持倉實行平倉的一種強制措施。
1，對國家推動經濟的發(fā)展效果。促進資金的橫向融通和經濟的橫向聯系，提高資源配置的總體效益。
2，對市場代銷機構建立和完善自我約束，自我發(fā)展的經營管理機制。有助于市場經濟體系的建立和完善資源配置，調節(jié)市場供求，減緩價格波動以及形成公正、公開的價格信號、回避因價格波動而帶來的市場風險、降低流通費用，穩(wěn)定產銷關系、鎖定生產成本、穩(wěn)定企業(yè)經營利潤等的作用。
3，對市場開拓投資渠道，擴大選擇范圍，適應了多樣性的動機，交易動機和利益的需求，提供獲得較高收益的可能性。
期貨基本分析報告篇七
下面考試網小編為大家整理了期貨從業(yè)知識：期貨交易的基本特征，供廣大考生參考。
期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標準化合約。在合約中，標的物的數量、規(guī)格、交割時間和地點等都是既定的。
期貨交易實行場內交易，所有買賣指令必須在交易所內進行集中競價成交。只有交易所的會員方能進場交易，其他交易者只能委托交易所會員，由其代理進行期貨交易。
期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的'一定比率繳納保證金(一般為5% -15%)作為履約保證，即可進行數倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。期貨交易的這一特征使期貨交易具有高收益和高風險的特點。保證金比率越低，杠桿效應就越大，高收益和高風險的特點就越明顯。
期貨交易采用雙向交易方式。交易者既可以買人建倉，即通過買人期貨合約開始交易;也可以賣出建倉，即通過賣出期貨合約開始交易。前者也稱為“買空”，后者也稱為“賣空”。
交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割(即交收現貨)來結束交易，而是通過對沖了結。
期貨交易實行當日無負債結算，也稱為逐日盯市。如果交易者的保證金余額低于規(guī)定的標準，則須追加保證金，從而做到“當日無負債”。當日無負債可以有效防范風險，保障期貨市場的正常運轉。
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期貨基本分析報告篇八
【導語】當工作進行到一定階段或告一段落時，需要回我們來對前段時期所做的工作認真地分析研究一下，肯定成績，找出問題，歸納出經驗教訓，以便于更好的做好下一步工作。本文是好總結工作總結頻道為大家整理的期貨公司工作總結范文【三篇】，希望能夠很好的幫助到大家。
期貨公司工作總結范文篇一
時光如梭，進入公司至今，已有三個多月的時間，在這段時間中，我努力學習讓自己適應公司快節(jié)奏、高效率的工作環(huán)境。在同事們的關心幫助下，我完全融入到了公司這個大家庭。在此，我向關心幫助過我的領導和同事們表示真誠的感謝!下面，我將自己工作情況作簡要總結：
一、工作表現和收獲：
1、工作表現：
a、能夠較好地完成本職工作;
b、懂得事情輕重緩急，做事較有條理;
c、能夠較好地完成上級安排的任務;
d、能夠主動承擔責任，積極改正錯誤，避免類似錯誤的再次發(fā)生;
e、與同事相處融洽，能夠積極配合及協助其他部門完成工作;
2、工作收獲：
a、工作敏感度有所提高，能夠較積極地向領導匯報工作進度與結果;
b、工作適應力逐步增強，對后期安排的工作，現已得心應手;
二、工作中存在的不足：
1、工作細心度仍有所欠缺，要做到無微不至!
2、公文寫作有待于加強!
三、接下來的工作計劃：
會根據以上工作中存在的不足，不斷改進，提高自我工作意識及工作效率，努力做好工作中的每一件事情!
總的來說這三個月工作是盡職盡責的，雖然亦存在著些許的不足，工作的確也不夠飽和，時有不知道該干什么的感覺，相信接下來的，在此崗位上會做得更好，發(fā)揮得更加出色!
首先很感謝各位領導能在百忙之中抽出寶貴的時間看我的，也很榮幸地能夠成為貴司的一員。
我從入職至今已快三個月了，這幾個月里，在領導和同事的幫助下，我對工作流程了解許多，后來又經過培訓，又使我了解了以“以情服務、用心做事、務實高效、開拓進取”為核心的企業(yè)文化及各項規(guī)章制度。
一、以情服務、用心做事。工作中我對來訪的客人以禮相待，保持著熱情，耐心地幫助他們，對他們提出的問題自己不能回答時，我向領班、老隊員請教后，給予解答;工作中時刻想著自己代表的是公司，對處理違規(guī)違紀的事情都是做到?禮先到?，不擺架子，耐心地和他們溝通，于他們談心，避免和他們矛盾，影響公司形象。
二、遵守制度、敢抓敢管。奧特萊斯、四樓影院施工期間，我按制度、按程序對工人進行管理，每天對進出的人員、貨物進行嚴格的檢查，以免可疑人員進入、公司財物被盜;對于那些安全措施不到位的，比如：?進入施工區(qū)域沒戴安全帽;高空作業(yè)沒系安全帶;動火時沒有滅火設施?等之類的現象，我都按照公司的制度、程序進行整改處罰，把各項安全措施落實到位，以確保施工期間零事故。
三、任勞任怨、孜孜不倦。對領導的安排是完全的服從，并不折不扣的執(zhí)行;以堅持到?最后一分鐘?的心態(tài)去工作，一如既往地做好每天的職責;生活中我也常常關心同事，經常于他們談心、交流，他們不開心時，我就會去開導他們，給他們講笑話，逗他們開心。我始終以一個學者的身份向他們請教工作中的經驗。
工作中我也有很多不足處，但我時刻以“合格金源人”的標準來要求自己，以同事為榜樣去提醒自己，爭取能做一名合格的金源人，能在世紀金源這個大舞臺上展示自己，能為世紀金源的輝煌奉獻自己的一份力量。
中，潛移默化地改變了亂堆、亂放的壞習慣，擁有自覺、自律、合作、奉獻的職業(yè)道德。
七、標準班組建設，不斷提高企業(yè)員工素質。企業(yè)千條線，班組一針穿。企業(yè)的計劃、
各項規(guī)章制度、工藝規(guī)程、工作標準、管理標準，要靠班組來貫徹。班組生產作業(yè)活動的質量和員工隊伍的素質是企業(yè)生產經營活動質量的決定因素。
八、不斷強化思想政治工作。為適應公司改革和發(fā)展的需要，努力在整體推進、創(chuàng)優(yōu)爭
強和突出特色上下功夫，不斷提高員工隊伍的凝聚力、向心力和戰(zhàn)斗力。緊密結合實際，認真搞好員工的思想政治教育和形勢任務教育，引導員工認清形勢，瞄準目標，在深化改革中統(tǒng)一思想，充分調動員工的積極性、主動性和創(chuàng)造性。
九、著眼企業(yè)未來發(fā)展，培養(yǎng)人才后備力量。大廈之成，非一木之才;大海之潤，非一
流之歸。雖然我們只是一臺機器上的一顆小小螺絲釘，但我們的最終目標，是要成為性能、效率的一顆。我在工作中注重員工素質教育的同時，不斷激發(fā)員工的動力，發(fā)現挖掘人才的潛力，培養(yǎng)他們不僅要懂技術、懂管理，還必須有盡心盡力的奉獻精神，艱苦奮斗的創(chuàng)業(yè)精神，敢打硬仗的拼搏精神，顧全大局的協作精神，為企業(yè)分憂的主人翁精神。能為企業(yè)培養(yǎng)出高水平、高素質的優(yōu)秀管理人才是我的欣慰。
十、存在的問題和努力方向。回顧一年工作，我有付出，也有收獲，更有差距和過錯。主要在1.知識面小;2.在工作中的方式方法上存在較大差距;3.工作不細。
十一、在今后努力的方向
1.要防止急于求成。對工作的部署和要求,要充分尊重現實,體現層次性,區(qū)別對待,循序漸進，嚴格落實操作規(guī)程及鍛造工藝規(guī)范。
2.努力學習，勇于實踐，理論結合實際，提高綜合素質和業(yè)務能力，為本職工作做出自己的貢獻。
3.強化安全意識，加強安全管理：做到人員落實，制度落實，機構落實，責任落實，以確?，F場安全生產管理。
4.團結班子成員，形成既有分工又有合作、坦誠相待、合作共事、齊心協力干事業(yè)的良好氛圍，做到目標一致、職責互補、各事項都能事前溝通，會前通氣，充分聽取意見，集思廣益，發(fā)揮整體合力，改進工作，促進發(fā)展我有信心和班子成員一道，廣泛采納大家好的建議，融入到我們企業(yè)改革的各項管理辦法中去，完善經營戰(zhàn)略，求真務實、開拓創(chuàng)新、奮發(fā)進取。以新世紀模范黨員的風范來要求自己，以主人公的精神投身于企業(yè)。讓我們?yōu)榱似髽I(yè)的明天，共同努力，共創(chuàng)美好的明天。
期貨公司工作總結范文篇二
今年的股票市場一直處于冷清低迷的狀態(tài)，在大盤市盈率處于歷史最低階段，我只能耐心持有我的銀行股，另外就是不斷地學習和思考。成為一個成功的投資人必須學習和培養(yǎng)正確的投資理念、較強的企業(yè)分析能力和很好的情緒控制能力，圍繞這個目標，總結今年的工作和學習情況，制定明年的計劃，不斷提高和進步。
一、價值投資思路
1、投資理念的認識
開卷有益，今年主要學習了《證券分析》《經濟學原理》《鄧普頓教你逆向投資》《金融煉金術》《商業(yè)銀行業(yè)務與經營》《烏合之眾》幾本書。巴菲特們已經堅持了70多年的價值投資理念，實踐證明是正確的，我不需要也沒能力再去發(fā)明研究新的投資理念。通過向名人學習吸取他們的經驗和教訓，不斷總結完善自己的投資理念。
價值投資理論很簡單，一但理解就容易接受。我遵守逆向投資理念，堅持“好股好價+適度分散+耐心持有”的價值投資原則。
好股首先必須是業(yè)務簡單的。業(yè)務越簡單就越容易理解，對未來判斷的確定性就越高，成功的概率越大，投資才是最安全的。這些企業(yè)是身邊的能經常接觸到可以隨時了解經營情況的，對企業(yè)的經營模式及未來發(fā)展變化能準確分析判斷的，能力圈范圍內的企業(yè)。
第二就是選擇的企業(yè)必須有成長性。成長是價值的源泉，一個人只有通過學習和成長才能夠成為一個成功的人士;一個企業(yè)只有通過不斷的發(fā)展才能成長壯大，具有強大的風險控制能力和贏利能力;一個國家只有發(fā)展才能真正成為一個強國，人民生活幸福安逸。企業(yè)的成長使企業(yè)的價值不斷提高，只有投資具有成長性的企業(yè)才能給價值投資者帶來滿意的收益和安全邊際。歷產生的大牛股都是在企業(yè)高速發(fā)展的階段產生的，xx年的有色金屬業(yè)發(fā)展和股市的表現證明了成長與收益的強相關性。
成長性分為三種，第一種是因產品具有護城河特征價格不斷上漲帶來業(yè)績成長的大眾情人型;第二種是因規(guī)模擴張或同時價格上漲引起業(yè)績增長的芝麻開花型;第三種是因經濟周期的波動帶來的業(yè)績增長的否極泰來型。這些都是我們平時要關注和尋找的投資標的。預測企業(yè)的未來是否具有成長性是非常困難的，特別是對復雜和不熟悉的行業(yè)，因信息的不對稱和局限性或個人能力的問題更容易錯誤判斷。為避免判斷失誤在選擇企業(yè)時一定要遵照簡單的選股原則，另一方面要不斷學習和研究不斷擴大能力圈范圍。成長是美麗的，但投資成長必須時刻防止成長的陷阱，不要為成長性付出過高的價格。特別是經過券商包裝過剛上市的新股、熱門概念股題材股、大家都在追逐的熱門高成長股。
第三選擇的股票必須具有很低的價格，即具備很大的安全邊際。價值投資最重要的一條就是投資的產品必須具有很大的安全邊際，安全邊際就是買入的股票的價格要遠遠低于其內在價值，只有以一個很低的價格買進才是安全的，才是一個好的價格。出現好價的時機往往出現在經濟不景氣，大盤大幅下跌人人談股色變恐懼氣氛正濃的時候，企業(yè)因經濟低迷、暫時的困難、偶爾的質量問題、天災人禍等原因而變得前景暗淡股價大幅下跌的時候，也就是在鄧普頓的極度悲觀點出現的時候，這時人們過度悲觀的主流偏向形成的趨勢與股票價格之間自我強化，產生錯誤的報價，聰明的投資者能夠把握好機會，獲得滿意的投資收益，反身性理論解釋了巴菲特“別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪”的逆向投資道理。在逆向投資中的極度悲觀點是很難預測準確的，但是大致的區(qū)域是可以預測的。正象格雷厄姆在證券分析中說的“買早了你必須做好買入后還會下跌的心理準備”，只要能夠根據大盤歷史市盈率的運行規(guī)律做出決策，在底部區(qū)域內買入堅定信念耐心持有，一定能夠成功。
適度分散的道理我理解的很透徹，不適度分散就會吃大虧。我不是巴菲特，對企業(yè)現狀及其未來的分析和認識遠遠達不到能力圈要求的程度，別說別的企業(yè)包括銀行，就是我工作將近20年的企業(yè)，它詳細的財務狀況，市場份額的變化，未來的發(fā)展趨勢，戰(zhàn)略規(guī)劃，在行業(yè)內變化的競爭格局，外部因素的影響等我也不敢信心滿滿地保證能判斷正確，因此在投資中為避免黑天鵝事件的發(fā)生，適度分散是必須的。
耐心持有是手段不是目的，誰都想今天買入明天漲停，但絕大多數是今天在認為的最低點買入后明天又創(chuàng)新低，不過沒太大關系，在市場參與者的偏向影響下的股市中，尋求最低點是徒勞無益的，只要是在底部區(qū)域中買入就具備安全邊際，耐心等待影響主流偏向基本因素的變化，從而引起其形成的基本趨勢與股票價格之間自我強化，形成牛市中的價格大幅上漲，實現投資收益。影響主流偏向的基本因素就是我們所說的利好和價值發(fā)現，比如重組、收購、規(guī)模擴張、競爭力增強、銷售量上升、產品價格上漲等能引起收益大幅增長預期的因素。這些基本因素什么時候出現，我們并不知道，即使出現了它什么時候能引起主流偏向的變化，還不知道，但是靠專業(yè)的感覺和判斷知道肯定會出現，所以只好耐心持有守株待兔了。研究能力圈內的企業(yè)，就能更確定地判斷出這些因素的出現。
2、企業(yè)分析
企業(yè)分析的任務是發(fā)現好企業(yè)，對企業(yè)基本面進行分析和研究了解企業(yè)的經營模式和盈利模式，做到這些并不復雜，銀行、制造業(yè)、農業(yè)、釀酒、煤炭等行業(yè)通過研究企業(yè)年報都能搞清楚，但是影響利潤變化的因素卻很難把握，特別是能力圈外的、不在身邊的、不能接觸到的行業(yè)。但是研究身邊的能力圈范圍內的企業(yè)就比較容易，企業(yè)規(guī)模的發(fā)展變化、企業(yè)產品及原材料價格的變化、企業(yè)的經營形勢的變化等影響利潤變化的因素能隨時了解和掌握，不需要準確的數據就能判斷出這個企業(yè)是好還是壞。對電解鋁來說自備電廠的建設、電解節(jié)能技術的應用、新疆煤電鋁項目的建設會大幅降低生產成本增加收益，運營轉型工作的開展會提高管理能力減少浪費，投資身邊的公司可以降低投資風險。
企業(yè)分析的另一個任務是對企業(yè)進行估值。只有當好企業(yè)具有好價錢的時候才是好股票，只有投資具有很高性價比的股票才能給投資者帶來收益。《證券分析》告訴我們要正確評估股票內在價值就有必要用懷疑的眼光對資產負債表和損益表進行仔細分析，去除非經常性損益，確定企業(yè)真實的收益，按照估價原則進行價值評估。
對企業(yè)估值首先是定性估值分析，然后才是定量估值分析。定性分析就是對著鏡子問自己兩個問題：第一，你要投資的企業(yè)的明天會不會變得更好?第二，現在這個價格是不是很便宜?如果答案是肯定的這個企業(yè)就是可以投資的。對企業(yè)進行估值的目的是要買到偏宜的股票，什么時候股票會變得偏宜?經濟形勢惡化、人們對未來的預期變差爭相出售股票的時候。股價大幅下跌甚至腰折以上，對業(yè)績穩(wěn)定的非周期股、業(yè)績波動的周期股、成長股都會變得十分偏宜。估值本身是個模糊的估計，越復雜趆容易出錯。股價大幅下跌才是真的便宜，在大盤低迷的時候，買入熟悉的企業(yè)不用費神去估值就能達到投資的目的。
常用的定量估值指標是市盈率和市凈率，它表面看非常簡單，但要掌握估值的靈魂，給一支股票估算出較為準確的價值卻是不容易的，不僅需要對企業(yè)的過去十分熟悉，還要能夠預測企業(yè)未來的發(fā)展及盈利能力，了解市盈率和市凈率估值中隱藏的含義，并結合起來分析，更能反映出股票具有的風險和機會。
市盈率是最常用的估值指標，市盈率=股價/每股凈利潤，利潤=收入-費用在損益表中收入和費用在很多情況下被人為的會計調整含有大量水分，而以此數據計算得出的“市盈率”則更是會出現很大的偏差，這也是單一市盈率估值法的一個局限性。由于收益的大幅波動它并不總是能反映企業(yè)真實的盈利能力，因此用市盈率估值時，經常會出現靜態(tài)市盈率很高，但動態(tài)低估的假象，或反之，即使利潤中不含水分，市盈率的高低也不能作為判斷企業(yè)價值是否高估或低估。
沒有調查研究就沒有發(fā)言權，脫離了具體企業(yè)，只簡單看“市盈率”就下結論的投資人，很容易落入市盈率的陷阱。那些沒有護城河、沒有定價權而因競爭加劇收益急劇下降的企業(yè)，收益已增長好幾年的強周期行業(yè)，蘊藏高風險的高財務杠桿型企業(yè)、重資產型企業(yè)，虧錢也得干停產虧得更多的化工類、冶煉類企業(yè)，被先進技術淘汰型的企業(yè)，過度依賴被別人控制容易出現業(yè)績的大幅波動型的企業(yè)，因投資者對企業(yè)的未來收益有悲觀趨勢導致股價大幅下跌，容易形成當前的低市盈率陷阱即價值陷阱。我們不但要防范15倍pe以下的“價值陷阱”，還要防范30倍pe之上的“成長陷阱”，認認真真的做企業(yè)深度研究，實事求是，具體企業(yè)具體分析，才能挖掘出真正被錯誤定價的企業(yè)。
市凈率是股價與每股凈資產的比值。因凈資產的變化相對很慢，相當于一個常數，可以認為pb的變化與股價成正比。如果pb=2它反映的是你愿意用2倍凈資產的價格把這個企業(yè)買下來嗎?如果企業(yè)的長期的凈資產收益率較高，投資者愿意用較高的價格買下企業(yè)，市凈率就高。反之市凈率就低。正常情況下市凈率與凈資產收益成正比，當企業(yè)具有壟斷特征能給企業(yè)帶來穩(wěn)定的長期較高收益的公司理應獲得高的市凈率和市盈率，但是資金具有趨利特性，高成長高收益的行業(yè)在競爭的壓力下很快會變得無利可圖，高成長沒有持久性，所以高市盈率和高市凈率也沒有持久性。
單獨用市盈率或市凈率對企業(yè)估值存在很多低市盈率陷阱或成長陷阱，綜合分析市盈率和市凈率能充分了解投資中存在的風險和機會的內在邏輯。
高pb高pe：它反映的是一個極其危險的、完全是全民情緒化的、泡沫化的市場，一些題材股或短期業(yè)績突增大幅上漲后又下落的股票容易出現的風險。
不同的pb、pe組合代表不同的內涵，識別清楚是機會還是陷阱的方法就是了解企業(yè)知道企業(yè)的未來是什么。
3、情緒控制
期貨基本分析報告篇九
期貨(futures)與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨(商品)，期貨主要不是貨，而是以黃金、銅、螺紋、股指、債券等為標的的標準化可交易合約。
2、什么是主力合約
期貨不是現貨，但期貨可以在未來轉化為現貨，比如“滬銅1701”合約，就會在2017年1月15日到期，到此時仍持有合約的客戶，就會參與到接下來的現貨交割中。所以，所有的期貨合約都是有期限的，不可能永久持有，這一點與股票有本質的差別。而參與期貨交易的現貨商始終只是一小部分，大部分投機者在合約即將進入交割期之前都會平倉撤離——因此，一般投機者參與期貨交易，都會盡量選擇某一品種中成交量最大的一個合約，也就是“主力合約”
3、期貨怎么交易
在開戶、軟件等準備工作完成后，直接登陸賬戶——選擇期貨合約——買入/賣出(平倉)。
4、保證金
期貨是保證金交易，比如我想持有價值10萬的合約的買/賣權，在離交割期還比較遠的時候，我只需要質押約定的保證金即可，如這個保證金比例是10%，那我保證金1萬即可擁有持有權。需要注意的是，保證金比率是經常會調整的，比如國慶長假之前、國家為抑制行情暴漲暴跌而臨時上調保證金標準。
5、杠桿/倉位
以10%保證金標準為例，十萬資金理論上就可以撬動一百萬價值的合約，也就是十倍杠桿。
但是，當你在持有期貨合約時，合約標的的價格是不斷變化的，如果合約價格向你預期反向變動的時候(比如你買漲，但合約跌了)，你的賬戶凈值就減少，如果你的賬戶凈值已經低于最低保證金標準時，就必須要追加資金，否則就會面臨爆倉風險(期貨公司給你將合約強行平倉)。
因此，在進行期貨買賣的時候，一定要對自己的風險度有清楚的掌握，一般來說，期貨倉位占到50%就已經不低了，超過80%就必須預警！永遠不要滿倉！
6、趨勢
期貨有著眾多天然的投機屬性：既可以做多也可以做空、杠桿、短期剛性兌現、高頻交易等等，因為這些因素的存在，它成倍地放大了投機市場的欲望和恐懼，因此很多習慣了做國內股票的投資者或者做現貨的實體客戶，他們在面對行情劇烈波動時經常會無法理解，認為行情繼續(xù)沖高或下跌根本不符合常理，市場不會接受，因此他們經常在行情中途反向做單，還死撐不止損，最終造成巨額損失。但事實上，期貨市場本來就是非常瘋狂的，很少有冷靜的時候，比如在上升趨勢中，由于多頭強勢，會吸引來大量的跟漲資金，多頭本身由于獲利還可能會繼續(xù)加倉，而空頭撤退又必須在市場上買入平倉造成多殺多……又助推了行情，最終形成一輪又一輪的瘋狂。
期貨的趨勢往往是非?？膳碌?，期貨合約的價格絕不能僅用一般價值標準去衡量，“合理價格”永遠只是一種理想，瘋狂和恐懼才是期貨市場的常態(tài)，而即使有短期的窄幅震蕩行情，橫盤過后往往都會蘊量出一波更猛烈的上漲或下跌，橫盤時間越長，沖得越猛。縱觀期貨行情的歷史，幾乎沒有一個品種的價格是會長期在一個小區(qū)間范圍內穩(wěn)定運行的，不是過高就是過低。以焦煤主力合約為例，2011年4月，焦煤受國家“四萬億”政策的影響，處于一個歷史高位，當時的價格最高達到2444元噸，而后由于鋼鐵產業(yè)產能嚴重過剩，焦煤開始走軟，至2016年1月，焦煤最低價格僅為609元，而此時國內供給側改革、去過剩產能的策略又為焦煤復蘇帶來了動力，短短十個月時間，焦煤又瘋漲到最高2276元，后續(xù)還有繼續(xù)沖高可能。
正因為期貨市場是如此瘋狂，每個投資者在進入期貨市場的時候，都要對自己有清醒的認識，不要總想著賺多少錢，而是要先學會在市場、趨勢面前保持敬畏，盡量控制自己的理智和欲望，學會跟隨趨勢，學會控制持倉和止損，而不要變成這臺瘋狂絞肉機滾輪下的犧牲品。只有不斷經歷挫折、恐懼和迷茫，在錘煉出強韌的內心后，你才能做到從容地面對市場。
7、止損
對每一個剛踏入期貨市場的人來說，首先要學會的一件事是控制好風險度，也就是倉位，其次，就是要學會止損。在期貨這個市場上，有過無數過客，他們被賺錢效應吸引而來，帶著豪賭的心態(tài)踏上市場，如果賭中了認為理所當所，賭錯了就死扛甚至加倉，然后虧錢爆倉黯然離場，對他們來說，故事還沒有開始就已經結束。所以，對剛踏入期貨市場的新人來說，學會止損非常重要，也非常艱難，因為在很多人眼中，止損等于承認失敗、錯誤、丟失顏面，等于浮虧變成了真實的虧損，等于自己大量的心血化為了泡影——而這也正是人性最大的弱點——越是你投入得多，越重視、關心的東西，讓你放棄、割舍就會越難、越心痛、越不舍。如果一個投資者不能理智地看待自己，不能冷靜地看待每一筆交易，止損就越難。但是，沒有人能保證自己的交易不出現失誤，也沒有人能預測行情到底會瘋狂到什么程度，你越是不舍，很多時候，你越是會失去得更多。
有一句話說得好，“你可以在期貨市場上贏無數個100%，但只要你輸掉一個100%，你就失去了全部?！?BR> 8、操作習慣
期貨是高頻交易，日內可以反復操作，可多可空，可即時反手，即時加倉、平倉，期貨還有夜盤，每個工作日晚21點開，螺紋到23點收盤，銅、鋅到凌晨1點，而銅、鋅、黃金等品種還有國外盤，交易時間跟國內有很大差別，因此投資者剛接觸期貨的時候，一定先要有所準備，以適應這種操作習慣。
9、品種選擇
對大多沒有接觸過現貨的投資者來說，最好不要什么品種都做，基本面自然不用說——完全不懂的不要輕易去碰。而對技術面來說，技術指標雖然是適用于所有品種的，但事實上每個品種哪怕是屬于同一個系列的，其內在屬性和特點都會有很大的差別，不長期持續(xù)地關注，積累經驗就去隨意嘗試，很可能會造成損失。而某些總持倉量小、比較生僻的品種，還可能會成為一些大莊家控盤操縱的對象，比如動力煤、pta。所以建議投資者要選擇一些比較熱門、利于發(fā)揮自己優(yōu)勢的品種長期關注，一般五到十個即可，貪多無益。
期貨基本分析報告篇十
**區(qū)現有中小學校60所，其中：完全中學1所，城市初中6所，農村初中5所；農村九年制學校1所；城市小學20所，農村中心校5所，村小22所。3所幼兒園、1所特教學校。在校中小學生34850人，現有在職中小學教師2891名。
一、報告形成過程
根據我區(qū)教研員、培訓教師三年來下校聽課、調研、培訓考核、座談等活動形成的記錄、報告，并結合教育行政部門提供的檢查、督導結果，現對我區(qū)三年內的基礎教育教學工作情況進行全面總結、分析。
二、教學工作基本情況概述
（一）國家、省課程計劃執(zhí)行情況
1、國家課程實施情況。
2、地方課程和校本課程實施情況。
地方課程我區(qū)開設了成功訓練、心理健康教育課程。在師資的配備上，成功訓練的教師基本上都是兼職教師，心理健康教育的教師有一小部分是專職教師，大部分是兼職教師。
我區(qū)各學校大膽進行校本課程的開發(fā)，目前，全區(qū)中小學已有19所學校的32項校本課程在課改辦申報備案，其中有22項基本符合校本課程的要求，已納入學校課程總體規(guī)劃，有課時、教材和實施綱要做以保證。比如：樺皮廠中心校本著以“科技創(chuàng)特色”的思想學校開設“智力七巧板”、“航模設計”校本課程、三實驗小學乒乓球、籃球、足球等校本課程、藝術小學的《形體與健美》、《線描》、蓮花小學的《武術》、《手工制作》、左家星火小學的《象棋》、中興小學的《剪紙》、《十字繡》等校本課程的開發(fā)拓寬了我們的'教育領域，為學校的發(fā)展注入了新的活力。
3、綜合實踐活動開展情況。
綜合實踐活動在課程設置上，越來越受到重視，多數學校都配備了專職教師，對其中包含的信息技術、研究性學習等內容都能開齊，在實施上，小學優(yōu)于中學。
（二）教師教學情況：
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期貨基本分析報告篇十一
導語：期指是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。
第二十四條在期貨交易所進行期貨交易的，應當是期貨交易所會員。
第二十五條期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易，應當事先向客戶出示風險說明書，經客戶簽字確認后，與客戶簽訂書面合同。期貨公司不得未經客戶委托或者不按照客戶委托內容，擅自進行期貨交易。
期貨公司不得向客戶作獲利保證;不得在經紀業(yè)務中與客戶約定分享利益或者共擔風險。
第二十六條下列單位和個人不得從事期貨交易，期貨公司不得接受其委托為其進行期貨交易：
(一)國家機關和事業(yè)單位;
(三)證券、期貨市場禁止進入者;
(四)未能提供開戶證明材料的單位和個人;
(五)國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定不得從事期貨交易的其他單位和個人。
第二十七條客戶可以通過書面、電話、互聯網或者國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達交易指令?？蛻舻慕灰字噶顟斆鞔_、全面。
期貨公司不得隱瞞重要事項或者使用其他不正當手段誘騙客戶發(fā)出交易指令。
【例1.17·單選題】期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易時，錯誤的做法是()。
[2015年3月真題】
a.與客戶簽訂書面合同
b.要求客戶在風險說明書上簽字確認
c.首先向客戶出示風險說明書
d.要求客戶全權委托期貨公司工作人員代為下達交易指令
【答案】d
【解析】d項，《期貨交易管理條例》第二十七條第一款規(guī)定，客戶可以通過書面、電話、互聯網或者國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達交易指令。
證券公司不得代客戶下達交易指令。
a.互聯網方式
b.國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他方式
c.電話方式
d.書面方式
【答案】abcd
【解析】《期貨交易管理條例》第二十七條第一款規(guī)定，客戶可以通過書面、電話、互聯網或者國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達交易指令?？蛻舻慕灰字噶顟斆鞔_、全面。
第二十八條期貨交易所應當及時公布上市品種合約的成交量、成交價、持倉量、最高價與最低價、開盤價與收盤價和其他應當公布的即時行情，并保證即時行情的真實、準確。期貨交易所不得發(fā)布價格預測信息。
未經期貨交易所許可，任何單位和個人不得發(fā)布期貨交易即時行情。
第二十九條期貨交易應當嚴格執(zhí)行保證金制度。期貨交易所向會員、期貨公司向客戶收取的保證金，不得低于國務院期貨監(jiān)督管理機構、期貨交易所規(guī)定的標準，并應當與自有資金分開，專戶存放。
期貨交易所向會員收取的保證金，屬于會員所有，除用于會員的交易結算外，嚴禁挪作他用。
期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列可劃轉的情形外，嚴禁挪作他用。
(一)依據客戶的要求支付可用資金;
(二)為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款;
(三)國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他情形。
a.期貨交易所可以向客戶收取保證金
b.客戶保證金標準由期貨交易所單獨制定
c.客戶保證金可用于支付期貨交易手續(xù)費
d.客戶保證金名義上屬于期貨公司所有
【答案】a
【解析】b項，《期貨交易管理條例》第二十九條規(guī)定，期貨交易所向會員、期貨公司向客戶收取的'保證金，不得低于國務院期貨監(jiān)督管理機構、期貨交易所規(guī)定的標準。c、d兩項，期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列可劃轉的情形外，嚴禁挪作他用：(一)依據客戶的要求支付可用資金;(二)為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款;(三)國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他情形。
第三十條期貨公司應當為每一個客戶單獨開立專門賬戶、設置交易編碼，不得混碼交易。
第三十一條期貨公司經營期貨經紀業(yè)務又同時經營其他期貨業(yè)務的，應當嚴格執(zhí)行業(yè)務分離和資金分離制度，不得混合操作。
a.不得混合操作
b.資金可以混合但業(yè)務必須分離
c.應當嚴格執(zhí)行資金分離制度
d.應當嚴格執(zhí)行業(yè)務分離制度
【答案】acd
第三十二條期貨交易所、期貨公司、非期貨公司結算會員應當按照國務院期貨監(jiān)督管理機構、財政部門的規(guī)定提取、管理和使用風險準備金，不得挪用。
a.期貨公司
b.非期貨公司結算會員
c.期貨交易所
d.期貨保證金安全存管監(jiān)控機構
【答案】d
第三十三條期貨交易的收費項目、收費標準和管理辦法由國務院有關主管部門統(tǒng)一制定并公布。
【答案】錯誤
【解析】《期貨交易管理條例》第三十三條規(guī)定，期貨交易的收費項目、收費標準和管理辦法由國務院有關主管部門統(tǒng)一制定并公布。
第三十四條期貨交易的結算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。
期貨交易所實行當日無負債結算制度。期貨交易所應當在當日及時將結算結果通知會員。
期貨公司根據期貨交易所的結算結果對客戶進行結算，并應當將結算結果按照與客戶約定的方式及時通知客戶?？蛻魬敿皶r查詢并妥善處理自己的交易持倉。
a.期貨交易所應當及時將結算結果通知客戶
b.期貨交易所實行當日無負債結算制度
c.期貨公司根據期貨交易所的結算結果對客戶進行結算
d.客戶應當及時查詢結算結果并做出妥善處理
【答案】a
【解析】《期貨交易管理條例》第三十四條規(guī)定，期貨交易的結算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。期貨交易所實行當日無負債結算制度。期貨交易所應當在當日及時將結算結果通知會員。期貨公司根據期貨交易所的結算結果對客戶進行結算，并應當將結算結果按照與客戶約定的方式及時通知客戶?？蛻魬敿皶r查詢并妥善處理自己的交易持倉。
第三十五條期貨交易所會員的保證金不足時，應當及時追加保證金或者白行平倉。
會員未在期貨交易所規(guī)定的時間內追加保證金或者自行平倉的，期貨交易所應當將該會員的合約強行平倉，強行平倉的有關費用和發(fā)生的損失由該會員承擔。
客戶保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉?？蛻粑丛谄谪浌疽?guī)定的時間內及時追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應當將該客戶的合約強行平倉，強行平倉的有關費用和發(fā)生的損失由該客戶承擔。
第三十六條期貨交易的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。
交割倉庫由期貨交易所指定。期貨交易所不得限制實物交割總量，并應當與交割倉庫簽訂協議，明確雙方的權利和義務。交割倉庫不得有下列行為：
(一)出具虛假倉單;
(二)違反期貨交易所業(yè)務規(guī)則，限制交割商品的入庫、出庫;
(三)泄露與期貨交易有關的商業(yè)秘密;
(四)違反國家有關規(guī)定參與期貨交易;
(五)國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他行為。
【例1.24·單選題】有權指定交割倉庫的是()。[2014年11月真題]
a.期貨交易所
b.中國期貨業(yè)協會
c.國務院期貨監(jiān)督管理機構派出機構
d.國務院期貨監(jiān)督管理機構
【答案】a
第三十七條會員在期貨交易中違約的，期貨交易所先以該會員的保證金承擔違約責任;保證金不足的，期貨交易所應當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任，并由此取得對該會員的相應追償權。
客戶在期貨交易中違約的，期貨公司先以該客戶的保證金承擔違約責任;保證金不足的，期貨公司應當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任，并由此取得對該客戶的相應追償權。
a.期貨公司先以風險準備金代為承擔違約責任
b.期貨公司先以自有資金代為承擔違約責任
c.由期貨交易所先以風險準備金代為承擔違約責任，并由此取得對該客戶的追償權
d.期貨公司依法代客戶承擔違約責任后，取得對該客戶的追償權
【答案】abd
【解析】《期貨交易管理條例》第三十七條第二款規(guī)定，客戶在期貨交易中違約的，期貨公司先以該客戶的保證金承擔違約責任;保證金不足的，期貨公司應當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任，并由此取得對該客戶的相應追償權。
第三十八條實行會員分級結算制度的期貨交易所，應當向結算會員收取結算擔保金。
期貨交易所只對結算會員結算，收取和追收保證金，以結算擔保金、風險準備金、自有資金代為承擔違約責任，以及采取其他相關措施;對非結算會員的結算、收取和追收保證金、代為承擔違約責任，以及采取其他相關措施，由結算會員執(zhí)行。
【例1.26·多選題】實行會員分級結算制度的期貨交易所應當向()收取保證金。
[2014年11月真題]
a.交易結算會員
b.全國結算會員
c.非結算會員
d.特別結算會員
【答案】abd
期貨基本分析報告篇十二
危機尚在蔓延，底牌已所剩無幾！對于商業(yè)銀行而言，幾乎免費的借款成本，并不能成為放貸給危難企業(yè)的理由。當蓄水池水滿為患時，遠期通脹就不可避免！
xxx失效xxx的貨幣政策埋下了通脹的禍根，而財政政策才是最直接的xxx必殺器xxx。相比無力回天的央行，財政部將在這場危機中掌握著越來越多的話語權，但前提是你得xxx有米下鍋xxx才行。對于xxx雙赤字xxx本就嚴重的美國而言，再次的xxx寅吃卯糧xxx、借米下鍋xxx，其效果將大打折扣。美元的內在價值將在xxx貨幣政策xxx和xxx財政政策xxx的共同作用下再度被削弱，20**年美元注定會重歸熊途。
危機之下，暗流涌動。信用卡危機、企業(yè)債危機、優(yōu)質貸款危機，都可能成為引爆下一輪風暴的導火索。全球范圍的經濟衰退已是不爭事實。在信心淪喪、需求不振、經濟衰退的大環(huán)境下，我們仍然可以看到美元貶值和通貨膨脹這兩個基本清晰的必然邏輯結論。對于大宗商品而言，長期的需求衰退必定會壓制整體價格的反彈幅度；但美元的再度貶值，則可能加速價格底部的到來；而一旦通脹重新抬頭，大宗商品價格有望出現加速反彈局面。
供需雙減棉花處于熊市末期
1、20**年棉花市場由于需求減少，牛市終結轉入熊市。
2、20**年全球棉花供需同步減少，庫存將小幅下降。
3、美棉運行在四浪反彈中，**年初有望結束5浪下跌趨勢
5、棉花處于熊市末期，新的牛市展開還需等待全球經濟以及紡織行業(yè)的復蘇。
第一部分
20**年市場行情回顧
20**年全球商品市場的超級牛市在極度瘋狂之后終結并迅速步入熊市，2007年開始的美國次貸危機不斷惡化終于引發(fā)了百年一遇的全球金融危機，隨著美國五大投行紛紛破產或重組，本輪商品牛市的主要做多力量徹底倒下，失去了基金買盤支撐的商品價格在下半年出現罕見的暴跌，完成了由超級牛市向超級熊市的轉變。在這個大的背景下，棉花市場也由牛轉熊，如同過山車一般，年初大幅上揚后又出現了更加劇烈的下跌行情。
一、美棉期貨市場回顧
圖1：美棉連續(xù)周k線走勢圖
美棉20**年完成了牛市向熊市的轉換，全年走勢可以分為三個階段，第一階段：1-2月受到大宗商品市場持續(xù)走牛的帶動，在指數基金和宏觀基金大舉做多的推動下美棉加速上行，短短2個月時間最高上漲幅度達到了30%，創(chuàng)下自1995年牛市之后的最高價；第二階段：由于全球紡織行業(yè)增速顯著放緩，特別中國的棉花進口量大大低于前期預期，ice棉花被過度炒做吸引了大量的套保賣盤介入，美棉在3月至8月期間，高位震蕩下跌從90美分附近回調到了70美分一線。第三階段：由于次貸危機引發(fā)了全球性的金融危機，大宗商品市場暴跌步入熊市，美棉也走出加速下跌行情，9月至12月短短4個月時間從70美分一線下跌至40美分以下，刷新了2002年以來的低點。
1、基金大規(guī)模介入和退出成為美棉巨幅波動的行情推手
在20**年初的行情中，美棉期貨持倉總量由23萬手迅速增倉達到了30萬手，創(chuàng)下美棉期貨開始交易以來最高紀錄，這個階段正好是美棉快速拉升的時期，持倉量的最高點出現的時間基本與美棉的年度高點時間吻合。在3月以后持倉由持續(xù)減少，到12月下降到了13萬手水平，基本回到了2006年牛市開始時期的持倉總量水平，而這段時間美棉也走出了罕見的持續(xù)暴跌行情。可以說正是基金的大量投機介入炒作和大規(guī)模的平倉離場造就了20**年美棉期貨的暴漲暴跌。
美棉期貨市場在20**年除了持倉規(guī)模創(chuàng)出歷史記錄之外，在期貨登記庫存量上也刷新了歷史最高錄。由于年初美棉價格在基金買盤的推動下大幅上漲，期貨對現貨升水巨大，吸引了大量的商業(yè)賣盤入市做賣出套保，同時由于美棉期貨價格過高，削弱了美棉出口的競爭力，許多棉商選擇將棉花現貨在美棉期貨市場賣交割，美棉期貨庫存最終達到了180萬包的水平。其后隨著美棉價格的下跌，登記庫存逐漸減少，但截至12月仍然維持在90萬包的歷史高位，如此巨大的期貨庫存使得投機資金選擇撤離美棉期貨市場，美棉的持倉規(guī)模的大幅減少也隨之相關。
二、鄭州棉花期貨市場回顧
鄭棉的走勢與美棉類似，也是1-2月呈上升趨勢，3-12月單邊下跌，但是鄭棉在1-3月的上漲行情中漲幅明顯小于美棉，而其后的下跌行情中3-8月的這個階段下跌的幅度大于美棉，其后的9-12月階段跌幅又小于美棉，因此我們可以把鄭棉在20**年中的表現劃分為1-2月的上漲和3-12月的下跌這兩個階段。
1、鄭棉期貨對現貨高升水的局面發(fā)生改變
從2004年6月1日棉花期貨上市開始，連續(xù)5個年度鄭棉期貨大多數時間都對現貨保持較高的升水，這也使得鄭棉期貨市場大多數時間成為了投機多頭與套保賣盤對峙的市場，由于持續(xù)的高升水使得套保賣盤選擇現貨交割，鄭棉期貨的倉單量呈現逐年增加的趨勢。在20**年上半年，這一趨勢發(fā)展到了頂峰，年初鄭棉主力合約和現貨價差就維持在1700元/噸左右，而到3月初最高峰時期更是達到了接近3500元的歷史高水平，如此高額的期現套利利潤吸引了大量的現貨企業(yè)在鄭棉期貨市場賣出交割棉花，鄭棉期貨注冊倉單量也在20**年4月底創(chuàng)出了16萬噸的歷史最高記錄。所謂物極必反，投機多頭資金在連續(xù)幾年遭遇現貨背景套保賣盤阻擊之后，在20**年下半年不再盲目拉大期現價差，從20**年7月開始鄭棉主力合約與現貨的價差持續(xù)維持在800以內，甚至有一段時間出現了持續(xù)的負基差。而**/**年度棉花倉單的注冊與倉單預報數量也一直維持在低位。
2、鄭棉期貨市場逐漸趨于活躍
鄭棉對現貨高基差格局的改變主要有兩個原因：第一，鄭棉期貨從2004年6月才開始交易，市場的培育與發(fā)展到初步成熟有一個過程，前幾個年度的期貨對現貨持續(xù)高基差對于吸引棉花企業(yè)參與期現套利以及賣出套期保值交易起到了積極的作用，市場發(fā)展完善以后，賣出套期保值交易商和期現貨套利投資者的群體不斷擴大和成熟這在很大程度上制約了期貨對現貨的基差拉大，前幾年經常出現的期現價差巨大的簡單套利機會在今后會比較難以出現。第二，前幾個棉花年度棉花現貨價格的波動過小，連續(xù)幾年的低波動區(qū)間使得投機資金缺乏運作空間，投機資金希望拉高期貨價格帶動現貨價格確不能得到現貨市場的認同，期貨市場的價格發(fā)現功能沒有得到充分體現，而20**年開始現貨市場的價格波動劇烈，使得投機資金的運作空間很大，而且在**年下半年的下跌行情中期貨市場對現貨市場的價格引導作用表現的非常明顯，這將有利與期貨市場吸引更多的保值者特別是買入保值者參與進來。**年10月份以后鄭棉期貨無論從持倉還是成交規(guī)模以及波動幅度都較前幾個年度明顯放大，資金參與的積極性也明顯提高，同時現貨企業(yè)對期貨市場作為價格風向標的認知程度也在增強，諸多方面都顯示出鄭棉期貨市場正在日益趨于活躍。
第二部分全球棉花供需分析
一、供應篇
全球棉花的主產國主要集中在北半球，20**年三大主產國中國、印度和美國的產量之和就達到了1600萬噸，占全球棉花總產量的60%以上，可以說以上三國的棉花生產情況就基本上決定了全球的棉花供應。在以上三國中，中國的產量最大，但由于受到可耕地面積的限制，棉花種植面積近年來基本維持600萬公頃左右，由于近幾年的單產和總產一直保持在較高水平，因此產量繼續(xù)增長的潛力不大。美國以前一直穩(wěn)居世界棉花產量第二，但2007年開始被印度超過，由于近幾年種植棉花的收益遠遠低于種植大豆、玉米等作物，因此美國的棉花種植面積持續(xù)萎縮，**/**年度棉花種植面積僅370萬公頃，產量呈現逐年減少的趨勢。印度的棉花種植面積約為900萬公頃是中國的倍，但是單產偏低，近年來由于推廣轉基因棉的原因單產提高很快，是以上三國中產量增長潛力最大的一個，今后有望取代中國成為全球第一大產棉國。
來的20**/10年度，這一趨勢將會進一步深化。
期貨基本分析報告篇一
即概括公司綜合情況，讓財務報告接受者對財務分析說明有一個總括的認識。
第二部分說明段
是對公司運營及財務現狀的介紹。該部分要求文字表述恰當、數據引用準確。對經濟指標進行說明時可適當運用絕對數、比較數及復合指標數。特別要關注公司當前運作上的重心，對重要事項要單獨反映。公司在不同階段、不同月份的工作重點有所不同，所需要的財務分析重點也不同。如公司正進行新產品的投產、市場開發(fā)，則公司各階層需要對新產品的成本、回款、利潤數據進行分析的財務分析報告。
第三部分分析段
是對公司的經營情況進行分析研究。在說明問題的同時還要分析問題，尋找問題的原因和癥結，以達到解決問題的目的。財務分析一定要有理有據，要細化分解各項指標，因為有些報表的數據是比較含糊和籠統(tǒng)的，要善于運用表格、圖示，突出表達分析的內容。分析問題一定要善于抓住當前要點，多反映公司經營焦點和易于忽視的問題。
第四部分評價段
作出財務說明和分析后，對于經營情況、財務狀況、盈利業(yè)績，應該從財務角度給予公正、客觀的評價和預測。財務評價不能運用似是而非，可進可退，左右搖擺等不負責任的語言，評價要從正面和負面兩方面進行，評價既可以單獨分段進行，也可以將評價內容穿插在說明部分和分析部分。
第五部分建議段
即財務人員在對經營運作、投資決策進行分析后形成的意見和看法，特別是對運作過程中存在的問題所提出的改進建議。值得注意的是，財務分析報告中提出的建議不能太抽象，而要具體化，最好有一套切實可行的方案。
期貨基本分析報告篇二
綜合分析報告又稱全面分析報告，是企業(yè)依據會計報表、財務分析表及經營活動和財務活動所提供的豐富、重要的信息及其內在聯系，運用一定的科學分析方法，對企業(yè)的經營特征，利潤實現及其分配情況，資金增減變動和周轉利用情況，稅金繳納情況，存貨、固定資產等主要財產物資的盤盈、盤虧、毀損等變動情況及對本期或下期財務狀況將發(fā)生重大影響的事項做出客觀、全面、系統(tǒng)的分析和評價，并進行必要的科學預測而形成的書面報告。它具有內容豐富、涉及面廣，對財務報告使用者做出各項決策有深遠影響的特點。它還具有以下兩方面的作用：
(1)為企業(yè)的重大財務決提供科學依據。由于綜合分析報告幾乎涵蓋了對企業(yè)財務計劃各項指標的對比分析和評價，能使企業(yè)經營活動的成果和財務狀況一目了然，及時反映出存在的問題，這就給企業(yè)的經營管理者做出當前和今后的財務決策提供了科學依據。
(2)全面、系統(tǒng)的綜合分析報告，可以作為今后企業(yè)財務管理進行動態(tài)分析的重要歷史參考資料。
綜合分析報告主要用于半年度、年度進行財務分析時撰寫。撰寫時必須對分析的各項具體內容的輕重緩急做出合理安排，既要全面，又要抓住重點。
專題分析報告又稱單項分析報告，是指針對某一時期企業(yè)經營管理中的某些關鍵問題、重大經濟措施或薄弱環(huán)節(jié)等進行專門分析后形成的書面報告。它具有不受時間限制、一事一議、易被經營管理者接受、收效快的特點。因此，專題分析報告能總結經驗，引起領導和業(yè)務部門重視所分析的問題，從而提高管理水平。
專題分析的內容很多，比如關于企業(yè)清理積壓庫存，處理逾期應收帳款的經驗，對資金、成本、費用、利潤等方面的預測分析，處理母子公司各方面的關系等問題均可進行專題分析，從而為各級領導做出決策提供現實的依據。
簡要分析報告是對主要經濟指標在一定時期內，存在的問題或比較突出的問題，進行概要的分析而形成的書面報告。
簡要分析報告具有簡明扼要、切中要害的特點。通過分析，能反映和說明企業(yè)在分析期內業(yè)務經營的基本情況，企業(yè)累計完成各項經濟指標的情況并預測今后發(fā)展趨勢。主要適用于定期分析，可按月、按季進行編制。
(二)財務分析報告按其分析的時間，可分為定期分析報告與不定期分析報告兩種
1.定期分析報告
定期分析報告一般是由上級主管部門或企業(yè)內部規(guī)定的每隔一段相等的時間應予編制和上報的財務分析報告。如每半年、年末編制的綜合財務分析報告就屬定期分析報告。
2.不定期財務分析報告
不定期分析報告，是從企業(yè)財務管理和業(yè)務經營的實際需要出發(fā)，不做時間規(guī)定而編制的財務分析報告。如上述的專題分析報告就屬于不定期分析報告。
期貨基本分析報告篇三
（一）
班級：財務081
姓名：楚南
學號：0806010104
授課老師：李麗
授課時間：2010年3月-6月
一、期貨模擬交易時間：
2010年4月23日
二、期貨模擬交易實踐目的和意義：
（一）期貨市場是新興的具有特殊交易機制的市場，通過期貨模擬交易實踐增強對期貨市場交易機制的理解，區(qū)分期貨市場與股票市場的差異。
（二）通過模擬交易，增強對期貨交易品種和合約的理解，比如品種的選擇、合約的選擇、多單還是空單等選擇，都需要實踐才能理解，期貨模擬交易實踐增強了期貨上市品種的理解，增強了學生理論與實踐結合的程度。
三、期貨模擬交易實踐的主要內容
（二）初步掌握期貨合約近期和遠期的概念，選擇適當的品種和合約進行期貨交易。
（三）交易結束后，學生探討期貨交易的特點。
四、期貨模擬交易實踐過程和結果（試從我國期貨交易品種有哪些，哪些品種是相對活躍的，哪些品種是相對不活躍的，以及期貨交易時一般選擇哪些品種的什么月份的合約進行交易容易成交、當日交易量應占資金量的多少進行說明；交易結果總結期貨交易特點，1500字以內。）
（一）
上海期貨：銅、鋁、鋅、天然橡膠、燃料油、黃金。
中國金融交易所：滬深300指數
目前，還有一些期貨品種正處在推出前的論證階段。
（二）
這些期貨產品有些相對來說活躍，有些相對不活躍。從歷史資料中知道16年來期貨市場每年最活躍的品種分別是1992年銅；1993年銅；1994年其他；1995年膠合板；1996年綠豆；1997年綠豆；1998年綠豆；1999年綠豆；2000年黃豆；2001年黃豆；2002年黃豆；2003年黃豆；2004年豆粕；2005年黃豆；2006年玉米；2007年白糖；2008年上白糖。
通常來說基礎農產品活躍性是大的，因為這些物價國家有控制，和民生日常生活比較密切，好比糧價一樣，不可能出現大幅的升跌行情。另外白糖和天膠也是比較活躍的品種。顯然，市場的熱點一直都在切換，沒有停留在一個品種上面。有資金流入的品種就會變得特別活躍，波動加大、行情上漲。前一段4，5月份因為國家政策的原因，是的銅，鋁等金屬期貨較為活躍，價格波動較大和頻繁。
（三）
:m"農產品類的商品，一般是播種期和收獲期的月份最活躍，生長期比較活躍，容易成交；另外，通常是遠期月份活躍，近期貨較不活躍。在買賣時必須善加選擇，盡量選擇活躍期進行交易。
b活躍的月份由于買賣盤口集中而且大量，市場抗震力強。即使某個大戶有大筆買賣，由于活躍的月份有足夠的容納量，所以沖擊力相對減弱，價位波動不會太大。然而，在不活躍的月份進行交易，因為市場容納量少，即使一筆不大的買賣，都會引起大的震蕩，容易產生無量上升或者無量下跌。你買要買到高高，賣要賣得低低。做新單難有對手，想平倉難以脫手。因此，做不活躍的月份很吃虧。盡量在活躍期賣活躍期的品種，品種在（二）中已有列出。
（四）
期貨交易的特點一般來說有以下幾點：
1).以小博大：
期貨交易只需交納5-10％的履約保證金就能完成數倍乃至數十倍的合約交易。由于期貨交易保證金制度的杠桿效應，使之具有“以小博大”的特點，交易者可以用少量的資金進行大宗的買賣，節(jié)省大量的流動資金。
2).雙向操作，簡便、靈活：
交納保證金后即可買進或賣出期貨合約，且只需用少數幾個指令在數秒或數分鐘內即可達成交易?？梢韵荣I后賣，也可以先賣后買，投資方式靈活。
3).t+0制度
期貨投資實施t+0制度，可以當天完成多次買賣進出，方便短線投資者交易。
期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地點等都已標準化，合約的互換性和流通性較高。
4).市場透明，交易便利：
期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公平競爭。同時，期貨交易是一種規(guī)范化的交易，有固定的交易程序和規(guī)則，一環(huán)扣一環(huán)，環(huán)環(huán)高效運作，一筆交易通常在幾秒種內即可完成。
5).合約的履約有保證：
所有期貨交易都通過期貨交易所進行結算，且交易所成為任何一個買者或賣者的交易對方，為每筆交易做擔保。所以交易者不必擔心交易的履約問題。
五、感悟與評價（期貨品種和合約選擇是否合理、交易過程中是否體會到期貨交易特點，對期貨市場的認識，500字以內）
經過一學期的模擬期貨交易，經歷了開始賺錢的喜悅，也感受了因錯誤的決策而導致虧本的失望，在這期間讓我受益匪淺。
最開始我下的單全是金屬品種，主要是銅和鋁，因為國家出臺相關金屬政策的原因，使的銅和鋁在那段時間價格持續(xù)上揚，我誤打誤撞地賺了不少。但當再次買入金屬時，價格已經有小幅下跌，為此開始賠錢了。這其中使我陪得最大的幾次都是因為每周市場進行清算，而我基本都是一個星期進行一次交易，這樣就使得我有好幾回下的單子都被強制平倉，損失不少，為此我也很是苦惱。
幾次模擬交易下來，讓我熟悉了期貨的交易過程，和一些交易原則。我了解了老師講的趨勢理論等一些理論和少數技術指標的使用。
首先進行期貨交易時要具有良好的心態(tài)，在盈利或虧損時必須要保持良好的心態(tài)和冷靜的思維。在交易過程中的不理智行為很可能造成更大的損失。交易者為了獲得更大的利益，一般選擇的是大額的單邊投機交易，風險與收益并存，收獲的很可能在短時間內賠光資金。進而會做出一些不理智的決策。所以開始選擇風險相對較小的套利交易或者套期保值，是比較明智的。
其次知識的缺乏也是一個問題，在做期貨交易期間，我一般通過課本或者網站和交易軟件，去了解該品種相關的政策。對于更多的因素我無法了解和分析。因此，基本面分析得出的結論十分不可靠。而且，那些技術分析指標，和一些理論的準確性十分有限，而我也沒有完全了解。所以技術面分析更是不準確?？偠灾?，對于剛開始的期貨交易對于我來說，基本是在賭運氣。
后來隨著交易的增多，有了一些自己的感受。其實進行期貨交易是很麻煩的，要關注很多方面的情況，只要和你投資的期貨商品相關的因素都需要加以關注。在分析一個品種的趨勢時要關注其主要產地的動態(tài)，防止由于全球產量的不確定性造成的期貨價格波動?？淳W上的高手介紹有時還要查找該項商品的全球存量以及中國的儲存情況。商品的供求是影響價格的最基本因素。不僅如此，還要關注我國相關的調控政策，例如，國務院，發(fā)改委，商務部，外貿局等的相關政策，都可能使人們對某樣商品的價格產生一定的預期，進而影響期貨價格的走勢。同時，國外市場同類商品期貨的價格走勢以及我國宏觀經濟的發(fā)展方向走勢，都會影響期貨價格的波動。不僅如此，諸如美國總統(tǒng)換屆，世界主要貨幣的匯率變化等諸多因素也會影響相關期貨價格的走勢。
不是通過幾次模擬交易就可以獲得的，所以要在期貨上有所作為，我今后還要繼續(xù)努力。
六、教師評分
期貨基本分析報告篇四
期貨投資合作協議
甲方：（投資人）乙方：（操盤人）
身份證號碼：身份證號碼：
地址：地址：
郵編：郵編：
電話：電話：
傳真：傳真：
丙方：（期貨經紀公司）
地址：
電話：
郵編：
傳真
本合同的各方經平等、友好協商，就甲、乙兩方聯合在丙方處開設期貨交易帳戶并進行期貨投資合作，以及甲、乙兩方共同委托丙方對合作進行監(jiān)督、見證等相關事宜達成本合同。
第一條原始出資
甲、乙兩方共同出資在丙方處開設期貨交易帳戶，交易帳戶的名稱為：※※※（即甲方名稱，以下簡稱“該帳戶”），該帳戶的帳號為：。甲、乙兩方的原始出資總金額為人民幣萬元整，其中：甲方出資萬元整，乙方出資萬元整。
第二條合作的期限
甲、乙兩方基于該帳戶進行期貨投資合作，雙方合作的有效期自年月日起，至年月日止。
第三條交易權限
除本合同及其附件中約定的特殊情況出現外，甲方同意乙方為日常交易的唯一交易指令下達人。甲、乙兩方均同意，除本合同約定的情形外，在合作的有效期內，乙方的交易指令下達權不可撤消或變更。
第四條出入金
鑒于該帳戶中的資金涉及到本合同中甲、乙兩方的原始出資或權益，甲、乙兩方共同授權丙方對該帳戶的出入金進行監(jiān)督并執(zhí)行本合同中的相關約定。在合作的有效期內，除本合同約定的情形外，任一方均不能提前申請出金。
第五條風險控制
甲、乙兩方約定：在合作的有效期內，該帳戶所產生的資金虧損（如有）全部由乙方承擔。為控制該帳戶的交易風險，甲、乙兩方共同制定了《帳戶交易風險控制協議》作為本合同的有效補充（以下簡稱“《風險協議》”，詳見本合同附件一）。甲、乙雙方必須嚴格遵守《風險協議》中的全部約定。
如該帳戶發(fā)生虧損，且?guī)魴嘁娌蛔阍?，則乙方必須立即對全部持倉進行平倉，并在三個交易日內追加出資，直至帳戶資金達到萬元。在資金追加完成前，乙方無權繼續(xù)進行交易。
如該帳戶發(fā)生虧損，且?guī)魴嘁娌蛔阍?，則乙方必須立即對全部持倉進行平倉，并在三個交易日內將帳戶資金至少追加至元。
第六條通知事項
本合同首頁中所記錄的通訊地址、電話、傳真等信息是本合同各方約定的唯一有效通訊方式。
甲、乙兩方均有權要求丙方提供該帳戶的結算數據，丙方有義務使該帳戶的結算數據客觀、準確。
在合作的有效期內，甲、乙兩方另行達成的任何約定，如涉及丙方權利或責任，必須及時以書面方式通知丙方并獲得丙方認可。
第七條帳戶盈利分配
如該帳戶發(fā)生盈利，則盈利的部分按以下約定進行分配：甲方占%，乙方占%。如該帳戶未發(fā)生盈利，乙方無需向甲方承擔責任。
第八條帳戶清算
本合同各方共同確定年月日為帳戶的最后清算日。在最后清算日之前的最后一個交易日，乙方必須對該帳戶的全部持倉進行平倉。
該帳戶的盈利或虧損的確定以最后清算日（如遇節(jié)假日則順延為其后的第一個交易日）丙方出具的交易結算單為準。如交易結算單的“客戶權益”項金額大于該帳戶原始出資和乙方追加出資（如有）的總額，則超過的部分為盈利；如“客戶權益”項金額小于帳戶原始出資和乙方追加出資的'總額，則減少的部分為虧損。
在最后清算日當日或其后的十個交易日內，甲、乙兩方應同時（如本人不能前來可書面授權代理人替代辦理）到達丙方交易場地辦理清算、出金事宜。
如在最后清算日后的十個交易日內，甲、乙兩方或其授權人不能同時到場辦理出金手續(xù)，則丙方可根據本合同的相關約定，為已到場的一方進行清算并辦理出金手續(xù)。如清算的方法和結果均符合本合同的約定，未到的一方不會因此而向丙方或另一方提出任何異議。
第八條合作的終止
在合作的有效期內，如發(fā)生下述情形，合作自動終止，各方提前開始帳戶清算：
1）發(fā)生不可抗力，且造成本合同無法執(zhí)行；
2）該帳戶的帳戶權益小于整，且乙方未能在三個工作日內補足資金；
3）該帳戶的帳戶權益小于元，且乙方未能在三個工作日內將帳戶資金至少追加至元整；
4）甲方或乙方未能遵守《風險協議》中的約定；
5）該帳戶的盈利達到或超過萬元整；
6）本合同的甲、乙兩方另行達成協議，共同要求提前終止合作。
第九條合同的變更
對本合同及其附件的任何變更，均需本合同的三方另行達成協議。
第十條合同的附件
《帳戶交易風險控制協議》是本合同的附件一，是本合同不可分割的組成部分，與本合同具有相同的約束力。
第十一條合同的生效與執(zhí)行
本合同及其附件的全部條款均應符合國家法律、法規(guī)的規(guī)定，但如個別條款因違反法律規(guī)定而不可執(zhí)行并不應影響其它條款的有效性。
如本合同的甲、乙兩方對合同發(fā)生爭執(zhí)或其中一方發(fā)生違約，應首先協商解決，協商不成，可向丙方所在地的人民法院起訴。
本合同一式三份，甲、乙、丙三方各執(zhí)一份，自三方全部簽字或蓋章之日起生效。甲方：乙方：
甲方簽字：乙方簽字：
簽字日期：簽字日期：
丙方：
丙方蓋章：
簽字日期：
期貨基本分析報告篇五
摘要：金融市場的興盛必然需要更多層次的市場來不斷的發(fā)展和壯大。
在國外尤其是美國，期貨市場是金融市場中非常重要的一部分，而中國的期貨市場還有待欠缺。
文章研究了中國主要的幾個交易所的發(fā)展歷史以及其主要的交易品種和現狀分析。
關鍵詞：中國期貨;交易品種;比較;現狀分析
期貨分為商品期貨和金融期貨商品期貨又可以分為工業(yè)品、農產品等。
金融期貨主要是傳統(tǒng)的金融期貨如股指、利率、匯率等。
國家取消農產品的統(tǒng)購統(tǒng)銷政策、放開大部分農產品的銷售價格，農產品生產、流通和消費越來越收到市場調節(jié)作用的影響，農場品價格不穩(wěn)定和糧食企業(yè)缺乏保值機制等問題引起了社會的關注。
如何建立一種可以指導未來生產經營活動的價格，防范因價格波動而造成市場風險的機制成為了贖回關注的焦點。
1988年3月，七屆人大一次會議的《政府工作報告》的出爐正式確定了中國期貨市場研究和建設。
20世紀90年代，在以糧食流通體制改革為背景下，中國的現代期貨交易所應運而生。
中國有上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所和中國金融期貨交易所四家期貨交易所，其上市期貨品種的價格對國內外相關行業(yè)產生了深遠的影響。
相對于國外期貨的市場100多年的發(fā)展歷史，中國期貨市場的發(fā)展歷史相對較短。
從研究到試點，再到推廣，整個過程中多多少少帶點“舶來品”的烙印。
交易所期貨品種：
上海期貨交易所銅、鋁、天然橡膠、燃料油、鋅、黃金、螺紋鋼、線材、鉛
鄭州商品交易所硬冬小麥、優(yōu)質強筋小麥、棉花、白糖、pta、菜籽油、早秈稻
中國金融期貨交易所滬深300股指
上海期貨交易所成立于1990年12月，交易期貨種類較多。
上海期貨交易所的市場功能及影響能力較大。
其中上海期貨交易所的銅期貨價格是世界銅市場三大定價中心之一;其中天然橡膠期貨價格在國際上有相當高的權威性;燃料油期貨的上市交易拉開了我國能源期貨的發(fā)展序幕。
大連商品交易所成立于1993年2月，是中國最大的農場品期貨交易所，全球第二大大豆期貨市場，同時也是中國東北地區(qū)唯一一所期貨交易所。
大連商品交易所交易的期貨品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油等。
在這十八多年來，大商所發(fā)展穩(wěn)定，慘淡經營，一躍成為我國重要的期貨交易中心。
近幾年來，大商所發(fā)展十分迅速，2006年到2010年，成交量由2.41億手增長到8.06億手，成交額由5.22億元增長至41.71萬億元。
2010年，在全球交易所期貨期權交易量排名中，大商所位列13名。
鄭州商品交易所是經過國務院批準成立的國內首家期貨市場試點單位，成立于1990年10月。
目前，鄭州商品交易所隸屬中國證券監(jiān)督管理委員會垂直管理。
1997年到1999年鄭商所期貨交易量連續(xù)三年位居全國第一，市場份額約占50%。
到目前為止，鄭州小麥和棉花期貨得到海內外的高度關注。
鄭交所小麥期貨和棉花期貨的價格成為了全球小麥和棉花的重要指標。
中國金融期貨交易所由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起成立的交易所，五家股東共斥資5億人民幣，上市品種為滬深300期貨指數。
中國金融期貨交易所的成立進一步深化了資本市場改革，完善資本市場體系，有效地發(fā)揮了資本市場的功能。
同時中國金融期貨交易所作為國內首家金融衍生品交易所，專注于中國的金融衍生品市場，致力于推動中國的金融期貨發(fā)展。
我國期貨市場的規(guī)模正在不斷擴大，期貨市場的發(fā)展速度日漸加快，經濟地位和影響力明顯提升。
在我國國民經濟發(fā)展迅速的前提下，期貨市場的交易規(guī)模不斷擴大，市場流動性增強。
從期貨市場的監(jiān)督機制的角度看，中國期貨市場的監(jiān)督體系雖然不完善，但已經逐步建立起來，并且出臺了一系列的相關法律和政策。
現階段，期貨市場上的軟件和硬件設施不斷更新，保證了交易數據的準確性。
總的來說，中國的期貨市場規(guī)模不斷擴大，法律體系不斷健全，發(fā)展?jié)摿薮?，前景十分良好?BR> 與美國和其他國家的期貨市場不同的是，中國期貨市場的發(fā)展是由政府一手引導的。
政府推動期貨市場的發(fā)展有利也有弊，這樣做雖然有利于節(jié)約成本，但是也導致了政府對市場進行了過多的干預，從而使期貨市場呈現較強的行政特性。
中國期貨市場的規(guī)模有限，可以上市交易的期貨品種不多。
中國可以上市交易的期貨商品僅有52種，金融期貨更是屈指可數，中國期貨市場想要健康發(fā)展必須要克服這個障礙。
金融期貨品種的稀缺不但使投資者的投資熱情削減，還限制的投資資金的注入，限制的期貨市場功能的發(fā)揮。
另外，交易所經營慘淡，競爭力削減，行業(yè)競爭同質化，無法與眾多的國際大型期貨交易所競爭，面臨壓力較大。
我國的期貨種類主要集中在農場品和生產原料上，市場結構不合理。
與國際期貨市場260多種期貨商品相比，中國期貨行業(yè)的輻射十分有限。
而且當今國際期貨市場90%的交易屬于金融期貨，而中國期貨市場在這一方面相當滯后。
期貨市場的投機者所占的比重較大，極大的影響了我國國內期貨市場的運行效率。
根據現代經濟學分析，期貨市場是屬于不完全市場的范疇。
在這種市場，商品的價格一般取決于買賣雙方對未來價格的估計，因此違背了期貨產品的基本作用，這就可能違反價格的正常發(fā)展。
在這種情況下，商品的價格就極易往極端發(fā)展。
而正因為期貨市場的品種稀少，不僅使大量需要規(guī)避風險的企業(yè)沒有合適的規(guī)避場所，也成為了不理性投資的根源。
我國的期貨市場的有效性很弱。
市場信息的不透明使市場的參與者必須支付更高的社會交易成本，降低了期貨市場這個經濟體系的運行效率。
對于投資者來說，要主動學習期貨只是與相關的法律，增加自身對期貨市場的認識，強化法制觀念，避免非理性投資與經濟犯罪。
從政府層面來說，需要完善各項法律和規(guī)章制度，消除制約期貨市場發(fā)展的制度性障礙。
如有必要，建議在“十二五”期間，出臺《期貨法》。
另外，建立期貨市場的主管監(jiān)管部門與其他相關部門如財政、稅收、國資、銀行、保險等經濟領域各主體的協調機制，促進期貨市場的功能發(fā)揮，真正把期貨市場作為“大金融市場”的一個重要組成部分，發(fā)揮其管理風險的有效功能。
參考文獻：
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[3]周雪梅;中外期貨市場發(fā)展的比較制度分析[d];浙江大學;2010年。
中外期貨業(yè)行業(yè)結構比較【2】
[提要]國外期貨市場經過了100多年的發(fā)展，其市場結構已經相當完備。
本文將中、美、日三國期貨行業(yè)結構進行比較，希望對我國期貨業(yè)發(fā)展有所借鑒。
關鍵詞：期貨業(yè);行業(yè)結構;股指期貨
一、美國期貨業(yè)行業(yè)結構
期貨市場最早萌芽于歐洲，現代意義上的期貨交易產生于19世紀中期的美國。
歐美期貨市場經過了100多年的發(fā)展，其市場體系與結構已經發(fā)展得相當完備。
期貨市場中介機構是期貨行業(yè)的主體。
美國于1936年頒布的《商品交易法》將美國期貨市場的中介機構劃分為代理業(yè)務型、客戶開發(fā)型和管理服務型。
代理業(yè)務型的中介機構主要包括期貨傭金商(簡稱fcm)、場內經紀商(簡稱fb)和場內交易商(簡稱ft)等，其中期貨傭金商是主體。
fcm和我國的期貨公司類似，可以接受客戶委托，代理客戶進行期貨、期權交易，并收取交易傭金，也可以為其他中介提供下單通道和結算指令。
美國的fcm可以分成三種：一是全能型金融服務公司，如高盛，期貨經紀業(yè)務只是其業(yè)務的一部分;二是專業(yè)期貨公司，如瑞福期貨。
專業(yè)型期貨公司又可分為市場專業(yè)型和品種專業(yè)型。
前者以特定顧客為服務對象，而后者專注于特定的期貨品種;三是貿易型期貨公司，即商品現貨商設立的期貨公司。
一些大型的商品現貨生產商、加工商、貿易商為了套期保值便利設立從事期貨經紀業(yè)務的子公司，如嘉吉公司便承擔了其母公司的套期保值業(yè)務。
客戶開發(fā)型中介機構主要有介紹經紀商(簡稱ib)和助理中介人(簡稱ap)。
介紹經紀商一般以機構形式存在，主要業(yè)務是為期貨傭金商開發(fā)客戶，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進行結算。
助理中介人是為期貨傭金商、介紹經紀商介紹客源的個人。
管理服務型中介機構主要包括商品基金經理(簡稱cpo)和商品交易顧問(簡稱cta)等。
金融期貨最初就是在20世紀七十年代的美國產生的。
1972年5月，美國芝加哥商品交易所(cme)在所內設立專門從事金融期貨業(yè)務的部門，并推出英鎊等7個外匯期貨品種，這是金融期貨合約首次在交易所內上市交易。
1982年2月，美國堪薩斯市交易所首次推出以價值綜合指數為合約基礎的股價指數期貨，交易上市當天成交近1，800張合約。
接著，芝加哥商業(yè)交易所和紐約期貨交易所也紛紛推出了股指期貨品種。
股指期貨在美國誕生后，取得了空前的成功。
到1984年股指期貨一個品種的交易量已經占到美國所有期貨合約交易量的20%以上。
可見，股指期貨由于其可以規(guī)避證券市場系統(tǒng)風險的巨大功能，得到了各類投資者的認同和歡迎，具有非常廣闊的市場前景。
二、日本期貨業(yè)行業(yè)結構
日本從事期貨經紀業(yè)務的期貨公司主要有三種類型。
一是金融公司兼營期貨經紀業(yè)務，主要是一些證券公司或有投資銀行背景的公司，如小林洋行等;二是一些擁有商品現貨背景的大企業(yè)，它們因為對通過套期保值回避價格風險有較為強烈的需求，而下設了專門從事期貨經紀業(yè)務的子公司，如三井物產、住友商事、三井商事等，這類似于美國的貿易型期貨公司;三是專業(yè)型期貨公司，以1958年創(chuàng)立的日商聯貿期貨公司為代表。
相對于美國和歐洲等期貨業(yè)較為發(fā)達和成熟的國家，日本期貨業(yè)多年來發(fā)展緩慢、體制陳舊、市場封閉、交易費用偏高，被稱為“一個落后于時代變化的現代產業(yè)”，已經屢屢引起投資者的抱怨和批評。
對于日本來說，商品期貨交易量占據了期貨交易額的絕大部分，金融期貨交易量只占期貨市場交易量很小的一部分。
三、中外期貨行業(yè)結構比較
我國期貨行業(yè)的產生和發(fā)展僅有十多年時間，雖然近年來發(fā)展迅速，但還處在需要不斷探索和向國外取得借鑒的階段。
國內期貨行業(yè)的中介機構主要包括期貨公司和介紹經紀商。
我國的期貨公司類似于美國的期貨傭金商fcm。
美國的fcm分為全能型、專業(yè)型和貿易型。
我國現在由于期貨業(yè)發(fā)展時間短暫和國家對期貨公司經營業(yè)務種類的限制，還沒有出現全能型的期貨公司。
我國非商品現貨企業(yè)設立的期貨公司，即相當于美國的專業(yè)型期貨公司，然而這些期貨公司現在很多都被券商收購，成為券商背景的期貨公司。
截至2009年底，全國共有63家券商參股或控股期貨公司，占現有163家期貨公司的38.65%。
我國多數大型期貨公司由商品現貨商設立。
比如，成立于1996年的中糧期貨，其大股東是中國最大農產品和糧油提供商中糧集團;成立于1993年萬達期貨，其控股股東是河南東方糧食貿易有限公司;成立于1997年的金瑞期貨，由國內最大的集銅采礦、選礦、冶煉、加工于一體的特大型企業(yè)江西銅業(yè)集團投資興辦。
期貨基本分析報告篇六
導語：期貨市場(英文：future market)，是指交易雙方達成協議或成交后，不立即交割，而是在未來的一定時間內進行交割的場所，即期貨交易所。我們一起來看看相關內容吧。
在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例(通常為5-10%)繳納資金，作為其履行期貨合約的財力擔保，然后才能參與期貨合約的買賣，并視價格變動情況確定是否追加資金。這種制度就是保證金制度，所交的資金就是保證金。保證金制度既體現了期貨交易特有的“杠桿效應”，同時也成為交易所控制期貨交易風險的一種重要手段。
期貨交易的結算是由交易所統(tǒng)一組織進行的。期貨交易所實行每日無負債結算制度，又稱“逐日盯市”，是指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。期貨交易的結算實行分級結算，即交易所對其會員進行結算，期貨經紀公司對其客戶進行結算。
漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。
持倉限額制度是指期貨交易所為了防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過度集中于少數投資者，對會員及客戶的持倉數量進行限制的制度。超過限額，交易所可按規(guī)定強行平倉或提高保證金比例。
大戶報告制度是指當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的頭寸持倉限量80%以上(含本數)時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過經紀會員報告。大戶報告制度是與持倉限額制度緊密相關的又一個防范大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。
實物交割制度是指交易所制定的、當期貨合約到期時，交易雙方將期貨合約所載商品的所有權按規(guī)定進行轉移，了結未平倉合約的制度。
強行平倉制度，是指當會員或客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定的時間內補足，或者當會員或客戶的.持倉量超出規(guī)定的限額時，或者當會員或客戶違規(guī)時，交易所為了防止風險進一步擴大，實行強行平倉的制度。簡單地說就是交易所對違規(guī)者的有關持倉實行平倉的一種強制措施。
1，對國家推動經濟的發(fā)展效果。促進資金的橫向融通和經濟的橫向聯系，提高資源配置的總體效益。
2，對市場代銷機構建立和完善自我約束，自我發(fā)展的經營管理機制。有助于市場經濟體系的建立和完善資源配置，調節(jié)市場供求，減緩價格波動以及形成公正、公開的價格信號、回避因價格波動而帶來的市場風險、降低流通費用，穩(wěn)定產銷關系、鎖定生產成本、穩(wěn)定企業(yè)經營利潤等的作用。
3，對市場開拓投資渠道，擴大選擇范圍，適應了多樣性的動機，交易動機和利益的需求，提供獲得較高收益的可能性。
期貨基本分析報告篇七
下面考試網小編為大家整理了期貨從業(yè)知識：期貨交易的基本特征，供廣大考生參考。
期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標準化合約。在合約中，標的物的數量、規(guī)格、交割時間和地點等都是既定的。
期貨交易實行場內交易，所有買賣指令必須在交易所內進行集中競價成交。只有交易所的會員方能進場交易，其他交易者只能委托交易所會員，由其代理進行期貨交易。
期貨交易實行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時按合約價值的'一定比率繳納保證金(一般為5% -15%)作為履約保證，即可進行數倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為“杠桿交易”。期貨交易的這一特征使期貨交易具有高收益和高風險的特點。保證金比率越低，杠桿效應就越大，高收益和高風險的特點就越明顯。
期貨交易采用雙向交易方式。交易者既可以買人建倉，即通過買人期貨合約開始交易;也可以賣出建倉，即通過賣出期貨合約開始交易。前者也稱為“買空”，后者也稱為“賣空”。
交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割(即交收現貨)來結束交易，而是通過對沖了結。
期貨交易實行當日無負債結算，也稱為逐日盯市。如果交易者的保證金余額低于規(guī)定的標準，則須追加保證金，從而做到“當日無負債”。當日無負債可以有效防范風險，保障期貨市場的正常運轉。
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期貨基本分析報告篇八
【導語】當工作進行到一定階段或告一段落時，需要回我們來對前段時期所做的工作認真地分析研究一下，肯定成績，找出問題，歸納出經驗教訓，以便于更好的做好下一步工作。本文是好總結工作總結頻道為大家整理的期貨公司工作總結范文【三篇】，希望能夠很好的幫助到大家。
期貨公司工作總結范文篇一
時光如梭，進入公司至今，已有三個多月的時間，在這段時間中，我努力學習讓自己適應公司快節(jié)奏、高效率的工作環(huán)境。在同事們的關心幫助下，我完全融入到了公司這個大家庭。在此，我向關心幫助過我的領導和同事們表示真誠的感謝!下面，我將自己工作情況作簡要總結：
一、工作表現和收獲：
1、工作表現：
a、能夠較好地完成本職工作;
b、懂得事情輕重緩急，做事較有條理;
c、能夠較好地完成上級安排的任務;
d、能夠主動承擔責任，積極改正錯誤，避免類似錯誤的再次發(fā)生;
e、與同事相處融洽，能夠積極配合及協助其他部門完成工作;
2、工作收獲：
a、工作敏感度有所提高，能夠較積極地向領導匯報工作進度與結果;
b、工作適應力逐步增強，對后期安排的工作，現已得心應手;
二、工作中存在的不足：
1、工作細心度仍有所欠缺，要做到無微不至!
2、公文寫作有待于加強!
三、接下來的工作計劃：
會根據以上工作中存在的不足，不斷改進，提高自我工作意識及工作效率，努力做好工作中的每一件事情!
總的來說這三個月工作是盡職盡責的，雖然亦存在著些許的不足，工作的確也不夠飽和，時有不知道該干什么的感覺，相信接下來的，在此崗位上會做得更好，發(fā)揮得更加出色!
首先很感謝各位領導能在百忙之中抽出寶貴的時間看我的，也很榮幸地能夠成為貴司的一員。
我從入職至今已快三個月了，這幾個月里，在領導和同事的幫助下，我對工作流程了解許多，后來又經過培訓，又使我了解了以“以情服務、用心做事、務實高效、開拓進取”為核心的企業(yè)文化及各項規(guī)章制度。
一、以情服務、用心做事。工作中我對來訪的客人以禮相待，保持著熱情，耐心地幫助他們，對他們提出的問題自己不能回答時，我向領班、老隊員請教后，給予解答;工作中時刻想著自己代表的是公司，對處理違規(guī)違紀的事情都是做到?禮先到?，不擺架子，耐心地和他們溝通，于他們談心，避免和他們矛盾，影響公司形象。
二、遵守制度、敢抓敢管。奧特萊斯、四樓影院施工期間，我按制度、按程序對工人進行管理，每天對進出的人員、貨物進行嚴格的檢查，以免可疑人員進入、公司財物被盜;對于那些安全措施不到位的，比如：?進入施工區(qū)域沒戴安全帽;高空作業(yè)沒系安全帶;動火時沒有滅火設施?等之類的現象，我都按照公司的制度、程序進行整改處罰，把各項安全措施落實到位，以確保施工期間零事故。
三、任勞任怨、孜孜不倦。對領導的安排是完全的服從，并不折不扣的執(zhí)行;以堅持到?最后一分鐘?的心態(tài)去工作，一如既往地做好每天的職責;生活中我也常常關心同事，經常于他們談心、交流，他們不開心時，我就會去開導他們，給他們講笑話，逗他們開心。我始終以一個學者的身份向他們請教工作中的經驗。
工作中我也有很多不足處，但我時刻以“合格金源人”的標準來要求自己，以同事為榜樣去提醒自己，爭取能做一名合格的金源人，能在世紀金源這個大舞臺上展示自己，能為世紀金源的輝煌奉獻自己的一份力量。
中，潛移默化地改變了亂堆、亂放的壞習慣，擁有自覺、自律、合作、奉獻的職業(yè)道德。
七、標準班組建設，不斷提高企業(yè)員工素質。企業(yè)千條線，班組一針穿。企業(yè)的計劃、
各項規(guī)章制度、工藝規(guī)程、工作標準、管理標準，要靠班組來貫徹。班組生產作業(yè)活動的質量和員工隊伍的素質是企業(yè)生產經營活動質量的決定因素。
八、不斷強化思想政治工作。為適應公司改革和發(fā)展的需要，努力在整體推進、創(chuàng)優(yōu)爭
強和突出特色上下功夫，不斷提高員工隊伍的凝聚力、向心力和戰(zhàn)斗力。緊密結合實際，認真搞好員工的思想政治教育和形勢任務教育，引導員工認清形勢，瞄準目標，在深化改革中統(tǒng)一思想，充分調動員工的積極性、主動性和創(chuàng)造性。
九、著眼企業(yè)未來發(fā)展，培養(yǎng)人才后備力量。大廈之成，非一木之才;大海之潤，非一
流之歸。雖然我們只是一臺機器上的一顆小小螺絲釘，但我們的最終目標，是要成為性能、效率的一顆。我在工作中注重員工素質教育的同時，不斷激發(fā)員工的動力，發(fā)現挖掘人才的潛力，培養(yǎng)他們不僅要懂技術、懂管理，還必須有盡心盡力的奉獻精神，艱苦奮斗的創(chuàng)業(yè)精神，敢打硬仗的拼搏精神，顧全大局的協作精神，為企業(yè)分憂的主人翁精神。能為企業(yè)培養(yǎng)出高水平、高素質的優(yōu)秀管理人才是我的欣慰。
十、存在的問題和努力方向。回顧一年工作，我有付出，也有收獲，更有差距和過錯。主要在1.知識面小;2.在工作中的方式方法上存在較大差距;3.工作不細。
十一、在今后努力的方向
1.要防止急于求成。對工作的部署和要求,要充分尊重現實,體現層次性,區(qū)別對待,循序漸進，嚴格落實操作規(guī)程及鍛造工藝規(guī)范。
2.努力學習，勇于實踐，理論結合實際，提高綜合素質和業(yè)務能力，為本職工作做出自己的貢獻。
3.強化安全意識，加強安全管理：做到人員落實，制度落實，機構落實，責任落實，以確?，F場安全生產管理。
4.團結班子成員，形成既有分工又有合作、坦誠相待、合作共事、齊心協力干事業(yè)的良好氛圍，做到目標一致、職責互補、各事項都能事前溝通，會前通氣，充分聽取意見，集思廣益，發(fā)揮整體合力，改進工作，促進發(fā)展我有信心和班子成員一道，廣泛采納大家好的建議，融入到我們企業(yè)改革的各項管理辦法中去，完善經營戰(zhàn)略，求真務實、開拓創(chuàng)新、奮發(fā)進取。以新世紀模范黨員的風范來要求自己，以主人公的精神投身于企業(yè)。讓我們?yōu)榱似髽I(yè)的明天，共同努力，共創(chuàng)美好的明天。
期貨公司工作總結范文篇二
今年的股票市場一直處于冷清低迷的狀態(tài)，在大盤市盈率處于歷史最低階段，我只能耐心持有我的銀行股，另外就是不斷地學習和思考。成為一個成功的投資人必須學習和培養(yǎng)正確的投資理念、較強的企業(yè)分析能力和很好的情緒控制能力，圍繞這個目標，總結今年的工作和學習情況，制定明年的計劃，不斷提高和進步。
一、價值投資思路
1、投資理念的認識
開卷有益，今年主要學習了《證券分析》《經濟學原理》《鄧普頓教你逆向投資》《金融煉金術》《商業(yè)銀行業(yè)務與經營》《烏合之眾》幾本書。巴菲特們已經堅持了70多年的價值投資理念，實踐證明是正確的，我不需要也沒能力再去發(fā)明研究新的投資理念。通過向名人學習吸取他們的經驗和教訓，不斷總結完善自己的投資理念。
價值投資理論很簡單，一但理解就容易接受。我遵守逆向投資理念，堅持“好股好價+適度分散+耐心持有”的價值投資原則。
好股首先必須是業(yè)務簡單的。業(yè)務越簡單就越容易理解，對未來判斷的確定性就越高，成功的概率越大，投資才是最安全的。這些企業(yè)是身邊的能經常接觸到可以隨時了解經營情況的，對企業(yè)的經營模式及未來發(fā)展變化能準確分析判斷的，能力圈范圍內的企業(yè)。
第二就是選擇的企業(yè)必須有成長性。成長是價值的源泉，一個人只有通過學習和成長才能夠成為一個成功的人士;一個企業(yè)只有通過不斷的發(fā)展才能成長壯大，具有強大的風險控制能力和贏利能力;一個國家只有發(fā)展才能真正成為一個強國，人民生活幸福安逸。企業(yè)的成長使企業(yè)的價值不斷提高，只有投資具有成長性的企業(yè)才能給價值投資者帶來滿意的收益和安全邊際。歷產生的大牛股都是在企業(yè)高速發(fā)展的階段產生的，xx年的有色金屬業(yè)發(fā)展和股市的表現證明了成長與收益的強相關性。
成長性分為三種，第一種是因產品具有護城河特征價格不斷上漲帶來業(yè)績成長的大眾情人型;第二種是因規(guī)模擴張或同時價格上漲引起業(yè)績增長的芝麻開花型;第三種是因經濟周期的波動帶來的業(yè)績增長的否極泰來型。這些都是我們平時要關注和尋找的投資標的。預測企業(yè)的未來是否具有成長性是非常困難的，特別是對復雜和不熟悉的行業(yè)，因信息的不對稱和局限性或個人能力的問題更容易錯誤判斷。為避免判斷失誤在選擇企業(yè)時一定要遵照簡單的選股原則，另一方面要不斷學習和研究不斷擴大能力圈范圍。成長是美麗的，但投資成長必須時刻防止成長的陷阱，不要為成長性付出過高的價格。特別是經過券商包裝過剛上市的新股、熱門概念股題材股、大家都在追逐的熱門高成長股。
第三選擇的股票必須具有很低的價格，即具備很大的安全邊際。價值投資最重要的一條就是投資的產品必須具有很大的安全邊際，安全邊際就是買入的股票的價格要遠遠低于其內在價值，只有以一個很低的價格買進才是安全的，才是一個好的價格。出現好價的時機往往出現在經濟不景氣，大盤大幅下跌人人談股色變恐懼氣氛正濃的時候，企業(yè)因經濟低迷、暫時的困難、偶爾的質量問題、天災人禍等原因而變得前景暗淡股價大幅下跌的時候，也就是在鄧普頓的極度悲觀點出現的時候，這時人們過度悲觀的主流偏向形成的趨勢與股票價格之間自我強化，產生錯誤的報價，聰明的投資者能夠把握好機會，獲得滿意的投資收益，反身性理論解釋了巴菲特“別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪”的逆向投資道理。在逆向投資中的極度悲觀點是很難預測準確的，但是大致的區(qū)域是可以預測的。正象格雷厄姆在證券分析中說的“買早了你必須做好買入后還會下跌的心理準備”，只要能夠根據大盤歷史市盈率的運行規(guī)律做出決策，在底部區(qū)域內買入堅定信念耐心持有，一定能夠成功。
適度分散的道理我理解的很透徹，不適度分散就會吃大虧。我不是巴菲特，對企業(yè)現狀及其未來的分析和認識遠遠達不到能力圈要求的程度，別說別的企業(yè)包括銀行，就是我工作將近20年的企業(yè)，它詳細的財務狀況，市場份額的變化，未來的發(fā)展趨勢，戰(zhàn)略規(guī)劃，在行業(yè)內變化的競爭格局，外部因素的影響等我也不敢信心滿滿地保證能判斷正確，因此在投資中為避免黑天鵝事件的發(fā)生，適度分散是必須的。
耐心持有是手段不是目的，誰都想今天買入明天漲停，但絕大多數是今天在認為的最低點買入后明天又創(chuàng)新低，不過沒太大關系，在市場參與者的偏向影響下的股市中，尋求最低點是徒勞無益的，只要是在底部區(qū)域中買入就具備安全邊際，耐心等待影響主流偏向基本因素的變化，從而引起其形成的基本趨勢與股票價格之間自我強化，形成牛市中的價格大幅上漲，實現投資收益。影響主流偏向的基本因素就是我們所說的利好和價值發(fā)現，比如重組、收購、規(guī)模擴張、競爭力增強、銷售量上升、產品價格上漲等能引起收益大幅增長預期的因素。這些基本因素什么時候出現，我們并不知道，即使出現了它什么時候能引起主流偏向的變化，還不知道，但是靠專業(yè)的感覺和判斷知道肯定會出現，所以只好耐心持有守株待兔了。研究能力圈內的企業(yè)，就能更確定地判斷出這些因素的出現。
2、企業(yè)分析
企業(yè)分析的任務是發(fā)現好企業(yè)，對企業(yè)基本面進行分析和研究了解企業(yè)的經營模式和盈利模式，做到這些并不復雜，銀行、制造業(yè)、農業(yè)、釀酒、煤炭等行業(yè)通過研究企業(yè)年報都能搞清楚，但是影響利潤變化的因素卻很難把握，特別是能力圈外的、不在身邊的、不能接觸到的行業(yè)。但是研究身邊的能力圈范圍內的企業(yè)就比較容易，企業(yè)規(guī)模的發(fā)展變化、企業(yè)產品及原材料價格的變化、企業(yè)的經營形勢的變化等影響利潤變化的因素能隨時了解和掌握，不需要準確的數據就能判斷出這個企業(yè)是好還是壞。對電解鋁來說自備電廠的建設、電解節(jié)能技術的應用、新疆煤電鋁項目的建設會大幅降低生產成本增加收益，運營轉型工作的開展會提高管理能力減少浪費，投資身邊的公司可以降低投資風險。
企業(yè)分析的另一個任務是對企業(yè)進行估值。只有當好企業(yè)具有好價錢的時候才是好股票，只有投資具有很高性價比的股票才能給投資者帶來收益。《證券分析》告訴我們要正確評估股票內在價值就有必要用懷疑的眼光對資產負債表和損益表進行仔細分析，去除非經常性損益，確定企業(yè)真實的收益，按照估價原則進行價值評估。
對企業(yè)估值首先是定性估值分析，然后才是定量估值分析。定性分析就是對著鏡子問自己兩個問題：第一，你要投資的企業(yè)的明天會不會變得更好?第二，現在這個價格是不是很便宜?如果答案是肯定的這個企業(yè)就是可以投資的。對企業(yè)進行估值的目的是要買到偏宜的股票，什么時候股票會變得偏宜?經濟形勢惡化、人們對未來的預期變差爭相出售股票的時候。股價大幅下跌甚至腰折以上，對業(yè)績穩(wěn)定的非周期股、業(yè)績波動的周期股、成長股都會變得十分偏宜。估值本身是個模糊的估計，越復雜趆容易出錯。股價大幅下跌才是真的便宜，在大盤低迷的時候，買入熟悉的企業(yè)不用費神去估值就能達到投資的目的。
常用的定量估值指標是市盈率和市凈率，它表面看非常簡單，但要掌握估值的靈魂，給一支股票估算出較為準確的價值卻是不容易的，不僅需要對企業(yè)的過去十分熟悉，還要能夠預測企業(yè)未來的發(fā)展及盈利能力，了解市盈率和市凈率估值中隱藏的含義，并結合起來分析，更能反映出股票具有的風險和機會。
市盈率是最常用的估值指標，市盈率=股價/每股凈利潤，利潤=收入-費用在損益表中收入和費用在很多情況下被人為的會計調整含有大量水分，而以此數據計算得出的“市盈率”則更是會出現很大的偏差，這也是單一市盈率估值法的一個局限性。由于收益的大幅波動它并不總是能反映企業(yè)真實的盈利能力，因此用市盈率估值時，經常會出現靜態(tài)市盈率很高，但動態(tài)低估的假象，或反之，即使利潤中不含水分，市盈率的高低也不能作為判斷企業(yè)價值是否高估或低估。
沒有調查研究就沒有發(fā)言權，脫離了具體企業(yè)，只簡單看“市盈率”就下結論的投資人，很容易落入市盈率的陷阱。那些沒有護城河、沒有定價權而因競爭加劇收益急劇下降的企業(yè)，收益已增長好幾年的強周期行業(yè)，蘊藏高風險的高財務杠桿型企業(yè)、重資產型企業(yè)，虧錢也得干停產虧得更多的化工類、冶煉類企業(yè)，被先進技術淘汰型的企業(yè)，過度依賴被別人控制容易出現業(yè)績的大幅波動型的企業(yè)，因投資者對企業(yè)的未來收益有悲觀趨勢導致股價大幅下跌，容易形成當前的低市盈率陷阱即價值陷阱。我們不但要防范15倍pe以下的“價值陷阱”，還要防范30倍pe之上的“成長陷阱”，認認真真的做企業(yè)深度研究，實事求是，具體企業(yè)具體分析，才能挖掘出真正被錯誤定價的企業(yè)。
市凈率是股價與每股凈資產的比值。因凈資產的變化相對很慢，相當于一個常數，可以認為pb的變化與股價成正比。如果pb=2它反映的是你愿意用2倍凈資產的價格把這個企業(yè)買下來嗎?如果企業(yè)的長期的凈資產收益率較高，投資者愿意用較高的價格買下企業(yè)，市凈率就高。反之市凈率就低。正常情況下市凈率與凈資產收益成正比，當企業(yè)具有壟斷特征能給企業(yè)帶來穩(wěn)定的長期較高收益的公司理應獲得高的市凈率和市盈率，但是資金具有趨利特性，高成長高收益的行業(yè)在競爭的壓力下很快會變得無利可圖，高成長沒有持久性，所以高市盈率和高市凈率也沒有持久性。
單獨用市盈率或市凈率對企業(yè)估值存在很多低市盈率陷阱或成長陷阱，綜合分析市盈率和市凈率能充分了解投資中存在的風險和機會的內在邏輯。
高pb高pe：它反映的是一個極其危險的、完全是全民情緒化的、泡沫化的市場，一些題材股或短期業(yè)績突增大幅上漲后又下落的股票容易出現的風險。
不同的pb、pe組合代表不同的內涵，識別清楚是機會還是陷阱的方法就是了解企業(yè)知道企業(yè)的未來是什么。
3、情緒控制
期貨基本分析報告篇九
期貨(futures)與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨(商品)，期貨主要不是貨，而是以黃金、銅、螺紋、股指、債券等為標的的標準化可交易合約。
2、什么是主力合約
期貨不是現貨，但期貨可以在未來轉化為現貨，比如“滬銅1701”合約，就會在2017年1月15日到期，到此時仍持有合約的客戶，就會參與到接下來的現貨交割中。所以，所有的期貨合約都是有期限的，不可能永久持有，這一點與股票有本質的差別。而參與期貨交易的現貨商始終只是一小部分，大部分投機者在合約即將進入交割期之前都會平倉撤離——因此，一般投機者參與期貨交易，都會盡量選擇某一品種中成交量最大的一個合約，也就是“主力合約”
3、期貨怎么交易
在開戶、軟件等準備工作完成后，直接登陸賬戶——選擇期貨合約——買入/賣出(平倉)。
4、保證金
期貨是保證金交易，比如我想持有價值10萬的合約的買/賣權，在離交割期還比較遠的時候，我只需要質押約定的保證金即可，如這個保證金比例是10%，那我保證金1萬即可擁有持有權。需要注意的是，保證金比率是經常會調整的，比如國慶長假之前、國家為抑制行情暴漲暴跌而臨時上調保證金標準。
5、杠桿/倉位
以10%保證金標準為例，十萬資金理論上就可以撬動一百萬價值的合約，也就是十倍杠桿。
但是，當你在持有期貨合約時，合約標的的價格是不斷變化的，如果合約價格向你預期反向變動的時候(比如你買漲，但合約跌了)，你的賬戶凈值就減少，如果你的賬戶凈值已經低于最低保證金標準時，就必須要追加資金，否則就會面臨爆倉風險(期貨公司給你將合約強行平倉)。
因此，在進行期貨買賣的時候，一定要對自己的風險度有清楚的掌握，一般來說，期貨倉位占到50%就已經不低了，超過80%就必須預警！永遠不要滿倉！
6、趨勢
期貨有著眾多天然的投機屬性：既可以做多也可以做空、杠桿、短期剛性兌現、高頻交易等等，因為這些因素的存在，它成倍地放大了投機市場的欲望和恐懼，因此很多習慣了做國內股票的投資者或者做現貨的實體客戶，他們在面對行情劇烈波動時經常會無法理解，認為行情繼續(xù)沖高或下跌根本不符合常理，市場不會接受，因此他們經常在行情中途反向做單，還死撐不止損，最終造成巨額損失。但事實上，期貨市場本來就是非常瘋狂的，很少有冷靜的時候，比如在上升趨勢中，由于多頭強勢，會吸引來大量的跟漲資金，多頭本身由于獲利還可能會繼續(xù)加倉，而空頭撤退又必須在市場上買入平倉造成多殺多……又助推了行情，最終形成一輪又一輪的瘋狂。
期貨的趨勢往往是非?？膳碌?，期貨合約的價格絕不能僅用一般價值標準去衡量，“合理價格”永遠只是一種理想，瘋狂和恐懼才是期貨市場的常態(tài)，而即使有短期的窄幅震蕩行情，橫盤過后往往都會蘊量出一波更猛烈的上漲或下跌，橫盤時間越長，沖得越猛。縱觀期貨行情的歷史，幾乎沒有一個品種的價格是會長期在一個小區(qū)間范圍內穩(wěn)定運行的，不是過高就是過低。以焦煤主力合約為例，2011年4月，焦煤受國家“四萬億”政策的影響，處于一個歷史高位，當時的價格最高達到2444元噸，而后由于鋼鐵產業(yè)產能嚴重過剩，焦煤開始走軟，至2016年1月，焦煤最低價格僅為609元，而此時國內供給側改革、去過剩產能的策略又為焦煤復蘇帶來了動力，短短十個月時間，焦煤又瘋漲到最高2276元，后續(xù)還有繼續(xù)沖高可能。
正因為期貨市場是如此瘋狂，每個投資者在進入期貨市場的時候，都要對自己有清醒的認識，不要總想著賺多少錢，而是要先學會在市場、趨勢面前保持敬畏，盡量控制自己的理智和欲望，學會跟隨趨勢，學會控制持倉和止損，而不要變成這臺瘋狂絞肉機滾輪下的犧牲品。只有不斷經歷挫折、恐懼和迷茫，在錘煉出強韌的內心后，你才能做到從容地面對市場。
7、止損
對每一個剛踏入期貨市場的人來說，首先要學會的一件事是控制好風險度，也就是倉位，其次，就是要學會止損。在期貨這個市場上，有過無數過客，他們被賺錢效應吸引而來，帶著豪賭的心態(tài)踏上市場，如果賭中了認為理所當所，賭錯了就死扛甚至加倉，然后虧錢爆倉黯然離場，對他們來說，故事還沒有開始就已經結束。所以，對剛踏入期貨市場的新人來說，學會止損非常重要，也非常艱難，因為在很多人眼中，止損等于承認失敗、錯誤、丟失顏面，等于浮虧變成了真實的虧損，等于自己大量的心血化為了泡影——而這也正是人性最大的弱點——越是你投入得多，越重視、關心的東西，讓你放棄、割舍就會越難、越心痛、越不舍。如果一個投資者不能理智地看待自己，不能冷靜地看待每一筆交易，止損就越難。但是，沒有人能保證自己的交易不出現失誤，也沒有人能預測行情到底會瘋狂到什么程度，你越是不舍，很多時候，你越是會失去得更多。
有一句話說得好，“你可以在期貨市場上贏無數個100%，但只要你輸掉一個100%，你就失去了全部?！?BR> 8、操作習慣
期貨是高頻交易，日內可以反復操作，可多可空，可即時反手，即時加倉、平倉，期貨還有夜盤，每個工作日晚21點開，螺紋到23點收盤，銅、鋅到凌晨1點，而銅、鋅、黃金等品種還有國外盤，交易時間跟國內有很大差別，因此投資者剛接觸期貨的時候，一定先要有所準備，以適應這種操作習慣。
9、品種選擇
對大多沒有接觸過現貨的投資者來說，最好不要什么品種都做，基本面自然不用說——完全不懂的不要輕易去碰。而對技術面來說，技術指標雖然是適用于所有品種的，但事實上每個品種哪怕是屬于同一個系列的，其內在屬性和特點都會有很大的差別，不長期持續(xù)地關注，積累經驗就去隨意嘗試，很可能會造成損失。而某些總持倉量小、比較生僻的品種，還可能會成為一些大莊家控盤操縱的對象，比如動力煤、pta。所以建議投資者要選擇一些比較熱門、利于發(fā)揮自己優(yōu)勢的品種長期關注，一般五到十個即可，貪多無益。
期貨基本分析報告篇十
**區(qū)現有中小學校60所，其中：完全中學1所，城市初中6所，農村初中5所；農村九年制學校1所；城市小學20所，農村中心校5所，村小22所。3所幼兒園、1所特教學校。在校中小學生34850人，現有在職中小學教師2891名。
一、報告形成過程
根據我區(qū)教研員、培訓教師三年來下校聽課、調研、培訓考核、座談等活動形成的記錄、報告，并結合教育行政部門提供的檢查、督導結果，現對我區(qū)三年內的基礎教育教學工作情況進行全面總結、分析。
二、教學工作基本情況概述
（一）國家、省課程計劃執(zhí)行情況
1、國家課程實施情況。
2、地方課程和校本課程實施情況。
地方課程我區(qū)開設了成功訓練、心理健康教育課程。在師資的配備上，成功訓練的教師基本上都是兼職教師，心理健康教育的教師有一小部分是專職教師，大部分是兼職教師。
我區(qū)各學校大膽進行校本課程的開發(fā)，目前，全區(qū)中小學已有19所學校的32項校本課程在課改辦申報備案，其中有22項基本符合校本課程的要求，已納入學校課程總體規(guī)劃，有課時、教材和實施綱要做以保證。比如：樺皮廠中心校本著以“科技創(chuàng)特色”的思想學校開設“智力七巧板”、“航模設計”校本課程、三實驗小學乒乓球、籃球、足球等校本課程、藝術小學的《形體與健美》、《線描》、蓮花小學的《武術》、《手工制作》、左家星火小學的《象棋》、中興小學的《剪紙》、《十字繡》等校本課程的開發(fā)拓寬了我們的'教育領域，為學校的發(fā)展注入了新的活力。
3、綜合實踐活動開展情況。
綜合實踐活動在課程設置上，越來越受到重視，多數學校都配備了專職教師，對其中包含的信息技術、研究性學習等內容都能開齊，在實施上，小學優(yōu)于中學。
（二）教師教學情況：
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期貨基本分析報告篇十一
導語：期指是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。
第二十四條在期貨交易所進行期貨交易的，應當是期貨交易所會員。
第二十五條期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易，應當事先向客戶出示風險說明書，經客戶簽字確認后，與客戶簽訂書面合同。期貨公司不得未經客戶委托或者不按照客戶委托內容，擅自進行期貨交易。
期貨公司不得向客戶作獲利保證;不得在經紀業(yè)務中與客戶約定分享利益或者共擔風險。
第二十六條下列單位和個人不得從事期貨交易，期貨公司不得接受其委托為其進行期貨交易：
(一)國家機關和事業(yè)單位;
(三)證券、期貨市場禁止進入者;
(四)未能提供開戶證明材料的單位和個人;
(五)國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定不得從事期貨交易的其他單位和個人。
第二十七條客戶可以通過書面、電話、互聯網或者國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達交易指令?？蛻舻慕灰字噶顟斆鞔_、全面。
期貨公司不得隱瞞重要事項或者使用其他不正當手段誘騙客戶發(fā)出交易指令。
【例1.17·單選題】期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易時，錯誤的做法是()。
[2015年3月真題】
a.與客戶簽訂書面合同
b.要求客戶在風險說明書上簽字確認
c.首先向客戶出示風險說明書
d.要求客戶全權委托期貨公司工作人員代為下達交易指令
【答案】d
【解析】d項，《期貨交易管理條例》第二十七條第一款規(guī)定，客戶可以通過書面、電話、互聯網或者國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達交易指令。
證券公司不得代客戶下達交易指令。
a.互聯網方式
b.國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他方式
c.電話方式
d.書面方式
【答案】abcd
【解析】《期貨交易管理條例》第二十七條第一款規(guī)定，客戶可以通過書面、電話、互聯網或者國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達交易指令?？蛻舻慕灰字噶顟斆鞔_、全面。
第二十八條期貨交易所應當及時公布上市品種合約的成交量、成交價、持倉量、最高價與最低價、開盤價與收盤價和其他應當公布的即時行情，并保證即時行情的真實、準確。期貨交易所不得發(fā)布價格預測信息。
未經期貨交易所許可，任何單位和個人不得發(fā)布期貨交易即時行情。
第二十九條期貨交易應當嚴格執(zhí)行保證金制度。期貨交易所向會員、期貨公司向客戶收取的保證金，不得低于國務院期貨監(jiān)督管理機構、期貨交易所規(guī)定的標準，并應當與自有資金分開，專戶存放。
期貨交易所向會員收取的保證金，屬于會員所有，除用于會員的交易結算外，嚴禁挪作他用。
期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列可劃轉的情形外，嚴禁挪作他用。
(一)依據客戶的要求支付可用資金;
(二)為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款;
(三)國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他情形。
a.期貨交易所可以向客戶收取保證金
b.客戶保證金標準由期貨交易所單獨制定
c.客戶保證金可用于支付期貨交易手續(xù)費
d.客戶保證金名義上屬于期貨公司所有
【答案】a
【解析】b項，《期貨交易管理條例》第二十九條規(guī)定，期貨交易所向會員、期貨公司向客戶收取的'保證金，不得低于國務院期貨監(jiān)督管理機構、期貨交易所規(guī)定的標準。c、d兩項，期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有，除下列可劃轉的情形外，嚴禁挪作他用：(一)依據客戶的要求支付可用資金;(二)為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款;(三)國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他情形。
第三十條期貨公司應當為每一個客戶單獨開立專門賬戶、設置交易編碼，不得混碼交易。
第三十一條期貨公司經營期貨經紀業(yè)務又同時經營其他期貨業(yè)務的，應當嚴格執(zhí)行業(yè)務分離和資金分離制度，不得混合操作。
a.不得混合操作
b.資金可以混合但業(yè)務必須分離
c.應當嚴格執(zhí)行資金分離制度
d.應當嚴格執(zhí)行業(yè)務分離制度
【答案】acd
第三十二條期貨交易所、期貨公司、非期貨公司結算會員應當按照國務院期貨監(jiān)督管理機構、財政部門的規(guī)定提取、管理和使用風險準備金，不得挪用。
a.期貨公司
b.非期貨公司結算會員
c.期貨交易所
d.期貨保證金安全存管監(jiān)控機構
【答案】d
第三十三條期貨交易的收費項目、收費標準和管理辦法由國務院有關主管部門統(tǒng)一制定并公布。
【答案】錯誤
【解析】《期貨交易管理條例》第三十三條規(guī)定，期貨交易的收費項目、收費標準和管理辦法由國務院有關主管部門統(tǒng)一制定并公布。
第三十四條期貨交易的結算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。
期貨交易所實行當日無負債結算制度。期貨交易所應當在當日及時將結算結果通知會員。
期貨公司根據期貨交易所的結算結果對客戶進行結算，并應當將結算結果按照與客戶約定的方式及時通知客戶?？蛻魬敿皶r查詢并妥善處理自己的交易持倉。
a.期貨交易所應當及時將結算結果通知客戶
b.期貨交易所實行當日無負債結算制度
c.期貨公司根據期貨交易所的結算結果對客戶進行結算
d.客戶應當及時查詢結算結果并做出妥善處理
【答案】a
【解析】《期貨交易管理條例》第三十四條規(guī)定，期貨交易的結算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。期貨交易所實行當日無負債結算制度。期貨交易所應當在當日及時將結算結果通知會員。期貨公司根據期貨交易所的結算結果對客戶進行結算，并應當將結算結果按照與客戶約定的方式及時通知客戶?？蛻魬敿皶r查詢并妥善處理自己的交易持倉。
第三十五條期貨交易所會員的保證金不足時，應當及時追加保證金或者白行平倉。
會員未在期貨交易所規(guī)定的時間內追加保證金或者自行平倉的，期貨交易所應當將該會員的合約強行平倉，強行平倉的有關費用和發(fā)生的損失由該會員承擔。
客戶保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉?？蛻粑丛谄谪浌疽?guī)定的時間內及時追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應當將該客戶的合約強行平倉，強行平倉的有關費用和發(fā)生的損失由該客戶承擔。
第三十六條期貨交易的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。
交割倉庫由期貨交易所指定。期貨交易所不得限制實物交割總量，并應當與交割倉庫簽訂協議，明確雙方的權利和義務。交割倉庫不得有下列行為：
(一)出具虛假倉單;
(二)違反期貨交易所業(yè)務規(guī)則，限制交割商品的入庫、出庫;
(三)泄露與期貨交易有關的商業(yè)秘密;
(四)違反國家有關規(guī)定參與期貨交易;
(五)國務院期貨監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他行為。
【例1.24·單選題】有權指定交割倉庫的是()。[2014年11月真題]
a.期貨交易所
b.中國期貨業(yè)協會
c.國務院期貨監(jiān)督管理機構派出機構
d.國務院期貨監(jiān)督管理機構
【答案】a
第三十七條會員在期貨交易中違約的，期貨交易所先以該會員的保證金承擔違約責任;保證金不足的，期貨交易所應當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任，并由此取得對該會員的相應追償權。
客戶在期貨交易中違約的，期貨公司先以該客戶的保證金承擔違約責任;保證金不足的，期貨公司應當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任，并由此取得對該客戶的相應追償權。
a.期貨公司先以風險準備金代為承擔違約責任
b.期貨公司先以自有資金代為承擔違約責任
c.由期貨交易所先以風險準備金代為承擔違約責任，并由此取得對該客戶的追償權
d.期貨公司依法代客戶承擔違約責任后，取得對該客戶的追償權
【答案】abd
【解析】《期貨交易管理條例》第三十七條第二款規(guī)定，客戶在期貨交易中違約的，期貨公司先以該客戶的保證金承擔違約責任;保證金不足的，期貨公司應當以風險準備金和自有資金代為承擔違約責任，并由此取得對該客戶的相應追償權。
第三十八條實行會員分級結算制度的期貨交易所，應當向結算會員收取結算擔保金。
期貨交易所只對結算會員結算，收取和追收保證金，以結算擔保金、風險準備金、自有資金代為承擔違約責任，以及采取其他相關措施;對非結算會員的結算、收取和追收保證金、代為承擔違約責任，以及采取其他相關措施，由結算會員執(zhí)行。
【例1.26·多選題】實行會員分級結算制度的期貨交易所應當向()收取保證金。
[2014年11月真題]
a.交易結算會員
b.全國結算會員
c.非結算會員
d.特別結算會員
【答案】abd
期貨基本分析報告篇十二
危機尚在蔓延，底牌已所剩無幾！對于商業(yè)銀行而言，幾乎免費的借款成本，并不能成為放貸給危難企業(yè)的理由。當蓄水池水滿為患時，遠期通脹就不可避免！
xxx失效xxx的貨幣政策埋下了通脹的禍根，而財政政策才是最直接的xxx必殺器xxx。相比無力回天的央行，財政部將在這場危機中掌握著越來越多的話語權，但前提是你得xxx有米下鍋xxx才行。對于xxx雙赤字xxx本就嚴重的美國而言，再次的xxx寅吃卯糧xxx、借米下鍋xxx，其效果將大打折扣。美元的內在價值將在xxx貨幣政策xxx和xxx財政政策xxx的共同作用下再度被削弱，20**年美元注定會重歸熊途。
危機之下，暗流涌動。信用卡危機、企業(yè)債危機、優(yōu)質貸款危機，都可能成為引爆下一輪風暴的導火索。全球范圍的經濟衰退已是不爭事實。在信心淪喪、需求不振、經濟衰退的大環(huán)境下，我們仍然可以看到美元貶值和通貨膨脹這兩個基本清晰的必然邏輯結論。對于大宗商品而言，長期的需求衰退必定會壓制整體價格的反彈幅度；但美元的再度貶值，則可能加速價格底部的到來；而一旦通脹重新抬頭，大宗商品價格有望出現加速反彈局面。
供需雙減棉花處于熊市末期
1、20**年棉花市場由于需求減少，牛市終結轉入熊市。
2、20**年全球棉花供需同步減少，庫存將小幅下降。
3、美棉運行在四浪反彈中，**年初有望結束5浪下跌趨勢
5、棉花處于熊市末期，新的牛市展開還需等待全球經濟以及紡織行業(yè)的復蘇。
第一部分
20**年市場行情回顧
20**年全球商品市場的超級牛市在極度瘋狂之后終結并迅速步入熊市，2007年開始的美國次貸危機不斷惡化終于引發(fā)了百年一遇的全球金融危機，隨著美國五大投行紛紛破產或重組，本輪商品牛市的主要做多力量徹底倒下，失去了基金買盤支撐的商品價格在下半年出現罕見的暴跌，完成了由超級牛市向超級熊市的轉變。在這個大的背景下，棉花市場也由牛轉熊，如同過山車一般，年初大幅上揚后又出現了更加劇烈的下跌行情。
一、美棉期貨市場回顧
圖1：美棉連續(xù)周k線走勢圖
美棉20**年完成了牛市向熊市的轉換，全年走勢可以分為三個階段，第一階段：1-2月受到大宗商品市場持續(xù)走牛的帶動，在指數基金和宏觀基金大舉做多的推動下美棉加速上行，短短2個月時間最高上漲幅度達到了30%，創(chuàng)下自1995年牛市之后的最高價；第二階段：由于全球紡織行業(yè)增速顯著放緩，特別中國的棉花進口量大大低于前期預期，ice棉花被過度炒做吸引了大量的套保賣盤介入，美棉在3月至8月期間，高位震蕩下跌從90美分附近回調到了70美分一線。第三階段：由于次貸危機引發(fā)了全球性的金融危機，大宗商品市場暴跌步入熊市，美棉也走出加速下跌行情，9月至12月短短4個月時間從70美分一線下跌至40美分以下，刷新了2002年以來的低點。
1、基金大規(guī)模介入和退出成為美棉巨幅波動的行情推手
在20**年初的行情中，美棉期貨持倉總量由23萬手迅速增倉達到了30萬手，創(chuàng)下美棉期貨開始交易以來最高紀錄，這個階段正好是美棉快速拉升的時期，持倉量的最高點出現的時間基本與美棉的年度高點時間吻合。在3月以后持倉由持續(xù)減少，到12月下降到了13萬手水平，基本回到了2006年牛市開始時期的持倉總量水平，而這段時間美棉也走出了罕見的持續(xù)暴跌行情。可以說正是基金的大量投機介入炒作和大規(guī)模的平倉離場造就了20**年美棉期貨的暴漲暴跌。
美棉期貨市場在20**年除了持倉規(guī)模創(chuàng)出歷史記錄之外，在期貨登記庫存量上也刷新了歷史最高錄。由于年初美棉價格在基金買盤的推動下大幅上漲，期貨對現貨升水巨大，吸引了大量的商業(yè)賣盤入市做賣出套保，同時由于美棉期貨價格過高，削弱了美棉出口的競爭力，許多棉商選擇將棉花現貨在美棉期貨市場賣交割，美棉期貨庫存最終達到了180萬包的水平。其后隨著美棉價格的下跌，登記庫存逐漸減少，但截至12月仍然維持在90萬包的歷史高位，如此巨大的期貨庫存使得投機資金選擇撤離美棉期貨市場，美棉的持倉規(guī)模的大幅減少也隨之相關。
二、鄭州棉花期貨市場回顧
鄭棉的走勢與美棉類似，也是1-2月呈上升趨勢，3-12月單邊下跌，但是鄭棉在1-3月的上漲行情中漲幅明顯小于美棉，而其后的下跌行情中3-8月的這個階段下跌的幅度大于美棉，其后的9-12月階段跌幅又小于美棉，因此我們可以把鄭棉在20**年中的表現劃分為1-2月的上漲和3-12月的下跌這兩個階段。
1、鄭棉期貨對現貨高升水的局面發(fā)生改變
從2004年6月1日棉花期貨上市開始，連續(xù)5個年度鄭棉期貨大多數時間都對現貨保持較高的升水，這也使得鄭棉期貨市場大多數時間成為了投機多頭與套保賣盤對峙的市場，由于持續(xù)的高升水使得套保賣盤選擇現貨交割，鄭棉期貨的倉單量呈現逐年增加的趨勢。在20**年上半年，這一趨勢發(fā)展到了頂峰，年初鄭棉主力合約和現貨價差就維持在1700元/噸左右，而到3月初最高峰時期更是達到了接近3500元的歷史高水平，如此高額的期現套利利潤吸引了大量的現貨企業(yè)在鄭棉期貨市場賣出交割棉花，鄭棉期貨注冊倉單量也在20**年4月底創(chuàng)出了16萬噸的歷史最高記錄。所謂物極必反，投機多頭資金在連續(xù)幾年遭遇現貨背景套保賣盤阻擊之后，在20**年下半年不再盲目拉大期現價差，從20**年7月開始鄭棉主力合約與現貨的價差持續(xù)維持在800以內，甚至有一段時間出現了持續(xù)的負基差。而**/**年度棉花倉單的注冊與倉單預報數量也一直維持在低位。
2、鄭棉期貨市場逐漸趨于活躍
鄭棉對現貨高基差格局的改變主要有兩個原因：第一，鄭棉期貨從2004年6月才開始交易，市場的培育與發(fā)展到初步成熟有一個過程，前幾個年度的期貨對現貨持續(xù)高基差對于吸引棉花企業(yè)參與期現套利以及賣出套期保值交易起到了積極的作用，市場發(fā)展完善以后，賣出套期保值交易商和期現貨套利投資者的群體不斷擴大和成熟這在很大程度上制約了期貨對現貨的基差拉大，前幾年經常出現的期現價差巨大的簡單套利機會在今后會比較難以出現。第二，前幾個棉花年度棉花現貨價格的波動過小，連續(xù)幾年的低波動區(qū)間使得投機資金缺乏運作空間，投機資金希望拉高期貨價格帶動現貨價格確不能得到現貨市場的認同，期貨市場的價格發(fā)現功能沒有得到充分體現，而20**年開始現貨市場的價格波動劇烈，使得投機資金的運作空間很大，而且在**年下半年的下跌行情中期貨市場對現貨市場的價格引導作用表現的非常明顯，這將有利與期貨市場吸引更多的保值者特別是買入保值者參與進來。**年10月份以后鄭棉期貨無論從持倉還是成交規(guī)模以及波動幅度都較前幾個年度明顯放大，資金參與的積極性也明顯提高，同時現貨企業(yè)對期貨市場作為價格風向標的認知程度也在增強，諸多方面都顯示出鄭棉期貨市場正在日益趨于活躍。
第二部分全球棉花供需分析
一、供應篇
全球棉花的主產國主要集中在北半球，20**年三大主產國中國、印度和美國的產量之和就達到了1600萬噸，占全球棉花總產量的60%以上，可以說以上三國的棉花生產情況就基本上決定了全球的棉花供應。在以上三國中，中國的產量最大，但由于受到可耕地面積的限制，棉花種植面積近年來基本維持600萬公頃左右，由于近幾年的單產和總產一直保持在較高水平，因此產量繼續(xù)增長的潛力不大。美國以前一直穩(wěn)居世界棉花產量第二，但2007年開始被印度超過，由于近幾年種植棉花的收益遠遠低于種植大豆、玉米等作物，因此美國的棉花種植面積持續(xù)萎縮，**/**年度棉花種植面積僅370萬公頃，產量呈現逐年減少的趨勢。印度的棉花種植面積約為900萬公頃是中國的倍，但是單產偏低，近年來由于推廣轉基因棉的原因單產提高很快，是以上三國中產量增長潛力最大的一個，今后有望取代中國成為全球第一大產棉國。
來的20**/10年度，這一趨勢將會進一步深化。