新日公司去年銷(xiāo)售收入為l0000萬(wàn)元，凈利為800萬(wàn)元，支付股利400萬(wàn)元。年未有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：
單位：萬(wàn)元
資產(chǎn)
金額
負(fù)債和所有者權(quán)益
金額
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)
14000
經(jīng)營(yíng)負(fù)債
6000
金融資產(chǎn)
6000
金融負(fù)債
2000
股本
2000
資本公積
4000
未分配利潤(rùn)
6000
資產(chǎn)合計(jì)
20000
負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)
20000
根據(jù)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)，需要保留的金融資產(chǎn)最低為5680萬(wàn)元，以備各種意外支付。要求：
(1)假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中有80%與銷(xiāo)售收入同比例變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)負(fù)債中有60%與銷(xiāo)售收入同比例變動(dòng)，回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題：
①若新日公司既不發(fā)行新股也不舉借新債，銷(xiāo)售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算今年可實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額；
②若今年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額為ll000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率變?yōu)?%，收益留存率為20%，同時(shí)需要增加200萬(wàn)元的長(zhǎng)期投資，其外部融資額為多少?
③若今年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額為l2000萬(wàn)元，可以獲得外部融資額l008萬(wàn)元，在銷(xiāo)售凈利率不變的情況下，新日公司今年可以支付多少股利?
④若今年新日公司銷(xiāo)售量增長(zhǎng)率可達(dá)到25%，銷(xiāo)售價(jià)格將下降8%，但銷(xiāo)售凈利率會(huì)提高到10%，并發(fā)行新股200萬(wàn)元，如果計(jì)劃股利支付率為70%，其新增外部負(fù)債為多少?
(2)假設(shè)預(yù)計(jì)今年資產(chǎn)總量為24000萬(wàn)元，負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)為1600萬(wàn)元，可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額20000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算需要的外部籌資額是多少。
【正確答案】
(1)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比=l4000×80%/l0000×100%=ll2%
經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比=6000×60%/l0000×100%=36%
可動(dòng)用金融資產(chǎn)=6000-5680=320(萬(wàn)元)
①銷(xiāo)售凈利率=800/10000×100%=8%，股利支付率=400/800×100%=50%
因?yàn)榧炔话l(fā)行新股也不舉借新債，所以外部融資額為0，設(shè)今年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)額為x萬(wàn)元，則：
0=x×(112%-36%)-320-(10000+x)×8%×(1-50%)
解得：銷(xiāo)售增長(zhǎng)額=1000(萬(wàn)元)
今年可實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額=l0000+1000=11000(萬(wàn)元)
②外部融資額=(11000—10000)×(112%-36%)-320+200-11000×6%×20%=508(萬(wàn)元)
③1008=(12000-10000)×(112%-36%)-320-12000×8%×(1-股利支付率)
解得：股利支付率=80%
可以支付的股利=l2000×8%×80%=768(萬(wàn)元)
④2007年的銷(xiāo)售額=l0000×(1+25%)×(1-8%)=11500(萬(wàn)元)
外部融資額=(11500-10000)×(112%-36%)-320-11500×10%×(1-70%)=475(萬(wàn)元)
外部負(fù)債融資額=外部融資額-外部權(quán)益融資額=475-200=275(萬(wàn)元)
(2)外部融資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總量-已有的資產(chǎn)-負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)-內(nèi)部提供的資金=24000-20000-1600-20000×8%×(1-50%)=1600(萬(wàn)元)
單位：萬(wàn)元
資產(chǎn)
金額
負(fù)債和所有者權(quán)益
金額
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)
14000
經(jīng)營(yíng)負(fù)債
6000
金融資產(chǎn)
6000
金融負(fù)債
2000
股本
2000
資本公積
4000
未分配利潤(rùn)
6000
資產(chǎn)合計(jì)
20000
負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)
20000
根據(jù)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)，需要保留的金融資產(chǎn)最低為5680萬(wàn)元，以備各種意外支付。要求：
(1)假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中有80%與銷(xiāo)售收入同比例變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)負(fù)債中有60%與銷(xiāo)售收入同比例變動(dòng)，回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題：
①若新日公司既不發(fā)行新股也不舉借新債，銷(xiāo)售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算今年可實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額；
②若今年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額為ll000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率變?yōu)?%，收益留存率為20%，同時(shí)需要增加200萬(wàn)元的長(zhǎng)期投資，其外部融資額為多少?
③若今年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額為l2000萬(wàn)元，可以獲得外部融資額l008萬(wàn)元，在銷(xiāo)售凈利率不變的情況下，新日公司今年可以支付多少股利?
④若今年新日公司銷(xiāo)售量增長(zhǎng)率可達(dá)到25%，銷(xiāo)售價(jià)格將下降8%，但銷(xiāo)售凈利率會(huì)提高到10%，并發(fā)行新股200萬(wàn)元，如果計(jì)劃股利支付率為70%，其新增外部負(fù)債為多少?
(2)假設(shè)預(yù)計(jì)今年資產(chǎn)總量為24000萬(wàn)元，負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)為1600萬(wàn)元，可實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額20000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算需要的外部籌資額是多少。
【正確答案】
(1)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比=l4000×80%/l0000×100%=ll2%
經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比=6000×60%/l0000×100%=36%
可動(dòng)用金融資產(chǎn)=6000-5680=320(萬(wàn)元)
①銷(xiāo)售凈利率=800/10000×100%=8%，股利支付率=400/800×100%=50%
因?yàn)榧炔话l(fā)行新股也不舉借新債，所以外部融資額為0，設(shè)今年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)額為x萬(wàn)元，則：
0=x×(112%-36%)-320-(10000+x)×8%×(1-50%)
解得：銷(xiāo)售增長(zhǎng)額=1000(萬(wàn)元)
今年可實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額=l0000+1000=11000(萬(wàn)元)
②外部融資額=(11000—10000)×(112%-36%)-320+200-11000×6%×20%=508(萬(wàn)元)
③1008=(12000-10000)×(112%-36%)-320-12000×8%×(1-股利支付率)
解得：股利支付率=80%
可以支付的股利=l2000×8%×80%=768(萬(wàn)元)
④2007年的銷(xiāo)售額=l0000×(1+25%)×(1-8%)=11500(萬(wàn)元)
外部融資額=(11500-10000)×(112%-36%)-320-11500×10%×(1-70%)=475(萬(wàn)元)
外部負(fù)債融資額=外部融資額-外部權(quán)益融資額=475-200=275(萬(wàn)元)
(2)外部融資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總量-已有的資產(chǎn)-負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)-內(nèi)部提供的資金=24000-20000-1600-20000×8%×(1-50%)=1600(萬(wàn)元)